揭秘商业保理融资技巧

启金智库

现在很多企业都存在融资困难，特别是中小企业，应收账款迟迟不能收回，导致资金链断裂。商业保理业务应运而生，它们可以用企业应收账款为标的，向其发放贷款。而保理公司发放贷款，就需要有大量的资金支持。
所谓保理是指卖方、供应商或出口商与保理商之间存在的一种契约关系。 根据该契约，卖方、供应商或出口商将其现在或将来的基于其与买方（债务人）订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商为其提供贸易融资、销售分户账管理、应收账款的催收、信用风险控制与坏账担保等服务中的至少两项。
商业保理公司融资渠道有哪些？
1）股东注资；
2）通过与各类资管公司平台等合作基于应收帐款权益发行理财产品；
3）应收帐款资产证券化，由保理公司发起，遴选优质应收账款资产，通过外部信用增级、结构化安排等方式证券化后，打包形成专项资管计划，通过交易所、银行间市场发行募资。资金主要来源于各类理财资金及机构投资；
4）商业银行再保理，即商业保理公司将已受让的应收帐款再次转让给银行，获得银行提供的再保理融资对价。
商业保理公司融资的风险有哪些？
随着我国进出口贸易总量的不断攀升和国内贸易的蓬勃发展，国内外市场竞争格局正悄然发生改变，买方市场的形成，使得贸易条件向着对其更有利的方式转变。越来越多的商业保理公司将供应链金融这一创新的金融实践纳入自身的市场地位和竞争策略体系。
供应链金融风险在商业保理公司集中体现于对供应链企业进行融资的过程中 ，由于各种事先无法预测的不确定因素带来的影响，使保理产品的实际收益与预期收益发生偏差，或者资产不能收回从而遭受风险和损失的可能。
1）企业文化差异的风险
一般供应链上有众多企业构成，这些不同的企业在经营理念、企业制度、员工职业素养和核心价值观等方面存在一定的差异 ，这种差异性导致对相同问题的不同看法，并采取不一致的工作方法，从而可能造成供应链的混乱。
2）自然环境风险
主要表现在自然灾害及其他各种不可抗拒的原因对企业造成的损失等，这些损失影响到供应链的某个节点企业，就可能影响到整个供应链的稳定。使供应链中企业资金运转受阻或者中断，生产经营过程遭受损失。既定的经营目标、财务目标无法实现，因为供应链上的企业呈现链条分布，进而使供应链金融的各个参与方蒙受巨大损失。
3）政策风险
当国家经济政策发生变化时，往往会对供应链的资金筹集、投资及其他经营管理活动产生重大影响，使供应链的经营风险增加。
综上所述，商业保理公司的经营方式决定了其对资金的大量需求，随着市场的发展，赊账在交易中越来越普遍，这为保理业务发展奠定了很好的市场基础。我国商业保理业务的市场模式不断完善优化，加上政策支持，未来将实现迅速的发展。
哪些行业不适合做保理融资？
对于那些行业风险性大的企业，银行大都不会提供保理融资服务。例如，为企业或银行某个系统开发项目的软件开发公司。虽然该类企业提供劳务服务所形成的应收账款，也能将债权转让给银行，但其项目验收的标准很难清楚地定义。如，某家上市的系统开发商承接了某跨国公司系统开发的项目，签约后就拿这份合同向银行申请保理融资。
合同初期买方付款还算正常，到了系统开发商提请项目验收的时候，正值股市大跌，公司股票的市值跌去了70%，现金流也出现了问题。业主担心开发商一旦倒闭，系统上线后将无人维护，于是找出种种理由拒绝继续投资，包括系统有瑕疵、开发人员流动频繁导致服务质量差、操作界面不支持最新的浏览器等，最终双方协商解约。如果银行为其提供保理融资，就会面临失去还款来源的困扰。
从理论上说，应收账款债权转让给银行后，一旦卖方倒闭，银行仍能以债权人的身份向买方主张自己的权益。但类似上述服务所形成的应收账款，卖方倒闭就意味着无法继续提供服务或是之后的维修保养，买方就很有可能主张商业纠纷而合法地不付款。因此，银行需要把卖方自身的信用评估放在首要的位置来考虑。
我们该如何选择保理客户？
在信贷紧缩、经济下行的周期，银行对于传统信贷业务的审批一般较为严格，而保理融资作为一项贸易融资产品，准入门槛明显低于传统的流贷等业务。一些企业实际上业务并无起色，需要借助银行中长期贷款来摆脱资金的压力。有的银行客户经理便以保理融资的名义为其申请银行授信，但因经营操作仍停留在传统信贷业务水平，最终导致出现了保理逾期违约等问题。
实际上，银行开展保理融资业务关键在于如何识别把握客户企业的应收账款质量风险。以某企业财务报表的数据为例。
其一，报表上银行融资大幅增加的同时，“其他长期借款”余额也在同步增长，可以推断该企业向银行申请融资的渠道可能出现了问题，不得已转而向民间举债借贷。
其二，“应收账款”占了销售收入的一半以上，表示该企业的应收账款账期过长，或者是逾期的应收账款没有提列坏账。
其三，报表中“无形资产”的价值认定也存在不确定性。其四，财务报表数据显示，企业2012年总资产呈现增长，但其应收账款、其他应收款、无形资产和长期投资也都在增长，现金反而是减少的，而银行借款是增加的。
由此可见，表面上看该企业的业务是在增长，但企业应收账款的质量并不理想，所以这家企业不适合做保理业务。
