一文读懂供应链金融模式与流程控制

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供应链金融的概念
供应链金融（Supply Chain Finance），指银行向客户（核心企业）提供融资和其他结算、理财服务，同时向这些客户的供应商提供贷款及时收达的便利，或者向其分销商提供预付款代付及存货融资服务。（简单地说，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。）
以上定义与传统的保理业务及货押业务 （动产及货权抵/质押授信）非常接近。但有明显区别，即保理和货押只是简单的贸易融资产品，而供应链金融是核心企业与银行间达成的，一种面向供应链所有成员企业的系统性融资安排。
供应链金融常见模式
从组织角度，可以将供应链金融划分为物流企业主导模式、核心企业主导模式和金融机构主导模式三种，这三类称之为供应链金融的组织模式；从业务操作角度，可以将供应链金融划分为应收账款融资模式、融通仓融资模式和保兑仓融资模式，这三类称之为供应链金融的业务模式。
（一）供应链金融的组织模式
1、物流企业主导模式：指物流企业凭借与供应链各参与主体的物流合作关系，利用自身掌握的客户、信息等优势，通过结算服务达到为核心企业延长账期、向上下游中小企业提供融资服务的一种金融模式。赊销方式在商品交易环节容易导致中小企业资金、甚至资金链断裂，但通过该种模式，可以为上游供应商提供“应收账款”短期融资服务，在一定程度上解决短期内资金流动性差的问题。
物流企业主导的供应链金融模式运转操作流程如图一：

2、核心企业主导模式：指在供应链产业生态中具有较大规模、良好信誉、完善制度、健全财务体系、广泛融资渠道的，对上下游中小企业具有一定支配管理作用的优质企业。在该模式中，核心企业需要具备全盘考虑，稳定上下游企业发展，与上下游中小企业建立和谐发展关系，且被依赖生存的能力。在此情形下，上下游中小企业能否得到长远发展也会直接影响到核心企业产品的供应与销售，甚至影响核心企业产品战略的成败。也就是说，此种模式下，核心企业与上下游中小企业之间共同发展却又互相制衡和依赖，核心企业根据自身优势，发起建立供应链发展基金，为上下游中小企业的发展提供资金支持。
核心企业主导的供应链金融模式运转操作流程见图二：

3、金融机构主导模式：对于中小企业来说，由于缺乏规范的管理和实体资产，导致直接从商业银行融资难的问题，基于此，供应链金融模式应运而生：银行将整条供应链上的参与企业进行有机整合，银行不再对供应链上单个企业进行分散授信，而是综合考虑整条供应链的运作机制、发展前景、信用状况来对中小企业进行贷款。
金融机构主导的供应链金融模式运转操作流程见图三：

（二）供应链金融的业务模式
1、应收账款融资模式：指融资企业为了获取运营资金，将应收账款作为标的物进行质押从而获得贷款的融资业务。
本文以商业银行主导的供应链金融为基础，对应收账款融资模式进行说明。在供应链金融中，资金需求企业与核心企业签订合同后，因核心企业销售回款存在一定的周期，通常约定先货后款的结算方式，因此，资金需求企业账上存在应收账款，为能有足够的资金继续投入生产经营，资金需求企业以该笔应收账款向金融机构进行权利质押以此获得贷款，核心企业提供相关说明或者担保，承诺将销售回款支付给金融机构，以作为资金需求企业偿还贷款的方式，金融机构进行审核后决定是否发放贷款。
应收账款融资模式运转操作流程见图四：

2、保兑仓融资模式：即预付账款融资模式，具体是指以银行承兑汇票作为结算工具，由商业银行对存货进行控制、第三方物流企业接受商业银行委托保管货物，对超出银行承兑汇票的部分由卖方回购仓单作为担保的一种特定票据业务。保兑仓融资模式针对的是下游企业（买方）的购买环节，核心企业（卖方）以“仓单”为质押物并承诺回购从而对下游企业融资活动进行担保。
保兑仓融资模式运转操作流程见图五：

