半年内第三家，又一LED上市公司“摘帽”

启金智库

?点击领取【破产重组法律法规汇编】
01 连亏5年后，雪莱特顺利“摘帽”
据悉，雪莱特成立于1992年、2006年成功登陆A股市场，在照明领域深耕近30年。目前，公司的主要业务为紫外消杀、LED照明、汽车照明、锂电池生产设备。
翻看雪莱特历年业绩可知，自2018年开始，雪莱特便陷入亏损的泥潭。其中归母净利润在2020年曾短暂回归正数，但归母扣非净利润则自2018年至今仍未扭转亏损局面。

雪莱特的“ST”史始于2020年。该年4月，雪莱特因2018年度、2019年度连续两个会计年度经审计的净利润均为负值，2019年度经审计的净资产为负值，公司股票自2020年4月30日起被实行“退市风险警示”处理，股票简称由“雪莱特”变更为“*ST雪莱”；
2022年6月，因资不抵债但仍具备重整价值，债权人佛山市格能照明电器有限公司向佛山中院申请对雪莱特进行破产重整；
2022年10月31日，佛山中院裁定受理佛山市格能照明电器有限公司对雪莱特的重整申请，雪莱特将引进资金清偿债务；
2022年12月21日，收到佛山中院送达的《民事裁定书》，佛山中院裁定确认雪莱特重整计划执行完毕。据悉，雪莱特在本次司法重整中共计收到投资人重整投资款3.93亿元，该资金用于根据本重整计划的规定偿付债务、支付重整费用，剩余资金用于补充公司流动资金，满足公司正常经营所需。
同时，雪莱特股票自2023年4月13日开市起撤销退市风险警示及其他风险警示，股票简称终于从“*ST雪莱”变更为“雪莱特”，而股票交易价格的日涨跌幅限制也由“5%”变更为“10%”。
自此，雪莱特终于能松一口气了。但顺利“摘帽”不是奋斗的终点，未来的路还很长。
在2022年年报中，雪莱特指出，“重整完成后，公司将对现有业务进行梳理，并整合优质资源，聚焦发展有市场前景的优势业务，有效提升公司核心竞争力和盈利能力，重回良性发展轨道。”
02 半年来3家摘帽，仍有3家挣扎于退市边缘
除了雪莱特外，联建光电、森源电气也在近半年来成功“摘帽”。
联建光电方面，2018-2020年连续三个会计年度，联建光电扣非净利润均为负值，且其2020年度审计报告类型为带“与持续经营相关的重大不确定性”事项段的无保留意见之审计报告，股票简称自2021年5月6日开市起便变更为“ST联建”。
来到2021年，尽管扣非净利润依然为负，但净利润已经扭亏，联建光电于2022年5月向深交所申请撤销公司股票交易其他风险警示；同年12月，联建光电的证券简称顺利由“ST联建”恢复为“联建光电”。
森源电气的主要产品包含智能型充电桩、5G智慧灯杆等。公司2020年度《内部控制审计报告》被会计师出具否定意见，因此公司股票交易被实施其他风险警示；2023年3月18日，该公司宣布于2023年3月20日停牌1天，2023年3月21日起复牌并撤销其他风险警示，股票简称由“ST森源”变更为“森源电气”。
与成功摘帽相对应的，则是最终退市的企业。2022年6月9日，北京数知科技股份有限公司发布《关于公司股票进入退市整理期交易首日的风险提示公告》，宣布最后交易日期为2022年6月29日。
据悉，该公司是一家在数据智能应用与服务、智能通信物联网、智慧营销等领域均有所涉猎的企业。其中，在智能通信物联网领域，公司以物联网、大数据、云计算、人工智能技术为核心，构建智慧灯杆、智慧停车、智慧街道、智慧景区等应用场景下的智慧城市综合解决方案及运营服务。
此外，据LEDinside不完全统计，目前A股上市公司中，仍有3家LED企业被“ST”或“*ST”。

