供应链金融线上化的逻辑、风险变革以及政策趋势

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供应链金融线上化的动力机制
客户批量化、业务零售化是供应链金融线上化的驱动力
从客户角度看，供应链金融的客户群体跨越大中小企业，以大型客户为切入点，实际服务于中小微企业。供应链金融是透过核心企业的供应链，为链条的上游和下游企业提供金融服务，核心企业一般是大客户和大中型客户，而链上的企业则多为中小微企业，链上客户地域分布广泛、零散。
从业务特征看，与传统对公业务相比，供应链金融业务单笔金额小、期限短、频率高、流程复杂。供应链金融被形象地称为“公司业务中的零售业务”，批量化、零售化特征明显。对于批量化、零售化业务，传统单笔业务模式难以持续，运营成本约束和风控变革是内生要求，线上化是解决供应链业务的发展路径。
产品跨越不同的条线，跨部门协同是供应链金融线上化的内部管理需要
供应链金融产品跨越不同条线，客户在供应链金融框架下的金融需求丰富多样，包括信贷、账户、结算、现金管理、资产管理、证券化等，跨越传统商业银行业务、交易银行业务、投资银行业务。传统银行业务往往按照公司业务、零售业务、金融市场业务、资管业务等切割，按照信贷产品、现金管理产品、理财产品、证券化产品等划分。供应链金融围绕供应链各个主体的金融需求，客观上跨越了不同业务条线和不同产品。产品跨越不同条线、内部协同成本高企，驱动供应链金融以线上化的方式来推动。要求把不同客群、不同产品打通，推动银行内部条线化和部门制的结构进行协同乃至重构。

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风险变革是供应链金融线上化的关键
供应链风险理念和风险逻辑发生变化
供应链金融业务要求银行和金融机构对单一偿债主体的风险评估，转变为对以核心企业为主体的上下游企业的偿债风险评估。对债务人评级和债项评级因素的综合考虑，是对两维评级思路的颠覆。供应链金融既有贸易金融的共性，更具有高频低额、自偿性、封闭性、持续性的特点；从单个企业的财务信息，转变为交易信息主导、财务信息为辅，本质上不是基于借款主体的财务状况、单体信用，而是基于交易链条能够产生未来现金流的商品或劳务而给予的一种授信，最大限度降低风险。
抓住风险本质，从核心企业信用到交易信用，从主体信用到“物的信用”，积极建立“数据信用”
从供应链金融信用来看，实际上有三种不同支点，一是基于核心企业的“主体信用”，二是基于控制交易标的的“物的信用”，三是基于交易信息分析的“数据信用”。当前市场上常见的业务模式主要是主体信用，将其分配到上游供应商，或者透过担保、差额回购等将核心企业的信用对下游经销商进行传导。对于控制产品的“物的信用”则是在尝试之中，可以从控货、估值、处置等环节完善“物的信用”。数据信用则是一个发展方向，利用大数据构筑“数据信用”和“数据资产”，通过供应链商流、物流、资金流和信息流，经过数据挖掘和分析，构筑“数据信用”。
风险前置，从宏观、中观出发管理风险
从行业准入，再筛选供应链核心企业，运用数据分析选择链上企业。对产品进行闭环管理，根据市场变化评估监测、快速迭代。

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政策趋势与建议
政策趋势:
国家层面将发展供应链作为国家战略，于2017年出台《国务院办公厅关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》。部委层面，商务部等八部门于2018年印发《关于开展供应链创新与应用试点的通知》、于2020年发布《关于进一步做好供应链创新与应用试点工作的通知》。金融监管层面，中国银保监会于2019年印发《中国银保监会办公厅关于推动供应链金融服务实体经济的指导意见》，这是监管部门针对供应链金融的第一项政策；于2020年出台《关于加强产业链协同复工复产金融服务的通知》，凸显监管持续重视供应链金融，从原则理念走向落地实施。
政策建议:
政策与法规是供应链金融发展的制度基础。供应链金融政策需要从供应链整体生态出发，以市场化、法治化为原则，以促进供应链金融线上化为路径，形成合理的激励兼容机制，调动核心企业、上下游中小微企业和金融机构各方积极性，多管齐下；既提供监管政策的指引方向，也提供关键节点的制度安排，促进供应链金融的良性发展和实质提升。
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最后
相比较其他的金融类别，供应链金融在对应的涵盖主体、风险控制等方面都要优于其他金融产品。再加上从政策鼓励到落地实施再到完善立法，也都预示着供应链金融的未来发展势必会势如破竹，对解决供应链链条资金问题，刺激市场经济发展发挥至关重要的作用。
来源：中汇融鑫


