这个市的引导基金出资可达50%，公开征集子基金管理机构！

启金智库

致同双碳产业投资基金是由临沂城投集团联合市财政局发起设立的母基金，重点投向新能源及上下游产业链。为加快推动我市战略性新兴产业高质量发展，促进临沂八大优势产业升级，致同双碳产业投资基金（山东）集团有限公司（以下简称“母基金”）现向社会公开征集2名创业投资子基金（以下简称“子基金”）管理机构，有关事项公告如下。
01 母基金合作模式
（一）母基金采用有限合伙制的形式与基金管理人合作发起设立创投类子基金，母基金以有限合伙人（LP）的身份出资。
（二）母基金对子基金的每期出资款均是按其他出资人的出资到位比例，予以末位出资到位，出资比例不超过子基金规模的50%。
（三）子基金返投义务不低于母基金出资额的1.1倍，子基金直接投资于临沂市内企业的部分，按照1.1倍认定，返投至临沂市内的项目原则上5年内不得迁出。具体返投认定标准以合伙协议为准。
02 重点支持方向和投资要求
（一）子基金重点投向新能源及符合临沂市发展战略的节能环保、高端装备制造、新材料、现代生物、新一代信息技术等战略性新兴产业。
（二）子基金投资于初创期、早中期企业的规模不低于基金规模的60%。
（三）对单个被投资企业的累计投资金额原则上不超过基金规模的20%，且不得成为被投企业第一大股东或实际控制人。
（四）投资应优先考虑具备以下基本条件的企业：
1.企业在临沂已注册成立并有实质性经营活动，或临沂市外企业在临沂投资设立新企业；
2.企业股权结构清晰，商业模式已经过市场验证，主要产品进入量产阶段或产能提升阶段；
3.企业管理团队拥有自主知识产权的专利，或从事相关行业经验超过5年。
03 子基金管理人相关条件
（一）已经在中国证券投资基金业协会完成私募股权投资基金管理人登记程序，取得基金管理人资质。
（二）在中华人民共和国境内依法设立，实缴注册资本不低于1000万元（含1000万元）人民币。
（三）有健全的股权投资管理和风险控制流程、规范的项目遴选机制和投资决策机制，能够为被投企业提供辅导、管理咨询等增值服务。
（四）管理团队稳定，并至少有3名具备3年以上股权投资或基金管理工作经验、具备良好的管理业绩、至少主导过3个股权投资案例（其中至少有1个为成功退出的创业投资案例）的专职高级管理人员，具备良好的职业操守和信誉。
（五）深入理解临沂市产业发展现状及未来布局。
（六）子基金管理机构对基金的认缴出资额不低于基金规模的2%。
04 子基金的管理要求
（一）子基金须备案为创业投资基金，注册地原则上为临沂市。
（二）单支子基金募集资金总额原则上不低于3000万元人民币。
（三）管理费不超过子基金实缴金额的2%/年，延长期（若有）内不再计算管理费。
（四）子基金在后端收益分配通常遵循先回本后返利原则，对超过所有合伙人实缴出资或门槛收益后的收益进行分配，并按照8:2比例进行收益分成。
（五）母基金支持临沂市内形成母基金（或其他政府引导基金）联动机制。对市内其他母基金（或其他政府引导基金）合作设立的创投子基金，各级引导基金出资比例合计不超过子基金规模的60%，致同双碳母基金出资金额不超过其他各母基金出资金额，且返投不得重复认定。
（六）母基金对现有创投类子基金进行增资的，除需符合参股投资新设立子基金条件外，还应同时满足以下条件：
1.注册时间不超过12个月（自子基金注册登记之日起至母基金受理申请之日止）；
2.投资项目数不多于5个（截至公告日）。
（七）子基金管理机构应选择在中国境内设立的商业银行进行托管，子基金的托管机构由子基金管理机构决定，但应报母基金备案。
05 退出方式
（一）子基金完成母基金返投要求后，在有受让人的情况下，母基金可适时退出子基金，其他出资人享有优先受让权。
（二）有下述情况之一的，母基金无需其他出资人同意，可选择提前退出子基金，因母基金退出而产生的风险和损失由子基金管理机构承担：
1.合伙协议签署后超过6个月，未按规定程序和时间要求完成基金备案手续的。
2.母基金的出资拨付至子基金账户6个月，子基金未开展投资业务的。
3.子基金实际运营中，投资领域和方向不符合相关要求或约定的。
4.子基金未按照合伙协议约定投资且未能在三个月内完成有效整改的。
5.子基金管理机构发生包括但不限于下列实质性变化的：
（1）主要股东（公司制）或普通合伙人（合伙制）发生实质性变化。
（2）管理团队核心成员半数（含）以上发生变化等情况。
6.其他不符合子基金合伙协议约定及危害子基金安全的情形的。
06 激励机制
子基金管理人出资比例不低于子基金实缴规模10%的，管理人后端收益可提高至30%，具体以各合伙人协商为准。
07 其他事项
（一）同一申报批次内，同一申报机构仅允许申报1支子基金。
（二）已通过母基金征集程序拟合作的申报机构，若在结果公示后1年内未能完成子基金设立的，与母基金合作终止，原则上须在终止合作一年后方可再次申报。
该公告有效期自发布之日起至2024年1月10日17:00止，材料申报及评审要求详见附件。本公告仅是一种邀请行为，并不构成法律上的要约。母基金将根据上述程序择优确定子基金管理机构，如未入选不再另行通知。致同双碳产业投资基金（山东）集团有限公司对相关事项拥有最终解释权。
来源：临沂城投集团
启金智库 将于 2023年11月24-26日 在 北京 举办《产业基金(含国资)设立运作退出、新材料/新能源/生物医药投资估值、项目尽调研判/交易设计/投后管理实操和案例专题培训》，特邀三位在产业私募股权基金一线拥有十几年优秀实操经验的行家主讲，洞悉产业基金募投管退运作中的各类机遇和挑战，助您建立展业必要的知识体系、实战技能和有效人脉，诚邀您的参加！
【课程提纲】
第一讲、产业基金（含政府/央国资LP）设立运作、重点条款、监管实务
（时间：11月24日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：魏老师，隆安律师事务所高级合伙人/隆安全国私募基金与股权投融资专委会主任，多家私募股权基金和国资产业基金业务顾问，在十几年的执业经验中，长期从事私募基金的设立及运作、结构化设计、基金募集、尽职调查、投资策略、文本制订、交易过程监控等法律服务，领域涉及房地产、医疗、高科技、教育、贸易、农业、仓储物流等，参与投资的项目资金总规模超百亿。
一、产业基金政府基金概述
（一）产业基金的概念
（二）产业基金的模式
1．公司型基金/有限合伙型基金/契约型基金
2．政府引导基金/市场化母基金
3．FOF基金/直投基金
4．单一项目基金/盲池基金
5．盲池基金/明池基金
6．股权基金/附转股权的债权投资基金
7. 招商型政府基金
（三）私募基金的主要法律政策及监管演变
二、产业基金的设立及运作一般规范（含政府/央国企LP）
（一）发起与设立的五个要素
1．资金来源
2．资金形式
3．投资领域和范围
4．投资限制
5．决策程序
（二）募集及备案的四项要求
1．基金募集及投资者要求
2．基金业协会备案要求
3．发改委备案要求
4．发改委产业政策符合性审查要求
（三）运作和终止的六项内容
1．基金管理人
2．基金托管
3．基金管理/管控
4．基金退出
5．绩效评价/考核
6．闲置资金使用
三、产业基金运作法律实务关注要点（含政府/央国企LP）
（一）选聘私募基金管理机构尽调要点
（二）与管理机构的基金合同谈判要点
1．出资顺序/豁免出资违约
2．行业限制
3．基金决策机制及内部治理结构
4．基金的返投要求及方式
5．管理费/基金费用
6．关键人士条款
7．对管理人限制条款
8．收益分配
9．退伙机制
（三）基金股权投资之重点条款
（四）附转股权的债权投资之要点
四、政府/国资产业基金监管关注要点
（一）多重监管体系
（二）证监会/中基协行业监管关注要点
（三）财政部财政审计监监管关注要点
（四）国资委国有资产监管关注要点
五、答疑与交流

