港口企业推进大宗商品贸易融资时该如何抵御风险？

启金智库

自2001年以来，我国大宗商品贸易行业迅速发展，随着贸易形式的不断深化，大宗商品贸易融资应运而生。但由于国内大宗商品贸易融资业务起步较晚，与港口业务的融合尚处于不断创新发展阶段，港口企业推进大宗商品贸易融资服务还存在诸多风险。本文立足于大宗商品贸易特点，就港口企业贸易融资服务模式以及其带来的风险加以分析和阐述，并有针对性地提出优化建议，希望能从理论层面为促进港口企业大宗商品贸易融资服务健康稳定发展提供帮助。
正 文
作为全球贸易的润滑剂，“贸易融资”这一术语通常用于专门与潜在的国际贸易相关的金融工具。ICC1(2013）报告显示，全球有70%-80%的大宗商品贸易是通过贸易融资来进行的。因此，港口企业开展大宗商品贸易融资服务不仅有利于中小贸易商融资和银行金融业务的创新，也是提高自身综合竞争力的重要手段。
港口大宗商品贸易融资服务模式
港口企业开展大宗商品贸易融资服务的模式多种多样，可归结为四种基本模式：
（一）质押模式，包括仓单融资、动产质押监管融资等
该模式下，港口贸易融资服务公司就贸易公司以其自身所有的存放于指定交收仓库的商品提供货物保管、去向监管、价值评估、信用担保等服务，并就该商品登记确认成仓单或签订监管协议等，用于向合作银行做质押融资，从而为贸易公司获取资金用以扩大采购、增加货物储备等。对于港口企业而言，提供大宗商品贸易融资服务有利于进一步反哺港口业务。以其融资优势吸引更多货主企业入驻，提高港口货物储存量，提升仓库空间利用率。同时，还能促进港口配套设施及服务的完善，提升港口企业综合竞争力。
（二）反向担保模式
随着现代物流和金融的发展，更多仓单金融模式推陈出新，反向担保模式就是其中之一。在贸易公司直接以其寄存货品向金融机构申请质押贷款有难度时，可由港口贸易融资服务公司将货品作为反担保抵押物，通过贸易融资服务公司的信用担保实现贷款。也可以组织企业联保，由若干贷款企业联合向贸易融资服务公司担保，再由贸易融资服务公司向金融机构担保实现融资。甚至可以将贸易融资服务公司的担保能力与贷款企业的质押物结合起来，直接向金融机构贷款。如此，极大地简化了融资程序，使操作更具灵活性，交易成本进一步降低。
（三）授信融资模式
该模式下，金融机构以港口贸易融资服务公司的经营现状和财务情况，规模大小和信用程度等为评定依据，向其提供一定的信贷额度。据此，港口贸易融资服务公司可以灵活地将质押贷款提供给需要融资的中小企业。在此期间，贸易融资服务公司对质押物进行全流程监督管控，而金融机构则不参与质押业务的具体运作过程。这个过程中贸易融资服务公司增加了金融机构的属性，相应地也为金融机构承担了一定的风险。该模式优化了原先质押贷款的业务流程，减少了繁琐的工作环节，使货主企业融资更加便捷。同时，港口企业以其自身业务优势对质押货物进行全过程的监管，较大程度上降低了贷款的风险。然而，由于我国现行法律制度对贸易融资服务公司从事金融业务有严格限制，在具体实施过程中往往是融资服务商根据贷款企业质押给自身的货物来提供担保，从而进行反担保融资。
（四）保兑仓业务模式
保兑仓也可称买方信贷，即贷款企业向金融机构缴纳一定数额的保证金，金融机构根据港口贸易融资服务公司提供的承兑担保，在对贷款企业的采购合同进行审查核定后，直接向贷款企业提供资金或开具以银行承兑汇票为主要形式的票据证明。据此，贷款企业可直接从上游供货商处购进货物，在货物到达港口贸易融资服务公司指定的交收仓库后，其管理形式便直接变更成仓单质押形式或是动产质押监管形式。
港口大宗商品贸易融资服务风险

