任泽平:通胀压力不大 货币政策没必要大幅收紧
2017年04月12日
方正证券任泽平发布对3月物价数据点评认为,CPI处在低位表明通胀压力不大,货币政策没必要大幅收紧,而PPI处在高位表明企业盈利持续改善,这是典型的新周期黄金期。 CPI同比略升,主因是基数效应和非食品价格上涨。重视近期美国经济加速和薪资提高对后面核心通胀的压力,而历史上中美通胀具有很强的同步性。外部输入性和PPI正向CPI传导,下半年可能通胀再度回升。 供给出清,需求复苏,PPI高位略降,企业盈利将延续恢复。我们正步入剩者为王、赢者通吃的新时代,传统行业的龙头将收割市场,新5%比旧8%好。美国经济正从复苏走向过热,中国经济步入增速换挡期“经济L型”的一横,我们正站在新周期的起点上,对未来中国经济悲观将犯历史性、方向性的错误。基于对中国经济新周期乐观的战略性判断,维持中期对股市乐观和对债市谨慎的观点。
来源:东方财富网(http://finance.eastmoney.com/news/1347,20170412728506496.html)
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