家族信托三大痛点改善建议

启金智库

2020年疫情发生以来，家族信托两年期间的平均年化增长率为75%，疫情从需求端和供给端同时刺激了家族信托的发展。另一面，相比国外发达经济体的家族信托，国内家族信托目前还处于起步阶段，相关的配套法律和税收制度有待改善。针对这些问题，华润信托财富管理总部家族办公室负责人穆国超提出以下建议：
主要观点：
1、以非交易性过户制度缺失为例，客户所持有的股票/股权/有限合伙份额设立家族信托，因无法实行非交易过户，将导致此项交付动作产生高额的税负成本。针对家族信托项下包括股票、股权、基金份额在转让时，建议增加“特殊持有人”的类型，出台对应的非交易过户转让、登记机制，设立或减免相关手续费率成本。
2、家族信托持有非上市公司股权时，信托公司会成为有限合伙企业的股东之一，此种类型业务由于会对信托公司的声誉产生隐性风险而无法落地。建议以深圳工商登记为试点，增加“特殊持有人”类型，变更后的标的股东名称以家族信托全称进行显示，以替代信托公司全称，以此回避因信托公司在进行股权变更时产生的隐性风险。
3、在企业家想以股权设立家族认托时，因当前监管对上市公司大股东设立的股权家族信托是否与委托人构成一致行动人没有明确的规定，信托公司在设计股权家族信托时没有明确的规章依据，造成出现信息披露不到位，权责设置不清晰的情况。可试点家族信托（以“特殊持有人”的方式）与个人股东认定为非一致行动人，或者适当减免/简化此项架构下的披露规则，以鼓励一代企业家股权财富的有效传承。
打破刚兑后，信托实现突围的四大优势、两大转变
从2018年资管新规落地，到2021年过渡期的正式结束，国内资产管理行业全面开启净值化时代，刚性兑付彻底被打破。在大资管领域，信托公司未来的整体定位应该是以“资产管理信托、资产服务信托、公益慈善信托”为主的综合金融服务机构。这一定位主要是由于信托具有其他金融子行业不具备的独特优势。从大资管行业来看，未来信托公司的高质量发展必须实现两个转变：一是业务结构的转变，二是收入结构的转变。
主要内容：
1、信托具有综合优势。信托可以通过发放贷款、股权投资、投贷联动、收益权融资、资产证券化等方式，为客户提供综合金融服务。
2、信托具备灵活优势，可以根据委托人的意愿灵活设计，信托目的自由，信托财产类型多元，信托财产管理方式、信托利益分配方式都可以灵活约定，满足经济社会发展中的不同类型的财产管理需求。
3、信托具有长期优势，其风险隔离功能可以防止信托成立之后因为当事人的变化而被迫终止，非常适合财产的长期管理。因此，信托可以为实体经济发展提供长周期资金支持。
4、信托具备创新优势，应用范围广泛，在金融市场创新中始终走在前列。近年来信托在企业破产重整、预付资金管理、特殊人群照护等方面进行创新探索，得到了监管部门和社会各界的肯定。
5、在业务结构方面，信托公司要提升资产管理类信托业务水平，大力开展股权投资、证券投资等投资类信托业务，做大资产服务类信托业务规模，资产证券化业务要延长业务链条，家族信托等高端财富管理业务要提升服务能力，积极拓展特殊需要信托、预付类资金管理服务信托、风险处置受托服务信托等新领域。要发挥公益慈善类信托业务价值，在助力三次分配、共同富裕中发挥积极作用。
6、从短期来看，传统融资类业务尽管空间有限，仍有规模基础，在其存续期内，仍将为信托公司贡献一定的业务收入。从中期来看，做大资产管理信托和资产服务信托，是信托公司未来努力的重要方向，可以为信托公司贡献持续稳定的信托报酬收入。从长期来看，随着信托公司资产管理能力的持续提升，受托人可以参与超额投资收益分成，并激励信托公司不断提高专业能力。
和信投顾：两大因素提振外围市场 A股有望继续反弹趋势

外围受到美国银行强劲财报和英国撤销减税计划提振影响，美股三大指数大涨，道指涨幅为1.86%，纳指涨3.43%，标普500指数涨2.65%，欧洲市场大幅度上涨，情绪较为热烈；A股市场昨日继续反弹，当前的反弹行情仍在进行中，指数关注3100点及3150点区域的压力位，在指数反弹未出现疲态之前，坚定持仓。当前的持续性还是很好，积极关注核心环节的国产软件、信息安全以及智慧政务等，这些是信创最受益的环节，可积极关注；受大会预期的教育、仪器仪表及工业母机、国防军工及大飞机需要继续跟踪，有中线成长逻辑的是工业母机和国防军工，可逢低积极参与。
钱坤投资：黄金时期天时地利更应抱紧主线
大盘五连阳，但不要过分乐观，主升行情是走出来的不是“意淫”出来的。当前正是短线的黄金时期，保持积极参与的心态，不必过于执着于指数更不能忽视结构性反弹里也是存在风险的。符合主线要求的只有这两个：软件信创和医药。大方向看这两个就够了，继续保持积极参与的态度。
摩根士丹利华鑫基金：新能源、军工、通信等具备中期战略性配置价值
目前A股很多行业估值已接近历史低位，优质公司估值吸引力较强，受益于政策支持及景气度较高的新能源、军工、通信等高端制造和科技板块具备中期战略性配置价值。
来源：综合自各媒体


