总包单位保理融资与分包单位反向保理融资方案

启金智库

一、工程分包单位反向保理融资方案
我们目前操作的分包单位反向保理融资主要是保理公司白名单内的开发商下属建筑板块各公司或其他总包单位支付应付分包方的劳务款、建设款、材料款等款项，并在业务到期后由开发商下属建筑板块各公司或其他总包单位支付保理公司保理款项的业务操作模式。
具体融资要素参考如下：

开发商准入要求	白名单内地产企业，前50强开发商及国央企优先
保理卖方	分包商
保理买方	开发商/地产集团下属建筑板块各公司（或总包单位）
融 资 额	人民币1亿-5亿
融资期限	1年
业务模式	反向保理，保理公司代开发商/地产集团下属建筑板块各公司（或总包单位）支付应付分包方的劳务款、建设款、材料款等款项，业务到期后由开发商/地产集团下属建筑板块各公司（或总包单位）向保理公司支付保理款项
对分包商的要求	分包商分散为5至10家非关联单位
风控担保措施	国央企及AAA评级的民营企业无需提供抵押物，但需提供担保/流动性支持函/差额补足协议，其他主体需提供抵押物/流动性支持函/差额补足协议

二、银行的工程保理融资方案
前文有提到，在目前的监管环境下总包单位、材料供应商的应收账款融资对于开发商来说是个不错的融资补充，其中部分外资银行、城商行对该类业务尤为热衷，以下就融资要素进行详细说明。
（一）银行的工程保理业务模式
银行的房地产保理业务一般是施工企业/材料供应商为房地产开发商提供施工/货物服务形成应收账款后，将对房地产开发商的合格应收账款转让给银行，由银行为施工企业提供集应收账款催收、管理、坏账担保及保理融资于一体的综合性金融服务。业务模式可分为1+N保理模式和再保理模式。
增资方式取得项目公司不超过49%的股权；信托计划投资的SPV委托银行对项目公司进行线上委贷。最终实现对项目公司的小股+大债投资。

（二）银行的工程保理业务授信及准入要求
1. 工程保理业务授信说明（示例）
（1）业务品种：保理/再保理；
（2）授信主体：施工企业/材料供应商/保理公司，同时为地产集团核定保理买方信用担保额度；
（3）期限：最长不超过1年，应收账款账期可根据补充协议确定；
（4）收益：不低于7%（利息+手续费）；
（5）风控措施：买方为项目公司的，由项目公司对应收账款债权转让事宜进行确认，由地产集团出具承诺函对项目公司的按期足额付款承担差额补足责任；
（6）管理要求：严格名单制管理；应收账款对应项目满足432要求；密切监控信贷资金流向，严防资金被挪用。
2. 工程保理业务准入说明
（1）房地产企业严格实行名单制管理；
（2）应收账款对应项目不限省内省外，项目符合432要求，即“四证齐全+30%自有资金+房地产二级开发资质”，四证指国有土地使用证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、建筑工程施工许可证；
（3）回款账户必须开在保理行，并签订账户监管协议由保理行监管；
（4）转让给银行的应收账款须为合格应收账款，不能是未形成的工程款；
（5）应收账款需提供发票/审计报告；
（6）账期以工程施工合同/补充协议约定为准；
（7）再保理模式中保理公司应首先对施工方保理放款，银行再对保理公司进行再保理融资；
（8）必须书面确权，由项目公司确权，地产集团公司出具差额补足承诺函。
三、保理公司保理业务操作示例
以下根据保理公司的常规业务模式进行介绍和说明：
（一）再保理融资方案
1. 基本要素

2.投资架构及说明

（1）施工方或材料供应商将其对房地产项目公司的应收账款转让给西政保理；
（2）保理公司向施工方、材料供应商放款，并与银行签署《再保理合同》，向银行转让应收账款；
（3）房地产项目公司就应收账款债权转让事宜向银行进行书面确认，并按期还款；
（4）开发商集团公司进行差额补足。
（二）资产管理计划融资方案
1. 基本情况
证券公司或其基金子公司作为管理人设立资产管理计划，投资人通过资管计划投资应收账款，即上游供应商（债权人）对核心企业XX地产及其下属公司（债务人）享有的应收账款债权。应收账款资产包括供应商因向核心企业及其下属公司提供境内货物买卖/服务贸易或境内工程承包/分包服务等而对核心企业及其下属公司享有未到期应收账款债权。
2. 基本要素