第二讲、合伙型私募基金(含国资)主要退出方式、争议关注要点及典型案例分析
（时间：11月24日下午13:30-16:30 ）
·主讲嘉宾：魏老师，隆安律师事务所高级合伙人/隆安全国私募基金与股权投融资专委会主任，多家私募股权基金和国资产业基金长期业务顾问。
一、私募基金退出方式1——上市减持退出
（一）私募基金上市减持退出现状
（二）锁定期规则
1. 一般规定
2. 创业投资基金股东锁定期
3. 突击入股的锁定期
（三）减持规则
1. 大股东（控股股东、持股5%以上股东）减持
2. 特定股东减持
3. 创业投资基金
（四）私募基金减持退出关注要点
（五）股东违规减持的2亿天价罚单案
二、私募基金退出方式2——对赌回购
（一）对赌回购条款的常见类型
1. 股权回购型
2. 特定权利型
3. 股权补偿型
4. 股权激励型
5. 现金补偿型
（二）对赌回购的常见对赌标的
1. 财务业绩指标
2. 非财务类业绩指标
3. 上市时间
4. 其他对赌标的
（三）对赌回购条款的效力
1. 一般效力
2. 对赌协议与明股实债
（四）主要法律争议及关注要点
1．劣后级LP提供保底安排有效么？
2．对赌上市后的市值可不可以？
3．定增保底协议是否有效？
4．带对赌回购条件的投资人转让股权，受让方能否主张对赌回购？
5．拟上市公司清理对赌条款中的抽屉协议的法律效力如何？
6．回购方破产，对回购的担保权利有没有影响？
7．对赌条款未设行权期限，什么时间行使都可以么？
8．目标公司可以为股东对赌提供担保么？如果无效是否就不承担责任了
三、私募基金退出方式3——份额转让退出
（一）份额转让前的关注要点
1. 权利限制核查
2. 优先购买权核查
3. 受让方的合格投资人身份核查
4. 国有属性核查
5. 转让程序合规性核查
（二）份额转让的程序（管理人角度）
1. 审核该次份额转让是否符合法律及合伙协议的相关规定
2. 审核受让方LP的合格投资者身份
3. 通知其他合伙人份额转让/优先购买权事宜
4. 对受让方履行投资者适当性募集的程序及披露合伙企业债务
5. 签署合伙份额转让协议
6. 履行受让方入伙程序
7. 资金划转
8. 税费缴纳
9. 工商变更登记
10. 中基协进行信息变更备案
（三）主要法律争议
1. 受让方不是合格投资者的转让合同是否无效
2. 国有性质的合伙型基金的份额转让是否一定要进场
3. 国资背景合伙企业转让其所持股权是否需进场交易
（四）S基金交易平台介绍
（五）S基金案例解析及交易建议
四、合伙型私募基金争议解决退出
（一）管辖——诉讼和仲裁如何选择
（二）保全财产线索的获取方式
（三）回购纠纷案件证据的搜集及取舍策略
（四）切中要害、以打带谈
五、合伙型私募基金清算
（一）基金自行清算和强制清算的程序
（二）实物分配股票/股权程序及关注要点
1. 私募基金实物分配的合规性
2. 实物分配的前提条件
3. 实物分配股票/股权的操作程序
六、私募基金管理人在基金退出中的责任关注点
（一）信披披露义务
（二）利益输送和利益冲突问题
（三）基金合同延期和基金到期后管理人职责问题
（四）清算与投资人损失关系问题
（五）其他
七、以终为始，从退出看设立时注意些什么？
八、答疑与交流

