52亿贷款逾期！未及时披露收监管函，广州农商行被动成第一大股东

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3月14日，深交所向鸿达兴业发出监管函，因公司在发生重大债务违约时，未及时履行临时信息披露义务。截至2023年1月31日，公司已逾期债务超50亿元，而2022年三季报显示，公司货币资金只有不到5000万元。

公司债务违约主要受前期控股股东鸿达兴业集团深陷危机影响，导致银行抽贷、缩贷。根据2月25日的公告，广州中院已裁定受理鸿达兴业集团破产清算申请。而在此之前，鸿达兴业集团主要债权人广州农商行通过执行法院裁定方式，已累计增持公司股份3.41亿股（占比10.92%），被动成为公司第一大股东。

受控股股东拖累的鸿达兴业，主业也十分低迷。此前业绩预告显示，公司预计2022年实现营业收入40亿元至45亿元，同比下滑31.01%至38.68%；归母净利润2.95亿元至3.3亿元，同比下滑61.26%至65.37%。

重大债务违约不及时披露
以定期报告代替临时公告

深交所监管函显示，2023年2月24日，鸿达兴业披露《关于深交所对公司问询函的回复公告》。公告显示，截至2023年1月31日，公司已逾期未偿还的借款总额为52.28亿元。经核实，公司仅在2022年4月30日披露的《2021年年度报告》中列示，已逾期未偿还的短期借款总额为30.46亿元，其后未再披露逾期借款信息。


深交所称，公司在发生重大债务违约时，未及时履行临时信息披露义务，存在以定期报告代替临时公告的情形。而根据深交所《股票上市规则（2022 年修订）》第7.7.6条第二款，“发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况”，属于出现重大风险情形，应当及时披露相关情况及对公司的影响。

为此，深交所要求公司及全体董事、监事、高级管理人员吸取教训，及时整改，杜绝上述问题的再次发生。

对于发生持续重大债务违约原因，公司此前表示系因受控股股东鸿达兴业集团债务违约影响，导致各金融机构对公司进行了抽贷、缩贷。由于部分借款违约，公司无法新增金融机构信贷额度，主要通过日常经营取得货款作为流动资金。

目前公司现金流已经到了几乎枯竭的地步。2022年三季报显示，公司营业收入有38亿元，但货币资金仅有4578万元，应收账款却高达28亿元。另外，公司财务费用高达2.88亿元，同比大幅增长50%，利息收入仅有9万元，同比大幅下降97%。



由于融资贷款到期违约被法院进行司法划扣，公司甚至还发生募集资金被划走的情况。截至2023年1月31日，被划走的募集资金合计有8256.64万元。

债务笼罩下，鸿达兴业主业也举步维艰。1月19日公司公告，预计2022年实现营业收入40亿元至45亿元，同比下滑31.01%至38.68%；归母净利润2.95亿元至3.3亿元，同比下滑61.26%至65.37%。

控股股东已申请破产清算
广州农商行“债转股”成第一大股东

在鸿达兴业2021年年报、2022年半年报及三季报中就持续披露，其控股股东鸿达兴业集团存在数额较大的债务到期未偿还情况，包括债券违约、借贷违约等。

其中，鸿达兴业集团的“19鸿达兴业MTN001”“20鸿达兴业SCP002”“18鸿达兴业MTN001”“20鸿达兴业SCP001”“19粤鸿达兴业ZR001”均发生债券违约，涉及本金金额合计44.5亿元；鸿达兴业集团及其子公司向各大银行借贷金额合计69.03亿元，均发生违约。截至2022年三季度末，鸿达兴业集团总负债246.28亿元，净资产87.83亿元，资产负债率高达73.71%。

2023年1月4日晚，鸿达兴业发布公告称，鸿达兴业集团因经营状况发生变化，不能清偿到期债务等原因，向广州市中级人民法院申请破产清算。消息一出，公司股价次日一字跌停，市值跌破百亿，1月6日盘中再次跌停，收盘跌幅收窄至约6.5%，创四年以来新低。



