【2015年10月07日】任泽平：国庆五大利好PK一大利空 关注结构性机会

Cassie7

任泽平：国庆五大利好PK一大利空 关注结构性机会

2015年10月07日

        国泰君安宏观团队10月7日晚举行电话会议，任泽平将对国庆期间海内外发生的事件总结为五大利好和一大利空。在展望4季度的宏观经济以及市场机会时，任泽平认为，4季度股市没有趋势性机会，但可以关注微刺激等结构性机会。

　　任泽平总结的5大利好一是美国非农数据大幅低于预期，全球市场加息预期缓解，全球主要股指国庆期间均出现大涨；同时美元阶段性见顶，资本流出压力减小。

　　第二大利好是全球PMI放缓，中国的数据看上不去不那么差，流出压力相应减小。

　　第三大利好是外管局的数据显示9月外储流出432亿美元，大幅低于上个月。8月中国外储减少了900多亿美元，一度引发市场恐慌。

　　第四大利好则是微刺激已经开始，国庆前已出台对房市、小排量新能源汽车的刺激政策，后面接下来还有针对基建投资、节能智能家电领域的微刺激政策值得期待。

　　第五大利好则是秋粮丰收，猪价回落，这将导致CPI回落，货币宽松政策有望延续。预计9月CPI将回落至1.8%。

　　而一大利空则是，美日等12国基本达成TTP协议，而中国没有加入TTP，会对低端出口造成压力。不过，这也会使自贸区、一带一路受到更多重视。

　　任泽平认为，4季度不会有趋势性机会，但会有结构性机会。在这些结构性机会中，首先可关注微刺激，如节能智能家电；其次是十三五，十三五关注的新兴行业可能升温；第三，屠呦呦获得诺贝尔奖，医药股可能会有机会；第四，TPP会让一带一路更受重视；此外，加息预期缓解，油价反弹，大家也可以关注相关受益股，国庆期间不少地方小排量汽车明显反弹；还有国企改革试点，地方获得分类改革的主导权，力度会加大。

来源：东方财富网（http://stock.eastmoney.com/news/1406,20151007553615785.html）