（一）财务核算风险
大宗商品贸易融资服务作为新兴行业，业务不断发展创新的同时，内部财务核算也需相应完善。以动产质押监管融资模式为例，从货物入库、监管员审单验印开始到企业财务核单入账，中间极易出现账务不符的情况。此外，根据新会计准则框架下贸易收入确认的基本要求，企业应根据向客户转让商品或服务的具体模式来确定收入方式，根据预期应交付的商品或服务可获得的对价来确定收入金额。港口贸易融资服务公司需综合考虑其在贸易链条中所承担的主要责任与风险、定价权利、供应商选择权等多方面因素，从而合理确认收入。
（二）信用风险
根据新巴塞尔协议中的定义，包括客户信用风险、开证银行信用风险以及国家信用风险在内，信用风险是指受信方或其交易对手方违约亦或是履约能力减弱的影响，信用提供者未能按时、足额收回欠款，从而造成了潜在损失的风险。对于贸易融资服务者而言，由于客户偿付能力下降，受益人非法使用融资资金等原因而产生的客户信用风险；由于开证银行经营不善、信誉等级较低、破产等原因而产生的开征银行信用风险以及由于融资公司所在国家实行外汇管制等政策原因，使融资公司的还款能力受到限制而产生的国家信用风险等，都是冲击、影响大宗商品贸易融资业务的重要原因。
（三）货物风险
货物风险主要分为两类，一类是市场风险，一类是仓储物流风险。当前，商品期货金融化、美元结算制度以及美元走势变化、跨境融资及套利交易等都成为大宗商品贸易融资业务市场风险的重要来源。汇率变动导致质押物变现能力改变以及质押物市场价格异常波动等均对质押物的保值能力产生巨大压力。此外，基于港口贸易融资服务商需要对质押商品进行全流程监督管控，货物在物流运输和存放储藏等环节所引发的风险如运输风险、监管风险、货权转移风险以及仓单的流通性风险等也会应运而生。
（四）操作风险
具体来看，操作风险来源主要包括：企业内部业财人员自身知识缺乏、失职违规等素质因素；业务流程设计管控不到位，执行不严格；财务监督管理能力低下；信息科技水平不高等。
港口大宗商品贸易融资服务风险防范措施

