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《财务与会计》讲义分享——立志解决学习难点的讲义分享

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2021-4-21 14:56:16 | 显示全部楼层 |阅读模式
财务与会计》导论

一、科目介绍:

财务与会计》,分为财务和会计两篇内容,包括了财务管理概论、财务分析、财务会计概论、流动资产

*具体的章节分布为:

截屏2021-04-21 下午2.20.51.png

二、考试题型和分值分布:

截屏2021-04-21 下午2.26.03.png

1.单选题:每题的备选项中,只有1个最符合题意

2.多选题:每题的备选项中,有2个或2个以上符合题意,至少有1个错项,错选,本题不得分;少选,所选的每个选项得0.5分计算题:每题的备选项中,只有1个最符合题意

3.综合题:由单选和多选组成。错选,本题不得分;少选,所选的每个选项得0.5

三、教材架构

整个《财务与会计》一共20章,分为两个部分,财务管理和会计这两个学科

截屏2021-04-21 下午2.28.37.png

四、教材变化


章节
变化
第1章
第3节,新增,法律环境中增加管理会计体系的介绍;
第2章
①新增,“风险管理理念与工具方法”;
②删除,预期收益率第二种方法的举例、资产风险的概念、财务估值方法中未来现金流量中投资项目的现金净流量和自由现金流量的说明、市盈率在估价中应用的原因。
③修改:财务估值方法比较的表述简化调整。
第3章
1.新增:①第2节,本量利分析和利润敏感性分析优缺点;
②第3节,固定预算法、弹性预算法的适用情形。
2.修改:
①第2节,本量利分析的含义、盈亏临界点的定义;
②第3节,全面预算的含义;
③第3节,财务预算的编制方法中增量预算法、零基预算法、滚动预算法的含义,零基预算法的程序和优缺点,弹性预算法、定期预算法、固定预算法的优缺点。
3.删除:第1节,回归直线法下的例题;
第4章
1.修改:第2节,债务筹资\融资租赁方式改为租赁方式,并修改表述;
2.删除:①企业筹集动机和筹资管理内容;②股票种类的具体介绍;③股票发行定价的三种方法;④银行借款种类的具体介绍;⑤债券发行价格计算的例题;⑥融资租赁的租金计算;⑦资本成本的作用;⑧经营杠杆、财务杠杆、总杠杆影响因素的表述;⑨上市公司现金分红的规定和分配程序;⑩企业股利政策的影响因素;股票分割例题。
第5章
删除:①固定资产投资决策方法的应用;②并购动因的各主要动因下的表述有所删减;③折现式被并购企业价值评估的两个例题;④公司收缩与公司并购的关系;⑤自愿剥离和非自愿剥离的定义。
第6章
删除:现金管理办法;
第7章
1.新增:①反映偿债能力的比率\现金流动负债比率和带息负债比率;②反映资产质量状况的比率\流动资产周转率;③反映盈利能力的比率\成本费用利润率、资本收益率、利润现金保障倍数;④反映经济增长状况的比率\技术投入比率。
2.删除:综合绩效评价的内容和综合绩效评价指标的具体文字说明;
第9章
删除:应收票据贴现计算的例题;
第10章
修改:非货币性资产交换的内容按照新准则修改,并删除非货币性资产交换的例题
第11章
1.修改:租入固定资产计提折旧、减值的表述按照新准则修改;
2.移动:债务重组取得固定资产、租入的固定资产的内容移至第十四章讲解;
第12章
1.新增:①重分类日的表述;②交易费用、金融资产或金融负债公允价值与交易价格存在差异的处理表述;③其他权益工具投资账务处理的例题;④金融资产终止确认的表述;⑤合营方向合营企业投出非货币性资产产生损益的处理表述;⑥构成业务的要素、构成业务的判断条件等内容;⑦新增关于反向收购的内容;⑧新增被购买方的处理原则。
2.删除:第6节套期会计;第7节长期应收款和长期待摊费用。
3.修改:①其他债权投资重分类为交易性金融资产时,其他综合收益结转科目由投资收益改为公允价值变动损益。
第13章
1.新增:①应交增值税的核算中相关表述新增一些文字;
售后回购的例题中新增购买方的会计处理。
2.删除:关于一般纳税人购入不动产的增值税处理表述。
第14章
1.新增:租赁负债的核算;
2.修改:债务重组的核算;
第15章
新增:持有方取得永续债核算科目的表述
第16章
新增:研发费用、信用减值损失、资产处置收益、其他收益等科目的核算范围表述。
第19章
1.删除:流动资产和流动负债的划分条件。
2.修改:资产负债表和现金流量表的填列内容调整。
第20章
修改:涉及的表格内容均调整为最新的表格。

五、学习建议

        1.零基础学员先学习下篇8章、有基础可以直接学习1-8章;
  第一遍:听不懂之处改变学习方法;
  第二遍:闲暇时间巩固提高;9.1日前完成基础阶段学习;

  2.理解+记忆;理解万岁
  上篇:数据计算+理论的理解;下篇:业务记录;

  3.反复练习讲义习题+网校辅导资料。

*信息链接:

1. 2021 年度税务师职业资格考试《财务与会计》大纲(点击进行跳转)



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已读  发表于 2021-5-9 15:33
很明确  发表于 2021-4-21 17:36
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 楼主| 2021-4-21 17:45:58 | 显示全部楼层

——第一讲(1-3节)

*考情分析

截屏2021-04-21 下午4.23.29.png


提示:

        本章学习方法——第一,不重要的内容建议战略性放弃;第二,本章不涉及计算,主要是文字记忆,建议结合口诀来背诵。

·确切内容还是以书籍为准,此讲义只是列出框架,帮助学习

*目录:

第一节 财务管理概念与内容
第二节 财务管理目标
第三节 财务管理环境

*教材变化

1.第2节,企业价值最大化目标:用价值代替价格,避免过多受外界市场因素的干扰,有效地规避了企业的短期行为(红字部分删除);
2.第3节,财务管理的法律环境:增加管理会计体系的介绍。

*章节思维导图:

截屏2021-04-21 下午3.26.08.png
截屏2021-04-21 下午3.25.22.png

第一节 财务管理概念与内容

*知识点:

一、财务管理概念

  资金运动过程管理(钱---商品---钱)
  
二、财务管理内容

  管理四方面:筹资---投资---营运资金---股利分配

三、财务管理环节

  1.财务预测与预算  (事前)
  2.财务决策与控制  (事中)
  3.财务分析与评价  (事后)

第二节:财务管理目标

*思维导图:

截屏2021-04-21 下午4.37.52.png

*知识点:

        一、企业财务管理目标(2011单、2013单、2015多、2017单)
  二、利益相关者要求(2016多、2018单、2019多)

一、企业财务管理目标

  (一)利润最大化(2011单、2013单、2017单)

截屏2021-04-21 下午4.50.42.png

利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化,它反映了所创造利润与投入资本之间的关系。但是每股收益最大化并不能弥补利润最大化目标的其他缺陷。
  每股收益=净利润/股数(通俗理解)

  (二)股东财富最大化(2015多)

截屏2021-04-21 下午5.01.36.png

        (三)企业价值最大化(2014多)

截屏2021-04-21 下午5.04.28.png
截屏2021-04-21 下午5.10.37.png

截屏2021-04-21 下午5.11.41.png

口诀:(长期获利放首位、价值代替价格避短期)(上市操、非上市评)

二、利益相关者的要求(2016多、2018单、2019多)

截屏2021-04-21 下午5.12.21.png

口诀:

  1.利润最大化:
  优点:财财资资指
  缺点:三没一短(风时投短)

  2.股东财富最大化:量,非不重

  3.企业价值最大:
  (长期获利放首位、价值代替价格避短期)
  (上市操、非上市评)

  4.利益协调:解接激期效,借前限制借中停止和收回

第三节 财务管理环境

*思维导图:

截屏2021-04-21 下午4.38.01.png

*知识点:

        一、法律环境
  二、经济环境(2016多、2019单)
  三、金融环境(2013单、2017多)

一、法律环境(2020+管理会计体系)

  法律环境是指对企业财务管理活动产生影响的各种法律因素。这些法律、法规和规章制度,主要包括公司法、证券法、金融法、证券交易法、合同法、税法、企业财务通则、内部控制基本规范、管理会计体系等,它们从不同方面规范或制约企业的筹资、投资和分配活动,对企业财务管理产生影响。
  目前财政部已颁布了《管理会计基本指引》(财会〔2016〕10号)、《管理会计应用指引第100号—战略管理等22项管理会计应用指引的通知》(财会〔2017〕24号)、《管理会计应用指引第202号—零基预算等7项管理会计应用指引的通知》(财会[2018]22号)、《管理会计应用指引第204号—作业预算等5 项管理会计应用指引的通知》(财会〔2018〕38号)等。
  目标是形成以管理会计基本指引为统领、以管理会计应用指引为具体指导、以管理会计案例示范为补充的管理会计指引体系。

二、经济环境

  经济体制、经济周期、宏观政策、经济发展水平、通货膨胀水平;
  经济周期2016多、2019单)
  以新冠疫情为例,假设世界各地新冠疫情已经平稳,企业进行投资的经济周期如下图所示:

截屏2021-04-21 下午5.19.25.png

截屏2021-04-21 下午5.19.32.png

考法:不同经济周期的财务管理战略?(2016多、2019单)

三、金融环境

  1.金融机构
  金融机构主要是指银行和非银行的金融机构。

  2.金融工具
  金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转让的工具。借助金融工具,资金从供给方转移到需求方。金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具。

  3.金融市场
  金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场所。

  4.利率(名义利率)(2013单、2017多)

截屏2021-04-21 下午5.20.11.png

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 楼主| 2021-4-22 11:39:27 | 显示全部楼层

——第一讲(1-2节)

*考情分析

截屏2021-04-21 下午6.03.38.png


·确切内容还是以书籍为准,此讲义只是列出框架,帮助学习

*目录:

第一节 货币时间价值
第二节 风险与收益

*教材变化

        1.新增“风险管理理念与工具方法”;

  2.修改:财务估值方法特点的比较表述简化。

  3.删除:
  ①预期收益率第二种方法下的举例;
  ②风险的概念;
  ③财务估值方法中未来现金流量中的投资项目的现金净流量和自由现金流量的说明;
  ④市盈率在估价中广泛应用的原因。

*章节思维导图:

截屏2021-04-22 上午9.23.11.png

第一节:货币时间价值

*思维导图:

截屏2021-04-22 上午9.48.46.png

截屏2021-04-22 上午10.24.53.png

*总结:

截屏2021-04-22 上午9.47.50.png

*知识点:

一、货币时间价值
  二、复利终值与复利现值
  三、年金终值与年金现值 2012单、2014单、2018多、2019单)
  四、偿债基金与资本回收额

一、货币时间价值

  定义:是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。
  1.单利计息:指按照固定的本金计算利息,所生利息均不加入本金重复计算利息。

截屏2021-04-22 上午9.21.03.png

二、复利终值和复利现值★★

  1.复利终值:已知复利现值、利率、期数或复利终值系数

截屏2021-04-22 上午9.21.51.png

        (1)复利终值F=P×(1+i)n100×(1+10%)4 100×1.4641=146.41
  (2)复利终值F= 复利现值P×复利终值系数(F/P,i,n)
  =100×1.464=146.41(要点:求什么就乘什么系数)

截屏2021-04-22 上午9.35.24.png


三、年金终值与年金现值(2012单、2014单、2018多) ★★★

  年金:等期等额收付的款项。

截屏2021-04-22 上午9.36.02.png

        普通年金:从第一期起,每期期末等额收付;
  预付年金:从第一期起,每期期初等额收付;
  递延年金:隔若干期后收付;
  永续年金:无限期收付;

  (一)普通年金终值与普通年金现值(2012单)

  1.普通年金终值:

截屏2021-04-22 上午9.36.30.png

        已知:年金终值系数(F/A,10%,5)=6.1051
  F=100×6.1051=610.51(元)

截屏2021-04-22 上午9.37.18.png

        2.普通年金现值:

截屏2021-04-22 上午9.37.51.png

截屏2021-04-22 上午9.38.56.png

        (二)预付年金终值与预付年金现值

  预付年金是指从第一期起,在一定时期内每期期初等额收付的系列款项。

截屏2021-04-22 上午9.39.26.png

        普通年金终值: F=A×(F/A,i,n)
  普通年金现值: P=A×(P/A,i,n)
  预付年金终值: F=A×(F/A,i,n)×(1+i)
  或=A×[(F/A,i,n+1)-1]【即期数加1、系数减1】
  预付年金现值: P=A×(P/A,i,n)×(1+i)
  或=A×[(F/A,i,n-1)+1]【即期数减1、系数加1】

        (三)递延年金(2011单、2014单、2019单)

截屏2021-04-22 上午9.40.46.png

        1.递延年金终值
  递延年金终值与普通年金终值计算一样,与递延期无关。

  2.递延年金现值,本例中,递延期m=3、n=7
  (1)先计算n期普通年金现值、再计算m期的复利现值
  (2)m+n期的年金现值-m期的年金现值(普递延少几减几)
  (3)先计算n期的普通年金终值、再计算m+n期复利现值
  (初递延折后初是前末)

