从淡马锡模式看国企如何做园区

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淡马锡模式
淡马锡公司是新加坡国有企业和公司治理的成功范例。成立以来，淡马锡资产净值增长近千倍，复合年化回报率为 15%。作为一个国有企业能够取得这样的成就，在世界范围内极为罕见。所以也成了很多国企学习的榜样。
作为样板，对淡马锡的研究很多，主要就是从资本架构、组织架构和管理制度进行分析其成功之道：
一是政企分开。不论是总统还是新加坡政府，均不参与淡马锡的投资或其他商业决策。财政部虽然是淡马锡的大股东，但是对淡马锡的经营活动做到了监管但不干预，鼓励其大胆自主经营但又不失控制。形成只管人不管事、保持“一臂之距”的治理模式。
二是市场化运作。淡马锡作为一家按照商业原则运作的商业公司，完全在董事会指导下根据商业原则管理投资企业。淡马锡的董事通常会分股东董事、独立董事和执行董事三种。股东董事来自政府部门，为了保证公正性和中立性，他们不在淡马锡拿薪酬，而由政府支付；独立董事由商业经验丰富的民间企业或跨国公司的优秀企业家担任；执行董事则来自淡马锡的管理层或淡马锡联营企业的领导层，负责执行公司的发展战略。
三是用人机制。一是选拔最优秀的人才。二是通过有效的激励机制。通过在全球职业经理人市场遴选优质企业家，并通过短期、中期、长效激励机制促进人才发挥作用。
国企对标
我国国企拥有庞大的资源和资产，理应发挥更大作用，创造更大价值。再加上土地财政捉襟见肘，而大量的国有资产却有待盘活，相当于捧着金饭碗要饭吃。如果运作得到，当地国企实现可观的收益，完全可以替代土地收入，增强地方财政实力。特别很多地方国有公司都有自己开发公司，介入园区开方也是顺水推舟。
有很多国企很早就意识到这点，也在积极寻求改革，有一些比较成功。但是囿于多种原因，还是存在不少问题。新加坡总理李显龙也直言不讳：国企和淡马锡模式还是有一定差异，不能简单对标。
一是政府介入较多。园区开发是政府发展经济的抓手，政府当然会参与其中，这就让国企受到过多的干涉和制衡。

二是人才吸引力不够。现有的薪酬体制，对于专业的市场化人才还是缺乏足够的吸引力，也难以让现有人才发挥积极能动性。
三是治理结构不完善。当地的平台公司原来只是作为一个融资平台，并没有完全参与市场竞争，缺乏与市场相匹配的管理机制和治理结构。
当然，很多有志之士也在积极探索国有企业改革，国家也多次鼓励国企混改。国务院 《关于深化国有企业改革的指导意见》，将国企分为公益和商业两大类， 并把商业类国企概述为“增强国有经济活力、放大国有资本功能、实现国有资产保值增值为主要目标，实现优胜劣汰、有序进退。2019 年，国资委印发了《中央企业混合所有制改革操作指引》《国务院国资委关于以管资本为主加快国有资产监管职能转变的实施意见》。
总体而言，国企做园区有资源和资金优势，但是劣势很明显，最好是与专业的市场化公司合作。
来源：产业园区运营