（一）建立健全企业财务管理制度
一方面，在科学的财务制度管控下，可实现对企业成本的有效分析，同时科学地制定企业成本目标，将其与费用预算相结合，进一步加强成本精细化管控力度，提升企业经济效益，促进企业的发展壮大。另一方面，完善的财务管理制度，可实现对业务流程的严格管控。在具体业务实施过程中，通过对各流程环节的有利监督，既能提高企业物资财产的安全性，又能保证企业财务信息的可靠性。此外，优质的财务管理制度还能够提升对人员的监管力度，规范相关人员的业务行为，降低其违规操作的概率，促进企业健康、稳定、可持续发展。
（二）加强信用管理
信用风险是港口大宗商品贸易融资业务面临的重要风险，是引发贸易融资服务公司资金风险的主要原因。因此，建立健全完善的信用管理机制是企业持续健康发展的必要手段。
一是要制定符合大宗商品贸易融资特点的客户评价机制。具体要求在参考客户以往的业务往来、履约记录的基础上，关注客户现有资信情况如公司战略规划、经营财务状况、诉讼担保情况等，并对其影响程度进行合理评估；还要对整个贸易过程进行全流程监督控制，包括交易的执行进度、货权转移情况等。此外，还应根据客户信用等级的不同，分别采取相对应的标准复查客户资信情况。
二是建立开证银行白名单制度。严格审查开证银行的资本实力、经营情况，了解其资信情况。同时，应加强信息沟通和共享，建立长效合作机制。
三是建立相关的防控应急方案，加强对国家信用风险的应对能力。动态跟踪客户所在国进出口政策的变化，综合考量大宗商品行业发展动态格局，审慎介入受国家宏观调控或严格监管的产品。
（三）加强质押货物管理
对于质押货物的监督管理，要从市场风险和仓储物流风险的控制两方面入手。
就市场风险控制而言，首先，港口贸易融资服务公司应慎重选择受市场供求变化、国内利率变化、国际主要国家外汇汇率变化等相关因素影响而引起较大价格波动的大宗商品进行融资业务。对于已办理融资业务的质押物，需动态监控其价值波动。
其次，应通过第三方权威机构出具产品检验证书等方式确保商品的品质及质量。就仓储物流风险控制而言，首先需切实加强对大宗商品实物的全程动态监控。规范业务监管制度和流程，加强财务监督，确保账实相符。同时，通过严格审核物权凭证或监管协议的法律效力，确保对货物的实际控制。
最后，增强对大宗商品货物的处置能力，合理设置保证金警戒线与处置线，保证质押款项的及时收回，确保企业资金链安全。
（四）提高业财人员综合素质，加强信息化流程建设
首先，业财人员综合素质与风险防范有着直接的关系，因此，要梳理好企业业财人员风险管控理念。
一方面，将风险防范思维植入企业文化建设中，促进相关管理理念的形成，从职业环境和价值标准的维度加深员工对风险防控的认知。
另一方面，组织相关人员进行风险防范教育培训，切实提升员工风险管理理论基础和实操能力。
其次，通过互联网、物联网以及区块链技术的应用，挖掘大宗商品贸易融资服务深度。未来，港口贸易融资服务商可应用数字科技，实现物流仓储监管的动态可控、数据可视，强化与金融以及财务系统的高效对接。通过优化设计，将财务系统功能拓展至风控领域，加大财务数据库构建，使其能有效支持企业风险管理。
最后，设计完善风险管理机制，从而使风险管理系统的风险防范、风险预警、风险处理的作用得到充分有效发挥。
结束语
港口大宗商品贸易融资服务作为新商业业态，其发展有望成为港口传统业务与金融服务行业深度融合的新蓝海。在业务不断创新发展过程中，港口企业应深刻意识到规避风险的重要性，合理研判各风险点及其成因，针对性地加强风险防范和控制，以更好地适应未来发展的需要。
来源：财富生活
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【课程提纲】
第一讲、融资性贸易风险规避、合规开展供应链金融
（时间：12月9日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：杨老师，北京德和衡（上海）律师事务所联席合伙人，曾供职于头部金融机构，武汉大学法学学士、美国南加州大学法学硕士，兼具法律及金融复合背景，在产业金融领域有着十余年诉讼及非诉实务经验，在产业金融各类业务的风险识别、业务展业、风险把控、机制平衡方面有非常专业的经验和视角。
一、融资性贸易要点问题解析
1、政策管控沿革：加强管理-加大管控-禁止-零容忍
2、融资性贸易定义
3、融资性贸易模式：买卖型与增信型
4、循环贸易
5、托盘贸易
6、委托采购
7、保理增信
8、票据增信
9、质押监管增信
10、保兑仓增信
11、司法对于融资性贸易的认定
12、融资性贸易的实际法律关系
13、融资性贸易行为的效力
14、融资性贸易的刑事风险
二、融资性贸易与供应链金融的区别
1、供应链金融概念
2、区别一：政策态度区别
3、区别二：交易背景是否真实
4、区别三：资金是否确保流向实体经济
5、区别四：是否存在国有资产额外损失风险
6、区别五：是否存在刑事风险
三、转型合规开展供应链金融的模式和要点
1、供应链金融的价值与必要性
2、分类：债权供应链金融、物权供应链金融、股权供应链金融
3、债权供应链金融代表产品：保理
4、保理概念
5、保理类型：明保理与暗保理
6、保理类型：有追索保理与无追索保理
7、保理类型：正向保理与反向保理
8、票据保理
9、债权电子凭证
10、债权电子凭证与供应链票据的区别
11、订单（预付款）融资
12、商票
13、供应链ABS
14、物权供应链金融代表产品：融资租赁
15、融资租赁概念
16、EPC+融资租赁
17、租赁物件
18、股权供应链金融代表产品：资本金融资产品
19、联合体融建
20、小股大债模式
21、明股实债模式
22、股权代持模式
23、资本金融资业务的风险
四、答疑与交流

第二讲、煤炭大宗和农产品行业的供应链场景分析及金融组合产品全景模式设计运用案例
（时间：12月9日下午13:30-16:30 ）
·主讲嘉宾：张老师，在交易银行、贸易融资、保理和供应链金融领域有长达20多年的工作经验、创新实践、深入研究。
一、煤炭行业场景分析及应收、存货、预付类组合运用案例解析
1、煤炭的种类以及国内外货源市场分析
2、坑口价、出厂价、车板价、平仓价以及煤炭价格指数的介绍
3、煤炭产业链结构图谱分析
4、长协煤和市场煤、煤炭的运输方式以及成本构成收益分析
5、仓单和提单、现货和期货介绍
6、套期保值对供应链风险管理的作用分析
7、煤炭应收账款融资案例
8、煤炭存货融资案例
9、煤炭预付款融资案例
10、煤炭托盘和代采融资的模式区别
11、某供应链公司与信托公司合作开展煤炭供应链金融案例
12、煤炭行业供应链金融模式市场分析
二、农产品行业供应链金融全景案例分析
1、农产品产业链结构图谱及市场需求分析（以蛋类、肉类、饲料和粮食产品为例）
2、某资金方在鸡蛋、冻肉品类的代采托盘供应链案例分析
3、商超、电商和团餐等下游市场交易分析及供应链金融参与模式
4、农产品的冷链运输及周转率、收益分析
5、订单融资、保理融资、信用证、福费廷、保险、供应链在农产品国内外贸易的运用案例
6、不同资金机构在农产品产业链上下游的投放现状和模式分析
三、学员互动
以见铁路大票融资的某煤炭企业为例，请解答交易流程设计和风险控制手段。
【互动交流研讨会】
强化彼此认知、问题答疑解惑、实现合作共赢
（时间：12月9日下午16:30-17:30 ）
环节一：参会嘉宾自我介绍（可展示PPT）
环节二：实操问题交流研讨（提前发会务组）
环节三：潜在合作机会发掘

