【2018年07月18日】任泽平：未来深化改革的核心即打通利率传导机制

Cassie7

任泽平：未来深化改革的核心即打通利率传导机制

2018年07月18日

        恒大研究院任泽平今日晚间发文称，从国际经验来看，改革之初，各国普遍面临通胀+国际资本流动增强+金融产品创新的经济环境，管制利率导致金融抑制，利率市场化迫在眉睫。

　　任泽平认为，展望利率市场化的未来，目前继续深入推进面临的挑战有五点：1)存款大战风险使存款利率隐性管控仍存在；2)信贷数量管制与债券准入限制仍存在，且标准不统一；3)未来作为货币政策操作目标的基准利率如何选择尚无定论；4)银行与非银、间接融资与直接融资之间发展极度不平衡；5)债券市场“持有至到期”情节削减债券流动性。

　　利率市场化面临的挑战实质上都是利率传导机制中的摩擦与阻力，因此未来深化改革的核心便是逐一击破、打通利率传导机制。途径主要包括：1)用动态存款保险费率、动态资本充足率等市场化的监管指标逐步替代存款利率隐性管制；2)将目前零散的数量管制整合为统一的监管考核标准；3)培育合理的基准利率作为货币政策操作目标，引导市场预期；4)大力发展非银金融机构与直接融资渠道

来源：东方财富网（http://finance.eastmoney.com/a/20180718909117247.html）