3、融通仓融资模式：即存货类融资模式、动产质押融资模式，是指融资企业以存货作为标的物并质押给金融机构以申请信贷支持，并且以信贷资金支持的销售收益作为首先偿还信贷资金来源的一种融资模式。
融通仓融资模式运转操作流程见图六：
供应链金融流程控制要点
供应链金融流程控制的主要以担保标的物区分的担保环节提现，法律关系不同、标的物不同引发了不同的法律风险，从而在供应链流程中关注和控制的要点不同。
（一）应收账款质押供应链金融融资模式下流程控制
1、关注基础合同的效力——基础合同无效或不存在
法律只保护合法的债权转让，若基础合同存在《民法典》中无效的情形，则基础合同将被认定无效。基于基础合同产生的应收账款质押的效力亦存在不确定性，质权是否有效设立存疑。
2、基础合同的履约情况——基础合同履约瑕疵
若出质人在履约过程中不当履行合同或交付的标的物存在瑕疵，则应收账款的债务人可以基于合同约定就瑕疵提出抗辩或者减少应收账款的支付，导致质权人的质权无法保障。
3、应收账款质权因抵销权行使而灭失
根据我国《民法典》第568条的规定，若应收账款质权设立时基础合同的双方当事人互负债务，而该债务的标的物种类、品质相同的，任何一方可以将自己的债务与对方的到期债务抵消。基于此，发生了债务的法定抵消，则设立应收账款质权的权利基础将不复存在。
（二）动产质押供应链金融融资模式下流程控制
1、质物存储过程中的瑕疵导致质权受损
在动产质押的模式下，质物的接收和保管是否良好直接影响到最终质权的实现效果，实践中，若第三方物流企业承担检验质押物质量的任务，而付款人为出质人，此时监管人就不得不考虑付款方的利益，从而放松对出质人质押物的监管，导致质权人权利难以保障。
2、动产质权自交付时设立，未完善交付手续导致质权未能设立
我国《民法典》第429条规定“质权自出质人交付质押财产时设立”，实践中，质物的仓储保管通常由商业银行与融资的小企业和第三方物流企业签订质押监管协议，监管是由物流企业进行的。若未进行交付手续的完善，动产质押的质权自始未设立。
3、出质人无质物处分权导致质权受损
动产作为质押物明显有别于不动产的弊端便是无法通过外观或证书等载体上体现其所有权人。若出质人以其无处分权的动产进行出质，在质权人行使权利时，根据我国《民法典》的规定，用益物权人、担保物权人的权利行使，不得损害所有权人的权益，因此质权人的质权将受到影响。
4、质押物价值变动导致质权受损
动产质押中，质物由于存储时常导致的自身的价值贬损或者因市场行情变动导致的价格降低，使得原有质权对应的价值降低，质权人权利受损。因此在实务中应当注意在动产作为质押物的供应链模式下的融资比例，合理降低风险。
（三）预付账款供应链金融融资模式下流程控制
1、核心企业资信的风险控制
在预付账款模式中，核心企业是融资的核心，核心企业在负责对质押物进行监管的同时，也为融资企业提供担保。在该模式中，银行的授信主要针对核心企业。因此处于供应链主导地位的核心企业，必须有良好的信誉和对上下游强有力的掌控能力。核心企业的资信状况越好，上下游企业的合作质量、供应链金融契约关系强度越高。若核心企业的资信出现问题，将会对整个供应链产生影响。
2、法律关系复杂，司法实践裁判标准不一导致的风险
在预付账款模式下，涉及到生产商与经销商的买卖合同关系、生产商与银行的融资合同关系、生产商与银行的担保关系等多个法律关系。由于法律关系的复杂性，在发生纠纷时，司法机构难有明确统一的裁判标准，从而导致各方权利人的权益标准保障不具有统一性和标准性。
来源：文丰律师


