总包单位保理融资与分包单位反向保理融资方案

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一、工程分包单位反向保理融资方案
我们目前操作的分包单位反向保理融资主要是保理公司白名单内的开发商下属建筑板块各公司或其他总包单位支付应付分包方的劳务款、建设款、材料款等款项，并在业务到期后由开发商下属建筑板块各公司或其他总包单位支付保理公司保理款项的业务操作模式。
具体融资要素参考如下：

开发商准入要求	白名单内地产企业，前50强开发商及国央企优先
保理卖方	分包商
保理买方	开发商/地产集团下属建筑板块各公司（或总包单位）
融 资 额	人民币1亿-5亿
融资期限	1年
业务模式	反向保理，保理公司代开发商/地产集团下属建筑板块各公司（或总包单位）支付应付分包方的劳务款、建设款、材料款等款项，业务到期后由开发商/地产集团下属建筑板块各公司（或总包单位）向保理公司支付保理款项
对分包商的要求	分包商分散为5至10家非关联单位
风控担保措施	国央企及AAA评级的民营企业无需提供抵押物，但需提供担保/流动性支持函/差额补足协议，其他主体需提供抵押物/流动性支持函/差额补足协议

二、银行的工程保理融资方案
前文有提到，在目前的监管环境下总包单位、材料供应商的应收账款融资对于开发商来说是个不错的融资补充，其中部分外资银行、城商行对该类业务尤为热衷，以下就融资要素进行详细说明。
（一）银行的工程保理业务模式
银行的房地产保理业务一般是施工企业/材料供应商为房地产开发商提供施工/货物服务形成应收账款后，将对房地产开发商的合格应收账款转让给银行，由银行为施工企业提供集应收账款催收、管理、坏账担保及保理融资于一体的综合性金融服务。业务模式可分为1+N保理模式和再保理模式。
增资方式取得项目公司不超过49%的股权；信托计划投资的SPV委托银行对项目公司进行线上委贷。最终实现对项目公司的小股+大债投资。

（二）银行的工程保理业务授信及准入要求
1. 工程保理业务授信说明（示例）
（1）业务品种：保理/再保理；
（2）授信主体：施工企业/材料供应商/保理公司，同时为地产集团核定保理买方信用担保额度；
（3）期限：最长不超过1年，应收账款账期可根据补充协议确定；
（4）收益：不低于7%（利息+手续费）；
（5）风控措施：买方为项目公司的，由项目公司对应收账款债权转让事宜进行确认，由地产集团出具承诺函对项目公司的按期足额付款承担差额补足责任；
（6）管理要求：严格名单制管理；应收账款对应项目满足432要求；密切监控信贷资金流向，严防资金被挪用。
2. 工程保理业务准入说明
（1）房地产企业严格实行名单制管理；
（2）应收账款对应项目不限省内省外，项目符合432要求，即“四证齐全+30%自有资金+房地产二级开发资质”，四证指国有土地使用证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、建筑工程施工许可证；
（3）回款账户必须开在保理行，并签订账户监管协议由保理行监管；
（4）转让给银行的应收账款须为合格应收账款，不能是未形成的工程款；
（5）应收账款需提供发票/审计报告；
（6）账期以工程施工合同/补充协议约定为准；
（7）再保理模式中保理公司应首先对施工方保理放款，银行再对保理公司进行再保理融资；
（8）必须书面确权，由项目公司确权，地产集团公司出具差额补足承诺函。
三、保理公司保理业务操作示例
以下根据保理公司的常规业务模式进行介绍和说明：
（一）再保理融资方案
1. 基本要素