         (四)永续年金现值
  永续年金是指无限期收付的年金。

截屏2021-04-22 上午9.45.58.png

         当n趋向无穷大时,由于A、i都是有界量,(1+i)-n趋向无穷小,因此 趋向A/i。
  永续年金现值=年金/利率

四、年偿债基金和年资本回收额(2018多)

  1.年偿债基金
  年偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积累一定数额的资金,而必须分次等额形成的存款准备金。

截屏2021-04-22 上午9.46.32.png

        (计算方法:已知年金终值求年金)
  普通年金终值: F=A×(F/A,i,n)
  推导:A=F÷(F/A,i,n)
  =F× 1/(F/A,i,n)

        2.年资本回收额
  年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本的金额。(已知年金现值,求年金)

截屏2021-04-22 上午9.47.02.png

        普通年金现值:P=A×(P/A,i,n)

  推导: A=P×1/(P/A,i,n)

  (口诀:资本现回收,基金终偿债)

第二节:风险与收益

*思维导图:

截屏2021-04-22 上午9.50.19.png

截屏2021-04-22 上午10.24.41.png

*本节教材变化:

  1.新增“风险管理理念与工具方法”;

  2.修改:财务估值方法特点的比较表述简化。

  3.删除:
  ①预期收益率第二种方法下的举例;
  ②风险的概念;
  ③财务估值方法中未来现金流量中的投资项目的现金净流量和自由现金流量的说明;
  ④市盈率在估价中广泛应用的原因。

*总结:

收益:单项资产和资产组合都采用加权平均;
  风险:单项资产方差、标准差;组合资产看肉(ρ);
  模型:单项与组合都是必要收益率公式;
  β算不出来或算得出来,大体描绘有效质疑
  ρ与β系数;系统与非系统风险;

*知识点:

一、资产收益与收益率类型

  (一)资产收益

  1.资产收益额=利息、红利或股息收益(即持有收益)+资本利得(即升值收益)
  2.资产收益率=利息(股息)收益率+资本利得收益率

  (二)资产收益率类型

实际收益率
如上题例2-10股票收益率的计算
必要收益率 ★
表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。
=无风险收益率+风险收益率
预期收益率(期望收益率) ★★
指在不确定的情况下,预测资产未来可能实现的收益率。
①=∑未来收益率×概率
②=∑历史收益率×概率(比重)
③=历史收益率的简单算术平均值(概率相等)

二、资产的风险及其衡量 ★★★

  (一)风险管理理念与工具方法(2020年+)★★

  1.风险管理理念
  企业风险,是指对企业的战略与经营目标实现产生影响的不确定性。
  风险管理,是指企业为实现风险管理目标,对企业风险进行有效识别、评估、预警和应对等管理活动的过程。

  2.企业进行风险管理一般应遵循以下原则:

全面性
企业风险管理应覆盖企业所有的风险类型、业务流程、操作环节和管理层级与环节;
重要性
企业应对风险进行评价,确定需要进行重点管理的风险,并有针对性地实施重点风险监测,及时识别、应对;
融合性
企业风险管理应与企业的战略设定、经营管埋与业务流程相结合;
平衡性
企业应权衡风险与回报、成本与收益之间的关系。

  3.风险管理工具方法
  企业进行风险管理的工具方法一般包括风险矩阵、风险清单等,可结合自身的风险管理目标和实际情况,单独或综合应用不同的方法。

  (1)风险矩阵
  风险矩阵,是指按照风险发生的可能性和风险发生后果的严重程度,将风险绘制在矩阵图中,展示风险及其重要性等级的风险管理工具方法。
  风险矩阵适用于表示企业各类风险重要性等级,也适用于各类风险的分析评价和沟通报告。
  风险矩阵坐标,是以风险后果严重程度为横坐标、以风险发生可能性为纵坐标的矩阵坐标图。

截屏2021-04-22 上午10.06.17.png

        (2)风险清单
  风险清单,是指企业根据自身战略、业务特点和风险管理要求,以表单形式进行风险识别、风险分析、风险应对措施、风险报告和沟通等管理活动的工具方法。
  企业风险清单基本框架一般包括风险识别、风险分析、风险应对三部分。
  风险清单适用于各类企业及企业内部各个层级和各类型风险的管理。
  企业一般按企业整体和部门两个层级编制风险清单。

  表2-2 企业整体风险清单

风险识别
风险分析
风险应对
风险类别
风险描述
关键风险指标
可能产生的后果
关键影响因素
风险责任主体
风险发生可能性
风险后果严重程度
风险重要性等级
风险应对措施
一级风险
二级风险
......
编号
名称
编号
名称
编号
名称
1
战略风险
1.1
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1.2
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
......
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2
营运风险
2.1
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2.2
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
......
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

风险矩阵
优点
为企业确定各项风险重要性等级提供了可视化的工具。
缺点
一是需要对风险重要性等级标准、风险发生可能性、后果严重程度等做出主观判断,可能影响使用的准确性;
二是应用风险矩阵所确定的风险重要性等级是通过相互比较确定的,因而无法将列示的个别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的重要性等级。
风险清单
优点
能够直观反映企业风险情况,易于操作,能够适应不同类型企业、不同层次风险、不同风险管理水平的风险管理工作。
缺点
风险清单所列举的风险往往难以穷尽,且风险重要性等级的确定可能因评价的主观性而产生偏差。

  (二)资产风险的衡量 2013单、2015单、2017计算) ★★★

  资产的风险是资产收益率的不确定性,其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。
  离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。
  一般来说,离散程度越大,风险越大;离散程度越小,风险越小。衡量风险的指标:收益率的方差、标准差和标准离差率等。

三、证券资产组合的风险与收益

  (一)证券资产组合的预期收益率

截屏2021-04-22 上午10.07.28.png

        (二)证券资产组合的风险及其衡量 2014多、2017多、2019单) ★★★

  1.证券资产组合的风险分散功能

截屏2021-04-22 上午10.09.38.png


        两项证券资产组合的收益率的方差满足以下关系式:

截屏2021-04-22 上午10.10.30.png

        式中,σp表示证券资产组合的标准差,它衡量的是组合的风险;σ1σ2分别表示组合中两项资产的标准差;ω1ω2分别表示组合中两项资产所占的价值比例;ρ1.2反映两项资产收益率的相关程度,即两项资产收益率之间的相对运动状态,称为相关系数。理论上,相关系数介于区间[-1,1]内。

截屏2021-04-22 上午10.10.52.png


ρ=1
完全正相关
①两项资产收益率的变化方向、变动幅度完全相同, 风险完全不能相互抵消、不能降低任何风险;
②组合风险等于组合中各项资产风险的加权平均值,组合收益率的方差最大;
-1<
<1
不完全相关
①证券资产组合的标准差小于组合中各资产收益率标准差的加权平均值,也即证券资产组合的风险小于组合中各项资产风险之加权平均值;
②大多数情况下,证券资产组合能够分散风险,但不能完全消除风险。
=-1
完全负相关
①两项资产收益率的变化方向、变动幅度完全相反, 风险可以充分地相互抵消,甚至完全消除,能最大限度地降低风险;
②组合收益率的方差最小,甚至可能是0;

  一般来说,随着证券资产组合中资产个数的增加,证券资产组合的风险会逐渐降低,当资产的个数增加到一定程度时,证券资产组合的风险程度将趋于平稳 这时组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。
  经验数据表明,组合中不同行业的资产个数达到20个时, 绝大多数非系统风险均已被消除掉。此时,如果继续增加资产数目,对分散风险已经没有多大的实际意义,只会增加管理成本。

        2.系统风险与非系统风险

  在证券资产组合中,能够随着资产种类增加而降低直至消除的风险,称为非系统性风险;
  不能随着资产种类增加而分散的风险,称为系统性风险。

截屏2021-04-22 上午10.11.25.png

系统风险
系统风险是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险;系统风险是那些影响整个市场风险因素所引起,如国家财税政策、政治等影响所有资产的市场因素;
非系统风险
非系统风险是可以通过证券资产组合而分散掉的风险;它是指由于某种特定原因对某种特定资产收益率造成影响的可能性,是特定企业或特定行业所特有的,与政治经济影响所有资产的市场因素无关;

  3.系统风险衡量
  系统风险并不是对所有资产或所有企业都相同的影响,有些资产受系统风险影响大、有些资产受系统风险影响小;单项资产或证券资产组合受系统风险影响的程度,可以用系统风险系数(β系数)来衡量。(2014多)

  (1)单项资产系统风险系数

  单项资产系统风险系数β,表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度。即:相对于市场组合的平均风险而言,单项资产所含的系统风险大小。
  系统风险系数(β系数)的定义式如下:

截屏2021-04-22 上午10.11.53.png


        市场组合,是在市场上所有资产组成的组合,它的收益率就是市场平均收益率。市场组合由于包含了所有资产,所以市场组合中的非系统风险已经被消除,所以市场组合的风险就是市场风险或系统风险。

截屏2021-04-22 上午10.12.19.png

【说明】比如将美食街作为一个市场组合,其对应的风险为系统风险,受新冠疫情影响,疫情期间市场组合收益率降低(各饭店均闭店),各饭店的收益率也会降低,此时各饭店与市场组合平均收益的变化方向相同;而疫情期间口罩行业的收益率却上涨,此时两者变化方向相反。

负数
表明这类资产与市场平均收益的变化方向相反,当市场平均收益增加时,这类资产的收益却在减少;
正数
<1
①该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度;
②该资产的系统风险小于市场组合的风险;
=1
①该资产收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化;
②该资产所含的系统风险与市场组合的风险一致;
>1
①该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度;
②该资产的系统风险大于市场组合的风险;
大多数资产β系数大于0,它们收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向一致,只是变化幅度不同而导致β系数的不同;

2)证券资产组合系统风险系数β
  证券资产组合系统风险系数是所有单项资产β系数的加权平均数,权数为各种资产在证券资产组合中所占的价值比例。

截屏2021-04-22 上午10.16.16.png

【提示】由于单项资产的β系数不尽相同,因此通过替换资产组合中的资产或者改变不同资产在组合中的价值比例,可以改变组合的风险特性。

四、资本资产定价模型(2014单、2015多、2016~2018单) ★★★

  (一)单项资产必要收益率

  必要收益率=无风险收益率+风险收益率2017单)
  R=Rfβ×(Rm Rf)
  无风险收益率:Rf
  风险收益率:β×(Rm Rf)
  β:资产的系统风险系数
  Rm:市场组合收益率
  (Rm Rf):市场风险溢酬
  ①它是附加在无风险收益率之上的;

  ②由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿,它反映的是市场作为整体对风险的平均“ 容忍” 程度,也就是市场整体对风险的厌恶程度。(2015多)(2016单)(2018单)

对风险越是厌恶和回避
要求的补偿就越高,市场风险溢酬的数值就越大;
市场的抗风险能力强
对风险的厌恶和回避就不是很强烈,要求的补偿就越低,所以市场风险溢酬的数值就越小;

       (二)证券资产组合的必要收益率

  R= Rf βp×(Rm Rf)

        (三)证券市场线(从未考过)

  把资本资产定价模型公式中的β看作自变量(横坐标),必要收益率R作为因变量(纵坐标),无风险利率(Rf )和市场风险溢酬(Rm Rf)作为已知系数,那么这个关系式在数学上就是一个直线方程,叫作证券市场线。
  R=Rfβ×(Rm Rf)

截屏2021-04-22 上午10.17.46.png

        1.证券市场线对任何公司、任何资产都是适合的。只要将该公司或资产的β系数代入到上述直线方程中,就能得到该公司或资产的必要收益率。
  2.证券市场上任意一项资产或证券资产组合的系统风险系数和必要收益率都可以在证券市场线上找到相对应的一点。
  3.证券市场线一个重要的暗示就是“只有系统风险才有资格要求补偿” 。该公式中并没有引入非系统风险即公司风险,也就是说,投资者要求补偿只是因为他们“忍受” 了市场风险的缘故,而不包括公司风险,因为公司风险可以通过证券资产组合被消除掉。 (口诀:适合对应系统)

  (四)资本资产定价模型的有效性和局限性

  1.有效性:资本资产定价模型体现了“高收益伴随着高风险”;
  2.局限性:(口诀:β算不出来或算得出来,大体描绘有效质疑)
  ①某些资产或企业的β值难以估计,特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业;
  ②由于经济环境的不确定性和不断变化,使得依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣;
  ③资本资产定价模型是建立在一系列假设之上的,其中一些假设与实际情况有较大偏差,使得资本资产定价模型的有效性受到质疑。

