核心企业“1+N”反向保理模式浅析

启金智库

反向保理是指核心企业债务人向保理公司申请买方额度后，以核心企业供应商转让其应收账款为前提，由保理公司提供贸易资金融通、信用风险担保、应收账款收取、销售账务管理等服务，其实质是资信程度高的核心企业为其规模较小的供应商申请保理业务。

在与核心企业贸易中，供应商在交易价格、期限、结算方式等方面会受到核心企业的影响，预付账款、应收账款、存货占用了供应商流动资金，因而资金流较为紧张。但由于供应商信用等级不高，很难从金融机构获得融资，“1+N”反向保理正适用于供应链金融管理意识强且配合度高、愿意加强对其上游供应商的金融支持以保障稳定安全的核心企业。

实务中，“1+N”反向保理往往与其他供应链融资方案相结合。反向保理融资业务发生在供应商发出货物、等待收款的阶段，这种模式所满足的融资需求非常有限，而供应商资金需求覆盖购买原材料，生产、销售等各个环节，因此需要与其他供应链融资技术结合，形成系统性融资解决方案。如与采购订单融资的结合，即可以发生在发货之前，也可以发生在发货之后；与存货融资的结合，其实质上是一种存货融资。

跟一般的正向保理相比，反向保理中，保理公司的信用审查对象是下游核心企业买家，而不是上游供应商，这极大降低了信用风险，并且在应收账款的确认和贸易真实性的把控上也更容易。同时，因核心企业资信水平较高，也能够有效解决更多中小企业的融资需求，降低供应商融资利率，亦有利于供应链上下游的企业能够建立持久稳定的战略合作关系，保持供应链的稳定发展。

在反向保理融资信用审查中，首要侧重于核心企业的资信能力，如对主体的尽职调查，对工商信息、股东结构、关联企业、司法信息、征信状况、经营及财务状况等进行基础性审查，评估风险，合理判断买方的付款意愿、付款能力以及卖方的回购能力，审查基础合同等资料的真实性与合法性，一旦核心企业出现问题，整条供应链都会面临着违约风险。

其次是供应商准入标准。如何从核心企业众多的供应商中筛选出合格的供应商名单，取决于保理公司风控标准，通过对供应商经营能力的分级、制定供应商准入条件，把潜在的有风险的供应商排除，保证保理公司的资金安全。

其三，加强对核心企业和供应商之间基础交易真实性的监控，确认应收账款的真实性。基础交易的审查包括审查基础交易合同原件、发票、卖方的出库单、买方的收货单及入库单、物流单据、招投标记录或者其它能证明双方实际进行基础交易的书面材料，以确保卖方与买方之间存在真实的基础交易，在基础交易下产生了真实的应收账款，排除欺诈性风险。保理商亦可与物流等数据公司合作，利用物流公司掌握客户及货物的第一手资料的优势，对其发货等流程进行核实。

其四，核心企业买方对应收账款进行确认的内容及效力，保理业务项下的应收账款转让应当通知作为债务人的买方。转让通知到达买方后，该转让开始对买方发生效力。如无法发出债转通知，至少要做到与核心企业定期对账，确认应收账款的真实性。
来源：天逸金融研究院
启金智库 将于 2023年11月4-5日（周六/日）在 北京 举办《保理/供应链融资创新、司库体系建设及在建筑工程等行业应用实操和案例专题培训》，特邀4位实战一线资深从业人士主讲分享，诚邀来自从事上述业务的企业、金融机构和相关服务商从业人士参加！
【课程提纲】
第一讲、企业/集团的司库管理、供应链金融数字化转型及保理产品设计实务和案例
（时间：11月4日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：吴鹏翎，钜惠保理总经理。曾先在某外资制造企业工作，后担任某软件行业上市公司副总裁，于2014年创办并经营该上市公司旗下全资控股保理公司，后在联易融北方业务总部市场部总经理。
一、集团管控模式下的司库系统建设与供应链金融体系创新实践
（一）司库管理发展沿革
（二）国资委发文要求央企建设司库体系的重要意义
（三）企业集团司库建设思路、整体规划与整体功能框架
（四）司库体系下财务税务筹划新视角
（五）集团管控下供应链金融战略的三层境界与功力
（六）供应链金融平台与司库体系协同建设协同建设目标
（七）创新实践与案例分析
二、供应链金融数字化转型
（一）何为数字化、信息化?
（二）供应链金融的数字化是什么？
（三）供应链金融数字化历程、价值与关键技术
（四）供应链金融数字化建设规划与体系建设
（五）供应链金融数字化典型案例分析
（六）终极目标：智慧供应链与场景供应链金融融合
三、保理产品设计实务和案例
（一）理清应收账款，对贸易真实性进行“考古”
（二）保理产品设计的底层逻辑与风险控制
（三）产业系保理公司的产品战略与规划
（四）第三方保理公司产品设计战略与规划
（五）是是非非说“信单链”平台
（六）“无确权的数字资产”可行吗？
（七）发行ABS实现资金回笼提高交易规模
（八）典型案例
四、互动答疑与交流
第二讲、结构化保理及“保险+保理+供应链”创新组合运用案例
（时间：11月4日下午13:30-16:30 ）
·主讲嘉宾：张爱和，曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人、某城商行对公团队负责人，在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。
一、结构化保理创新组合运用案例
（一）无成本出表模式案例
（二）合同签署等实际操作如何进行？
（三）传统电子债权凭证与结构化保理电子凭证的本质区别
（四）从财务、法律等多维度分析电子凭证与票据的区别
（五）出表的N种方式
二、“保险+保理+供应链“创新组合运用案例
（一）创新组合模式交易结构解析
（二）保险承保应收账款风险的核心要点
（三）保理公司和供应链公司联动开展供应链业务的案例解析
（四）保理公司与供应链公司参与交易的主要区别
（五）代采代销等供应链业务的主要模式解析
三、实战举例
巧妙案例学员答题：多种方法比较工程行业的最佳融资方案
方法1、方法2……..
四、互动答疑与交流
【互动交流研讨会】
强化彼此认知、问题答疑解惑、实现合作共赢
（时间：11月4日下午16:30-17:30 ）
环节一：参会嘉宾自我介绍（可展示PPT）
环节二：实操问题交流研讨（提前发会务组）
环节三：潜在合作机会发掘
第三讲、工程保理业务模式、法律风险及其应对
（时间：11月5日上午09:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：杨杰，北京德和衡（上海）律师事务所联席合伙人，武汉大学法学学士、美国南加州大学法学硕士，曾供职于头部金融机构，兼具有工程法律及金融复合背景，在建设工程、房地产、基建新能源、融资租赁、保理等领域有着十余年诉讼及非诉实务经验，尤其擅长从金融的角度解决工程问题，从工程的角度解决金融问题。
一、保理法律关系及其工程行业应用
二、工程保理基础债权审查
三、工程保理十问十答
四、未来保理及票据保理
五、互动答疑与交流
第四讲、用好供应链金融4.0工具实现国企“托盘贸易”合规转型、企业数据资产扩表、数字化财务司库管理落地、中小保理公司/融资租赁公司/信托公司/担保公司转型等实务和案例
（时间：11月5日下午13:30-16:30 ）
· 主讲嘉宾：蔡剑晖，金链汇信科技联合创始人、CEO。
一、用好供应链金融4.0工具
二、当前如何抓住供应链金融的发展契机？
三、核心企业如何利用供应链金融开展数据资产扩表？
四、当前企业如何适应以上变化落地数字化财务（司库管理）及案例解析
五、互动答疑
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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