后疫情时代，家族信托为何逆势增长

启金智库

从0到1000亿元，用了7年；而从1000亿到3500亿，只用了3年。家族信托规模井喷的背后，究竟是野蛮生长，还是客户需求导向？

今年以来，俄乌战争、疫情反扑、全球通胀等各路黑天鹅、灰犀牛事件接连发生，全球市场不确定性加剧。就国内而言，疫情反扑带来的连锁反应让许多行业受到了沉重的打击。

但是，以家族财富传承和财富风险隔离为主要目的家族信托,却在动荡的经济环境中逆势增长。

近年来，家族信托顶着名人们的光环出现在大众眼前。

风云人物们马云、刘强东、孙宏斌、李嘉诚等人都已设立家族信托，娱乐圈里的王菲、沈殿霞、梅艳芳等人，均因为家人设立信托而见诸报端。

而今，家族信托已飞入超高净值客户家。
家族信托成为各大金融机构的“香饽饽”

客户将现金、保单等资产装入家族信托，由受托人代为管理，可实现风险隔离、按需分配、保值增值等功能，解决财富传承诸多痛点。国内家族信托需求井喷，改革开放后第一代民营企业家多数到了传承的年纪，交接班存在风险，很多企业家担心传承影响家族成长、企业治理，甚至引发经营管理波动。

家族信托能实现财富规划、风险隔离、灵活分配、组合投资等功能，还可以制定激励约束机制。借助家族信托提前规划，能使财富、企业传承有序，是功能最强大的传承工具。

家族信托的优势契合企业家客户的需求

家族信托出现逆势增长的主要原因，在于家族信托的优势契合了疫情时期企业家的需求。

1 具备财富保护功能

信托资产在法律上具有独立性，家族信托合法设立后，若委托人因企业经营问题等面临破产清算，其信托资产受到保护，不纳入清算范围。

此外，由于家族信托指定受益人和受益范围，因此企业家的家族财产在面对死亡风险、离婚风险以及债务风险等情况时，可以通过家族信托加以有效隔离。尤其是在疫情时期，在我国“动态清零”的抗疫政策之下，随时“停工停产”必然使企业家的资产受损，加之全国经济低迷，企业家很可能出现资不抵债的局面。通过设立家族信托，企业家可保有信托财产的权利，使其不被用于偿还债务。

2 具备资产配置功能

家族财富中非经营性资产的保值增值目标与家族基业长青密切相关，只有当家族财富始终处于再创造的过程，才能摆脱财富随着时间流逝而价值降低的问题。

家族信托本身具备专户理财功能,依托信托公司广泛的投资领域, 可广泛投资于传统信托产品、私募股权基金、ETF及跨境投资产品等。在家族信托存续期间，委托人可通过信托合同约定，对信托财产进行投资管理。信托公司可以为委托人从全市场甄选产品，进行资产配置服务，为家族财富进行定制化服务。

因此，家族非经营性资产若能较好地发挥理财功能，可降低家族财富在疫情期间受创的可能，更有可能实现家族财富增值的目标。

3 具备财富传承功能

在疫情之前，中国实际上已进入了财富传承期，而疫情的到来使企业家进行家族财富传承的需求更加迫切。

遗嘱和保险的传承特点

遗嘱可传承财产，但无法避免后代挥霍；保险一般无法避免后代挥霍，但一些保单可以通过分期给付的功能达到类似家族信托定期分配的功能；

家族信托的传承特点

家族信托的委托人可以根据自己合理合法的传承意愿，在信托文件中灵活地制定个性化的信托条款；

其以合同条款的形式进行财富传承，无须进行继承权公证，可以更高效地实现财富的无争议传承，最大限度地避免传承损耗；

可以通过信托条款的利益分配机制来进行行为引导，类似父母对子女的激励机制，在精神财富传承方面有不可替代的优势，能满足很多高净值人群对家风建设和后代行为引导的需求。

同时，家族信托的合同可以设置防挥霍条款，以规避后代的挥霍风险。《经济学季刊》1993年发表的一项研究表明，一个继承遗产超过15万美元的人不再工作的可能性是继承遗产少于2.5万美元的人的4倍。对一个想要富过三代的家族来说，不仅仅要考虑物质财富的传承，如何传承精神财富，可能是比如何传承物质财富更重要的事情。根据家族发展意愿设置防挥霍条款，可以在物质的传承同时兼顾精神财富传承。

4 具备社会慈善功能

在疫情反复的特殊时期，许多企业家饮水思源，愿意把自己的财产拿出来捐献给疫情灾区。如何使他们的资产对社会的贡献达到最大化，家族信托是一个很好的选择。企业家可以设定特定人群作为家族基金的受益人，家族信托基金在保值增值的前提下，可以为受益人提供持久的帮助。

首先，家族慈善事业是对家族文化的反哺。许多企业家在拥有大量财富之后，希望家族文化变得更加多元，实现物质财富与精神财富的平衡。家族慈善事业可以帮助家族塑造更加完整的家族文化，包含社会责任、物质与精神满足平衡等元素。

其次，家族成员可以参与家族慈善事业的管理，一方面是保证家族慈善事业沿着家族意志前行，另一方面对于家族成员而言，是他们开始学习如何处理资产、家族治理和家族价值观的最佳实践场所，也可以为合适的家族成员提供工作机会。