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启金智库 联合 中航银供应链学院 将于 2023年1月5-6日（周四/周五）以 在线直播 方式举办《基建工程项目投融资、工程保理、工程保函、供应链融资及典型创新产融实践案例和合规风控专题培训》，特邀三位行业实战型专家主讲实操经验与案例，本课程适合基建工程类产业企业和相关金融机构的从业人士参加，同时会形成多元化背景的学友们持续学习交流研讨合作携手共进的生态圈，诚邀您的加入。
【课程提纲】
第一讲、行业和金融双视角下工程建设全产业链图谱及重点企业梳理
（时间：1月5日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：讲师A，曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人，在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。
一、工程建设产业链全景梳理
二、工程产业下游企业现状分析
四、工程产业上游企业现状分析
五、大型央国企建筑企业生存现状、设立保理公司动机分析
六、聚焦“招采平台”
七、银行、保理公司、券商、信托公司等金融机构展业机会
第二讲、保理+基金+租赁+信托+银行等资方组合实践工程行业典型案例及创新模式实操拆解
（时间：1月5日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：讲师A，曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人，在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。
一、（案例1）结构化创新融资案例
--某保理公司通过正向保理+反向保理介入央企工程局产业链上下游的典型案例分析
二、（案例2）基金+保理+租赁案例分析
--国企通过基金、保理、租赁组合方式参与工程领域投资和融资典型案例
三、（案例3）信托公司+供应链案例分析
--某信托公司通过供应链公司、信托开展砂石、建材采购贸易典型案例
四、（案例4）农民工工资保理案例
--某国有保理开展农民工工资保理的模式案例，住建部的农民工实名制管理系统是什么原理，保理产品如何设计？
五、（案例5）产业金融案例
--瑞茂通、厦门象屿等产业金融生态企业如何通过产业+供应链金融方式介入工程行业？盈利模式深度分析
六、（案例6）担保公司供应链金融参与案例
--担保公司+保理公司、担保公司+商票+银行实务案例解析
七、（案例7）工程机械细分行业供应链金融案例
--某股份制银行在工程机械领域从厂家到终端客户的全程通供应链金融产品案例
八、（案例8）新能源建设产业+保理案例分析
--某电建公司通过新能源公司、引入产业、保理公司方式，和政府合作开展光伏电站产业投资与供应链金融案例解析
第三讲、工程保函的产品类型、行业发展、运用场景和典型案例分析
（时间：1月6日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：讲师B，某银行分行保函业务负责人，工程保函领域专家。带领团队创设了包括但不限于电子保函、分离式保函、转开保函，以及电子分离式农民工工资保函、履约保函、预付款保函、质量保函、农民工工资保证金保函等多个优秀产品，并完成与多个省市、央企业务对接。因此荣获多项创新产品奖。
一、工程保函行业发展现状及行业容量，重温赫德法案
二、工程保函的法律关系和机构分布
（一）工程保函取得法律支持、大范围推广及高速发展阶段的历史实践
（二）工程保函涉及的主体之间法律关系
（三）国内担保公司的分布和主营保函业务的银行介绍
三、国内工程担保的行业背景及存在的实际意义
（一）国内工程担保的行业背景
（二）国内工程担保存在的实际意义
四、招标投制度和建筑工程准入制度对建筑工程行业有哪些约定？
五、工程担保的分类、格式、主要方式和运用场景分析
（一）银行保函、商业保函、保险保函、保证金产品区别
（二）投标保函、履约保函、预付款保函、业主支付保函等产品运用案例
六、工程担保市场的参与机构类型案例分析
--工程投标担保、承包商履约担保、工程预付款担保、业主支付担保、工程反担保、工程维修担保案例分析
七、实操申请人、受益人和反担保人的风险识别，手把手全流程带您操作工程保函业务
八、典型案例分析
（一）云筑网等大型核心企业集采平台运用工程保函的现状和典型案例
（二）政府公共资源交易中心的交易模式和工程保函运用案例
（三）银行、担保公司、保险公司、保理公司如何进行工程担保合作开展供应链金融业务案例分析
第四讲、聚焦建筑工程领域“深水区”重点法律风险及合规风控管理要点
（时间：1月6日下午14:00-17:00 ）
· 主讲嘉宾：讲师C，某律所高级合伙人，高级企业合规师，法学学士、金融学硕士。
一、聚焦“深水区”工程项目部
二、梳理项目系EPC总承包混乱关系
三、涉及农民工工资类业务合规及风控要点
四、建工领域合规管理
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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