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产融公会 & 启金智库 联合 江苏省职业经理人协会城投专业委员会 将于 2023年4月14-16日（周五/六/日）在 苏州 举办 城镇化投融资高级研修班（第十五期）《产业园区投融资、产业谋划招商、投行思维资本招商、股权投资转型实务和案例解析专题培训》
【课程提纲】
第一讲、“人产城”融合发展理念下的产业园区投融资创新与案例
（时间：4月15日上午09:00-12:00）
主讲嘉宾：罗桂连，[产融公会]城镇化投融资学友会班主任，现任上海国有资本运营研究院投融资中心首席专家。
一、“人产城”融合发展理念的实践
（一）二十大报告对实体经济发展的部署
（二）资本市场的发展机遇
（三）“人产城”融合发展理念
（四）“人产城”融合发展的十大趋势
案例1：苏州工业园区的发展经验
案例2：新加坡榜鹅新市镇案例
案例3：广州知识城发展经验
二、产业园区的投融资模式创新
（一）新型基础设施的体系化建设
案例4：张江科学城的新基建
案例5：“东数西算”工程
（二）长期综合财力的内涵
（三）投融资的主要模式
案例6：上海临港的“园区+产业+基金”模式
案例7：华夏幸福的产业新城模式分析
案例8：富春湾新城的“ABO+F+EPC”模式
案例9：宁波奉化城市转型示范区综合开发项目
（四）一二三四级联动开发
（五）全生命周期的融资工具
（六）盘活产业园区存量资产
案例11：深圳宝安区全至科技创新园
案例12：佛山创意产业园
案例13：产业园区公募REITs案例
三、园区产业培育实务与案例
（一）地方国企参与产业培育的主要方式
案例14：合肥建投集团与合肥产投集团
（二）从“行政招商”到“资本招商”
案例15：深圳国企的产业投资
（三）政府产业投资基金
案例16：重庆的政府引导产业基金
案例17：无锡的政府引导产业基金
（四）投行思维投资重大项目
案例18：密云古北水镇的资本运作
（五）不动产私募投资基金
案例19：央企发起设立的不动产私募投资基金
（六）总结与建议
第二讲、政府产业招商之产业的规划、定位、招商和企业服务实践经验和案例
（时间：4月15日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：陆志刚，现任某主板上市公司副总经理。原华夏幸福产业新城集团产发总经理、紫光海阔副总裁、星优地（苏州）投资总裁。
一、产业集群
（一）概念
（二）分类
（三）打造方法
二、产业规划
（一）目的与预期
（二）产规方法论
（三）产业目录
（四）产业谋划
三、产业招商
（一）组织建设
（二）资源盘点
（三）政策、审批与服务
（四）龙头项目招商方法
四、案例分析
（一）苏州工业园区的发展案例
（二）龙头项目招商的案例-英飞凌苏州项目
第三讲、从土地财政到股权财政——城投转型实践路径
（时间：4月16日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：许荣伟，江苏省职业经理人协会城投专业委员会秘书长，上海君桐资本合伙人，曾任盐城东方集团党委委员、副总经理。
一、土地财政现状
二、地方城投公司现状
三、地方城投转型现状
四、盐城东方转型成效
五、股权投资转型步骤
六、选择基金管理公司的要点
七、选择潜在优质项目的要点
八、国资审批关注点
九、收购上市公司标的选择
十、与股权基金合作思路
第四讲、区域经济如何运用投行思维招商引资及运用产业基金实施资本招商的实践案例
（时间：4月16日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：王言峰，敦行投资董事长，南京、宁波、威海、徐州、盐城、赣州等地区顾问，多家国企外部董事。专注于地方国资公司投融资、企业资本运作、产业转型、证券投资等领域。15年以上券商投行工作经验。
一、如何塑造招商营商环境
（一）从两个成败案例看招商
（二）对招商的8点认识和思考
二、如何以投行思维和利用资本市场开展招商？
（一）中国资本市场发展近况及趋势
（二）区域产业的发达程度与资本市场活跃度紧密相关
（三）区域产业与资本互动的基本架构
（四）合肥以投行思维招引产业提升城市量级的底层逻辑及借鉴
（五）苏州：“中国最强地级市”的产融互动实践
（六）如何以投行思维让一个濒临绝境的旅游项目化腐朽为神奇？
三、如何实施产业链招商？
（一）从江苏某区康养中心的激活及产业链招商说开去
（二）区县城投的几个产业选择和选择逻辑？
（三）快速打造一个产值百亿、具有抗周期能力产业实践案例
四、产业基金的最佳实践和成功要素
（一）产业基金的基本运作架构
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（三）重庆：全国政府产业引导基金标杆的实践
（四）设立产业基金实施资本招商的优势、运作及问题应对
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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