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启金智库 依托自身在产融结合方面实战派专业导师团队经验积累、研究教育领域的深厚积淀，将于 2022年12月3-4日（周六/日）举办《家族信托的方案设计、客户服务拓展、资产配置、策略创新、法律合规风控实务专题培训》，因为疫情原因，本次会议采取线上直播授课交流方式。同时会形成多元化背景的学友们持续学习交流研讨合作携手共进的财富管理生态圈。诚邀您的加入！
【课程提纲】
第一讲、中国境内家族信托的实践、客户服务开拓实务和家办综合服务
（时间：12月3日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：某头部信托公司区域财富中心总经理，拥有私人银行家（CPB）、金融理财管理师（EFP）持证人、金融工程师岗位资格。
一、国内家族财富管理/传承慈善需求与家族信托发展
二、识别家族信托目标客户及其痛点
（一）家族信托解决什么痛点
（二）目标客户画像及合适和不合适的客户识别
（三）家族信托的门槛与条件
三、国内家族信托的类别及其实务运用案例
（一）资金管理家族信托要点及实务运用案例和要点
（二）股权家族信托要点及实务运用案例和要点
（三）不动产家族信托要点及实务运用案例和要点
（四）慈善信托要点及实务运用案例和要点
（五）保险金信托要点及实务运用案例和要点
（六）遗嘱信托要点及实务运用案例和要点
（七）其他更多
四、家族信托与其他传承保护工具的比较、结合方法与可能性
（一）家族信托与其他传承保护工具的比较
（二）家族信托与其他传承保护工具的结合方法与可能性
（三）探索、实践、突破、未来
五、家族信托的风险管理与防范
（一）国内家族信托的法律支持
（二）国内家族信托 VS 海外信托的适宜性与风险管理
（三）家族信托的关键条款
（四）家族信托典型风险案例解析
六、家族财富管理与传承慈善的客户服务和开拓实务
（一）家族信托的客户来源
（二）家族财富管理与传承慈善的协同路径
（三）常见的渠道合作模式
（四）家族办公室综合服务
七、答疑与交流
第二讲、家族信托相关法律合规风控实务和案例
（时间：12月3日下午14:00-17:00）
·主讲嘉宾：柏高原，京都律师事务所家族信托法律事务中心秘书长，管理学博士、法学博士后。
一、家族信托十年发展回顾
二、家族信托业务模式、法律风险及合规要点
（一）以主导方为划分标准
1. 信托公司主导型
2. 私人银行主导型
3. 券商等第三方主导型
（二）以信托财产类型为划分标准
1. 资金型家族信托
2. 保险金信托
3. 非上市公司股权家族信托
4. 不动产家族信托
5. 上市股份家族信托
（三）以资产注入时间
1. （生前）家族信托
2. 遗嘱家族信托
（四）信托分配模式
1. 固定分配
2. 准自由裁量分配
3. 自由裁量分配
三、司法中家族信托的“压力测试”
第三讲、家族信托原理与实战要点
（时间：12月4日上午09:00-12:00）
·主讲嘉宾：某央企信托公司家族信托业务负责人，拥有超过10年以上的保险、信托从业经验，曾服务多个中国顶级家族客户。
一、家族信托基本原理
（一）课程导论：家族信托站在风口上了吗？
（二）监管规定：深度拆解家族信托根本大法— —37号文
（三）核心结构：怎样更好的理解与运用家族信托核心要素
（四）功能应用：家族信托的功能边界在哪里？“避债”or其他？
二、家族信托业务实战
（一）设立流程：手把手教你如何落地家族信托业务
（二）业务要点：家族信托尽职调查与反洗钱有哪些必须关注的要点？
（三）法律文件：怎样起草一份完善的家族信托合同？
（四）市场拓展：如何有效利用家族信托工具来为其他业务赋能
三、答疑与交流
第四讲、用全球视野思考家族资产配置与策略选择
（时间：12月4日下午14:00-17:00）
·主讲嘉宾：姚烈，上海拾麦资产管理有限公司总裁、创始合伙人，曾任兴业证券私人财富管理总部副总经理、私人财富中心总经理。
一、用全球视野思考资产配置
（一）国际资本市场
（二）国内资本会场
（三）有效的投资策略
（四）合适的资产配置方案
（五）固定（类）收益产品
（六）权益类产品
（七）股权投资类产品
（八）全球大类资产
二、当下及2023年的家族资产配置的策略选择与展业思路
（一）如何布局投资机会？
（二）选谁：指增、股票、CTA？
（三）家族资产如何保值增值？
（四）理财产品的如何选择、创设、销售？
（五）如何适配员工团队管理、建设
（六）高端客户开发维护、金融机构合作渠道建设维护如何干？
（七）相关案例解析
三、答疑与交流
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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