  【结论】资本资产定价模型只能大体描绘出证券市场运动的基本情况,而不能完全确切地揭示证券市场的一切。

(五)财务估值方法

  1.未来现金流量折现法

  一项资产的真正或内在价值取决于该项资产创造未来现金流量的能力,因此资产的价值等于其未来现金流量的现值。

截屏2021-04-22 上午10.18.27.png

        式中,V表示资产的价值;CF表示未来现金流量;r表示折现率;t表示期限。

  2.市场比较法

  市场比较法是利用可比公司的价格或价值参数来估计被评估公司的相应参数的一种方法。

市场比较法
优点
优点是易于掌握和便于使用。该方法可以快速确定公司和资产的评估价值, 尤其在市场上有大量进行交易的相似公司,而且市场对这些公司的定价较为准确的时候,该方法更为适用。
缺点
不足在于可比公司的选择比较困难,影响比较参数的变量也难以控制。
未来现金流量折现法
优点
综合考虑了价值创造的驱动因素,并迫使管理人员认真地分析、 提出对未来前景的预测和明确的假设前提,有利于促进企业的价值管理。
缺点
但是这种方法对分析人员提出了更髙要求,也容易产生评估错误。



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 楼主| 2021-4-22 15:20:34 | 显示全部楼层

——第一讲(1-3节)

*考情分析

截屏2021-04-22 下午2.31.42.png


·确切内容还是以书籍为准,此讲义只是列出框架,帮助学习

*目录:

第一节 资金需要量预测
第二节 利润预测
第三节 财务预算

*教材变化

截屏2021-04-22 下午2.32.46.png

*章节思维导图:

截屏2021-04-22 下午2.27.19.png

第一节:资金需要量预测

*思维导图:

截屏2021-04-22 下午2.34.40.png

*本节重点

  因素分析:因素不合理看销售周转
  销售百分比:增销需、内留存、外融资
  高低点:占用差b收入差

*知识点:

        一、因素分析法
  二、销售百分比法(2014~2015单、2017~2018单)
  三、资金习性预测法(2016单、2019单)
  变化:删除回归直线法的例题。

一、因素分析法 ★★★

  因素分析法,是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础,根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求,进行分析调整,来预测资金需要量的一种方法。
  资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1± 预测期销售增减率)×(1-预测期资金周转速度变动率)

  【提示】周转速度变动率为正,说明资金周转加快,资金需求减少。

二、销售百分比法(2014~2015单、 2017~2018单) ★★★

  销售百分比法,是假设某些资产、负债与销售额存在稳定的百分比关系,根据该假设预计外部资金需要量的方法。

  1.敏感性资产与敏感性负债的百分比
  敏感性资产与敏感性负债:随销售额而变动的资产和负债

截屏2021-04-22 下午2.37.05.png

        2.确定增加销售额需要增加的资金量
  =销售额增加额×(敏感资产项目销售百分比-敏感负债项目销售百分比)

  3.外部融资需求量
  预计由于销售增长而需要的资金需求增长额,扣除利润留存后即为所需要的外部融资额。
  外部融资需求量=增加销售额需要增加的资金量-预测期销售额×销售净利率×利润留存率
  利润留存率=1-股利支付率
  外部融资需求量=A/S1×△S-B/S1×△S-P×E×S2

三、资金习性预测法

  资金习性预测法:一般根据历史上企业资金占用总额与产销量之间的关系,把资金分为不变和变动两部分,然后结合预计的销售量来预测资金需要量。
  Y=a + b×
  Y:资金占用,×:产销量

  1.高低点法(2016单、2019单)
  b(单位变动资金)=(最高收入期的资金占用量-最低收入期的资金占用量)/(最高销售收入-最低销售收入)
  a(不变资金)= 最高收入期的资金占用量-b× 最高销售收入
  或者:a = 最低收入期的资金占用量-b×最低销售收入

        2.回归直线法
  回归直线法,是根据若干期业务量和资金占用的历史资料,运用最小平方法原理计算不变资金和单位产销量所需变动资金的一种资金习性分析方法。
  Y=a+bX,已知X销售收入和Y资金占用

截屏2021-04-22 下午2.38.47.png

第二节:利润预测

*思维导图:

截屏2021-04-22 下午2.34.52.png

*知识点:

        一、本量利分析(2013单、2015单、 2019计3/4 )
  二、边际贡献 2012单)
  三、盈亏临界点(2012多、2015~2016单、2018单、 2019计1/4 )
  变化:新增,

  1.本量利的解释及本量利分析法的优缺点;
  2.利润敏感性分析法的优缺点;
  3.盈亏平衡分析的定义及分析的原理;

一、本量利分析(2020增加了定义的解释) ★★★

  1.本量利分析的基本关系式(2011多)

  (1)本量利分析,是对单价、成本、业务量与利润等因素之间的依存关系进行分析,发现变动的规律性。其中,

  “本”是指成本,包括固定成本和变动成本;
  “量”是指业务量,一般指销售量;
  “利”一般指利润。

截屏2021-04-22 下午2.40.51.png

        (2)基本关系式
  利润= 销售收入-总成本
  = 销售收入- 变动成本 固定成本
  = 销售量×单价- 销售量×单位变动成本-固定成本

        2.预测实现目标必须达到的经济指标(2010-2011单、2015单)★★★
  影响企业利润的主要经济指标有产品销售数量、销售价格、固定成本、变动成本等。为了保证目标利润的实现,企业可以从以上几个方面采取相应措施。

        3.利润敏感性分析---各因素对利润的影响【2018增加】 ★★★
  利润敏感性分析,就是研究本量利分析的假设前提中的诸因素发生微小变化时,对利润的影响方向和程度。
  销售量×( 单价- 单位变动成本)-固定成本=利润
  敏感系数=利润变动百分比/各因素变动百分比

        4.本量利分析与敏感性分析的优缺点比较(2020+)

截屏2021-04-22 下午2.42.18.png

二、边际贡献(2012单)

  利润=销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本

截屏2021-04-22 下午2.43.56.png

        单位边际贡献=100-40=60(元)
  边际贡献总额=60×200=12 000(元)
  200只×(单价100元-单位变动成本40元)-固定成本6 000元=利润6 000元
  销售额20 000元-变动成本8 000元-固定成本6 000元=利润6 000元
  销售额20 000元-变动成本8 000元=固定成本6 000元+利润6 000元
 
 (口诀:售变 固利)

  公式推导:
  边际贡献率=边际贡献总额/销售收入×100%
  =单位边际贡献/销售单价×100%
  变动成本率=变动成本总额/销售收入×100%
  =单位变动成本/销售单价×100%
  变动成本率+边际贡献率=1
  销售额20 000元-变动成本8 000元=边际贡献总额12 000元
  单位售价100-单位变动成本40=单位边际贡献60

  公式推导:
  利润=销售收入×(1-变动成本率)-固定成本
  =边际贡献总额-固定成本

三、盈亏临界点(2012多、2015~2016单、2018单)★★★

  盈亏临界点=盈亏平衡点=保本点。
  盈亏平衡分析(也称保本分析),是指分析、测定盈亏平衡点,以及有关因素变动对盈亏平衡点的影响等,是本量利分析的核心内容。盈亏平衡分析的原理是,通过计算企业在利润为零时处于盈亏平衡的业务量,分析项目对市场需求变化的适应能力等。(2020+)

  1.盈亏临界点的销售量与销售额

  (1)盈亏临界点销售量=固定成本/(单价-单位变动成本)=固定成本/单位边际贡献
  销售量×(单价–单位变动成本)-固定成本=利润(0)
  销售量×(单价–单位变动成本)=固定成本+0

  (2)盈亏临界点销售额=盈亏临界点销售量×单价=固定成本/边际贡献率
  销售额×边际贡献率-固定成本=利润(0)
  销售额×边际贡献率=固定成本

        2.利用盈亏临界点预测目标利润额
  利润=(预测销售额-盈亏临界点销售额)×边际贡献率

        3.盈亏临界点的作业率
  指盈亏临界点销售量(额)占正常经营情况下销售量(额)的百分比。
  盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售量/正常经营销售量×100%
  =盈亏临界点销售额/正常经营销售额×100%

截屏2021-04-22 下午2.46.18.png

        4.安全边际和安全边际率【2018+】
  安全边际,是指正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额,它表明销售额下降多少企业仍不至亏损。
  安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额
  安全边际率=安全边际/正常销售额(或实际订货额)×100%

截屏2021-04-22 下午2.46.46.png

        安全边际主要用于衡量企业承受营运风险的能力,尤其是销售量下降时承受风险的能力,也可以用于盈利预测。
  安全边际或安全边际率的数值越大,企业发生亏损的可能性越小 ,抵御营运风险的能力越强,盈利能力越大。

第三节:财务预算

*思维导图:

截屏2021-04-22 下午2.34.58.png

*知识点:

        一、全面预算与财务预算(2012单、2017单)(2013多、2014多)
  二、财务预算编制方法(2014单、2015多、2018多、2019多)

*变化:

  1.全面预算的构成简化了描述;
  2.增量预算法的定义微调;修改零基预算法定义、程序、优缺点、增加适用范围;
  3.增加固定预算法的适用范围;修改弹性预算法优缺点、增加适用范围;
  4.修改定期预算法优缺点;修改滚动预算法的定义和优缺点。

一、全面预算与财务预算(2012单、2013多、2014多、2017单)

截屏2021-04-22 下午2.49.22.png

        1.全面预算体现了预算的全员、全过程、全部门的特征。全面预算包括经营预算、资本支出预算和财务预算三个部分。
  2.财务预算主要包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表和预计现金流量表。财务预算的综合性最强,是预算的核心内容;财务预算的各项指标又依赖于经营预算和资本支出预算, 因此,经营预算和资本支出预算是财务预算的基础;
  3.现金预算以销售预算、生产预算、成本与费用预算、预计资本支出预算为基础编制,是财务预算的核心。现金预算的内容包括现金收入、现金支出、现金余缺及资金的筹集与运用四个部分。

*考法:

  1.考核全面预算、财务预算(经营预算、生产预算)的构成?(2012单、2013多、2014多)
  2.财务预算基础、核心?(2017单)

二、财务预算的编制方法

  (一)增量预算法与零基预算法(根据出发点的特征不同)

  1.增量预算法
  指以历史期实际经济活动及其预算为基础,结合预算期经济活动及相关影响因素的变动情况,通过调整历史期经济活动项目及金额形成预算的预算编制方法。
  假设:现有业务活动合理,不需要进行调整;开支合理;
  缺陷:是可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制。因为不加分析地保留或接受原有的成本费用项目,可能使原来不合理的费用继续开支而得不到控制,形成不必要开支合理化,造成预算上的浪费。

  2.零基预算法
  零基预算法是指企业不以历史期经济活动及其预算为基础,以零为起点,从实际需要出发分析预算期经济活动的合理性,经综合平衡,形成预算的预算编制方法。
  主要优点:①以零为起点编制预算,不受历史期经济活动中的不合理因素影响,能够灵活应对内外环境的变化,预算编制更贴近预算期企业经济活动需要;②有助于增加预算编制透明度,有利于进行预算控制。(2018多)
  主要缺点:①预算编制工作量较大、成本较高;②预算编制的准确性受企业管理水平和相关数据标准准确性影响较大。
  零基预算适用于企业各项预算的编制,特别是不经常发生的预算项目或预算编制基础变化较大的预算项目。(2020+)

截屏2021-04-22 下午2.52.20.png

       (二)固定预算法与弹性预算法(根据业务量基础的数量特征不同)

  1.固定预算法
  固定预算法是指在编制预算时,只将预算期内正常、可实现的某一固定的业务量(如生产量、销售量等)水平作为唯一基础来编制预算的方法。
  缺点:①适应性差。在这种方法下,不论预算期内业务量水平实际可能发生哪些变动,都只按事先确定的某一个业务量水平作为编制预算的基础。②可比性差。当实际的业务量与编制预算所依据的业务量发生较大差异时,有关预算指标的实际数与预算数就会因业务量基础不同而失去可比性。
  固定预算法一般适用于经营业务稳定,生产产品产销量稳定,能准确预测产品需求及产品成本的企业,也可用于编制固定费用预算。(2020+)

  2.弹性预算法
  弹性预算法:按照预算期内可能的一系列业务量(如生产量、销售量、工时等)水平编制系列预算的方法。
  优点:考虑了预算期可能的不同业务量水平,更贴近企业经营管理实际情况。(2015多)
  缺点:一是编制工作量大;二是市场及其变动趋势预测的准确性、预算项目与业务量之间依存关系的判断水平等会对弹性预算的合理性造成较大影响。
  理论上,弹性预算法适用于编制全面预算中所有与业务量有关的预算,但实务中主要用于编制成本费用预算和利润预算,尤其是成本费用预算。(2014单)
  弹性预算适用于企业各项预算的编制,特别是市场、产能等存在较大不确定性,且其预算项目与业务量之间存在明显的数量依存关系的预算项目。(2020+)

  (三)定期预算法与滚动预算法(根据预算期的时间特征不同)

  1.定期预算法
  定期预算法是指在编制预算时,以不变的会计期间(如日历年度)作为预算期的一种编制预算的方法。
  优点:能够使预算期间与会计期间相对应,便于将实际数与预算数进行对比,也有利于对预算执行情况进行分析和评价。
  缺点:该方法不利于前后各个期间的预算衔接,不能适应连续不断的业务活动过程的预算管理。

截屏2021-04-22 下午2.54.12.png

        2.滚动预算法
  滚动预算法是指企业根据上一期预算执行情况和新的预测结果,按既定的预算编制周期和滚动频率,对原有的预算方案进行调整和补充,逐期滚动,持续推进的预算编制方法。
  滚动预算法,按照滚动的时间单位不同可分为逐月滚动、逐季滚动和混合滚动。
  优点:通过持续滚动预算编制、逐期滚动管理,实现动态反映市场、建立跨期综合平衡,从而有效指导企业营运,强化预算的决策与控制职能。
  缺点:一是预算滚动的频率越高,对预算沟通的要求越高,预算编制的工作量越大;二是过高的滚动频率容易增加管理层的不稳定感,导致预算执行者无所适从。

截屏2021-04-22 下午2.54.43.png

*考法:

  1.零基预算的优缺点?(2018多)
  2.弹性预算的优缺点?(2014单、2015多、2019多)
  3.滚动预算的优缺点?