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【课程提纲】
第一讲、行业和金融双视角下工程建设全产业链图谱及重点企业梳理
（时间：12月16日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：讲师A，曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人，在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。
一、工程建设产业链全景梳理：
（一）上游（建材、工程机械等）、中游（中建、中交等建筑企业）、下游（政府、城投、社会组织等）的典型代表企业简析；主要从上市公司、非上市公司、财务指标、产业政策、行业风险画像、国资委绩效评价指标等维度分析；
（二）看8大建筑央企历史沿革及新签合同额排名现状，详述公路王、铁路王、电力王的疯狂操作；
（三）国务院等进一步盘活存量资产扩大有效投资的利好政策会带来哪些合作机会？
二、工程产业下游企业现状分析：
（一）政府平台、城投企业、地产公司作为典型业主的业务类型和现金收付逻辑有哪些？
（二）主要政府平台、城投企业、地产公司名单解析；
三、工程产业中游企业现状分析：
（一）施工企业的F-EPC、EPC-O等业务模式和案例解析
（二）案例解析：以中交为央企典型代表案例解析
（三）案例解析：以湖南建工为国企典型代表
（四）案例解析：以天元建设为民企施工企业典型代表
四、工程产业上游企业现状分析：
（一）建材、工程机械等“量价齐升”背后的逻辑分析
（二）典型企业详解
五、大型央国企建筑企业生存现状、设立保理公司动机分析
（一）大型央国企建筑企业生存现状、设立保理公司动机分析及旗下保理公司开展体系内、外保理业务，对核心企业财务指标有什么影响？
（二）旗下保理公司如何开拓体系外业务？
（三）保理公司与银行的合作产品有哪些？
（四）如何为央国企施工企业提供长期限出表服务？
（五）如何解决与银行端资金期限不匹配、价格不匹配问题？
（六）开展应收账款出表的需求出发点是什么？
（七）出表有哪些模式？
（八）应收账款融资涉及的保理、ABS、非标融资等典型案例
六、聚焦“招采平台”
（一）政府平台、大型央国企的招采平台现状分析
（二）“权证类”确真不确权到底能否打动银行为代表的资金方？
七、银行、保理公司、券商、信托公司等金融机构展业机会
（一）如何参与工程保理ABS、ABN、并表ABN的井喷市场？
（二）2-3年期央企需求如何满足？
（三）资金如何错配？
（四）如何设计优先劣后结构分层？
第二讲、保理+基金+租赁+信托+银行等资方组合实践工程行业典型案例及创新模式实操拆解
（时间：12月16日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：讲师A，曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人，在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。
一、（案例1）结构化创新融资案例
--某保理公司通过正向保理+反向保理介入央企工程局产业链上下游的典型案例分析
二、（案例2）基金+保理+租赁案例分析
--国企通过基金、保理、租赁组合方式参与工程领域投资和融资典型案例
三、（案例3）信托公司+供应链案例分析
--某信托公司通过供应链公司、信托开展砂石、建材采购贸易典型案例
四、（案例4）农民工工资保理案例
--某国有保理开展农民工工资保理的模式案例，住建部的农民工实名制管理系统是什么原理，保理产品如何设计？
五、（案例5）产业金融案例
--瑞茂通、厦门象屿等产业金融生态企业如何通过产业+供应链金融方式介入工程行业？盈利模式深度分析
六、（案例6）担保公司供应链金融参与案例
--担保公司+保理公司、担保公司+商票+银行实务案例解析
七、（案例7）工程机械细分行业供应链金融案例
--某股份制银行在工程机械领域从厂家到终端客户的全程通供应链金融产品案例
八、（案例8）新能源建设产业+保理案例分析
--某电建公司通过新能源公司、引入产业、保理公司方式，和政府合作开展光伏电站产业投资与供应链金融案例解析
第三讲、工程保函的产品类型、行业发展、运用场景和典型案例分析
（时间：12月17日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：讲师B，某银行分行保函业务负责人，工程保函领域专家。带领团队创设了包括但不限于电子保函、分离式保函、转开保函，以及电子分离式农民工工资保函、履约保函、预付款保函、质量保函、农民工工资保证金保函等多个优秀产品，并完成与多个省市、央企业务对接。因此荣获多项创新产品奖。
一、工程保函行业发展现状及行业容量，重温赫德法案
二、工程保函的法律关系和机构分布
（一）工程保函取得法律支持、大范围推广及高速发展阶段的历史实践
（二）工程保函涉及的主体之间法律关系
（三）国内担保公司的分布和主营保函业务的银行介绍
三、国内工程担保的行业背景及存在的实际意义
（一）国内工程担保的行业背景
（二）国内工程担保存在的实际意义
四、招标投制度和建筑工程准入制度对建筑工程行业有哪些约定？
五、工程担保的分类、格式、主要方式和运用场景分析
（一）银行保函、商业保函、保险保函、保证金产品区别
（二）投标保函、履约保函、预付款保函、业主支付保函等产品运用案例
六、工程担保市场的参与机构类型案例分析
--工程投标担保、承包商履约担保、工程预付款担保、业主支付担保、工程反担保、工程维修担保案例分析
七、实操申请人、受益人和反担保人的风险识别，手把手全流程带您操作工程保函业务
八、典型案例分析
（一）云筑网等大型核心企业集采平台运用工程保函的现状和典型案例
（二）政府公共资源交易中心的交易模式和工程保函运用案例
（三）银行、担保公司、保险公司、保理公司如何进行工程担保合作开展供应链金融业务案例分析
第四讲、聚焦建筑工程领域“深水区”重点法律风险及合规风控管理要点
（时间：12月17日下午14:00-17:00 ）
· 主讲嘉宾：讲师C，某律所高级合伙人，高级企业合规师，法学学士、金融学硕士。
一、聚焦“深水区”工程项目部
（一）项目部是什么主体？
（二）项目部和项目公司有什么区别？
（三）项目经理的行为是否必然由公司承担？
（四）项目经理对外借款行为如何认定？
二、梳理项目系EPC总承包混乱关系
（一）挂靠、转包、违法分包：如何防范“挂靠”问题企业？
（二）案例分析：重温2016年江西丰城电厂“11.24”坍塌 特别重大事故
（三）案例分析：金华经济技术开发区湖畔里项目“11.23”坍塌事故
（四）实际施工人是否包含借用资质及多层转包和违法分包关系中的实际施工人？
（五）施工企业中标子公司施工等法律关系如何界定？合同章效应如何？账户能否开立并用于融资结算？
（六）质量监督站的执法权能为银行、保理公司等资金方把控风险提供哪些支持和帮助？
三、涉及农民工工资类业务合规及风控要点
（一）国务院发布《保障农民工工资支付条例》两年来，各地执行效果如何？
（二）为什么各地纷纷强调：对农民工工资支付，建设单位要承担首要责任，施工总承包企业要承担主体责任。
（三）包工头是否会消失
（四）建筑企业如何签订劳动合同或用工协议?
（五）如何将工程思维引入金融机构的中后台？
四、建工领域合规管理
（一）2018年为何是中国企业合规元年？
（二）建工企业如何进行合规管理？企业负责人合规要求有哪些？
（三）中标企业子公司施工是否属于转包？
（四）各种“章”的效力及管理流程
（五）融资途径合规管理
（六）典型案例分析
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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