第三讲、地方国资和金融机构参与大宗商品等产业贸易链供应链金融的意义、数智化创新实践、合规动态风控、赋能数据资产入表扩表和数字金融路径及案例
（时间：12月10日上午9:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：张老师，上海煤炭交易所总裁，上海理业投资控股有限公司副总裁，曾任：上海EDI Center 副总经理，NEC-ITM 执行董事。
一、地方国资和金融机构参与大宗商品等产业贸易链供应链金融的意义
（一）GDP、宏观经济指标、结构性货币政策及工具、大宗商品及产业数据分析
（二）金融体系与实体经济的结构性失衡
（三）传统金融机构对接产业金融的瓶颈及破局点
（四）企业旺盛融资需求、金融市场无法满足的破局点
（五）地方国资在土地财政之后的企业转型、产业招商之困及破局点
（六）科技赋能提升管理水平和产业金融创新力度
（七）产业金融3.0已来（传统金融—>产业链金融—>产融生态圈）
（九）地方国资、金融机构、产业方调整商业思维和战略布局的模式
（十）融资性贸易如何转型
二、地方国资和金融机构参与大宗商品等产业贸易链供应链金融的数智化创新实践
（一）供应链金融的新视角和新玩法
1.供应链金融的本质和创新价值
2.适合做供应链金融的产业领域
3.供应链金融的阶段特征与发展趋势
4.如何做好供应链金融的风险防范
（二）数智化的“平台+供应链金融”创新实践、大宗能源行业运用与案例解析
1.贷前尽调与风险评估（评级、评分、流水、财报、额度、账期）
2.贸易环节的合规管理（真实性、完整性）
3.全程物流跟踪与现场监管（线上、线下、存证）
4.平台化的在线资产管理和动态风控模型（贷前、贷中、贷后）
5.BI商业智能与大数据成果应用
6.电子合同、存证、出证、公证实槌应用
7.数字化资产管理的系统逻辑与数据安全
8.背后运用了哪些黑科技、成本效益评估
（三）各机构面临的机遇、实践案例及趋势探讨
1.地方政府及国资、金控、供应链平台、保理
2.金融机构：银行 信托 券商 保理 私募股权 小贷
3.其他类机构
（四）机构间合作要点
三、数智化供应链金融平台赋能企业数据资产入表扩表和金融机构数字金融转型实现路径探讨
（一）赋能企业数据资产入表扩表实现路径探讨
（二）赋能金融机构数字金融转型实现路径探讨
（三）上海《推动区块链、大模型技术赋能生产性互联网服务平台发展实施方案》提出创新“平台+供应链金融”发展模式探讨
四、答疑与交流


第四讲、以铝产业链交易、巴西进口原糖交易、可信数字仓单的3个案例展开分析贸易融资的风险管理实务要点
（时间：12月10日下午13:30-16:30 ）
· 主讲嘉宾：王老师，曾在国内大型国有商业银行工作，具有领导管理才能和业务管理经验，具备贸易融资、国际贸易和国际结算行业领域专业知识，是国内该行业领域著名的资深行业专家。
一、铝产业链交易的实际案例分析
（一）案例基本背景情况说明
（二）引入供应链管理的职能和作用
（三）产融结合——供应链管理与金融服务的合作效应分析
二、巴西进口原糖交易的实际案例分析
（一）案例基本背景情况说明
（二）国际贸易供应链的运作方式分析
（三）国际贸易供应链中关前贸易的运作风险分析
（四）国内贸易供应链管理的作用和操作风险规避
（五）国内贸易供应链运营中金融服务的重要性分析
三、重塑信用，全面建设可信数字仓单的实际案例介绍
（一）大宗商品电子仓单体系建设的重点和核心需求分析
（二）大宗商品电子仓单生态体系建设的着重点
（三）大宗商品电子仓单建设的业务价值
（四）大宗商品电子仓单建设的技术支撑体系
（五）大宗商品电子仓单建设的行业赋能案例介绍
（六）大宗商品电子仓单建设的领军企业介绍
四、答疑与交流
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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