03 结语
市场如逆水行舟，不进则退。
大海深沉，犹如市场风云诡谲；企业的发展犹如船行于大海，需时时掌好自己的“舵”，而即使一时偏离轨道也无妨，若能重新找到正确的前进方向，企业依然可以重回良性发展轨道。
来源：LEDinside ，作者：Lynn
自2018年以来，随着资本市场遭遇的股权质押“爆雷”与民营企业债务违约的双重流动性危机，我国上市公司重整数量明显上升，地方政府和国有企业采取多种政策和措施驰援民营上市公司，资本市场也对于上市公司重整的认知趋于理解和认同。政府、监管机构、金融机构、法院及相关各方对推进困境上市公司进入重整程序所持的态度也越来越积极。上市公司重整正在趋于市场化、规范化、常态化的方向稳步前进，相关制度指引也不断完善，并已成为解决困境上市公司问题、债务风险化解、解决债务危机的重要途径，同时兼具化解金融风险、维护地方就业和经济稳定等功能。
上市公司重组交易关注度也越来越高，实践案例越来越丰富，国资背景的投资人，依然是上市公司重组第一投资人的主流。地方国资以收购方式纾困上市公司企业，获取控制权并完成自身的产业结构优化，实现转型升级。并且从套利的逻辑回归至产业逻辑，围绕产业逻辑，越来越多上市公司正在成为新的重组标的。
实践来看，通过重整程序能够保障上市公司实现营运能力新发展，维护上市公司投资者合法权益，进一步促进资本市场发展，实现危困上市公司的“新生”，重塑符合高质量发展要求的新上市公司群体，更好地服务和保障国家经济高质量发展，实现社会效益和经济效益的统一。
产融公会 & 启金智库 将于 2023年4月22-23日（周六/日）在 上海 举办《困境上市公司重组重整与特殊机会闭门研讨会及高级研修班》，特邀10位有丰富经验的实战型专家进行经验和案例分享，诚邀您的加入！
【议程安排】
4月22日· 周六·闭门研讨会
09:00-11:30 主旨发言
09:00-09:30一、地方AMC的上市公司企业纾困与帮扶业务实务
陈健 浙商资产管理有限公司副总经理
09:30-10:00
二、破产重整/债务重组中的服务信托运用与价值
闫红波 平安信托特资部高级董事总经理
10:00-10:30
三、困境上市公司重整中的机遇和挑战
吴星原 申万宏源证券承销保荐有限责任公司执行董事
10:30-11:00
四、如何从产业视角，盘活上市公司或其旗下资产
王维军 泓塬资产董事长/总经理
11:00-11:30
五、信托公司在特殊资产业务中的角色与定位
王张悦 外贸信托特殊资产服务信托部总经理
11:30-12:00
六、上市公司破产重整实务与案例解析
朱南杭 曾任保利兴银投资有限公司董事总经理
4月22日· 周六·圆桌论坛
12:00-12:30
『上市公司』凤凰涅槃 重整新生
特邀主持人：王梦飞尚银律师事务所首席律师
4月22日·高级研修班·第一天
14:00-17:00 第一讲
【第一讲】濒危上市企业/项目救助、盘活与债项处置实践
主讲嘉宾：毛剑 中国东方资产深圳分公司高级经理
4月23日·高级研修班·第二天
09:00-12:00 第二讲
【第二讲】资本市场综合运作下的困境上市公司重生之路
主讲嘉宾：贾明锐中瑞崟控股有限公司董事长
14:00-17:00 第三讲
【第三讲】上市公司重整法律实务及实操案例解析
主讲嘉宾：董明 君合律所事务所合伙人
【课程提纲】
第一讲、濒危上市企业/项目救助、盘活与债项处置实践
（时间：4月22日下午14:00-17:00）
主讲嘉宾：毛剑，中国东方资产深圳分公司高级经理，有二十多年的金融从业经历。
一、退市风险警示
二、退市情形
三、股票终止上市的几种情形
四、救市措施
五、保壳与债权人权利实现平衡之冲突
六、XX的重组之路回顾
七、XX的破产重整分析
八、XX的破产重整案例
九、债权人利益维护与自保
十、答疑与交流
第二讲、资本市场综合运作下的困境上市公司重生之路
（时间：4月23日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：贾明锐，中瑞崟控股有限公司董事长，领域涵盖一级市场及二级市场投资、实体资产证券化、上市公司深度重整等。
一、困境上市公司现状概述
二、困境上市公司自救式及债权运作下的重生及案例分析
三、困境上市公司股权运作下的重生及案例分析
四、参与困境上市公司纾困重整的主要主体及参与路径
五、答疑与交流
第三讲、上市公司重整法律实务及实操案例解析
（时间：4月23日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：董明，君合律所事务所合伙人，主要从事破产重组、争议、不良资产相关业务。
一、上市公司破产重整的法律与实践
二、上市公司破产重整程序的启动
三、上市公司破产重整的程序介绍
四、上市公司破产重整特殊性及案例介绍
五、上市公司预重整制度的发展
六、上市公司重整典型问题探讨
七、答疑与交流
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
▼




往期推荐
退市新规实施两年，上市公司退市常态化

两个月内完成重整 雪莱特正式“摘星脱帽”

上市公司破产重整的几大要点

上市公司强制退市后的破产问题处理

年内已有超50家公司提示强制退市风险

这家上市公司拟参与ST中利破产重整

西南上市公司亏损之王是谁？

上市公司债务重组全程指引

*ST新海：公司股票可能因股价低于面值被终止上市

上市公司纾困典型：康美药业政府接管方案

戳下面的 阅读原文，更有料！