产业基金的模式设计

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7月1-2日北京 | 产业基金与股权投资“募投退”最新实战要点案例解析及机构合作专题培训


一般主要由上市公司、大股东、第三方合作基金管理人合同发起三种成熟模式。因各方的需求和利益点不同，根据战略需要，进行不同模式的选择。
（1）上市公司发起模式：由上市公司出资或增信，方便募资；上市公司可作为项目退出通道；有利于市值管理和资本运作。
（2）大股东（集团）发起模式：在信息批露和决策效率上具有灵活性，可作为上市公司之外的资本运作平台，有利于加强大股东与上市公司协同。
（3）第三方合作发起模式：有利于在上市公司或大股东欠缺基金管理经验时，利用合作伙伴的品牌、募集资金渠道、专业投资能力等弥补短板，但合作双方的信任、利益分享机制、风险控制体系等是挑战。
模式分析
模式一：通过设立“XXXX产业基金”的形式实现融资，为支持国家重点支持产业的发展。
1、适用性：由具有较强实力的政府平台公司为劣后级设立支持某类产业发展的基金，劣后承担到期回购责任。
2、风控措施：统一授信，集中投放的模式，基金设立时对应的投资企业或项目已经确定，投资资金款项专用。
模式二：通过设立“XXXX产业并购基金”的形式实现融资，以股权投资方式投资集团公司及下辖企业所承接的投资项目，或收购相关企业股权。
1、结构化设置：基金份额出资比例优先级和劣后级（上市公司或大股东）根据劣后级企业信用实力进行调整，劣后级提供对优先级的差额利益补足、若基金未按照基金设立的投资目的实现上市或者并购，则劣后级承担回购义务。
2、基金的存续期限：融资企业实际情况及用款项目周期确定。
3、资金退出安排：风险缓释措施的设定，包括但不限于：对于优先级资金的担保、劣后级或融资企业控股股东的溢价兜底回购、财政或企业提供的风险补偿保证金等本行认可的担保方式。
模式三：通过设立“XXXX产业政府引导基金”的形式实现融资，以股权投资方式投资集团公司及下辖企业所承接的投资项目，或收购相关企业股权。
1. 结构化设置：设置优先劣后的结构分级，基金收益保障优先级资金先退出；劣后级提供最终兜底。
2. 退出方式：通过债权或者股权形式投资，投资后根据项目公司情况通过IPO上市退出、被上市公司收购兼并退出或者由A公司回购股份等
3. 投资范围：定位于朝阳行业。需要纳入国家发改委发布的当年《产业结构调整指导目录》鼓励类的产业。重点支持先进装备制造、新材料、生物、新能源、健康养老、医药、节能环保等符合国家产业发展方向且受政策支持的行业。
来源：疆亘资本
启金智库 将于 2023年7月1-2日（周六日）在 北京 举办《产业基金与股权投资“募投退”最新实战要点案例解析及机构合作专题培训》，特邀两位多年在基金一线实操的行家担任主讲嘉宾分享宝贵经验和实践案例，并与行业一线优秀的央国企和民营产业基金/股权投资基金、法律、财税、产业公司、金融机构等实操行家对话，洞悉产业基金实务运作中的各类机遇和挑战，助您建立展业必要的知识体系、实战技能和有效人脉，诚邀您的参加！
【课程提纲】
第一讲、产业基金（含央企国资类）设立运作、募集的法律及商务要点和案例分析
（时间：7月1日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：魏老师，隆安律师事务所高级合伙人，多家私募股权基金和国资产业基金业务顾问。
一、产业基金（含央企国资类）的几个重点问题
二、产业基金（含央企国资类）设立、募集、备案、运作、终止规范要点
三、产业基金投资重点条款和监管最新关注要点
四、涉及国资产业基金的财政与审计监督、国有资产监管关注要点
第二讲、产业基金（含央企国资类）主要退出方式、争议关注要点及典型案例分析
（时间：7月1日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：魏老师，隆安律师事务所高级合伙人，多家私募股权基金和国资产业基金业务顾问。
一、讨论：退出方式和退出设计时点？
二、上市减持退出争议关注要点及典型案例分析
三、对赌回购退出争议关注要点及典型案例分析
四、份额转让退出争议关注要点及典型案例分析
五、争议解决退出争议关注要点及典型案例分析
六、基金自身清算退出争议关注要点及案例分析
七、投资标的清算注销退出的要点及案例分析
八、基金破产清算退出争议要点及典型案例分析
九、国资私募基金的股权投资及退出程序合规建议
十、以终为始，从退出时问题看设立时注意要点
参会人士破冰 互动交流研讨
（时间：7月1日下午17:00-18:00 ）
从现场参会的不同机构人士出发，破冰加强彼此认知，现场互动交流研讨。

第三讲、股权投资的投资逻辑、项目尽调筛选与风险研判实务和案例解析
（时间：7月2日上午09:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：罗老师，某央企产业资本 高级风控官。专注于私募股权投资、债权投资的风控、合规管理与法务工作12年。历任中信国润基管、中植集团、中车资本等公司，法务部负责人、首席风控官、业务总监、高级风控官。
一、经济形势与私募股权投资宏观思考
二、投前尽调和风险研判——主要目的、核心原则、总体框架
三、投前尽调和风险研判——业务尽调实务及案例分析
四、投前尽调和风险研判——财务尽调实务及案例分析
五、投前尽调和风险研判——法律尽调实务及案例分析
六、常见估值方法、风险管理实务及案例分析
第四讲、私募股权投资的交易结构与投资条款设计、投后与退出实务及案例分析
（时间：7月2日下午14:00-17:00 ）
· 主讲嘉宾：罗老师，某央企产业资本 高级风控官。
一、股权投资的交易结构与投资协议条款设计
二、股权投资投后风险处置与退出实务和案例
三、总结：股权投资的实践总结和讨论
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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