*名词汇总:

        增量:现有合理不需要调整、无效费用无法控制;
  零基:不以历史期经济活动及预算为基础;贴近需要、透明控制;适用于?
  固定:适应性差、可比性差;
  弹性:所有与业务量有关的预算、尤其是成本费用;
  定期:利于本期对比分析评价,不利于前后期衔接;
  滚动:动态反应、跨期平衡;管理层不稳定;

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 楼主| 2021-4-22 17:48:50 | 显示全部楼层

——第一讲(1-4节)

*考情分析

截屏2021-04-22 下午3.53.52.png


·确切内容还是以书籍为准,此讲义只是列出框架,帮助学习

*目录:

第一节 筹资管理概述
第二节 筹资方式
第三节 资本成本与资本结构
第四节 股利分配

*教材变化:

1节,删除“企业筹资动机及筹资管理的内容”;
  第2节,删除债券发行价格计算的例题;
  修改租赁的三种类型定义;
  删除融资租赁租金的构成及计算例题;

*章节思维导图:

截屏2021-04-22 下午4.01.27.png

第一节:筹资管理概述

*总结:

        1.分类:使用成本高:股权风险小;
      筹资成本高:直接+外部;
  2.筹资原则:合时来合适?

*知识点:

        一、筹资分类(2016+)
  二、筹资管理原则(2018+)

*教材变化:

  第1节,删除“企业筹资动机及筹资管理的内容”。

一、筹资分类

截屏2021-04-22 下午4.12.17.png

二、筹资管理原则(2018+)

  1.筹措合法
  2.取得及时
  3.来源经济:降低筹资成本
  4.结构合理:股债、内外等
  5.规模适当:避免筹资过多或不足

  口诀:合时来合适

第二节:筹资方式

*思维导图:
截屏2021-04-22 下午4.19.02.png

*知识点:

        一、股权筹资
  二、债务筹资

*教材变化:

  第2节,删除债券发行价格计算的例题;
  修改租赁的三种类型定义;
  删除融资租赁租金的构成及计算例题;

一、股权筹资(2014单、2017多、2019多)

  (一)吸收直接投资

  1.出资方式
  货币资产、实物资产、土地使用权、工业产权、特定债权(能转股的债权、可转换债券);

  2.筹资特点
  ①资本成本较高:相对股票筹资,资本成本较高,但手续简便、筹资费用较低;
  ②能够尽快形成生产能力(可以用设备等出资);
  ③不易进行产权交易(没有证券为媒介);
  ④容易进行信息沟通(投资者可以担任管理者);

  (二)发行股票

  1.股票的上市交易

  (1)目的
  ①便于筹措新资金;
  ②促进股权流通和转让;
  ③便于确定公司价值;(2014单)

  (2)对公司不利的影响
  ①上市成本较高,手续复杂严格;
  ②公司将负担较高的信息披露成本;
  信息公开的要求可能会暴露公司商业机密;
  ③股价有时会歪曲公司的实际情况,影响公司声誉;
  ④可能会分散公司的控制权,造成管理上的困难。

  2.发行普通股股票的筹资特点
  ①资本成本较高。
  股票筹资比债务筹资成本高;
  筹资公司得不到抵减税款的好处;
  发行手续复杂、发行费用高;
  ②不易及时形成生产能力;
  ③促进股权流通和转让,能提高公司的社会声誉;
  ④两权分离、分散公司控制权,有利于公司自主经营管理;

  3.发行优先股股票的筹资特点(2019+)

截屏2021-04-22 下午4.24.17.png

        (三)留存收益

  留存收益=盈余公积+未分配利润
  筹资特点:
  ①不用发生筹资费用、资本成本较低;
  ②维持公司的控制权分布、不会改变公司的股权结构;
  ③筹资数额有限;

  口诀:留存收益不用不会不多;

截屏2021-04-22 下午4.24.52.png

*考法:

  考核各种筹资方式的优缺点?(2013多、2014单、2016多)

二、债务筹资2013多、2016多、2019多)

  债务筹资的前提是资产回报率大于债务利率。
  债务筹资不仅可以满足企业投资和经营的资金需要,而且存在杠杆效应,能够提高股权资本回报率。
  债务资金的高风险性,能够限制经理人的扩张冲动,因此,债务筹资也具有公司治理效应。
  债务筹资的主要方式包括银行借款、发行债券、融资租赁和商业信用等多种方式。
  (1前2应4方式)

  (一)银行借款

  1.长期借款的保护性条款

  (1)例行性保护条款(大多数借款合同、表货偿贴担)
  ①定期向提供贷款的金融机构提交公司财务报表,以使债权人随时掌握公司的财务状况和经营成果;
  ②保持存货储备量,不准在正常情况下出售较多的非产成品存货,以保持企业正常生产经营能力;
  ③及时清偿债务,包括到期清偿应缴纳税金和其他债务,以防被罚款而造成不必要的现金流失;
  ④不准贴现应收票据或出售应收账款,以避免或有负债等;
  ⑤不准以资产作其他承诺的担保或抵押。

  (2)—般性保护条款(流动性、偿债能力,大多数合同)
  ①保持企业的资产流动性。一般规定了企业必须保持的最低营运资金数额和最低流动比率数值。
  ②限制企业非经营性支出。如限制支付现金股利、购入股票和职工加薪的数额规模,以减少企业资金的过度外流。
  ③限制企业资本支出的规模。控制企业资产结构中的长期性资产的比例,以减少公司日后不得不变卖固定资产以偿还贷款的可能性。
  ④限制公司的长期投资。规定公司不准投资于短期内不能收回资金的项目,不能未经银行等债权人同意而与其他公司合并等。
  ⑤限制公司再举债规模。目的是防止其他债权人取得对公司资产的优先索偿权。(口诀:1保4限)(2019多)

  (3)特殊性保护条款
  ①要求公司的主要领导人购买人身保险;
  ②借款的用途不得改变;
  ③违约惩罚条款等等。

记忆:

  改变借款用途、违约罚款---特殊罚款:领导买人身保险

        2.银行借款的筹资特点
  ①筹资速度快、筹资弹性较大(灵活);
  程序简单、借前借中可协商贷款时间、数量和条件;

  ②资本成本较低;
  利用银行借款筹资,一般都比发行债券和融资租赁的利息负担要低。而且,无须支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用。

  ③筹资数额有限、限制条款多(用途);

  【关键词】快大低、钱少事多

  (二)发行公司债券

  公司债券:筹措资金的债务契约。

  1.债券发行价格

  (1)发行价格计算(投资者在购买时所支付的款项)
  =债券到期日面值的现值+债券各期利息的现值
  当票面利率> 市场利率,溢价发行;
  当票面利率< 市场利率,折价发行;
  当票面利率=市场利率,平价发行。

截屏2021-04-22 下午4.25.45.png

        2.影响债券发行价格的因素有以下四个:

债券面值
面值越大,发行价格就越高;
债券利率
债券利率越高,发行价格就越高;
市场利率
市场利率高于债券利率,债券价格就低;
市场利率低于债券利率,债券价格就高;
债券期限
债券期限越长,投资者的投资风险就越大,债券的发行价格与面值的差额越大;
债券期限越短,投资者的投资风险就越小,债券的发行价格与面值的差额越小;
债券期限越近,价格就越接近票面值。
当票面利率一定时,市场利率越高,债券发行价格越低;
市场利率越低,债券发行价格越高。
一般来说,债券利率越高,发行价格就越高;

  3.发行债券筹资特点
  ①一次筹资数额大;
  ②使用限制条件少;
  与银行借款相比,发行公司债券募集的资金在使用上具有相对灵活性和自主性。特别是发行公司债券所筹集的大额资金,能够用于流动性较差的公司长期资产上。
  ③提高公司的社会声誉;
  ④资本成本负担较高(利息和筹资费用都较高);
  不能展期、到期日产生巨大的财务压力;期限长、利率固定,市场利率上升时锁定资本成本。

  记忆:钱多事少声誉好、成本高。

  (三)租赁

  1.租赁的类型

截屏2021-04-22 下午4.26.16.png

        2.租赁筹资特点
  ①无须大量资金就能迅速获得资产、能延长资金融通的期限;(接近资产全部使用寿命年限;并且金额随设备价款金额而定,无融资额度限制);
  ②财务风险小、财务优势明显;
  避免一次性支付的负担、租金可以通过项目产生收益支付;
  ③筹资的限制条件较少;
  ④资本成本负担较高;租赁的租金通常比银行借款或发行公司债券所负担的利息高得多,租金总额通常要比设备价值高出30%。尽管与借款方式相比,租赁能够避免到期一次性集中偿还的财务压力,但高额的固定租金也给各期的经营带来了负担。

 
资本成本
筹资费用
限制条件
筹资数额
其他
长期借款
有限
筹资弹性大、速度快
发行债券
市场利率上升时锁定资本成本;
不能展期、到期日产生巨大的财务压力;
提高公司社会声誉;
租赁
最高
 
最少
无须大量资金迅速获得资产
延长融资期限、财务风险小有优势;

*考法:

  考核各种筹资方式的优缺点?(2013多、2016多)

*总结:

  银行借款:速度快、弹性大、成本低,筹钱少条款多
  例行性:表货偿贴担;一般性:1流产4限制
  特殊性:不改变用途、违约罚款特例,领导买人身保险
  发行债券:债券价格四因素,市场利率反向变化
       票高溢、票低折;
       条件少筹钱多还说好,
       唯一不足就是发行和使用成本都高
  租赁:成本最高、条件最少;风险小有优势;
  无需大量资金迅速获得资产、延长期限;

第三节:资本成本与资本结构

*思维导图:

截屏2021-04-22 下午4.19.19.png

*总结:

  1.银行借款成本
  2.发行债券成本
  3.发行普通股成本
  4.发行优先股成本
  5.留存收益成本
  6.加权资本成本
  7.每股收益无差别点:预计息税前利润高于无差别点、负债筹资
  8.经营杠杆=息税前利润变动率/产销量变动率
  =基期边际贡献总额/基期息税前利润
  财务杠杆=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率
  =基期息税前利润/基期利润总额

*知识点:

        一、资本成本
  二、各种资本成本的计算(2012单、2013单、2017单、2019单)
  三、资本结构(2012单、2018单、2014计、2016计)
  四、杠杆效应(2017单)

一、资本成本

  资本成本是指资金使用者为筹集和使用资金所支付的代价,包括筹资费用和用资费用。
  筹资费用:指在资金筹集过程中所支付的费用,如委托证券经营机构代理发行股票、债券所支付的代办费等,这些费用都是一次性的,不需要在资金使用期内按年、按月支付。
  用资费用:指在资金使用期内按年或按月支付给资金供应者的报酬,如股息、红利、利息、租金等。
  资本成本率=年用资费用/净筹资额

截屏2021-04-22 下午4.36.31.png

二、各种资本成本的计算★★★
  (一)个别资本成本

  1.银行借款资本成本

截屏2021-04-22 下午4.37.19.png

        利息支出抵减所得税
        2.公司债券的资本成本

截屏2021-04-22 下午4.37.48.png

        3.普通股资本成本

  (1)股利增长模型法

截屏2021-04-22 下午4.38.10.png

        (2)资本资产定价模型法
  普通股资本成本=无风险收益率+普通股β系数×(市场平均报酬率-无风险收益率)

        4.优先股的资本成本
  优先股要定期支付股息,但是没有到期日,其股息用税后收益支付,不能获得税收优惠。
  如果优先股股利每年相等,则可视为永续年金,采用下式计算资本成本:

截屏2021-04-22 下午4.38.52.png

        5.留存收益的资本成本
  留存收益资本成本,表现为股东追加投资要求的报酬率,其计算与普通股成本相同,也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法,不同点在于不考虑筹资费用。
  留存收益资本成本(股利增长模型法)

截屏2021-04-22 下午4.39.15.png

        (二)加权资本成本(综合资本成本)(2012~13单、2017单)

  加权资本成本是以个别资本在企业总资本中的比重为权数,对各项个别资本成本进行加权平均而得到的总资本成本。
  KW∑个别资金成本×个别资本占总成本比重

三、资本结构

  (一)资本结构与最佳资本结构

  资本结构:指企业资本总额中各种资本的构成及其比例关系。
  狭义(教材)资本结构是指长期负债与股东权益的构成比例。
  最佳资本结构:指在适度财务风险的条件下,使企业加权平均资本成本最低,同时使企业价值最大的资本结构。