当然，保理业务仅靠企业提供的财务报表进行书面审查是不够的，银行客户经理还必须对企业进行实地调查核保。如果无法了解到企业融资的真实需求，那么其应收账款的可靠性也将大打折扣。
来源：商业保理
启金智库 将于 2023年11月4-5日（周六/日）在 北京 举办《保理/供应链融资创新、司库体系建设及在建筑工程等行业应用实操和案例专题培训》，特邀4位实战一线资深从业人士主讲分享，诚邀来自从事上述业务的企业、金融机构和相关服务商从业人士参加！
【课程提纲】
第一讲、企业/集团的司库管理、供应链金融数字化转型及保理产品设计实务和案例
（时间：11月4日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：吴鹏翎，钜惠保理总经理。曾先在某外资制造企业工作，后担任某软件行业上市公司副总裁，于2014年创办并经营该上市公司旗下全资控股保理公司，后在联易融北方业务总部市场部总经理。
一、集团管控模式下的司库系统建设与供应链金融体系创新实践
（一）司库管理发展沿革
（二）国资委发文要求央企建设司库体系的重要意义
（三）企业集团司库建设思路、整体规划与整体功能框架
（四）司库体系下财务税务筹划新视角
（五）集团管控下供应链金融战略的三层境界与功力
（六）供应链金融平台与司库体系协同建设协同建设目标
（七）创新实践与案例分析
二、供应链金融数字化转型
（一）何为数字化、信息化?
（二）供应链金融的数字化是什么？
（三）供应链金融数字化历程、价值与关键技术
（四）供应链金融数字化建设规划与体系建设
（五）供应链金融数字化典型案例分析
（六）终极目标：智慧供应链与场景供应链金融融合
三、保理产品设计实务和案例
（一）理清应收账款，对贸易真实性进行“考古”
（二）保理产品设计的底层逻辑与风险控制
（三）产业系保理公司的产品战略与规划
（四）第三方保理公司产品设计战略与规划
（五）是是非非说“信单链”平台
（六）“无确权的数字资产”可行吗？
（七）发行ABS实现资金回笼提高交易规模
（八）典型案例
四、互动答疑与交流
第二讲、结构化保理及“保险+保理+供应链”创新组合运用案例
（时间：11月4日下午13:30-16:30 ）
·主讲嘉宾：张爱和，曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人、某城商行对公团队负责人，在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。
一、结构化保理创新组合运用案例
（一）无成本出表模式案例
（二）合同签署等实际操作如何进行？
（三）传统电子债权凭证与结构化保理电子凭证的本质区别
（四）从财务、法律等多维度分析电子凭证与票据的区别
（五）出表的N种方式
二、“保险+保理+供应链“创新组合运用案例
（一）创新组合模式交易结构解析
（二）保险承保应收账款风险的核心要点
（三）保理公司和供应链公司联动开展供应链业务的案例解析
（四）保理公司与供应链公司参与交易的主要区别
（五）代采代销等供应链业务的主要模式解析
三、实战举例
巧妙案例学员答题：多种方法比较工程行业的最佳融资方案
方法1、方法2……..
四、互动答疑与交流
【互动交流研讨会】
强化彼此认知、问题答疑解惑、实现合作共赢
（时间：11月4日下午16:30-17:30 ）
环节一：参会嘉宾自我介绍（可展示PPT）
环节二：实操问题交流研讨（提前发会务组）
环节三：潜在合作机会发掘
第三讲、工程保理业务模式、法律风险及其应对
（时间：11月5日上午09:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：杨杰，北京德和衡（上海）律师事务所联席合伙人，武汉大学法学学士、美国南加州大学法学硕士，曾供职于头部金融机构，兼具有工程法律及金融复合背景，在建设工程、房地产、基建新能源、融资租赁、保理等领域有着十余年诉讼及非诉实务经验，尤其擅长从金融的角度解决工程问题，从工程的角度解决金融问题。
一、保理法律关系及其工程行业应用
二、工程保理基础债权审查
三、工程保理十问十答
四、未来保理及票据保理
五、互动答疑与交流
第四讲、用好供应链金融4.0工具实现国企“托盘贸易”合规转型、企业数据资产扩表、数字化财务司库管理落地、中小保理公司/融资租赁公司/信托公司/担保公司转型等实务和案例
（时间：11月5日下午13:30-16:30 ）
· 主讲嘉宾：蔡剑晖，金链汇信科技联合创始人、CEO。
一、用好供应链金融4.0工具
二、当前如何抓住供应链金融的发展契机？
三、核心企业如何利用供应链金融开展数据资产扩表？
四、当前企业如何适应以上变化落地数字化财务（司库管理）及案例解析
五、互动答疑
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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