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花样年重组新进展
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2023-1-15 00:10:24
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精选公众号文章
公众号名称:
启金智库
标题:
花样年重组新进展
作者:
发布时间:
2023-01-14 22:27
原文链接:
http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI2NTM4NTM1NQ==&mid=2247572759&idx=1&sn=113cf1dedd87f81bbed5d7988581903d&chksm=ea9db9f3ddea30e552f88b5b355bb5b458686454f9997d48a7c0663d45c473e44fdc137d352d#rd
备注:
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【破产重组法律法规汇编】
1月13日晚间,
花样年控股披露了境外债务重组的消息。
公告显示,公司已与其发行本金总额为40.18亿美元的美元计值优先票据的若干主要持有人取得进展。
截至1月13日,公司与现有票据未偿还本金总额约24.5%的债券持有人小组签署随附条款书的重组支持协议。
预计公司13亿美元的总计息及债务性质负债股权化,相当于公司境外债务大量去杠杆化
。境外债务股权化(其中债权人将获得公司普通股)将大幅增加公司账面值并降低公司净负债比率。
境外债务股权化将受限于(其中包括)上市规则的适用规定及港交所批准任何新发行股份上市及买卖。在完成重组后,曾宝宝仍是公司最大控股股东。
作为重组的其中一环,
债权人也将获得八个系列的新美元计值票据
,到期日为2024年12月至2029年6月。在初始的实物支付到期后,新票据的现金利率将在5%至8%。
新票据将就境内项目出售所得款项净额设立现金清缴机制。
公司已确定日后有意出售的若干项目。预计出售所得款项净额的40%将用于新票据的现金清缴
。
在境外债务重组后,
花样年控股境外债务的到期期限将由2022年12月延长2至6.5年,无境外债务的到期日早于2024年12月
。花样年控股认为,这将为公司提供两年期间以稳定及改善其营运。两年期间对于确保集团若干建设项目的成功交付至关重要。境外债务的现金利息开支也将在两年期间内大幅减少,从而将提高公司现金与短期债务比率。
从花样年的债务情况来看,截至2022年11月30日
,其境外计息及债务性质负债总额约为42亿美元;境内计息及债务性质负债不多于400亿元
。
按照花样年的预计,假设中国房地产行业的市场环境恢复正常,则公司能够维持正常业务营运及项目层面能够获得新融资,
估计2023年至2030年现有项目的无杠杆自由现金流将为每年-9亿元至160亿元。2023年至2030年期间现有项目的累计无杠杆自由现金流总额估计约为400亿元至700亿元
。
在2023年至2025年出售集团项目的出售所得款项净额(扣除抵押债务还款后)
预计合计为50亿元至70亿元
。
来源:澎湃新闻
产融公会&启金智库
将于
2023年2月4-5日(周六/日)
在
北京
举办
《
困境地产不良项目盘活的基金模式或财务投资、债务重组与资产收并购、保交楼实操及税务筹划要点和案例专题培训
》
。特邀5位行业实战一线资深人士主讲分享实操要点、宝贵经验和实战案例,诚邀您的出席!
【课程提纲】
第一讲、基金模式下困境地产投资重整的痛点规律、操盘赚钱理论及重整处置的实务案例
(时间:2月4日上午9:00-12:00 )
· 主讲嘉宾:焦青伟,鼎晖投资夹层与信用投资部副总裁。
一、困境地产投资的痛点和规律
二、如何建立单体地产不良资产数据库
三、基金模式下单体地产不良资产操盘及赚钱理论
四、单体地产不良资产处置案例
五、破产重整投资角度经验分析
六、破产重整实操案例
七、互动答疑
第二讲、“保交楼”政策下房地产开发项目风险处置与项目盘活实务操作程序与案例
(时间:2月4日下午14:00-16:00 )
·主讲嘉宾:熊志刚,北京恒安风控总经理。
一、房地产开发项目风险成因解析
二、房地产开发项目风险化解模式与优缺点
三、盘活项目的操作程序
四、案例——
五、互动答疑
互动交流· 困境房企及不良地产项目税务管理与筹划
(时间:2月4日下午17:00-18:00 )
·交流嘉宾:孙炳家,中税咨询副总裁、地产与基建业务全国领导合伙人。
第三讲、财务投资视角下房地产企业破产重整“投,融,管,退”全链条实务与案例
(时间:2月5日上午09:00-12:00 )
·主讲嘉宾:郭浙生,常州云鼎创始人/总裁。
一、投:破产重整项目来源渠道和前期尽职调查以及成本测算
二、融:SPV公司GP和LP的责任、权利和义务
三、管:依据《重整计划》对破产企业信用修复
四、退:项目整体转让、部分转让退出、复建销售退出
五、互动答疑
第四讲、房企困境下关于收并购专业落地操作及不良债权项目收并购案例复盘
(时间:2月5日下午14:00-17:00)
·主讲嘉宾:X老师,TOP上市房企投资常务副总经理。
一、房地产收并购具体落地模式及相应溯源
二、并购交易中关于财报调整下的核心资产价值与股权对价认定
三、不良资产收购中涉及在建工程转让和旧房转让的落地测算要点
四、房地产并购结构设计、交易要点与协议设计与雷区盘点
五、通过复盘不良债权收购案例总结各环节交易风险及解决方案
六、互动答疑
报名方式:
15001156573(电话微信同号)
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