  (二)最佳资本结构的决策方法

  1.比较资本成本法
  在多个筹资方案中,选择加权资本成本最低的方案。

  2.公司价值分析法
  在公司价值最大的资本结构下,公司的平均资本成本率也是最低。

  3.每股收益无差别点法★★★
  (每股收益最大时的资本结构、而非资本成本最低的结构)
  每股收益无差别点:指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。

截屏2021-04-22 下午4.44.12.png

在每股收益无差别点上,无论是采用债务筹资方案还是股权筹资方案,每股收益都是相等的。
  当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时,应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案(即债务筹资方案,将导致每股收益最大),反之亦然。

四、杠杆效应

  由于特定固定支出或费用的存在,当某一财务变量以较小幅度变动时,另一相关变量会以较大幅度变动。
  业务量变动率 息税前利润变动率 每股收益变动率

  说明:业务量变动会导致息税前利润变动,息税前利润变动会导致每股收益变动

  1.经营杠杆效应★★

  (1)经营杠杆,是指由于固定性经营成本的存在,使企业的资产报酬(息税前利润)变动率大于业务量变动率的现象。

  (2)经营杠杆系数(DOL)
  ①=息税前利润变动率/产销业务量变动率
  ②=基期边际贡献/基期息税前利润=(基期息税前利润+固定经营成本)/基期息税前利润=基期边际贡献/(基期边际贡献-固定经营成本)
  杠杆系数基期数据=固前/固后
  边际贡献总额-固定性经营成本=息税前利润

  (3)经营杠杆系数越高,表明息税前利润受产销量变动的影响程度越大,经营风险也就越大。
  在息税前利润为正的前提下,经营杠杆系数最低为1,不会为负数;只要有固定性经营成本存在,经营杠杆系数总是大于1。

         2.财务杠杆效应 ★★

  (1)指由于固定性资本成本的存在,而使得企业的普通股收益(或每股收益)变动率大于息税前利润变动率的现象。

  (2)DFL计算
  ①=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率
  ②=基期息税前利润/基期利润总额
  =(基期利润总额+利息)/ 基期利润总额
  =基期息税前利润/ (基期息税前利润-利息)
  杠杆系数基期数据=固前/固后
  息税前利润-利息=利润总额

  (3)财务杠杆系数越高,表明普通股收益的波动程度越大,财务风险也就越大。
  在企业有正的税后利润的前提下,财务杠杆系数最低为1,不会为负数;只要有固定性资本成本存在,财务杠杆系数总是大于1。

  3.总杠杆效应
  总杠杆是由于固定性经营成本和固定资本成本的存在,导致普通股每股收益变动率大于产销业务量变动率的现象。
  (1)DTL=普通股每股收益变动率/产销量变动率

截屏2021-04-22 下午4.45.39.png

        (2)DTL=基期边际贡献/基期利润总额

截屏2021-04-22 下午4.45.44.png

第四节:股利分配
*思维导图:

截屏2021-04-22 下午4.19.32.png

*知识点:

        一、股利的种类与支付程序(2019单)
  二、股利分配政策(2019+适用阶段)(2013多、2017单、2018多)
  三、股票分割与股票回购

一、股利的种类与支付程序(2018+)

  1.股利种类(2019单)★

现金股利
优点:在企业营运资金和现金较多而又不需要增加投资的情况下,既有利于改善企业长短期资金结构,又有利于股东取得现金收入和增强投资能力。
缺点:采用现金分配形式将会增加企业的财务压力,从而导致偿债能力下降。
股票股利
优点:没有现金流出,也不会导致公司的财产减少,而只是将公司的未分配利润转化为股本和资本公积。
不改变公司股东权益总额,但会改变股东权益各项目结构。
缺点:股票股利会增加流通在外的股票数量,同时降低股票的每股价值。
财产股利(证券股利+实物股利)、负债股利(应付票据)

  2.股利支付程序
  首先,由公司董事会根据公司盈利水平和股利政策,制订股利分配方案,提交股东大会审议,通过后方能生效。
  然后,由董事会依股利分配方案向股东宣布,并在规定的股利发放日以约定的支付方式派发。

  3.股利支付相关日期

截屏2021-04-22 下午4.54.02.png

二、股利政策(2019改)(2013多、2017单、2018多)★★

截屏2021-04-22 下午4.55.03.png

       1.剩余股利政策

截屏2021-04-22 下午4.55.44.png

       2.低正常股利加额外股利政策

截屏2021-04-22 下午4.56.45.png

      3.固定或稳定增长的股利政策

截屏2021-04-22 下午4.57.24.png

      4.固定股利支付率政策

截屏2021-04-22 下午4.57.53.png

三、股票分割与股票回购

  (一)股票分割

  股票分割又称拆股,即将一股股票拆分成多股股票的行为。
  股票分割一般只会增加发行在外的股票总数,股东权益总额及其内部结构都不会发生任何变化,变化的只是股票面值。
  股票股利:不会引起股东权益总额的改变,但股东权益的内部结构会发生变化;

  (二)股票回购

  股票回购是指上市公司出资将其发行在外的普通股以一定价格购买回来予以注销或作为库存股的一种资本运作方式。
  股票回购需要大量资金支付回购成本,容易造成资金紧张,降低资产流动性,影响公司的后续发展。
  剩余股利:最佳资本结构、降低再筹资成本;
  股利波动不利于公司和股东
  低正常加额外:灵弹吸、股利波动发与不发
  固定或稳定增长:稳定股价吸引投资、脱节违法
  固定支付率:多盈多分而波动、不利股价
  稳定也有压力,难

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 楼主| 2021-4-25 11:00:31 | 显示全部楼层
财务与会计》第五章:投资管理

——第一讲(1-4节)

*考情分析

截屏2021-04-25 上午9.31.35.png


·确切内容还是以书籍为准,此讲义只是列出框架,帮助学习

*目录:

第一节 投资管理的主要内容
第二节 固定资产投资管理
第三节 有价证券投资管理
第四节 公司并购与收缩

*教材变化

        1.第2节,删除固定资产投资决策方法的应用;
  2.第4节,增加“现金流量折现模式的优缺点”;
  删除折现式企业价值评估例题(原18、19题);
  修改公司收缩个别内容的解释。

*章节思维导图:

截屏2021-04-25 上午9.30.58.png

第一节:投资管理的主要内容

*知识点:

一、投资意义---期望在未来获取收益

二、企业投资管理的特点

  企业的投资活动不同于经营活动,投资活动的结果对企业在经济利益上有较长期的影响。
  1.属于企业的战略性决策
  2.属于企业的非程序化管理
  3.投资价值的波动性大

三、投资的分类

  1.短期投资与长期投资
  2.对内投资与对外投资
  3.直接投资与间接投资

第二节 固定资产投资管理

*思维导图:

截屏2021-04-25 上午9.38.30.png

*知识点:

        一、投资项目现金流量估计(2011单、2013多、2016单、2019单)
  二、固定资产投资决策方法(2010单2、2013单多、2014多、2015单、2016单多、2017单)(2015计、2017计、2018计)

*教材变化:

       第2节,删除“三、固定资产投资决策方法的应用”;

一、投资项目现金流量估计

  (一)投资项目现金流量的构成

  现金流量:现金流入量、现金流出量
  净现金流量:现金流入量 现金流出量
  投资项目的现金流量由建设期现金流量、经营期现金流量、终结期现金流量三部分组成。

截屏2021-04-25 上午9.47.20.png

        二)投资项目现金流量的计算★★★(2011单、2013多、2016单、2019单)

  1.建设期现金流量
  建设期现金流量即项目建设期开始至项目建设完成投资使用过程中发生的现金流量,主要为现金流出量。
  建设期投资可以一次投入,也可以分期投入。
  营运资金(流动资金)=流动资产-流动负债
  营运资金一般在经营期的期初投入,并随着生产规模的扩大而追加。在进行投资分析时,通常假定开始时投资的营运资金在项目结束时收回。

  流动资金投资额估算方法如下:
  (1)本年流动资金需用额
  =本年流动资产需用额-本年流动负债需用额

  (2)本年流动资金投资额(垫支数)
  =年流动资金需用额-上年流动资金需用额

        2.经营期现金流量
  经营期是指项目投产至项目终结的时间段。经营期现金流量表现为净现金流量,等于现金流入量减去现金流出量。
  下面三个公式一定要掌握熟练:
  ①=销售收入-付现成本-所得税(简记:收现所)
  ②=净利润+折旧等非付现成本(简记:净折)
  ③=(销售收入-付现成本)×(1-所得税税率)+折旧等非付现成本×所得税税率(简记:收现1率和折旧率)
  三个公式简记:“收现所”“净折”在了“收现1率和折旧率”上。

        3.终结期现金流量
  (1)固定资产变价净收入=出售价款-清理费用
  (2)垫支营运资金的收回
  (3)固定资产变现净损益对现金净流量的影响(即收益交税或损失抵税)
  =-(变价净收入-账面价值)×所得税税率

  结果:净收益,交税是现金流出
  净损失,少交税是现金流入(损失抵税是流入)

*考法:

  1.三个期间现金流量金额的计算?(2011单、2016单、2019单)
  2.经营期净现金流量的计算公式?(2013多)

二、固定资产投资决策方法★★★
  (净现值:2010单、2015~17单)
  (内含报酬率:2010单、2013单)
  (2013多、2014多、2016多)(2015计、2017计、2018计)

截屏2021-04-25 上午9.49.20.png

       (一)非贴现法

  1.投资回收期法
  投资回收期是指收回全部投资所需的时间。
  多个投资方案中投资回收期最短的为优。

  (1)投资回收期的计算
  ①若各年的现金净流量相等
  投资回收期(年)=投资总额/年现金净流量
        ②若各年的现金净流量不相等
  考虑各年年末的累积现金净流量与投资额的关系。

        (2)投资回收期的优缺点
  优点:能够直观地反映原始投资的返本期限,便于理解,计算简便,可以直接利用回收期之前的净现金流量信息。
  缺点:没有考虑资金时间价值因素和回收期满后继续发生的净现金流量,不能正确反映不同投资方式对项目的影响。

         2.投资回报率法
  (1)投资回报率计算
  投资回报率=年均现金净流量/投资总额
  投资回报率的高低以相对数的形式反映投资回报水平的高低,投资回报率越高,则方案越好。

        (二)贴现法

截屏2021-04-25 上午10.01.51.png

       1.净现值法

  (1)净现值的计算
  净现值=现金流入现值-现金流出现值

        (2)净现值法的决策应用
  预定折现率是投资者所期望的最低投资报酬率。
  净现值大于0,说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率,项目具有财务可行性;
  净现值小于0,说明方案的实际投资报酬率低于所要求的报酬率,项目不可行;
  净现值等于0,说明方案的实际报酬率等于所要求的报酬率,不改变股东财富,没有必要采纳。
  多个方案中,应选择净现值最大的方案。

  (3)净现值法的优缺点
  适用方案:
  ①适用性强,能基本满足项目年限相同的互斥投资方案决策;
  ②净现值法有时不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策;
  ③不适宜于对投资额差别较大的独立投资方案的比较决策。
  折现率:
  ①能灵活地考虑投资风险。净现值法在所设定的折现率中包含投资风险报酬率要求,所以能有效地考虑投资风险;
  ②所采用的折现率不易确定。

  2.年金净流量法
  (1)年金净流量的计算

截屏2021-04-25 上午10.02.38.png

        净现值=现金流入现值-现金流出现值
  年金净流量:净现值折算为等额年金的平均现金净流量
  年金净流量=现金净流量总现值/年金现值系数
  =现金净流量总终值/年金终值系数
        (2)年金净流量法的决策应用
  与净现值指标一样,年金净流量指标的结果大于0,说明每年平均的现金流入量能抵补现金流出;
  投资项目的净现值(或净终值)大于0,方案的报酬率大于所要求的报酬率,方案可行。
  在两个以上寿命期不同的投资方案比较时,年金净流量越大,方案越好。

  (3)年金净流量法的优缺点
  它适用于期限不同的投资方案决策。
  但同时,它也具有与净现值法同样的缺点,不便于对原始投资额不相等的独立投资方案进行决策。

  3.现值指数法

  (1)现值指数的计算
  指投资项目的未来现金净流量现值与原始投资额现值的比率。

        (2)现值指数法的决策应用
  现值指数大于1的方案是可取的;否则不可取。
  在现值指数大于1的诸多投资方案中,现值指数最大的方案为最优方案。

  (3)现值指数法的优缺点
  由于现值指数是未来现金净流量现值与所需投资额现值之比,是一个相对数指标,反映了投资效率;
  用现值指数指标来评价独立投资方案,可以克服净现值指标不便于对原始投资额现值不同的独立投资方案进行比较和评价的缺点,对方案的分析评价更加合理、客观。

