一个“拆除境外红筹架构”涉及税务问题的经典案例

李威03

东鹏控股（003012.SZ）于2020年9月28日发布公告，披露了其红筹架构搭建、存续及解除过程中涉及的税收事项。红筹拆除前公司架构如下图：

红筹回归通常可以划分为三个阶段：
1.私有化（如已经在境外上市）；
2.红筹架构拆除；
3.境内重组。
中间还会涉及员工期权终止、融资安排、利润汇回、注销境外持股平台等多项操作。我们这里主要看红筹架构拆除环节。
第一步：将来境内上市后，还得有员工持股不是？还得有投资人不是？上市之后还得套现不是？套现时税还不能多交不是？有限合伙持股平台还得用不是？核定征收或是税收奖励还是有不是？于是，宁波这个“好地方”出现了7家有限合伙持股平台。
公告披露：2016年11月，公司股本由180,000,000股增加到950,762,445股。新增股本由何新明、陈昆列、苏森及高级管理层或公司员工股东控制的宁波利坚、宁波鸿益升、宁波东粤鹏、宁波客喜徕、宁波东智瑞、宁波裕芝、宁波普晖，以及上海喆德出资认购，每股价格1元。该等增资安排实现了将公司红筹架构的境内自然人股东何新明、陈昆列、苏森及高级管理层或公司员工股东通过境内主体持有公司股份，境内有限合伙企业上海喆德直接持有公司股份的目的。
第二步：一下子增资了7个多亿，哪来那么多现金呢？这年头，地主家也没有余粮啊。别担心，佛山华盛昌可以借给大家。他就不怕大家不还？没关系，东鹏控股还有未分配利润打底呐！更让你想不到的是，这一借一分，妙用无穷。。。
公告披露：本次增资中，宁波鸿益升、宁波东粤鹏、宁波客喜徕、宁波东智瑞、宁波裕芝、宁波普晖等员工（含部分原东鹏创意员工）持股平台的出资最终资金来源为佛山华盛昌提供的无息借款，后来该借款由前述各员工持股平台以自发行人处取得的分红款进行了清偿。
至此，前期铺垫完成，开始拆！
第三步：即然要回国嫁人，自然要跟境外的过往一刀两断。所以，东鹏国际（香港）务必要退出。退出方式为东鹏国际（香港）把佛山华盛昌股权转让给国内新成立的持股平台；
果然不出所料，公告披露：2016年12月，东鹏国际（香港）将其持有的佛山华盛昌7,708万美元注册资本（对应100%股权）以76,700万元的价格转让给堆龙德庆利坚，转让完成后，堆龙德庆利坚持有佛山华盛昌的股权比例为100%，实现了何新明在境内层面对发行人的控制。
香港公司直接转让中国境内公司股权，按照企业所得税法，应当就转让所得缴纳预提所得税。自家的事情，左手倒右手，傻子都知道转让价越低越好。关键是那怎样才能让转让价降下来呢？
对了，咱们前面有铺垫，那7家境内的持股平台可还嗷嗷待哺呐，先把资金借给他们，让他们投进来，再分红分给他们还上欠款。一方面解决了实缴资金的问题，一方面拉低了佛山华盛昌股权的转让价。
公告披露：2016年11月23日，发行人向已实缴股东分红，其中佛山华盛昌与广东裕和所获得的分红属于居民企业之间的利润分配，无需缴纳企业所得税；
分了红，公司的市值就下来了，转让价也就低了！此时，再行转让之事税负也就低了。
公告披露：2017年1月4日，堆龙德庆利坚收购东鹏国际（香港）持有的佛山华盛昌全部股权。东鹏国际（香港）此次股权转让所得的溢价部分已由堆龙德庆利坚按照10%的税率代扣代缴企业所得税。
没毛病！
本次股转完成后，公司的股本结构如下表所示，彻底回归内资。

最后，总结一下：
1.境外红筹架构拆除，重头戏是最下一层境外SPV转让境内公司股权预提所得税问题；
2.有时还会涉及到境外公司间接转让境内公司股权反避税问题（国家税务总局公告2015年第7号）；
3.先分红，后转让，这个在内资企业股权转让时非常好用的方式，在拆红筹时同样好用；
4.考虑到未来内资上市后的退出问题，可以通过借款把分红与新持股平台增资统一处理；
5.拆除红筹架构的税务问题当然不只这些，我会在以后为大家呈现更多案例。


来源：优仁咨询


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