2.投资架构及说明

（1）施工方或材料供应商将其对房地产项目公司的应收账款转让给西政保理；
（2）保理公司向施工方、材料供应商放款，并与银行签署《再保理合同》，向银行转让应收账款；
（3）房地产项目公司就应收账款债权转让事宜向银行进行书面确认，并按期还款；
（4）开发商集团公司进行差额补足。
（二）资产管理计划融资方案
1. 基本情况
证券公司或其基金子公司作为管理人设立资产管理计划，投资人通过资管计划投资应收账款，即上游供应商（债权人）对核心企业XX地产及其下属公司（债务人）享有的应收账款债权。应收账款资产包括供应商因向核心企业及其下属公司提供境内货物买卖/服务贸易或境内工程承包/分包服务等而对核心企业及其下属公司享有未到期应收账款债权。
2. 基本要素

3. 投资架构及说明

（1）施工方或材料供应商将其对房地产项目公司的应收账款转让给西政保理；
（2）西政保理向施工方、材料供应商放款，并将该应收账款债权转让给XX资管计划；
（3）投资者认购资管计划份额；
（4）房地产项目公司就应收账款债权转让事宜向XX资管计划进行书面确认，并按期还款；
（5）开发商集团公司进行差额补足。
来源：西政财富


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启金智库 联合 章法网 将于 2023年4月8-9日（周六/周日）在 北京 举办《基建领域应收应付账款融资、保理/供应链金融/保函、ABS/ABN及保理+银行+基金+租赁+信托等资金组合的典型创新产融实务和案例专题培训》，特邀四位行业实战型专家主讲实操经验与案例，本课程适合基建工程类产业企业和相关金融机构的从业人士参加，同时会形成多元化背景的学友们持续学习交流研讨合作携手共进的生态圈，诚邀您的加入。
【课程提纲】
第一讲、基建行业和金融机构双视角下基建领域应收账款资产形成及保理 、供应链金融解决方案实务
（时间：4月8日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：讲师A，曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人、某城商行分行行助，在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。业绩：曾全程参与指导某央企电力集团创设保理公司、建设供应链金融平台，全程参与建设某电网央企供应链金融平台、某施工央企供应链金融平台、某环保央企供应链金融平台、某资本运营央企供应链金融平台等实践实施；曾实操多笔工程保理业务，曾指导某科技公司中标某AAA交投集团农民工工资保理项目并实践实施，参与某重点城市首支百亿规模绿色基础设施投资基金、产业引导基金，配合国有保理公司创新实践基金+保理、工程领域联合结构出表保理等创新案例。

一、基建产业链全景梳理及应收账款融资业务参与机会：
1、上游（建材、工程机械等）、中游（中建、中交等建筑企业）、下游（政府、城投、社会组织等）的典型代表企业简析及业务分析；主要从产业特点、财务指标、产业需求、风险画像、考核指标等维度分析；
2、看基建行业典型机构参与工程类型，从F+EPC、PPP、BOT等业务模式看交易结构关系；
3、国务院等进一步盘活存量资产扩大有效投资的利好政策会带来哪些合作机会？从REITS、不动产私募基金方面解析基金和资管参与工程领域供应链。
4、有追保理和无追保理的资金流深度分析，折扣融资对国有企业资产是否造成流失？
二、基建产业下游企业应收应付账款分析及保理 、供应链金融产品方案：
1、政府平台、城投企业、地产公司作为典型业主的业务类型和现金收付逻辑有哪些？如何判断隐形债务？隐形债务对应的典型应收账款类型
2、主要政府平台、城投企业、地产公司名单解析及业务、转型现状、应收和应付逻辑；
3、城投、地产公司等典型下游企业承兑的商票如何操作？逾期商票的典型企业名单。以担保公司+保理公司、担保公司+商票+银行实务案例解析
三、基建产业中游企业应收应付账款分析及保理 、供应链金融产品方案：
1、施工企业如何拿工程? 如何与社会资本合作案例解析，以基金+保理模式案例分析社会资本如何与保理联合参与基建供应链金融
2、案例解析：中游企业付款方式，以票据、债权凭证、反向保理、供应链票据、国内信用证为的案例解析
3、案例解析：中游企业出表模式及结构化无成本双降创新案例，压降两金的背后政策是什么？
4、案例解析：以中游企业为核心的供应链资产证券化典型案例
四、基建产业上游企业应收应付账款分析及保理 、供应链金融产品方案：
1、建材等托盘商介入上游供应链的模式和要素案例分析，以某信托公司和金融服务公司通开展砂石、建材等供应链业务典型案例
2、农民工工资监管和民工工资保理、实名制管理业务案例分析
第二讲、大型企业布局保理公司和供应链公司现状及典型供应链金融创新模式案例
（时间：4月8日下午14:00-16:00 ）
·主讲嘉宾：讲师A，曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人、某城商行分行行助，在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。