  4.内含报酬率法

  (1)内含报酬率的计算
  内含报酬率是指项目投资实际可望达到的收益率。
  内含报酬率是使投资方案净现值为0时的贴现率。

截屏2021-04-25 上午10.03.23.png

        流入现值=流出现值
  A×(P/A,r,n)=流入现值=流出现值

        (2)内含报酬率方法的决策应用
  内含报酬率大于基准收益率时,投资项目具有财务可行性;
  内含报酬率小于基准收益率时,投资项目则不可行。
  多方案比较中,选择内含报酬率最大的投资方案。

  (3)内含报酬率方法的优缺点
  适用方案:
  ①对于独立投资方案的比较决策,如果各方案原始投资额现值不同,可以通过计算各方案的内含报酬率,反映各独立投资方案的获利水平;
  ②在互斥投资方案决策时,如果各方案的原始投资额现值不相等,有时无法作出正确的决策。
  特点:
  ①内含报酬率反映了投资项目可能达到的报酬率,易于被高层决策人员所理解;
  ②计算复杂,不易直接考虑投资风险大小。

截屏2021-04-25 上午10.04.45.png

        非贴现法:两种方法可能得出相反的结果;
  贴现法:同一项目四种方法结论一致;净现值>0、年金净流量>0、现值指数>1、内含报酬率大于基准折现率;
  两类方法指标之间无法进行比较、没有联系;

截屏2021-04-25 上午10.05.16.png

第三节:有价证券投资管理

*思维导图:

截屏2021-04-25 上午9.38.41.png

*知识点

        一、股票投资
  二、债券投资(2011单、2013单)

一、股票估价模型★★

  1.股票估价的基本模型
  将各年股利的现值加总即为普通股票的价值。

  2.零增长模型
  普通股价值=上一期支付的固定股利/投资者要求的报酬率

  3.固定增长模型
  普通股价值=下一期预计支付的股利/(投资者要求报酬率-股利增长率)

  4.阶段性增长模型(2018年+) 【例5-12】
  对于阶段性增长的股票,需要分段计算,才能确定股票的价值。

二、债券估价模型★★

  将在债券投资上未来收取的利息和收回的本金折为现值,即可得到债券的内在价值。
  1.一年付息一次的债券估价模型
  债券价值= ∑各期利息现值+债券面值现值

  2.到期一次还本付息的债券估价模型
  债券价值=债券到期值(即面值+利息)的现值

  3.贴现发行债券的估价模型
  债券价值=债券到期值(面值)的现值

第四节 公司并购与收缩

*思维导图:

截屏2021-04-25 上午9.38.52.png

*知识点:

        一、公司并购(2014单、2015单、2018单)
  二、公司收缩(2014多、2016多)

*教材变化:

  增加“现金流量折现模式的优缺点”;
  删除折现式企业价值评估例题(原18、19题);
  修改公司收缩个别内容的解释。

一、公司并购

  (一)并购概念

  合并:吸收合并(兼并)+新设合并
  收购:非控制权收购(参股性收购)+控制权收购

  (二)被并购企业的价值评估
  1.折现式价值评估模式
  目标公司股权价值=目标公司整体价值-目标公司债务价值

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        折现率的选择:(2014单)★★
  ①在合并情况下,由于目标公司不复存在,通常采用合并后的企业集团的加权资本成本作为折现率。
  ②在收购情况下,由于目标公司独立存在,同时并购公司会对目标公司进行一系列整合,因此通常采用并购重组后目标公司的加权资本成本作为折现率。
  现金流量折现模式的主要优点:
  结合历史情况进行预测,并将未来经营战略融入模型,有助于更全面的反映企业价值。

  主要缺点:
  测算过程相对较为复杂,对数据采集和假设的验证要求繁复,资本成本、增长率、未来现金流量的性质等变量很难得到准确的测算、计算,往往会使得实务中的评估精度大大降低。2020+)

        2.非折现方式价值评估模式(市盈率法)
  市盈率=每股价格/每股收益
  每股价值=预计每股收益×标准市盈率

        (三)并购支付方式(2018单)★★★

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二、公司收缩(2014多、2016多)

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        (一)资产剥离

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        (二)公司分立

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       (三)分拆上市

  1.含义
  分拆上市与公司分立是两种不同的资本运作手段。
  广义的分拆上市是指已上市公司或者尚未上市公司将其中部分业务独立出来单独上市;通常母公司在子公司中继续保留控股地位;
  分拆上市在资产规模意义上并没有使公司变小,相反,它使母公司控制的资产规模扩大了。在子公司分拆上市后,母公司直接经营的业务和资产会发生收缩。
  在这个新生的公司实体(控股子公司)中,资产的管理运作系统将会重新组建。
  子公司的市场价值开始体现。子公司要作为一个独立实体发布业绩公告,接受市场投资者和金融专家的分析与评估。关系到该子公司价值的公开信息将有助于该子公司改善业绩。
  对子公司管理层而言,把报酬与公开发行股票的表现相联系将会有助于提高管理者的积极性。
  另外,由于子公司部分股权已上市,母公司如想再出售其余股权,则会比较容易以合适的价格寻找到合适的买家。

  2.功能效应分析
  分拆上市对完善公司治理结构发挥重要功能;

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——第一讲(1-5节)

*考情分析

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·确切内容还是以书籍为准,此讲义只是列出框架,帮助学习

*目录:

第一节 营运资金管理的主要内容
第二节 现金管理(广义)
第三节 应收账款管理
第四节 存货管理
第五节 流动负债管理

*教材变化:

1.第1节,增加“增加流动资产投资会减少短缺成本”;
  2.第2节,删除“现金管理办法”;
  3.第5节,修改“商业信用筹资-应付票据的解释”。

*章节思维导图:

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第一节:营运资金管理的主要内容

*思维导图:

截屏2021-04-25 上午11.39.18.png

*知识点:

一、营运资金的概念
  二、营运资金的管理策略(2019单)

一、营运资金的概念

  营运资金(狭义,本教材)=流动资产-流动负债
  流动资产:现金、应收及预付款、存货等;(回收资金快)
  流动负债:应付账款、短期借款、应交税费等。(债务期限短)

二、营运资金的管理策略(2016年+)(2019单:投资)

  (一)流动资产投资策略★★★

截屏2021-04-25 上午11.43.09.png

        (二)流动资产的筹资策略★★★

  1.流动资产与流动负债的分类

截屏2021-04-25 上午11.43.36.png

        长期资金占用=非流动资产+永久性流动资产
  长期资金来源=权益资金+长期负债+自发性负债

  2.三种流动资产融资策略

截屏2021-04-25 上午11.44.04.png

*名词解释:

宽松:持有成本高、降低效益、减少短缺成本、财务与经营风险低;
  紧缩:持有成本低、提高效益、增加短缺成本、风险高;
  长期资金占用=非+永久
  长期资金来源=权+长+自,成本高
  期限匹配:长期来源对长期占用、短期来源对波动;
  保守:短期来源对部分波动、更少的短期来源;
  激进:短期来源对部分永久、更多的短期来源。

第二节:现金管理(广义)

*思维导图:

截屏2021-04-25 上午11.39.24.png

*知识点:

一、持有现金的动机
  二、最佳现金持有量的确定(2013单、2015多)
  三、现金收支的日常管理

*教材变化:

删除“现金管理办法”;

一、持有现金的动机

  1.交易性动机:日常生产经营的需要;
  2.预防性动机:应付意外的需要(2018补充三因素)
  3.投机性动机:投机的需要(2019修改解释)

二、最佳现金持有量的确定★★★

  现金是企业资产中流动性最强的资产,持有一定数量的现金是企业开展正常生产活动的基础,是保证企业避免支付危机的必要条件;
  同时,现金是获利能力最弱的一项资产,过多地持有现金会降低资产的获利能力。

  1.持有现金成本
  持有成本:由于持有现金损失了其他投资机会而发生损失,它与现金持有量成正比。
  持有成本=Q/2×有价证券报酬率
  转换成本:是将有价证券转换成现金发生的手续费等开支,它与转换次数成正比、与现金的持有量成反比;
  转换成本=全年现金需求总量/Q×每次出售证券的交易成本
  持有现金总成本=持有成本+转换成本

  2.最佳现金持有量
  最佳现金持有量是使持有现金总成本最低的现金持有量。

截屏2021-04-25 上午11.49.18.png

        口诀:2次交易需求、获得1次报酬

  存货模式假设前提:不可能发生现金短缺

三、现金收支日常管理

  (一)现金周转期

  现金周转期是指介于企业支付现金与收到现金之间的时间段。
  现金周转期=经营周期-应付账款周转期
  减少现金周转期:
  加快制造与销售产成品来减少存货周转期;
  加速应收账款的回收来减少应收账款周转期;
  减缓支付应付账款来延长应付账款周转期。

  (二)收款管理:

  降低收款成本(机会)、缩短收款浮动期(支付开始到收回)

  (三)付款管理

  现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。
  1.使用现金浮游量(提高收款延长付款导致账与银差额)
  2.推迟应付款的支付
  3.改进员工工资的支付模式(工资账户代发工资)
  4.争取现金流出与流入同步(减少转换次数、降低转换成本)
  5.使用零余额账户(子账户不需要保持安全储备)
  持有现金总成本=持有成本+转换成本
  =Q/2×有价证券的报酬率+全年现金需求总量/Q×每次转换成本

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第三节:应收账款管理

*思维导图:

截屏2021-04-25 上午11.39.37.png

*知识点:

一、应收账款管理目标
  二、应收账款的成本(2010单、2014单、2016单)
  三、企业信用政策(2011单、2012计算)
  四、日常管理(2019+)(2019单)

一、应收账款管理目标

  在适当利用赊销增加企业产品的市场占有率的条件下控制应收账款的余额;
  加快应收账款的周转速度。

二、应收账款的成本★★★

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三、信用政策的决策

  (一)信用政策

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        (二)信用政策的决策

四、应收账款的日常管理(2019新增)★★

  (一)应收账款追踪分析

  应收账款实施追踪分析的重点是赊销商品的销售与变现能力。

  (二)应收账款的账龄分析

  账龄越长,收账的难度及发生坏账损失的可能性越大;应收账款账龄分析主要是考查研究应收账款的账龄结构(各账龄应收账款的余额占应收账款总计余额的比重)。

  (三)建立应收账款坏账准备制度

  对坏账损失的可能性预先估计,并建立弥补坏账损失的准备制度。

  (四)应收账款保理

  应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款,在满足一定条件的情况下转让给保理商,以获得流动资金,加快资金的周转。

  作用:
  1.融资功能(实质:抵押融资)
  2.减轻企业应收账款的管理负担
  3.减少坏账损失、降低经营风险
  4.改善企业的财务结构(增强资产的流动性,增强债务清偿能力)

*名词解释:

应收账款机会成本=日销售额×平均收现期 ×变动成本率×资本成本;
  信用政策:信用标准、信用条件、收账政策;
  决策:利润>成本多的可选;
  管理成本、收账成本、坏账成本、机会成本+现金折扣。

第四节:存货管理

*思维导图:

截屏2021-04-25 上午11.39.43.png

*知识点:

一、存货管理目标
  二、存货的成本
  三、经济订货基本模型(2016单、2017单、2018单)
  四、日常控制(2019+)

一、存货管理目标

  合理确定存货量,在保证生产的前提下尽量减少存货;
  加强存货的日常控制,加快存货的周转速度。

二、存货的成本

截屏2021-04-25 下午2.05.25.png

三、经济订货基本模型

截屏2021-04-25 下午2.10.17.png

四、存货的日常控制

  (一)归口分级控制法

  归口管理:存货资金的管理指标分解到产供销各部门。
  分级管理:将指标层层分解到各基层单位。

  (二)ABC控制法

  原则:保证重点、照顾一般。
  A类商品品种少,但资金的投入量极大,应作为日常控制的重点,在管理方面,应按品种严格控制。
  C类商品品种繁多,但资金的投入量极少,不必花费太多精力去管理,其管理质量无关大局,只需按总额控制。
  B类商品介于A类与C类之间,可作为一般控制的商品,适当顾及,按类控制。

  (三)适时制存货管理

  存货管理强调的是“只在需要的时间、按需要的量、生产需要的产品”,以期通过减少存货来降低成本,实现获取利润的目标;
  零存货JIT存货管理的最高目标。通过均衡生产来实现零库存是JIT存货管理的核心内容。

截屏2021-04-25 下午2.09.42.png

第五节:流动负债管理

*思维导图:

截屏2021-04-25 上午11.39.50.png

*知识点:

一、短期借款(2012多、2019单)
  二、商业信用融资

一、短期借款

  (一)短期借款的信用条件

截屏2021-04-25 下午2.14.09.png

       (二)短期借款成本

  短期借款成本的高低主要取决于贷款利率的高低和利息的支付方式。

截屏2021-04-25 下午2.16.39.png

二、商业信用筹资

  1.商业信用形式
  应付账款、应付票据、预收货款、应计未付款

  2.放弃现金折扣的信用成本率
  = 折扣率% / (1 –折扣率 % ) × [360/(信用期 – 折扣期) ]

