城投公司供应链金融保理业务模式

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城投公司供应链金融保理是一个基于供应链金融和保理的交互区域。城投平台坐拥大量国有资产，主要的项目建设以为民生服务的公益性项目为主，因此，对于适合嵌入供应链金融的保理业务形态主要为依托城市基建、城区棚改项目等的应付账款转让融资。供应链金融保理的业务形式以城投公司为核心企业，为其上游企业提供资金融通，同时缓解了城投公司的资金压力。主要业务模式为：
一、政府投资工程项目的正向保理
正向保理是由债权人申请融资将其债权转让给保理商的保理形式。在正向保理业务模式中，城投公司为融资主体，将持有的应收账款转让给保理商获取融资。正向保理的业务模式较适合于城投公司所承建的政府投资项目。政府投资项目一般为当地财政拨款，通过当地市政工程建设处、住房和城乡建设局等单位进行发包，当地城投公司做为总包单位承建。对于政府投资的项目，拨款依据合同约定执行，通常分为进度款、竣工结算款、工程尾款及质保金。在该业务模式下，城投公司可以将工程项下全部或部分基于已核定的应收账款分批次转让给保理商获得保理融资款，获得的融资款用于支付该项目的工程付款，以政府拨款做为还款来源。该业务模式联通了保理商与当地政府之间的业务开展。
二、经营性工程项目建设的反向保理
反向保理是由债务人发起申请，将债权人享有的债权转给保理商。反向保理一般选取具有一定的资产规模、财务实力和信用实力的核心企业作为授信主体，将授信额度拆分给上游供应商使用进行保理融资。在反向保理业务中，城投公司作为核心企业获得保理商授信，配合上游供应商完成保理融资，到期后由城投公司进行保理还款，城投公司的信用情况是保理商的风险关注重点。反向保理利用信用替代机制，以城投公司的供应链核心企业信用替代建筑施工企业信用，实现供应链上下游资金融通。
三、供应链金融保理资产证券化
供应链金融主要采用“1+N”的模式，“1”为核心企业，偿付能力强。“N”为服务核心企业的关联企业，多为中小企业。其本质是核心企业的关联企业基于真实的商业交易，将核心企业的信用转化为自身的信用从而实现较低成本融资。保理商在获得基于核心企业的应收账款后，出于融资需求，对这些资产进行信用评级和分层，将它们转变成可在证券市场上流通和出售的证券，即“供应链金融保理资产证券化（ABS）”。
四、商票与保理结合
承兑汇票(简称“商票”)是基于商业信用的短期债务凭证, 一般用于企业间货款支付，具有无抵押、无担保、自主签发等优点, 更具有自偿性、无因性的特点。城投公司发展商业承兑汇票有利于商业信用票据化，可利用城投公司自身信用带动上下游产业链发展，增强社会信用意识，提高社会信用程度，促进利率市场化，改善宏观金融调控。商票与保理的结合，可以更好的拓展持票方的融资渠道，利于商票在市场上的流通。目前市场上多采取先保理后附票的模式，它通常为保理商首先受让真实交易背景下卖方的应收账款，保理商对其保理融资后，买方向其开具商票以支付该笔应收账款。买方开具商票的收款人可分为两种。第一，保理商直接作为商票收款人。商票作为原保理债务人的还款手段，开具的商票用于归还保理融资款，商票开出后，原有的保理关系结束，转变为保理商与买方的票据关系。第二，卖方作为商票的收票人。保理商向卖方放款后，此时保理商和卖方的保理关系已明确形成，买方再向卖方开具商票用于支付基础交易项下的应收账款，卖方收到商票后需转让给保理商，用于归还保理融资。
当今城投公司的转型发展迫在眉睫，城投公司更应突破传统融资方式的束缚，采取上述供应链金融保理主要业务模式，充分利用企业资产产生的现金流而非自身信用来满足企业对资金的需求，更需要以科技赋能金融发展，通过“区块链”、“大数据”、“平台化”等一系列的理念创新、模式创新、技术创新,提高融资效率，拓宽融资渠道，同时带领产业整体发展与升级。
来源：网络综合


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【课程提纲】
第一讲、城投平台/金控/央国企当前业务融资模式转型及开展应收应付账款融资和供应链金融业务实务要点
（时间：2月24日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：A老师，曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人，某股份制银行和某城商行对公团队负责人。在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。
1、城投平台业务定位、经营现状和转型必要性
2、城投平台的融资行为如何判断是否涉及隐形债务？城投平台的应收账款和应付账款的业务背景逻辑是什么？
3、城投平台融资现状及业务转型的典型案例
4、央国企、城投平台和资本成立SPV项目公司，开展供应链金融的各方诉求和落地成功因素有哪些？典型模式案例