3. 投资架构及说明

（1）施工方或材料供应商将其对房地产项目公司的应收账款转让给西政保理；
（2）西政保理向施工方、材料供应商放款，并将该应收账款债权转让给XX资管计划；
（3）投资者认购资管计划份额；
（4）房地产项目公司就应收账款债权转让事宜向XX资管计划进行书面确认，并按期还款；
（5）开发商集团公司进行差额补足。
来源：西政财富
启金智库 将于 2023年11月4-5日（周六/日）在 北京 举办《保理/供应链融资创新、司库体系建设及在建筑工程等行业应用实操和案例专题培训》，特邀4位实战一线资深从业人士主讲分享，诚邀来自从事上述业务的企业、金融机构和相关服务商从业人士参加！
【课程提纲】
第一讲、企业/集团的司库管理、供应链金融数字化转型及保理产品设计实务和案例
（时间：11月4日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：吴鹏翎，钜惠保理总经理。曾先在某外资制造企业工作，后担任某软件行业上市公司副总裁，于2014年创办并经营该上市公司旗下全资控股保理公司，后在联易融北方业务总部市场部总经理。
一、集团管控模式下的司库系统建设与供应链金融体系创新实践
（一）司库管理发展沿革
（二）国资委发文要求央企建设司库体系的重要意义
（三）企业集团司库建设思路、整体规划与整体功能框架
（四）司库体系下财务税务筹划新视角
（五）集团管控下供应链金融战略的三层境界与功力
（六）供应链金融平台与司库体系协同建设协同建设目标
（七）创新实践与案例分析
二、供应链金融数字化转型
（一）何为数字化、信息化?
（二）供应链金融的数字化是什么？
（三）供应链金融数字化历程、价值与关键技术
（四）供应链金融数字化建设规划与体系建设
（五）供应链金融数字化典型案例分析
（六）终极目标：智慧供应链与场景供应链金融融合
三、保理产品设计实务和案例
（一）理清应收账款，对贸易真实性进行“考古”
（二）保理产品设计的底层逻辑与风险控制
（三）产业系保理公司的产品战略与规划
（四）第三方保理公司产品设计战略与规划
（五）是是非非说“信单链”平台
（六）“无确权的数字资产”可行吗？
（七）发行ABS实现资金回笼提高交易规模
（八）典型案例
四、互动答疑与交流
第二讲、结构化保理及“保险+保理+供应链”创新组合运用案例
（时间：11月4日下午13:30-16:30 ）
·主讲嘉宾：张爱和，曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人、某城商行对公团队负责人，在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。
一、结构化保理创新组合运用案例
（一）无成本出表模式案例
（二）合同签署等实际操作如何进行？
（三）传统电子债权凭证与结构化保理电子凭证的本质区别
（四）从财务、法律等多维度分析电子凭证与票据的区别
（五）出表的N种方式
二、“保险+保理+供应链“创新组合运用案例
（一）创新组合模式交易结构解析
（二）保险承保应收账款风险的核心要点
（三）保理公司和供应链公司联动开展供应链业务的案例解析
（四）保理公司与供应链公司参与交易的主要区别
（五）代采代销等供应链业务的主要模式解析
三、实战举例
巧妙案例学员答题：多种方法比较工程行业的最佳融资方案
方法1、方法2……..
四、互动答疑与交流
【互动交流研讨会】
强化彼此认知、问题答疑解惑、实现合作共赢
（时间：11月4日下午16:30-17:30 ）
环节一：参会嘉宾自我介绍（可展示PPT）
环节二：实操问题交流研讨（提前发会务组）
环节三：潜在合作机会发掘
第三讲、工程保理业务模式、法律风险及其应对
（时间：11月5日上午09:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：杨杰，北京德和衡（上海）律师事务所联席合伙人，武汉大学法学学士、美国南加州大学法学硕士，曾供职于头部金融机构，兼具有工程法律及金融复合背景，在建设工程、房地产、基建新能源、融资租赁、保理等领域有着十余年诉讼及非诉实务经验，尤其擅长从金融的角度解决工程问题，从工程的角度解决金融问题。
一、保理法律关系及其工程行业应用
二、工程保理基础债权审查
三、工程保理十问十答
四、未来保理及票据保理
五、互动答疑与交流
第四讲、用好供应链金融4.0工具实现国企“托盘贸易”合规转型、企业数据资产扩表、数字化财务司库管理落地、中小保理公司/融资租赁公司/信托公司/担保公司转型等实务和案例
（时间：11月5日下午13:30-16:30 ）
· 主讲嘉宾：蔡剑晖，金链汇信科技联合创始人、CEO。
一、用好供应链金融4.0工具
二、当前如何抓住供应链金融的发展契机？
三、核心企业如何利用供应链金融开展数据资产扩表？
四、当前企业如何适应以上变化落地数字化财务（司库管理）及案例解析
五、互动答疑
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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