信托分类新规对现有家族信托业务的影响

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一、关于资产服务信托的重大变化
根据《信托分类新规》，资产服务信托是指信托公司依据信托法律关系、接受委托人委托并根据委托人需求为其量身定制托管、风险隔离、风险处置、财富规划和代际传承等专业信托服务。以家族信托为核心的财富管理信托是资产服务信托的一种类型。因此，了解新规对家族信托、财富管理受托服务信托的影响，我们不可忽视此次关于资产服务信托的几处重大变化。
首先是“类家族信托”是否属于资产管理信托、是否适用《资管新规》的问题得到了解答。此前《信托部关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》（以下简称“《37号文》”）强调资金信托业务须严格按照《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“《资管新规》”）要求予以规范，而公益（慈善）信托、家族信托不适用《资管新规》相关规定。此次《信托分类新规》进一步明确，包括财富管理受托服务在内的资产服务信托不涉及向投资者募集资金的行为，不属于资产管理业务，解决了信托机构以往不满足1000万规模门槛的保险金信托、“类家族信托”是否适用《资管新规》的疑难问题，同时使得资产管理信托与资产服务信托二者之间的区隔更加清晰。
二、财富管理受托服务信托业务新分类的主要特点
实际上，当前国内信托机构所开展的“家族信托”业务，其往往并非单纯指《37号文》界定的狭义的家族信托，而实际囊括了《信托分类新规》中财富管理受托服务信托的诸多子类别，如保险金信托、特殊需要信托等。新规关于财富管理受托服务信托业务的具体分类如下图所示：
从资产服务信托及对财富管理信托的定义来看，新规明确财富管理受托服务应定位于信托公司为个人、企业及其他组织提供财富管理的，聚焦于风险隔离、财富规划和代际传承等目标的信托服务。
对比征求意见稿，我们不难发现，此次新规针对多类财富管理受托服务信托进行了诸多修改，涉及到财富管理信托的细分分类、服务内容及业务门槛。结合新规及其与征求意见稿的修改内容，我们总结此次信托业务新分类主要呈现以下特点：
首先是业务分类的愈发精细化和差异化。精细化一方面体现在具体明确各类型财富管理业务的信托当事人范围；其次体现在结合不同业务特征将设立准入门槛进行差异化规范；最后是对各类型信托业务的信托目的以列举加排除的方式进行区别，再次明确单纯以追求信托财产保值增值为主要信托目的，具有专户理财性质和资产管理属性的信托业务不属于家族信托。
其次是财富管理信托业务的愈发普惠化和大众化。传统观念认为，财富管理信托服务是专属于高净值人群的金融法律服务，家族信托对普通中国家庭而言遥远而神秘。《信托分类新规》新增“家庭服务信托”这一分类并从行业监管的角度将遗嘱信托和特殊需要信托纳入财富管理受托服务范畴，既意味着近年来信托机构在家族信托、保险金信托基础上所迭代创新的养老信托、教育信托、家庭信托思路得到了监管的正式认可，并以规范性文件的方式得以正式确认；更重要的是，新规未对遗嘱信托和特殊需要信托提出设立门槛要求，并以家庭服务信托大幅降低了家庭财富管理服务信托的设立门槛，这使得更多的普罗大众均能够享受到信托的制度优势。同时，也一定程度上拉齐了此类信托的设立和管理标准，为信托公司规范相关业务提供了准绳。财富管理受托服务信托项下的保险金信托、遗嘱信托、特殊需要信托，均是信托机构过去一段时间及未来重点突破及开发的业务范畴，侧重于对民众人身安全及生命健康的保护，致力于满足众多中国家庭的基本诉求。可以说，此次《信托分类新规》充分体现了信托公司从事信托业务应当立足受托人定位、响应人民需求、回归信托本源的核心改革要求。
来源：北京植德律师事务所 作者： 欧阳芳菲 吴星翰


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启金智库 将于2023年3月11-13日（周六/日/一）在 上海 举办《家族信托和家办最新的实战要点、资产配置、证券投资策略、股份盘活方案、半导体股权投资机会专题培训和参访》，特邀6位行业一线实战型专家主讲实操经验与案例，本课程适合信托公司、私人银行、独立家办等机构相关从业人士和企业主参加，同时会形成多元化背景的学友们持续学习交流研讨合作携手共进的生态圈，诚邀您的加入。
【课程提纲】
第一讲、落地家族信托业务必备的基本原理及实战要点
（时间：3月11日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：某信托公司家族信托业务负责人，擅长综合运用家族信托、保险金信托、法税规划、公益慈善等手段为企业家提供定制化服务，曾为诸多高净值人士搭建家族信托架构，协助家族企业落地实施家族财富保障与传承方案。
一、家族信托基本原理
（一）课程导论：家族信托业务发展梳理
（二）监管规定：家族信托涉及有关法规
（三）核心结构：家族信托规划核心要素
（四）功能应用：家族信托的功能实现
二、家族信托业务实战
（一）设立流程：家族信托规划与实施流程
（二）业务要点：家族信托尽职调查要点
（三）法律文件：家族信托信托文件要点
（四）市场拓展：家族信托业务拓展
三、答疑与交流
第二讲、用全球视野思考家族资产配置与策略选择
（时间：3月11日下午14:00-15:30）