5、金控平台、国有资本运营公司等主体的业务现状、转型思路、发展方向和经典案例解析
6、城投平台和央国企在基建、能源、医药等几大领域的典型融资模式案例
7、地产业务融资途径还有哪些，地产公司和城投公司的合作方式及案例
8、央国企对内外担保规定要点解析
9、压降两金的方式有哪些？应收账款出表N种案例解析
10、有效盘活固定资产的政策背景下，看城投、央国企和资本各路诸侯如何行动？
第二讲、城投平台/金控/央国企设立保理、供应链、贸易公司的动机、实践现状及创新业务成败案例解析
（时间：2月24日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：A老师，曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人，某股份制银行和某城商行对公团队负责人。在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。
1、城投平台、金控和央国企布局供应链金融现状
2、体系内业务和体系外业务如何抉择？保理公司的定位究竟是为了盈利还是服务产业链？
3、体系内保理公司为什么存在业务瓶颈？体系外业务的方向在哪？某央企保理公司市场化业务成功案例
4、城投平台开展供应链贸易的动机是什么？操作模式有哪些？实践成败案例剖析
5、城投平台和外部产业机构混改成立供应链公司开展产业金融的典型案例
6、混改的保理或供应链公司授信过程，如何解决不同股东担保问题？
7、某些央企保理公司为什么不用传统保理债权ABS而是采用代理ABS的财务视角解析
8、某些城投平台和央国企旗下保理公司倾向开展通道类业务有哪些？
9、城投平台和央国企旗下保理公司之间的再保理业务产业类型和动机是什么？典型案例分析
10、以江浙地区某些机构开展大宗供应链金融的创新模式案例看如何真正转型产业金融
第三讲、融资性贸易的风险识别、诉讼案例解析及有效防范
（时间：2月25日上午9:00-10:30 ）
· 主讲嘉宾：B老师，北京市盈科律师事务所资本市场与证券部主办律师、保理与供应链金融律师团队华北负责人，商业保理专业委员会学术委员。
1、什么是融资性贸易？融资性贸易、 贸易融资、供应链融资、供应链金融等概念典型要素对比分析
2、融资性贸易七大交易模式及典型特征；国资委等监管部门如何判断空转、走单等虚假贸易；如何避免虚假仓单、重复质押的问题?
3、融资性贸易所涉资金风险、法律风险、税务风险等多维度风险分析 ：
4、融资性贸易合同4个纵向历史演变过程；
5、银行、保理公司等保理商参与到融资性贸易中的风险分析：融资性贸易中法律关系的认定；融资性贸易中，保理商的善意判断；保理商参与应收账款债权人虚构应收账款如何定性；
6、司法实践1：保理人+融资性贸易or循环贸易案例 ：上海金融法院(2021)沪74民终887号
7、司法实践2:保理人的“明知“:排除“应当知道而不知道”
8、融资性贸易的风险案例实证研究及裁判建议：
案例1：长三角地区集中爆发的钢贸危机:“中铁物流事件” ；
案例2：青岛港德正系诈骗事件；
案例3：上海电气应收账款逾期事件；
案例4：上实发展应收账款逾期事件；
案例5：佛山中金圣源铝锭事件现货仓单暴雷事件；
案例6：秦皇岛港铜精矿失踪事件
第四讲、城投、金控和央国企供应链ABS/ABN实践案例详解
（时间：2月25日上午10:30-12:00 ）
· 主讲嘉宾：C老师，中原银行总行和郑州银行总行投资银行特约顾问。
1、当下城投、央国企融资结构环境分析及盘活存量资产，提高资产流动性的诉求下ABS井喷发展的逻辑分析
2、如何正确理解国资委对中央企业《关于加强中央企业融资担保管理工作的通知》的要求，及关于央企开展ABS业务增信问题的回复
3、关注城投、央国企ABS违约案例、反向探析资产证券化业务关注要点
4、城投融资结构新的转型方向：非标转标案例解析、福建省首单-单SPV-CMBS案例解析、基础设施公募REITs政策逐步完善、市场不断扩容，新的机遇和挑战在哪里？
5、城投和央国企供应链ABS业务落地实操：某城投安置房信托受益权ABS、保障房ABS、租赁住房ABS、购房尾款ABS、供水收费收益权ABS、供应链ABS、某央企代理ABS、出表ABS等实际案例
6、趋严监管背景下、上交所、深交所及交易商协会、基协对ABS的资产发行及挂牌指导意见分析
7、城投、金控和央国企供应链业务未来发展方向研判
闭门业务对接交流会
（时间：2月25日下午13:30-16:30 ）
预计30+城投、金控、央国企、银行、保理公司、律所的各领域从业高管亲临现场，抛实务问题，现实痛点，解疑点难点，三位特邀讲师主持。
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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