政府引导基金存在的问题及相关建议

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7月1-2日北京 | 产业基金与股权投资“募投退”最新实战要点案例解析及机构合作专题培训

当今世界正经历百年未有之大变局，我国也在加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。在此背景下，创业投资对解决我国卡脖子问题、实现进口替代、促进经济高质量发展的作用日益凸显，但同时也面临着新的挑战和任务，例如，如何把资源高效投入到产业转型升级上？如何借助创投风投的力量支撑国家大战略的发展？如何巩固和提高创投生态圈，打造国际化的风投创新中心？这些都是摆在政府引导基金面前的重大课题。
目前，政府引导基金仍然面临诸多问题，包括：基金定位不够清晰，目标落实有待加强，返投比例过高、认定标准过严，社会募资难，退出渠道少、退出周期长等问题。
针对定位不清晰问题，建议政府引导基金突出政策引导功能，立足基金设立的初衷，制定中长期规划；在充分研究基金布局领域的基础上，明确投资策略，遴选出兼顾社会效益和战略目标的项目。
针对返投问题，建议适当降低返投比例，扩大返投方式的确认范围。在全国统一大市场范围内配置机构、资金及项目资源，实施开放性跨区域合作，研究推动区域间的返投互认。
针对社会募资困难的问题，建议积极拓展政府引导基金的资金来源，实现跨区域协调联动，培育大型长期机构投资者以及拓展国际化募资渠道。
针对基金退出困难的问题，建议不断拓宽政府引导基金的退出渠道，促进S基金发展增加市场流动性，提升引导基金份额的退出效率，扩大私募股权与创业投资份额转让平台的适用范围，参与并实施国内私募股权的创投基金向投资者实物分配股票等。
扶持产业发展方面，建议对投资机构提供流动性补贴，例如，借鉴美国SBA对投资机构发债提供增信、担保、贴息的做法，对国内头部创投机构新设基金的LP给予流动性补贴，从而以较小的财政投资撬动最大的社会资本投资。
行业布局规划方面，建议优化现有网络，整合分散的小规模基金，提高基金的规模化和集约化运作水平。同时，充分发挥举国体制的优势，由中央或省级政府支持，由专业引导基金管理机构研究设立“政府引导基金联盟”。
同时，政府引导基金要做到“四个坚持”：一是坚持差异化，根据当地客观条件和区域特点，设立具有当地特色的政府引导基金及政策。二是坚持市场化，在有效实现返投等政策目标的前提下，充分发挥市场化运作优势，加强投后管理体系，完善绩效评价体系，建设服务提升体系。三是坚持专业化，注重引导基金专业人才的储备，建立专业化团队运营管理。四是坚持信息化，汇集海量数据信息，借助科学方法及信息系统实现高效管理。
来源：参加 CANPLUS 作者：参加君
启金智库 将于 2023年7月1-2日（周六日）在 北京 举办《产业基金与股权投资“募投退”最新实战要点案例解析及机构合作专题培训》，特邀两位多年在基金一线实操的行家担任主讲嘉宾分享宝贵经验和实践案例，并与行业一线优秀的央国企和民营产业基金/股权投资基金、法律、财税、产业公司、金融机构等实操行家对话，洞悉产业基金实务运作中的各类机遇和挑战，助您建立展业必要的知识体系、实战技能和有效人脉，诚邀您的参加！
【课程提纲】
第一讲、产业基金（含央企国资类）设立运作、募集的法律及商务要点和案例分析
（时间：7月1日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：魏老师，隆安律师事务所高级合伙人，多家私募股权基金和国资产业基金业务顾问。
一、产业基金（含央企国资类）的几个重点问题
二、产业基金（含央企国资类）设立、募集、备案、运作、终止规范要点
三、产业基金投资重点条款和监管最新关注要点
四、涉及国资产业基金的财政与审计监督、国有资产监管关注要点
第二讲、产业基金（含央企国资类）主要退出方式、争议关注要点及典型案例分析
（时间：7月1日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：魏老师，隆安律师事务所高级合伙人，多家私募股权基金和国资产业基金业务顾问。
一、讨论：退出方式和退出设计时点？
二、上市减持退出争议关注要点及典型案例分析
三、对赌回购退出争议关注要点及典型案例分析
四、份额转让退出争议关注要点及典型案例分析
五、争议解决退出争议关注要点及典型案例分析
六、基金自身清算退出争议关注要点及案例分析
七、投资标的清算注销退出的要点及案例分析
八、基金破产清算退出争议要点及典型案例分析
九、国资私募基金的股权投资及退出程序合规建议
十、以终为始，从退出时问题看设立时注意要点
参会人士破冰 互动交流研讨
（时间：7月1日下午17:00-18:00 ）
从现场参会的不同机构人士出发，破冰加强彼此认知，现场互动交流研讨。

第三讲、股权投资的投资逻辑、项目尽调筛选与风险研判实务和案例解析
（时间：7月2日上午09:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：罗老师，某央企产业资本 高级风控官。专注于私募股权投资、债权投资的风控、合规管理与法务工作12年。历任中信国润基管、中植集团、中车资本等公司，法务部负责人、首席风控官、业务总监、高级风控官。
一、经济形势与私募股权投资宏观思考
二、投前尽调和风险研判——主要目的、核心原则、总体框架
三、投前尽调和风险研判——业务尽调实务及案例分析
四、投前尽调和风险研判——财务尽调实务及案例分析
五、投前尽调和风险研判——法律尽调实务及案例分析
六、常见估值方法、风险管理实务及案例分析
第四讲、私募股权投资的交易结构与投资条款设计、投后与退出实务及案例分析
（时间：7月2日下午14:00-17:00 ）
· 主讲嘉宾：罗老师，某央企产业资本 高级风控官。
一、股权投资的交易结构与投资协议条款设计
二、股权投资投后风险处置与退出实务和案例
三、总结：股权投资的实践总结和讨论
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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