·主讲嘉宾：姚烈，上海拾麦资产 总裁、创始合伙人，曾任兴业证券私人财富管理总部副总经理、私人财富中心总经理。美国RFP学会中国地区专家委员，对财富管理领域有独到认知和理解，多次受深圳证券交易所与上海证券同业协会邀请为行业授课讲解“财富管理”理念，15年证券行业从业经验，以及5年的私募基金创业经历，行业经验丰富并一直致力于为高净值客户进行个性化的资产配置，为客户资产保值增值。在其管辖上海两家营业部期间，托管资产分别提升近百亿规模，区域排名显著提升，在行业内拥有较大知名度与影响力。
一、用全球视野思考资产配置
（一）国际资本市场
（二）国内资本会场
（三）有效的投资策略
（四）合适的资产配置方案
（五）固定（类）收益产品
（六）权益类产品
（七）股权投资类产品
（八）全球大类资产
二、当下及2023年的家族资产配置的策略选择与展业思路
（一）如何布局投资机会？
（二）选谁：指增、股票、FOF、CTA、……？
（三）家族资产如何保值增值？
（四）相关案例解析
三、答疑与交流
第三讲、适合家办客户的长久期低风险组合管理与股份盘活方案
（时间：3月11日下午15:30-17:00）
·主讲嘉宾：丁老师，头部证券公司衍生品部场外业务主管，15年证券、基金、银行行业从业经验。曾就职于多家外资银行任投资经理、公募基金公司市场管理部总经理、上市券商资管公司金融市场部总经理，长期从事于资本市场、资管产品和金融衍生品的研究、创新业务布局及开拓工作。
一、家办客户的资产配置特点与体系化运营技能
（一）普适的财富管理运营技能
（二）家办客户的资产配置特点
（三）衍生品视角下的组合管理方案
二、策略指数期权：创设最稳健的核心资产
（一）投资逻辑构建原理
（二）不同类别策略指数创设与融合
（三）策略指数产品化创设核心资产
三、结构化产品：定制最精准匹配的卫星资产
（一）衍生品视角下的结构化产品设计
（二）投资视角下的结构化工具运用
（三）雪花盛开，蝴蝶自来
四、券的视角：股份盘活方案与上市公司业务
（一）交易模式优化的业务逻辑
（二）存量股份盘活综合方案
（三）上市公司股票类业务需求方案
五、答疑与交流
第四讲、境内家族信托的客户+方案一体化服务和开拓实务及案例
（时间：3月12日上午09:00-12:00）
·主讲嘉宾：赵老师，某头部信托公司区域财富中心总经理，拥有私人银行家（CPB）、金融理财管理师（EFP）持证人、金融工程师岗位资格。25年金融从业经验，其中18年财富管理经验，曾任某全国性股份制商业银行上海私人银行中心总经理、零售部总经理、外资银行中国区总部贵宾理财负责人。在家族财富管理与传承、跨境资产配置、高端客户营销团队的组织建设/能力培养和激励约束等方面具有非常丰富的实操经验。
一、国内家族财富管理/传承慈善需求与家族信托发展
二、识别家族信托目标客户及其痛点
（一）家族信托解决什么痛点
（二）目标客户画像及合适和不合适的客户识别
（三）家族信托的门槛与条件
三、国内家族信托的类别及其实务运用案例
（一）资金管理家族信托要点及实务运用案例和要点
（二）股权家族信托要点及实务运用案例和要点
（三）不动产家族信托要点及实务运用案例和要点
（四）慈善信托要点及实务运用案例和要点
（五）保险金信托要点及实务运用案例和要点
（六）遗嘱信托要点及实务运用案例和要点
（七）其他更多
四、家族信托与其他传承保护工具的比较、结合方法与可能性
（一）家族信托与其他传承保护工具的比较
（二）家族信托与其他传承保护工具的结合方法与可能性
（三）探索、实践、突破、未来
五、家族信托的风险管理与防范
（一）国内家族信托的法律支持
（二）国内家族信托 VS 海外信托的适宜性与风险管理
（三）家族信托的关键条款
（四）家族信托典型风险案例解析
六、家族财富管理与传承慈善的客户服务和开拓实务
（一）家族信托的客户来源
（二）家族财富管理与传承慈善的协同路径
（三）常见的渠道合作模式
（四）家族办公室综合服务
七、答疑与交流
第五讲、家办客户的证券投资和产业投资配置策略、融资解决方案
（时间：3月12日下午14:00-15:30）
·主讲嘉宾：苏晓科，某知名百亿证券私募基金合伙人，某上海信息技术（中央党校直属企业）董事、总经理。牛津大学访问研究员（高性能计算）；曾任汇丰银行全球利率衍生品开发经理（巴黎）、申万宏源证券资产管理事业部董事总经理、上海分公司副总经理，累计近千亿投资管理规模，持续8年实现资产规模与业绩双增，新财富证券时报最佳固定收益管理奖等。
一、家办客户证券类资产配置策略及服务抓手
二、面向家办客户稳健类证券投资策略
（一）可转债及定增套利策略
（二）稳健类宏观对冲策略
（三）量化多头及指数增强类策略
（四）境内外低风险套利业务策略
三、家办客户的产业投资配置策略
四、家办客户的融资解决方案策略
五、答疑与交流
第六讲、新发展格局下半导体细分行业的股权投资机会
（时间：3月12日下午15:30-17:00）
·主讲嘉宾：许荣伟，上海君桐资本合伙人，江苏省职业经理人协会城投专业委员会秘书长。公司专注于半导体和医疗健康领域的投资，入选“2022年亚洲半导体创业投资机构TOP30”等行业知名奖项。截至2022年12月，直接管理的基金规模累计为72.15亿元人民币，已投项目数77家，其中13个项目已上市、1个项目已过会；18个项目IPO申报公示，其中6个已受理。
一、新发展格局背景
二、半导体行业认知及其股权投资机会
（一）全球半导体市场规模
（二）中国半导体产业和细分行业现状及发展
（三）中国半导体股权投资机会
三、家办类资金选择半导体细分行业股权投资的原因和注意事项
四、答疑与交流
企业项目参访
（时间：3月13日09:00-17:00 ）
深化企业认识 强化彼此交流 实现合作共赢
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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