*结论:
  1.放弃现金折扣的信用成本率与折扣百分比大小、折扣期长短和付款期长短有关系,与货款额和折扣额没有关系。

  2.如果企业将应付账款额用于短期投资,所获得的投资报酬率高于放弃折扣的信用成本率,则应当放弃现金折扣。
  提高实际利率:补偿性余额、贴现法、加息法。
  放弃现金折扣的信用成本率
  = 折扣率% / (1 –折扣率 % ) × [360/(信用期 – 折扣期) ]

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——第一讲(1-3节)

*考情分析

截屏2021-04-25 下午3.29.56.png


·确切内容还是以书籍为准,此讲义只是列出框架,帮助学习

*目录:

第一节 财务分析概述
第二节 基本财务分析
第三节 综合分析与评价

*教材变化:

         1.第2节:
  (1)类别名称变更:营运能力(资产质量状况)、获利能力(盈利能力)发展能力(经济增长状况);
  (2)增加指标。
  ①偿债能力比率新增“现金流动负债比率、带息负债比率”;
  ②资产质量状况比率新增“流动资产周转率”;
  ③盈利能力的比率,新增“成本费用利润率、资本收益率、利润现金保障倍数”;
  ④经济增长状况比率,新增“技术投入比率”。

  2.第3节,删除:综合绩效评价的内容和综合绩效评价指标的具体文字说明。

*章节思维导图:

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第一节:财务分析概述

*知识点:

一、比较分析法
  二、比率分析法
  三、因素分析法

一、比较分析法

  指对两个或两个以上的可比数据进行对比,找出企业财务状况、经营成果及现金流量中的差异与问题。
  根据比较对象的不同,比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。

二、比率分析法

  比率指标的类型主要有构成比率、效率比率和相关比率三类。
  构成比率又称结构比率,是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比,反映部分与总体的关系。
  效率比率,是某项财务活动中所费与所得的比率,反映投入与产出的关系。(如总资产报酬率)
  相关比率,是以某个项目与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率,反映有关经济活动的相互关系。(如资产负债率)

三、因素分析法

  因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系,从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。
  1.连环替代法

        2.差额分析法
        差额分析法:替后保留、待替计算、替换顺序不同、影响不同

第二节:基本财务分析

*思维导图:

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*知识点:

一、反映偿债能力的比率(2010单、2011单、2016单)(2011多、2014多、2016多、2019单)
  二、反映资产质量状况的比率(2012单、2014单)
  三、反映盈利能力的比率(2018单、2019多)
  四、反映经济增长状况的比率
  五、反映获取现金能力的比率
  六、上市公司特殊财务分析比率(2015单、2017单、2015计算)(2011多、2012单多、2015多、2016多)

一、反映偿债能力的比率

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        一般来说,流动比率越髙,说明资产的流动性越强,短期偿债能力越强;过高的流动比率, 也许是存货超储积压、存在大量应收款项的结果。
  速动资产是企业在短期内可变现的资产,等于流动资产减去存货、一年内到期的非流动资产及其他流动资产后的金额,包括货币资金、交易性金融资产和各种应收款项等;
  一般来说,速动比率越高,说明资产的流动性越强,短期偿债能力越强;速动比率大于1,说明企业速动资产大于流动负债,企业有足够的能力偿还短期债务,但同时也说明企业拥有过多的不能获利的现款和应收账款。
  一般来说,现金比率越高,说明资产的流动性越强,短期偿债能力越强,但同时表明企业持有大量不能产生收益的现金,可能会使企业获利能力降低。
  一般来说,资产负债率越高,债权人发放贷款的安全程度越低,企业偿还长期债务的能力越弱。
  在企业资产净利润率高于负债资本成本的条件下,企业负债经营会使所有者的收益增加。
  一般来说,已获利息倍数至少应等于1。这项指标越大,说明支付债务利息的能力越强。
  现金流动负债比率,一般该指标大于1,表示企业流动负债的偿还有可靠保证。该指标越大,表明企业经营活动产生的现金净流量越多,越能保障企业按期偿还到期债务,但也并不是越大越好,该指标过大则表明企业流动资金利用不充分,盈利能力不强。

*考法:

  1.偿债能力比率的计算?(2010单、2011单、2016单、2019单)
  2.偿债能力比率的构成?(2011多、2014多、2016多)

二、反映资产质量状况的比率(原:营运能力)

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        应收账款周转天数越少,应收账款周转次数越多,说明应收账款的变现能力越强,企业应收账款的管理水平越高。
  存货周转天数越少,存货周转次数越多,说明存货周转越快,企业实现的利润会相应增加,企业的存货管理水平越高。

三、反映盈利能力的比率

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四、反映经济增长状况的比率(原发展能力)

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五、反映获取现金能力的比率

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六、反映上市公司特殊财务分析的比率

  (一)比率种类及计算

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        (二)基本每股收益
  基本每股收益=净利润÷发行在外的普通股加权平均数
  (1)净利润(归属于普通股的净利润)=净利润-优先股股利
  (2)发行在外的普通股加权平均数
  =期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数 ×已发行时间/报告期时间
  -当期回购普通股股数×已回购时间/报告期时间

  【提示】派发股票股利、公积金转增资本、拆股、并股、配股会增加或减少其发行在外普通股或潜在普通股的数量,影响基本每股收益。

        (三)稀释每股收益

  1.稀释性潜在普通股
  稀释性潜在普通股是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股;
  常见的潜在普通股主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等。(不影响基本每股收益)

  2.可转换公司债券
  分子调整:可转换债券当期已确认费用的利息、溢折价摊销等的税后影响额;
  分母调整:增加的潜在普通股。

        3.认股权证和股份期权
  行权价格低于当期普通股平均市场价格时,应当考虑稀释性。
  分子:净利润金额不变;
  分母:考虑可以转换的普通股股数的加权平均数与按照当期普通股平均市场价格能够发行的普通股股数的加权平均数的差额。

*考法:

  1.各项比率的计算?(2015单、2017单、2015计算)
  2.影响基本每股收益的业务?(2011多、2012单多、2015多、2016多)

第三节 综合分析与评价

*思维导图:

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*知识点:
一、杜邦分析法

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*考法:

  1.净资产收益率的三种计算公式?(2010单、2017单、2015单、2014单)
  2.权益乘数的计算?(2013单、2016单)

二、综合绩效评价(2012多、2013单、2016单、2018多)

评价内容
财务绩效定量评价70%
管理绩效定性评价30%
基本指标
修正指标
盈利能力
总资产报酬率
净资产收益率
销售利润率、成本费用利润率
利润现金保障倍数、资本收益率
战略管理
发展创新
经营决策
风险控制
基础管理
人力资源
行业影响
社会贡献
资产质量
总资产周转率
应收账款周转率
不良资产比率、资产现金回收率
流动资产周转率(次)
债务风险
资产负债率
已获利息倍数
速动比率、现金流动负债比率
带息负债比率、或有负债比率
经营增长
销售增长率
资本保值增值率
销售利润增长率
总资产增长率、技术投入比率

*考法:

  1.考核财务绩效与管理绩效指标构成?(2018多)
  2.考核基本指标与修正指标构成?(2012多、2013单、2016单)

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——第一讲(1-4节)

*考情分析

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·确切内容还是以书籍为准,此讲义只是列出框架,帮助学习

*出题规律:

近几年前3节出一个客观题,第4节出1个客观题。

*目录:

第一节 财务会计目标、会计基本假设和会计基础
第二节 基本财务分析
第三节 我国企业财务会计核算规范及其信息质量要求
第四节 企业破产清算会计

*章节思维导图:

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第一节:财务会计目标、会计基本假设和会计基础

*思维导图:

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        一、财务会计目标
  二、会计基本假设(2013单、2014多、2019单)
  三、会计基础
  
一、财务会计目标

  现代企业会计
  财务会计:财务会计信息主要是满足投资者、债权人、政府及有关部门、社会公众等企业外部使用者的需要,同时也可满足企业内部管理部门的需要。
  管理会计:管理会计信息主要是满足企业内部管理部门等内部使用者开展决策活动等方面的信息需要。

二、会计基本假设——会计核算的前提条件

  1.会计主体
  会计主体是指会计为之服务的特定单位。会计主体规定了会计核算的空间范围。
  会计主体可以是一个独立的法律主体,如企业法人;也可以不是一个独立的法律主体,如企业内部相对独立的核算单位;
  由多个企业法人组成的企业集团;由企业管理的证券投资基金、企业年金基金等。

        2.持续经营
  持续经营是指企业会计确认、计量和报告应当以企业持续、正常的生产经营活动为前提,并假设在可以预见的未来,企业的经营活动将以既定的经营方针和目标继续经营下去,而不会面临破产清算。
  不能持续经营:改变核算方法

  3.会计分期

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        4.货币计量

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        口诀:自比汇影债

三、会计基础

  企业一般应当以权责发生制为基础进行会计确认、计量和报告。
  权责发生制以权利取得和义务完成作为收入和费用发生的标志,有助于正确计算企业的经营成果。

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        权责发生制以权利取得和义务完成作为收入和费用发生的标志,有助于正确计算企业的经营成果。

第二节:财务会计要素及其确认、计量与报告

*思维导图:

截屏2021-04-25 下午4.37.39.png

*知识点:

一、财务会计要素及其确认
  二、财务会计计量
  三、账户结构与会计分录(+)

一、财务会计要素及其确认

  (一)资产

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        判断流动资产、流动负债时所称的一个正常营业周期,是指企业从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间。
  正常营业周期通常短于1年,在1年内有若干个营业周期。但是,也存在正常营业周期长于1年的情况,如房地产开发企业开发用于出售的房地产开发产品,造船企业制造的用于对外出售的大型舰船等,往往超过1年才变现、出售或耗用,但仍应划分为流动资产;
  应付账款等经营性项目,属于企业正常经营周期中使用的营运资金的一部分,有时在资产负债表日后超过1年才到期清偿,也应划分为流动负债。
  正常营业周期不能确定时,应当以1年(12个月)作为划分流动资产或流动负债的标准。

  (二)负债

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        (三)所有者权益

  1.所有者权益的来源包括所有者投入的资本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益等。

  2.所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。公司的所有者权益又称为股东权益。
  资产=负债+所有者权益
  所有者权益的金额取决于资产和负债的计量

截屏2021-04-25 下午5.00.15.png

       (四)收入★★★

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        收入与利得的区别(2011多)
  利得:指由企业非日常活动所形成的、会导致所有者权益增加、与所有者投入资本无关的经济利益的流入。

截屏2021-04-25 下午5.01.08.png

        (五)费用(2013多、 2016多)★★★

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        费用与损失的区别(2013多、2016多)
  损失:指由企业非日常活动所发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的流出。

截屏2021-04-25 下午5.02.00.png

       (六)利润

截屏2021-04-25 下午5.02.38.png

二、财务会计计量★★(2012单、2013单、2015单)

截屏2021-04-25 下午5.05.16.png

        企业在对会计要素进行计量时,一般应当采用历史成本,采用重置成本、可变现净值、现值、公允价值计量的,应当保证所确定的会计要素金额能够取得并可靠地计量。

三、账户结构与会计分录

  (一)账户结构

截屏2021-04-25 下午5.05.53.png

         成本类账户:平时归集费用而增加,将来转出归集的费用而减少——参照资产类账户。(如,生产成本、研发支出)

  (二)会计分录

第三节:我国企业财务会计核算规范及其信息质量要求

*思维导图:


截屏2021-04-25 下午4.37.51.png


一、我国企业财务会计核算规范
  二、会计信息质量要求(2013多、2016单、2017单、2018多)

一、我国企业财务会计核算规范

截屏2021-04-25 下午5.07.36.png

二、会计信息质量要求(2013多、2016单、2017单、2018多)★★★

  (一)可靠性

  可靠性要求企业应当以实际发生的交易或者事项为依据进行会计确认、计量和报告,如实反映符合确认和计量要求的各项会计要素及其他相关信息,保证会计信息真实可靠、内容完整。

  (二)相关性

  相关性要求企业提供的会计信息应当与财务报告使用者的经济决策需要相关,有助于财务报告使用者对企业过去、现在的情况作出评价,对未来的情况作出预测---在会计信息收集、加工、处理和提供的过程中,充分考虑会计信息使用者的信息需求。

  (三)可理解性

  可理解性要求企业提供的会计信息应当清晰明了、简明扼要,便于财务会计报告使用者理解和使用。

  【应用】存货附注披露

  (四)及时性

  及时性要求企业对于已经发生的交易或者事项,应当及时进行会计确认、计量和报告,不得提前或者延后。

  (五)可比性(2017单)★★★
  1.同一企业不同时期:发生的相同或者相似的交易或者事项,应当采用一致的会计政策,不得随意变更。如需变更,应当在附注中说明。
  2.不同企业相同会计期间:发生的相同或者相似的交易或者事项,应当采用规定的会计政策,确保会计信息口径一致、相互可比。

  【应用】
        ①业务核算违反会计规定,则违背可比性要求;
  ②存货的计价方法在会计准则允许的范围内选择使用,符合可比性要求;