根据公司2月25日的公告，鸿达兴业集团已收到广州中院下发的《民事裁定书》[（2022）粤01破申637号]，裁定受理鸿达兴业集团的破产清算申请。

而在此之前，鸿达兴业集团因债权人发起强制执行，已经失去第一大股东位置。2022年12月20日至2023年1月19日，广州农商行通过执行法院裁定方式累计增持公司股份3.41亿股，权益变动（增加）比例累计达10.9197%。至此，广州农商行成为公司第一大股东。



公开信息显示，早在2022年4月，广州农商行就通过中拍平台，拟拍卖转让17项债权，金额合计88.93亿元，其中本金余额77.28亿元，欠息11.31亿元，代垫费用3403万元。而债务人为鸿达兴业系列的债权金额占据大头，高达55.89亿元，债权资产包核心抵押物包括了位于白鹅潭商务区核心区的广州地标建筑“广州圆大厦”，一度引发市场高度关注。

值得一提的是，此前中国基金报曾报道，这家资产规模过万亿、排名全国农商行第二位的发达地区银行，发生多起通过信托通道“跨省放贷”逾期的案例，包括在“东北参王”紫鑫药业身上本金近3亿的违约，以及德隆系公司华翔投资身上本金25亿元的违约。2018年至2021年，广州农商行不良贷款率分别为1.27%、1.73%、1.81%、1.83%，持续攀升。
来源：中国基金报