最后，家族慈善事业也可以成为家族重要的培养基地和家族遗产而代代相传。
我们身处低利率的时代，面对不容乐观的经济，我们更要剥开迷雾，去探寻波动背后的发展机遇。

毫无疑问，家族信托是目前最契合企业家家族传承意愿的工具，其增长是必然，只不过疫情的到来，加速了增长速度而已。
来源：上海信托圈




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启金智库 依托自身在产融结合方面实战派专业导师团队经验积累、研究教育领域的深厚积淀，将于 2022年12月3-4日（周六/日）举办《家族信托的方案设计、客户服务拓展、资产配置、策略创新、法律合规风控实务专题培训》，因为疫情原因，本次会议采取线上直播授课交流方式。同时会形成多元化背景的学友们持续学习交流研讨合作携手共进的财富管理生态圈。诚邀您的加入！
【课程提纲】
第一讲、中国境内家族信托的实践、客户服务开拓实务和家办综合服务
（时间：12月3日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：某头部信托公司区域财富中心总经理，拥有私人银行家（CPB）、金融理财管理师（EFP）持证人、金融工程师岗位资格。
一、国内家族财富管理/传承慈善需求与家族信托发展
二、识别家族信托目标客户及其痛点
（一）家族信托解决什么痛点
（二）目标客户画像及合适和不合适的客户识别
（三）家族信托的门槛与条件
三、国内家族信托的类别及其实务运用案例
（一）资金管理家族信托要点及实务运用案例和要点
（二）股权家族信托要点及实务运用案例和要点
（三）不动产家族信托要点及实务运用案例和要点
（四）慈善信托要点及实务运用案例和要点
（五）保险金信托要点及实务运用案例和要点
（六）遗嘱信托要点及实务运用案例和要点
（七）其他更多
四、家族信托与其他传承保护工具的比较、结合方法与可能性
（一）家族信托与其他传承保护工具的比较
（二）家族信托与其他传承保护工具的结合方法与可能性
（三）探索、实践、突破、未来
五、家族信托的风险管理与防范
（一）国内家族信托的法律支持
（二）国内家族信托 VS 海外信托的适宜性与风险管理
（三）家族信托的关键条款
（四）家族信托典型风险案例解析
六、家族财富管理与传承慈善的客户服务和开拓实务
（一）家族信托的客户来源
（二）家族财富管理与传承慈善的协同路径
（三）常见的渠道合作模式
（四）家族办公室综合服务
七、答疑与交流
第二讲、家族信托相关法律合规风控实务和案例
（时间：12月3日下午14:00-17:00）
·主讲嘉宾：柏高原，京都律师事务所家族信托法律事务中心秘书长，管理学博士、法学博士后。
一、家族信托十年发展回顾
二、家族信托业务模式、法律风险及合规要点
（一）以主导方为划分标准
1. 信托公司主导型
2. 私人银行主导型
3. 券商等第三方主导型
（二）以信托财产类型为划分标准
1. 资金型家族信托
2. 保险金信托
3. 非上市公司股权家族信托
4. 不动产家族信托
5. 上市股份家族信托
（三）以资产注入时间
1. （生前）家族信托
2. 遗嘱家族信托
（四）信托分配模式
1. 固定分配
2. 准自由裁量分配
3. 自由裁量分配
三、司法中家族信托的“压力测试”
第三讲、家族信托原理与实战要点
（时间：12月4日上午09:00-12:00）
·主讲嘉宾：某央企信托公司家族信托业务负责人，拥有超过10年以上的保险、信托从业经验，曾服务多个中国顶级家族客户。
一、家族信托基本原理
（一）课程导论：家族信托站在风口上了吗？
（二）监管规定：深度拆解家族信托根本大法— —37号文
（三）核心结构：怎样更好的理解与运用家族信托核心要素
（四）功能应用：家族信托的功能边界在哪里？“避债”or其他？
二、家族信托业务实战
（一）设立流程：手把手教你如何落地家族信托业务
（二）业务要点：家族信托尽职调查与反洗钱有哪些必须关注的要点？
（三）法律文件：怎样起草一份完善的家族信托合同？
（四）市场拓展：如何有效利用家族信托工具来为其他业务赋能
三、答疑与交流
第四讲、用全球视野思考家族资产配置与策略选择
（时间：12月4日下午14:00-17:00）
·主讲嘉宾：姚烈，上海拾麦资产管理有限公司总裁、创始合伙人，曾任兴业证券私人财富管理总部副总经理、私人财富中心总经理。
一、用全球视野思考资产配置
（一）国际资本市场
（二）国内资本会场
（三）有效的投资策略
（四）合适的资产配置方案
（五）固定（类）收益产品
（六）权益类产品
（七）股权投资类产品
（八）全球大类资产
二、当下及2023年的家族资产配置的策略选择与展业思路
（一）如何布局投资机会？
（二）选谁：指增、股票、CTA？
（三）家族资产如何保值增值？
（四）理财产品的如何选择、创设、销售？
（五）如何适配员工团队管理、建设
（六）高端客户开发维护、金融机构合作渠道建设维护如何干？
（七）相关案例解析
三、答疑与交流
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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