  (六)实质重于形式★★★
  实质重于形式要求企业应当按照交易或者事项的经济实质进行会计确认、计量和报告,不应仅以交易或者事项的法律形式为依据。

  【应用】租入使用权资产(低价值、短期租赁除外)视同自有资产、售后回购

       (七)重要性★★★

  重要性要求企业提供的会计信息应当反映与企业财务状况、经营成果和现金流量有关的所有重要交易或者事项。
  1.对重要会计事项,必须按照规定的会计方法和程序进行处理,并在财务报告中予以充分、准确地披露;
  对次要的会计事项,在不影响会计信息真实性不至于误导财务报告使用者作出正确判断的前提下,可适当简化处理。
  2.会计核算中遵循重要性原则同时要考虑提供会计信息的成本与效益问题,使得提供会计信息的收益大于成本,避免出现提供会计信息的成本大于收益的情况。

  (八)谨慎性★★★

  1.面临经济活动中的不确定因素的情况下作出职业判断时,应当保持必要的谨慎,充分估计风险和损失,不高估资产或收益,也不低估负债或费用。
  2.对预计发生的损失应计算入账,对于可能发生的收益则不预计入账。
  3.遵循谨慎性原则,并不意味着企业可以任意设置秘密准备。滥用本原则,要按照重大会计差错更正要求进行会计处理。

  【应用】①可能发生的资产减值损失计提准备;

第四节:企业破产清算会计

*思维导图:

截屏2021-04-25 下午4.37.59.png

*知识点:

一、企业破产清算的计量属性(2017单、2019多)
  二、破产清算具体账务处理(2018单)

  提示:近三年中每年都有一道客观题。

一、企业破产清算的计量属性(2017单、 2019多)★★

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二、企业破产清算具体的账务处理(2018单)

新的会计主体——破产管理人;

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 楼主| 2021-4-26 11:52:22 | 显示全部楼层
财务与会计》第九章:流动资产(一)

——第一讲(1-4节)

*考情分析

截屏2021-04-26 上午10.22.14.png


·确切内容还是以书籍为准,此讲义只是列出框架,帮助学习

*教材变化:

        1.第2节,新增,应收款项减值的确定:企业应当按照应收款项整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。
  2.第2节,删除,应收票据贴现例题;
  3.第4节,修改,外币交易:但是外币非货币性金融资产形成的汇兑差额,与其公允价值变动应当一并计入其他综合收益

目录:

第一节 货币资金的核算
第二节 应收款项的核算
第四节 外币交易的核算

*章节思维导图:

截屏2021-04-26 上午10.23.46.png

第一节:货币资金的核算

*思维导图:

截屏2021-04-26 上午10.25.04.png

*知识点:

        一、现金的核算
  二、银行存款的核算(2012单、2015单、2016单、2017单、2018多、2019单)
  三、其他货币资金的核算(2013多、2015单)

一、现金的核算

截屏2021-04-26 上午10.29.46.png

二、银行存款的核算

  1.银行存款科目

  2.对于存在银行或其他金融机构的款项已经部分不能收回或者全部不能收回的,应当查明原因进行处理,有确凿证据表明无法收回的,应当根据企业管理权限报经批准后,借记“营业外支出”科目,贷记“银行存款”科目。(与“其他货币资金”发生不能收回部分的处理去向相同)

  3.银行存款账实核对(2012单、2015单、2016单、2017单、2018多、2019单)
  “银行存款日记账”应定期“银行对账单”核对,至少每月核对一次。银行存款日记账余额与银行对账单余额如有不符,除记账错误外,未达账项的影响是主要原因。
  (1)未达账项
  未达账项,是指银行与企业之间,由于凭证传递上的时间差,一方已登记入账,而另一方尚未入账的收支项目。

  (2)银行存款余额调节表的编制

截屏2021-04-26 上午10.30.53.png

        (3)余额调节表编制后的处理

截屏2021-04-26 上午10.31.20.png

三、其他货币资金的核算(2013多、2015单)

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1.银行汇票存款的流程

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*名词解释:

        余额调节表:加我未加,减我未减;可以动用,不能记账;
  其他货币资金:两银两信一外一存;

第二节:应收款项的核算

*思维导图:

截屏2021-04-26 上午10.25.16.png

*知识点:

        一、应收账款
  二、应收票据(2012~2013单、2017单)
  三、预付账款
  四、应收股利和应收利息
  五、其他应收款(2012单、2014多、2015多、2017多)
  六、应收款项减值(2012~2013单、2015~2017单、2019单、2014多)

一、应收账款

  (一)应收账款的范围

  1.应收账款是企业因销售商品、提供劳务等经营活动引起的债权。凡不是因销售商品或提供劳务等经营活动而发生的应收款项,不应列入应收账款,如应收职工欠款、应收股利、应收赔款等。
  2.应收账款是企业应收客户的款项,不包括企业付出的各类存出保证金,如投标保证金和租入包装物保证金。
  3.应收账款是指流动资产性质的债权,不包括长期性质的债权,如价款的收取采用递延方式、实质上具有融资性质的,属于长期应收款。

  (二)应收账款的计价

  1.商业折扣
  商业折扣是指在商品交易时从价目单所列售价中扣减的一定数额。由于商业折扣在交易成立及实际付款之前予以扣除,因此,对应收账款和营业收入均不产生影响,会计记录只按商品定价扣除商业折扣后的净额入账。

  2.现金折扣
  现金折扣是指企业为了鼓励客户在一定时期内早日付款而给予的价格优惠,折扣之多少由客户付款的早晚决定。它通常表示为2/10、1/20、n/30。
  现金折扣发生于交易成立之后,在销售业务发生时,应收账款和销售收入以总额入账(总价法),即以未扣减现金折扣前的实际售价作为入账价值;
  实际发生的现金折扣作为对客户提前付款的鼓励性支出,作为财务费用。

  3.应收账款的账户
  (1)结构
  借方登记应收账款的增加,贷方登记应收账款的收回。
  期末余额一般在借方,反映企业尚未收回的应收账款。
  如果期末余额在贷方,一般则反映企业预收的账款。
  (2)预收货款不多的企业,为简便起见,也可不设置“预收账款”科目,而将预收的货款直接记入“应收账款”科目核算。(口诀:收收核算)

二、应收票据(2012单、2013单、2017单)

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*考法:

  1.票据贴现额的计算?(2013单、2017单)
  2.票据贴现时是否满足终止确认条件的会计处理?(2012单)

三、预付账款(将来收到货物的债权)

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四、应收股利和应收利息的核算

  1.应收股利:指企业应收取的现金股利和应收取其他单位分配的利润。
  2.应收利息:核算短期的应收未收的利息债权(包括投资、借出款项)。

截屏2021-04-26 上午10.36.53.png

        说明:此处一般性了解,到讲解投资业务时,会再展开进行讲解

五、其他应收款的核算(2012单、2014~2015多)

截屏2021-04-26 上午10.38.38.png

六、应收款项减值的核算(2012~2013单、 2014多、2015~2017单)

  (一)金融资产发生减值的客观证据(2014多)

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        (二)应收款项减值的确定(2012多)

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        (三)应收款项减值的账务处理 2012~2013单、2015~2017单、2019单)

  企业应当按照应收款项整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。(此句为2020年教材新增)

  三个方面的账务处理:

  一是期末按一定方法确定应收款项的减值损失,计提坏账准备的账务处理;
  二是实际发生坏账时的账务处理;
  三是已确认的坏账又收回的账务处理。

截屏2021-04-26 上午10.45.52.png

        结论——坏账准备可按以下公式计算:

  当期应提取的坏账准备=当期应收款项计算应提取坏账准备金额(即应有准备)-坏账准备”科目贷方余额(即已有准备)
  ①当期应收款项计算应提取坏账准备金额大于“坏账准备”科目的贷方余额,应按其差额提取坏账准备;(即应有准备大于已有准备)
  ②如果当期应收款项计算应提取坏账准备金额小于“坏账准备”科目的贷方余额,应按其差额冲减已计提的坏账准备;当期应收款项计算应提取坏账准备金额为0,应将坏账准备”科目的余额全部冲回。(即应有准备小于已有准备)
  ③计提准备前,“坏账准备”科目借方余额,应按合计提取。

*名词解释:

        1.应收账款:入账扣商不扣现;
  2.应收票据:贴现额=到期值-根据到期值计算的贴现息、商业承兑无力支付、贴现不满足贷短期借款;
  3.收收核算、付付核算;
  4.其他应收款:垫保备、租罚赔;
  5.应收减值:
  减值分重大、重大未减要组合;
  期末多损,应有多准?
  应提准备=应有准备-已提准备


*思维导图:

截屏2021-04-26 上午10.25.24.png

*知识点:

        一、金融资产及其分类(2018多)
  二、交易性金融资产的核算(2011、2013、2015、2018皆单)

一、金融资产及其分类

  (一)金融资产

  金融资产指企业持有的现金、其他方的权益工具以及符合下列条件之一的资产:
  1.从其他方收取现金或其他金融资产的合同权利;
  2.在潜在有利条件下,与其他方交换金融资产或金融负债的合同权利;
  3.将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同,且企业根据该合同将收到可变数量的自身权益工具;
  4.将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同,但以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外;

  (二)金融资产分类(2018多)

  1.根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征分类:
  (1)以摊余成本计量的金融资产
  如:各种应收款项、债权投资
  (2)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
  如:其他权益工具投资;(在初始确认时,企业可以将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产,并按照本准则第六十五条规定确认股利收入。该指定一经做出,不得撤销)
  (3)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

  2.指定以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
  ①企业在非同一控制下的企业合并中确认的或有对价构成金融资产的,该金融资产应分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
  ②在初始确认时,如果能够消除或显著减少会计错配,企业可以将金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。该指定一经做出,不得撤销。

  3.交易性的确认条件
  金融资产或金融负债满足下列条件之一的,表明企业持有该金融资产或承担该金融负债的目的是交易性的:
  (1)取得相关金融资产或承担相关金融负债的目的,主要是为了近期出售或回购。
  (2)相关金融资产或金融负债在初始确认时属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分,且有客观证据表明近期实际存在短期获利模式。
  (3)相关金融资产或金融负债属于衍生工具。但符合财务担保合同定义的衍生工具以及被指定为有效套期工具的衍生工具除外。

二、交易性金融资产的核算(2011、2013、2015、2018皆单)

  (一)取得的核算

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        (二)持有期间取得的现金股利或利息

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        (三)持有期间的期末计量---公允价值变动

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        (四)处置交易性金融资产

第四节:外币交易的核算

*思维导图:

截屏2021-04-26 上午10.25.34.png

*知识点:

        一、外币、汇率与外币货币性项目
  二、外币交易业务的核算(2012、2015~16单)
  三、外币项目期末汇率调整(2011多、2013单、2014单、2015多、2019单)

一、外币、汇率、外币货币性项目

  1.外币
  从会计角度而言,外币就是指记账本位币以外的货币计量单位。(即外币不等同于外国货币)
  记账本位币是指记账和编制财务报表所用的货币。

  2.汇率
  买入汇率:银行向客户买入外币时采用的汇率 $1:¥6
  卖出汇率:银行向客户卖出外币时采用的汇率 $1:¥8
  中间汇率:买入汇率与卖出汇率的简单算术平均数 $1:¥7

  3.外币货币性项目 ★★

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      【说明】外币货币性项目与外币非货币性项目的区别:①外币货币性项目记账时同时体现外币金额和本位币金额,而外币非货币性项目仅体现本位币金额;②期末外币汇率变化时,外币货币性项目需要调整为最新的汇率,而外币非货币性项目不需要调整。

二、外币交易的会计处理(2012、2015、2016皆单)★★★

  (一)外币筹资业务

截屏2021-04-26 上午11.25.40.png

        (二)外币兑换业务

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        (三)买入或卖出以外币计价的商品或者劳务

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三、外币项目期末汇率调整(2011多、2012~2013皆单)

  1.对于外币货币性项目,应当采用资产负债表日的即期汇率折算,因汇率波动而产生的汇兑差额作为财务费用,计入当期损益,同时调增或调减外币货币性项目的记账本位币金额;
  需要计提减值准备的,应当按资产负债表日的即期汇率折算后,再计提减值准备。

        2. 对于以历史成本计量的外币非货币性项目【如存货、固定资产等】,除其外币价值发生变动外,已在交易发生日按当日即期汇率折算,资产负债表日不应改变其原记账本位币金额,不产生汇兑差额。
  对于交易性金融资产等外币非货币性项目,其公允价值变动计入当期损益的,相应的汇率变动的影响也应当计入当期损益;但是外币非货币性金融资产(指“其他权益工具投资”)形成的汇兑差额,应当计入其他综合收益

*外币交易的考核方法:

  考法1:外币兑换产生差额与投入资本没有差额的处理?(2012多)
  考法2:外币交易发生汇率选择、期末汇兑差额影响当期损益的项目?(2015多、2016单)
  考法3:期末汇兑差额损益的计算?(2011多、2013单、2014单、2015单、2019单)(一期、两期业务)

*本节内容归纳

  外币货币:货币+债权债务;
  3类业务:投入资本不产生差额、兑换产生差额记财务;
  期末汇率:差额=应折-已折;先计算应折本币、再计算已折本币。

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