首批！泰康资产正式获批开展资产证券化业务

启金智库

10月13日，证监会正式批准5家保险资产管理公司参与开展资产证券化（ABS）业务，泰康资产成为首批获得交易所ABS管理人资格的保险资管公司之一。
在此次获准开展交易所ABS业务之前，保险资管公司主要通过中保登开展资产支持计划业务。今年以来，中保登注册的资产支持计划业务规模接近2000亿，成为保险资金、银行理财资金、证券公司、财务公司的重要投资产品。泰康资产是资产支持计划产品发行和投资的重要参与机构，注册登记的资产支持计划超过300亿元，存量投资超150亿元。
泰康资产CEO段国圣表示，“证监会批准首批保险资管公司开展ABS业务，对于进一步活跃资本市场，促进金融服务实体经济具有重要意义。此举有利于满足保险资金多元化的配置需求，进而增厚投资收益水平；同时，ABS有望与公募REITs实现联动，有效盘活保险资金投资的基础设施股权项目，进一步丰富保险资金服务实体经济的渠道。今后，公司将积极与保险资金、企业年金以及银行理财等机构资金联动，在期限、收益率、产品形式等方面，创设适合的ABS产品，持续发挥自身投资和运营优势，助力我国实体经济高质量发展。”
长期以来，泰康资产在另类投资方面始终走在创新前沿，积极开拓新的投资渠道。2006 年泰康资产成立之初便设立了另类投资管理部门——基础设施投资部，主要负责基础设施投资计划、不动产投资计划、项目资产支持计划等以基础设施及不动产为基础资产的相关产品发行工作；2011 年为强化专业平台职能，提高另类投资效率，基础设施投资部更名为基础设施及不动产投资中心。后续，公司陆续参与了诸多涉及国计民生的重大项目：发行100亿元的“泰康-开泰铁路债权计划”，为行业内首单基础设施债权计划；与多家保险机构共同发起设立“京沪高铁股权投资计划”，募集160亿元人民币；牵头发起360亿元保险资金投资于中石油管道，助力西气东输。在另类产品发行方面，累计发行各类产品规模超过5000亿元，历年发行的各类产品规模居市场前列。
泰康资产多年的另类产品发行经验为公司开展资产证券化发行业务积累了丰富的经验。公司已在交通、能源、物流、消费基础设施、新基建等诸多行业积淀了深刻的理解，形成了涵盖基础资产评价体系、估值模型、合作方评价体系、后期管理等全链条、体系化的研究和投资能力，为公司发行权益型ABS产品打下了良好的基础。此外，公司突出的信用评级能力，多年来深度把握保险资金及年金资金配置需求及配置偏好，也将有助于公司未来ABS业务的开展。
泰康资产副总经理、基础设施及不动产投资中心负责人李振蓬表示，“此次证监会正式批准保险资产管理公司参与开展资产证券化业务，对泰康资产来说既是机遇，也是挑战。泰康资产将发挥保险资金的优势，积极创设多样化的产品，为ABS市场带来‘保险新气象’。”
来源：券商中国

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一、抓住低风险高收益的研究目标和研究方法
二、主要方法
三、实战举例
四、答疑与交流
第二讲、净值化雪球之波动生息策略实务和案例
（时间：10月21日下午13:30-15:00 ）
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一、私募管理人开展衍生品业务背景
二、明星产品：雪球（收益特性、结构趋势变型等）
三、雪球净值化：波动生息 vs 雪球
四、应用场景/机构合作案例
五、答疑与交流
第三讲、衍生品及结构化投资系统解决方案、投资及应用案例
（时间：10月21日下午15:00-16:30 ）
·主讲嘉宾：刘福宸，上海凌瓴科技联合创始人&研究负责人。曾担任券商量化投资部研究和交易主管，负责公司场外期权、收益凭证等场外业务的定价和对冲工作，掌握各类期权衍生品定价模型和数值方法。目前致力于推动以期权复制为核心的结构化投资理念。
一、衍生品及结构化投资系统解决方案
二、衍生品投资：数据/投研/簿记/风控
三、对冲/复制交易：净值化雪球/波动生息策略
四、应用场景解析：
五、答疑与交流
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【互动交流研讨会】
强化彼此认知、问题答疑解惑、实现合作共赢
（时间：10月21日下午16:30-17:30 ）
环节一：参会嘉宾自我介绍（可展示PPT）
环节二：实操问题交流研讨（提前发会务组）
环节三：潜在合作机会发掘
第四讲、固收+投资策略剖析、债股组合投资运作风险防控及金融同业合作
（时间：10月22日上午09:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：李刚，惠升基金（公募基金）合伙人、联席总裁。中国社科院经济学博士，具有20余年国内金融市场从业经验，历任中国农业银行总行副处、处长和副总经理，鹏扬基金副总经理。掌管农行5万亿元规模的自营资金。曾连续三年进入“远见杯”前三名。2008-2010年正是国际金融危机肆虐、逆周期政策大开大合的三年，研判经济与金融形势难度极大，他的脱颖而出更反映出他的深厚研究功力。具有公募基金和私募基金双重管理经验。
一、穿越牛熊：固收+的基因剖析
二、核心能力：宏观大类资产配置
三、攻守之道：债券投资及市场展望
四、攻守之道：权益投资及市场展望
五、如何选择：优秀的“固收+”模式管理人
六、“固收+”的金融同业合作
七、答疑与交流
第五讲、财富管理变革趋势下类固收型产品设计与创新思路、资产端与资金端驱动变革、应对建议及案例分享
（时间：10月22日下午13:30-16:30 ）
· 主讲嘉宾：张老师，曾在总行私人银行部、券商家族办公室、券商资产管理部等担任业务总监或负责人职务，理论功底深厚，专业知识全面，具有15年银行+券商、资管+财富的跨界履历，在理财产品创设、券商资管投资、家族信托、资产配置、FOF-MOM、私人银行产品体系搭建等方面具有丰富的实战经验。
一、当前我国财富管理市场的趋势及挑战
二、类固收型产品介绍及策略分析
三、估值方法与产品创新思路探讨
四、资产端回归本源：产品为帆，资配为舵
五、资金端需求驱动：私人银行与家族办公室服务内容探讨
六、答疑与交流
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