【互动交流研讨会】
强化彼此认知、问题答疑解惑、实现合作共赢
（时间：11月24日下午16:30-17:30 ）
环节一：参会嘉宾自我介绍（可展示PPT）
环节二：实操问题交流研讨（提前发会务组）
环节三：潜在合作机会发掘

第三讲、新材料/新能源/半导体：投资逻辑、主要赛道、投资估值及案例分析
（时间：11月25日上午09:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：龚老师，盛堃投资创始合伙人，高成创投基金董事。拥有20多年创投职业经历，工信部战略性新兴产业特聘咨询专家，科技部创新创业计划评审委员会委员，中国人民大学讲座教授，高级经济师。
一、怎样从多维的视角，精准把握新兴产业的赛道？
二、新材料：投资逻辑、主要赛道、投资估值及案例
三、新能源：投资逻辑与主要赛道、投资估值及案例
四、半导体：投资逻辑与主要赛道、投资估值及案例
五、答疑与交流

第四讲、生物医药行业：投资逻辑、主要赛道、投资估值及案例分析
（时间：11月25日下午13:30-16:30 ）
· 主讲嘉宾：龚老师，盛堃投资创始合伙人，高成创投基金董事。拥有20多年创投职业经历，工信部战略性新兴产业特聘咨询专家，科技部创新创业计划评审委员会委员，中国人民大学讲座教授，高级经济师。
一．生物医药产业图谱与发展趋势
二．生物医药的投资逻辑与方法
三．生物医药：主要赛道
四．生物医药企业：怎样估值定价？
五．案例分析
六．生物医药赛道：投融资及IPO情况
七、答疑与交流

第五讲、产业基金股权投资的投资逻辑、项目尽调筛选与风险研判实务和案例解析
（时间：11月26日上午09:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：罗老师，现任某央企产业资本/基金资深风控官，专注于私募股权投资、风控、合规管理、法务等工作十几年，历任过中信国润基管、中植集团下属金融板块公司风控部负责人、首席风控官等，累积主负责过近两百个项目的风险评审工作，曾作为业务总监，主负责多个项目的成功投资和退出，拥有丰富的项目筛选、尽职调查、风险识别和评估，项目商务谈判、交易结构设计、风险管理、投后管理、退出全流程实务操作经验。
一、经济形势与产业基金股权投资宏观思考
二、项目筛选考量要素
三、项目财务尽调实务、风险要素及案例分析
四、项目法律尽调实务及案例分析
五、常见估值方法、风险管理实务及案例分析
六、答疑与交流

第六讲、产业基金股权投资的交易结构与关键投资条款设计、投后管理与退出实务及案例分析
（时间：11月26日下午13:30-16:30 ）
· 主讲嘉宾：罗老师，现任某央企产业资本/基金资深风控官，专注于私募股权投资、风控、合规管理、法务等工作十几年。
一、投资的交易结构与投资协议条款设计
二、日常投后管理内容及风控实务要点
三、投后主动管理与赋能搭建及案例分享
四、项目退出路径及现状比较研究
五、答疑与交流

报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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