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【课程提纲】
第一讲、商业银行金融不良资产处置提质增效实操
——尽职调查、清收处置策略、处置技巧、创新处置方向
（时间：3月25日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：周老师，曾任股份制银行支行行长、分行资产保全部总经理等职务，长期从事金融法务、银行业务经营管理及不良资产清收处置工作，多次进行过银行法务、金融不良资产清收处置讲座，对银行不良资产清收处置实操工作具有丰富的经验。
一、提质增效之磨刀不误砍柴功——尽职调查是基础
（一）不良贷款演化分析
1、贷款用款分析
2、不良成因分析
3、资产流动轨迹分析
（二）尽职调查的起点和落脚点
1、起点——各类偿债义务人
2、落脚点——各类偿债资产
（三）尽职调查的途径
1、硬手段：尽调工具
2、软手段：渠道资源
二、提质增效之精准靶向施策——“一户一策”是关键
（一）清收处置策略原则：快、准、狠
（二）清收处置策略关键：抓手、亮点、撬杠
（二）清收处置策略要点及陷阱
（三）各类资产处置策略
1、房屋处置要点
2、土地处置要点
3、动产及其他权益类资产处置要点
三、提质增效之兵法妙用——处置技巧是保障
（一）穷尽下家
（二）全面追加
（三）以刑促民
四、思路决定出路——新时期的处置方向
（一）起点的转移——从债权人到债务人
（二）“大不良”思维—— “三打”到“三重”
（三）行业资源共享——“单打”到“混打”
五、互动答疑
第二讲、NPL投资环境、收购及处置实务经验与案例
——收购、估值、处置的难点与对策，及处置方式创新变异
（时间：3月25日下午14:00-17:00）
·主讲嘉宾：毛老师，某四大资产管理公司资深人士。有二十多年的金融从业经历，长期从事金融不良资产的收购、管理和处置，对危机企业、困难项目的成因及化解有深入的研究，对追债与逃废债间的辩证关系有独到的见解。在将不良资产的行业经验嫁接到固定收益类债项投资和股权投资领域，并尽最大可能减少风险方面有丰富的实践，对金融不良和非金不良的行业和市场发展趋势有较为准确的把握。
一、前不良资产投资市场环境分析（2008-2022年总结）
二、不良资产投资市场各方心态分析
三、前期不良资产投资收益现状
四、前期不良资产投资领域现状分析
（一）房地产成为最大雷区
（二）退市风险警示类公司大量涌现
（三）各行业兼并、重组与救助式投资成为新的热点
（四）不良资产所涉及的大部分基础资产之流动性趋弱
五、案例分享
（一）某核心区域高新产业用房多次拍卖流拍
（二）某大型物流仓储项目法拍流拍卖以物抵债
（三）某物流大厦项目公司破产重整
（四）某*STCX股份的破产和解过程
六、商业投资逻辑的再分析
七、对政府层面启动大基建投资对不良资产投资机会的再分析
八、现阶段收购、估值遇到的难点问题及对策
1、转让方利用信息不对称误导投资者，甚至隐瞒重大瑕疵
2、对无财产抵质押的债务人之偿债能力如何定价判断
3、未胜诉、未胜裁债权定性前后估值需全面考量的主要因素
4、阻碍、延缓执行常见措施的预防及应对
5、回收期限的判断及估值折现
6、如何寻找配资渠道、设计配资方案来收购不良资产
7、如何根据自身财力来选择不良标的
8、不良资产领域的法律刚性思维与经营管理的柔性思维之冲统与统一
九、现阶段不良处置的主要难点及对策分析
1、债务人控制了抵质押资产的实际收益
2、待处置的标的资产帐面价值较大，受众面较小，无人应盘
3、债务人利用法律程序阻挠诉讼及执行程序的顺利推进
4、无法掌握债务人可供执行资产
5、小债权人申请债务人破产还债
6、意向投资者现阶段资金不足以支付标的资产价格
7、法拍询价结果较低，竞争者少
十、新形势下处置方式的变异参考
1、利用结构化交易避免定价冲突
2、选择利用预重整规则
3、运用实质性重组模式
4、自家的孩子自家抱，继续追加投资
5、及时作出债权物化的决策
十一、互动答疑
《共话·金融不良资产投资处置交流会》
（时间：3月25日下午17:00-18:00）
银行、资产管理公司、信托、投资机构、小贷机构、服务机构、律师会计师一起研学互动。
第三讲、困境地产不良投资实务、风险防范及案例
——政策产品解析、风控要点、破产重整、信托与AMC合作
（时间：3月26日上午09:00-12:00）
·主讲嘉宾：X老师，某国有地方AMC投行部总经理，具有银行、信托、券商等跨行业经验，擅长困境地产盘活和上市公司投资。累计管理地产规模超800亿元，成功参与十多笔困境地产盘活、多家上市公司破产重整和收并购投资。
一、地产政策及违约现状
（一）政策梳理
（二）房企-债券-项目
二、地产融资产品分类及风控要点
（一）主流机构的产品分类
（二）十大风控措施对比
三、破产重整投资相关问题
（一）投资节点：庭外重组、预重整、破产重整
（二）投资模式：存续式重整、出售式重整、共益债
（三）投资风险及防范
四、信托公司与AMC合作的思路探讨
（一）处置自身不良：受益权转让、债务重组、资产转让
（二）投资外部不良：纾困基金、配资基金
（三）破产服务信托
五、案例分享
案例1：某信托不良处置
案例2：某信托不良处置
案例3：某烂尾项目盘活
案例4：某烂尾项目盘活
六、互动答疑
第四讲、不良资产包投资的实操经验及案例解析
——资产收购、尽职调查、估值体系、处置要点、税务筹划
（时间：3月26日下午14:00-17:00）
·主讲嘉宾：肖老师，桥本投资总经理。13年投资，银行，投行从业经历，曾就职于国内顶尖TOP20私募基金公司，管理资产近20亿。4年不良资产管理经验。深耕云南不良资产行业，在不良资产处置等方面有丰富的经验和行业敏锐的洞察力。
一、不良资产包收购，尽调，估值，全流程解析
（一）如何获取不良资产包信息
（二）金融不良收购法律及合规流程解析
（三）金融不良与非金不良法律尽调要点及实地尽调要点
（四）不良资产包估值体系如何建立
二、不同不良资产包的收购，处置模式要点
——不良资产七种处置方式要点
三、不良资产税务筹划的要点
（一）住宅类税务筹划要点
（二）土地类税务筹划要点
四、实操案例解析
（一）住宅类实操案例
（二）土地类实操案例
（三）单体房地产实操案例
（四）产业类企业实操案例
五、投资人如何参与到不良资产行业中
六、云南不良资产的投资趋势与未来
七、互动答疑
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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