一、大型央国企建筑企业生存现状、设立保理公司动机分析
1、核心企业设立保理公司市场经营现状分析，从行业选择、净资产收益率等纬度深度剖析
2、保理公司与银行的合作产品和资产选择有哪些？
3、保理公司和保理公司之间资产转让、动机案例分析
4、银行、核心企业、第三方布局供应链金融现状及优劣势分析
二、聚焦“招采平台”
1、政府平台、大型央国企的招采平台现状分析
2、“权证类”确真不确权到底能否打动银行为代表的资金方？
三、典型案例分析
1、瑞茂通、厦门象屿等产业金融生态企业如何通过产业+供应链金融方式介入工程行业？盈利模式深度分析
2、工程机械细分行业供应链金融案例
--某股份制银行在工程机械领域从厂家到终端客户的全程通供应链金融产品案例
3、新能源建设产业+保理案例分析
--某电建公司通过新能源公司、引入产业、保理公司方式，和政府合作开展光伏电站产业投资与供应链金融案例解析
--某央企发电集团旗下保理公司通过非标准确权为煤炭供应商提供前置未来应收账款融资案例
4、中交某局处级单位典型诉讼案例，看总包单位对分包单位的分包行为为何承担连带责任？
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真实案例场景模拟 角色互换实操演练
（时间：4月8日下午16:00-17:00 ）
主持嘉宾：讲师A，曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人、某城商行分行行助，在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。
来自银行、城投、金控、央国企、工程企业、保理公司、信托公司、基金公司、租赁公司、供应链金融科技公司、律所的各领域从业高管亲临现场，抛实务问题，聊现实痛点，解疑点难点，由特邀讲师主持。
第三讲、工程保函/担保的产品类型、行业发展、运用场景和典型案例分析
（时间：4月9日上午9:00-10:30 ）
· 主讲嘉宾：讲师B，工程保函领域专家，带领团队创设了包括但不限于电子保函、分离式保函、转开保函，以及电子分离式农民工工资保函、履约保函、预付款保函、质量保函、农民工工资保证金保函等多个优秀产品，并完成与多个省市、央企业务对接。因此荣获多项创新产品奖。先后服务于某央企资产管理公司和某省金融资产交易中心等国有金融机构，深度参与和带动了有关建设工程和交易担保制度领域的重大立法和地方性配套法规政策的出台与落地。
一、 建筑工程行业发展现状及工程保函容量，重温赫德法案
二、工程保函的法律关系和机构分布
（一）工程保函取得法律支持、大范围推广及高速发展阶段的历史实践
（二）工程保函涉及的主体之间法律关系
（三）国内担保公司的分布和主营保函业务的银行介绍
三、国内工程担保的行业背景及存在的实际意义
（一）国内工程担保的行业背景
（二）国内工程担保存在的实际意义
四、招投标和资质管理制度对建筑工程行业的要求
五、工程担保的分类、格式、主要方式和运用场景分析
（一）银行保函、商业保函、保险保函、保证金产品区别
（二）投标保函、履约保函、预付款保函、业主支付保函等产品运用案例
六、工程担保市场的参与机构类型
七、工程保函权利各方的风险识别
八、典型案例分析
（一）公共资源交易中心案例
（二）核心企业集采/招采平台案例
（三） 银行、保险和非银金融机构面向建筑工程行业的担保+供应链金融案例
第四讲、基建领域供应链ABS/出表ABS/并表ABN创新实践案例剖析
（时间：4月9日上午10:30-12:00 ）
· 主讲嘉宾：讲师C，某头部保理公司业务总经理。中原银行总行和郑州银行总行投资银行特约顾问。原某国有股份制大行银行省分行公司部总经理，原顺丰控股金融BG华中区域负责人。目前主营服务型商业保理资产证券化业务，规模突破1000亿，储架规模突破4000亿，以优质大型客户为核心企业，涵盖基建、房地产、工程机械和城投等行业。业务开展以来，已在上海证券交易所、深圳证券交易所、中国银行间市场交易商协会等交易所均有产品发行资质及发行经验。
1、当下城投、央国企融资结构环境分析及盘活存量资产，提高资产流动性的诉求下ABS井喷发展的逻辑分析
2、如何正确理解国资委对中央企业《关于加强中央企业融资担保管理工作的通知》的要求，及关于央企开展ABS业务增信问题的回复
3、城投融资结构新的转型方向：非标转标案例解析、福建省首单-单SPV-CMBS案例解析、基础设施公募REITs政策逐步完善、市场不断扩容，新的机遇和挑战在哪里？
4、城投和央国企供应链ABS业务落地实操：某城投安置房信托受益权ABS、保障房ABS、租赁住房ABS、购房尾款ABS、供水收费收益权ABS、供应链ABS、某央企代理ABS、出表ABS、并表ABN等实际案例剖析
5、趋严监管背景下、上交所、深交所及交易商协会、基协对ABS的资产发行及挂牌指导意见分析
第五讲、建筑工程保理业务合规操作及风险管控实务和案例
（时间：4月9日下午14:00-17:00 ）
· 主讲嘉宾：讲师D，北京市盈科律师事务所保理与供应链金融华北负责人，商业保理专业委员会学术委员。在商业保理、融资租赁及供应链金融领域积累了丰富的法律服务经验，累计为数十家国企、重要民企股东背景的商业保理公司、融资租赁公司、供应链管理公司、金融科技公司提供专业法律服务和咨询，服务客户的业务领域涉及物流、建设工程、商贸、大宗、消费金融等多个行业。深度参与了保理立法及商业保理行业研究，包含行业规则、团体标准、会计规范、风控指引的制定工作，参与执笔了2012-2017年《中国商业保理行业发展报告》和《2011-2015中国商业保理行业发展报告》。
一、《建设工程保理业务规则》的解读
1、建筑工程保理业务的范畴
2、建筑工程保理合格应收账款
3、建筑工程保理业务流程
4、建筑工程保理尽职调查
5、建筑工程保理应收账款转让
6、建筑工程保理保后管理及回款管理
7、建筑工程保理应收账款催收（诉讼解决机制）
二、合格施工类应收账款的多角度判断
1、施工合同效力的影响：建设工程施工合同无效，保理合同也会无效吗？
2、施工合同多个交易主体的影响：建设工程的联合体中，谁才是真正的债权转让人？
3、结算金额依据的影响：施工类应收账款金额的结算依据如何判断？
三、建设工程应收账款保理业务中建设工程价款优先受偿权的相关问题
1、观点碰撞：建设工程应收账款转让时建设工程价款优先受偿权是否能随之转让？
2、执行难题1：执行程序中，建设工程价款优先受偿权与抵押权产生冲突时如何行使？
3、执行难题2：执行程序中，建设工程价款优先权与建设工程土地抵押权并存时的受偿顺序及范围如何确定？
4、特别法优先：发包人进入破产程序，建设工程价款优先权和保理债权之间的转化
四、最高院典型司法判例分析
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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