股价与个税

姜新录

股价与个税
文/姜新录
  
深秋午后，阳光正暖，封控在家的老姜正在发呆，杭州吴大律师发来一个小问题，想起实务中遇到的几个股价与税收的问题，于是有了这篇小作文。案例绝非胡编乱造，都是根据老姜遇到的真实案例改编而成。
案例一：定增的股票，你卖或者不卖，税都在那里
甲某持有A公司100%股权，投资成本100万元。2018年，A公司正在巅峰时，B上市公司拟收购A公司。B公司与甲某双方协商，由B公司定向增发1000万股股票作为支付对价来收购甲某持有的A公司100%股权，股票增发价格50元/股，共计5亿元。
甲某转让A公司股权应纳个人所得税为：（50000-100）×20%=9980（万元），共1000万股，相当于每股所含税款为9980÷1000=9.98（元）。甲某根据财税〔2015〕41号文，在主管税务机关办理了分期纳税备案，期间为2018-2022年，其中2018年—2021年计划缴纳金额为元，2022年计划全额缴纳税款。
2022年税务局来电，要求甲某准备缴纳税款。但由于B上市公司连续亏损，股票已经被ST，股价跌至2元。甲某全部股票出售所得才2000万元，远不足纳税所需资金。
从现行政策来看，甲某转让A公司股权所得为：50000-100=49900（万元），而股票投资损失为：1000万股×（2元/股-50元/股）=-48000万元。股权转让所得需要缴纳个税，而股票投资损失无法得到弥补。
案例二：限售股减持，卖股的钱还不够预扣税款
乙某系C公司创始人股东，持股200万股，每股成本1元。2011年10月9日，C公司首发上市，股票当日收盘价100元。上市后，C公司从未进行过送转股。2022年11月4日，乙某通过大宗交易平台减持200万股，减持价格每股5元，共得1000万元。
财税〔2009〕167号规定，乙某的限售股属于“证券机构技术和制度准备完成前形成的限售股”，中国证券登记结算公司并未嵌入其成本资料，其转让所得个人所得税，采取证券机构预扣预缴、纳税人自行申报清算的方式征收。即，证券机构按照新股限售股上市首日收盘价计算转让收入，按照计算出的转让收入的15%确定限售股原值和合理税费，以转让收入减去原值和合理税费后的余额，适用20%税率，计算预扣预缴个人所得税额。
根据上述规定，中登公司计算乙某应预扣的税款为200万股×100元/股×（1-15%）×20%=3400（万元），而乙某股票减持所得共1000万元。券商要求乙某补1400万元来缴纳预扣税款。也就是说，只要乙某卖股票，不仅拿不回一分钱，还要补进去一些税款，只有等清算后才能拿回来。其实，如果按实际持股成本清算，乙某应纳个税为200万股×（5元/股-1元/股）×20%=160（万元）。
案例三：限制性股票，税款大于个人所得？
D上市公司2019年向符合授予条件的激励对象授予限制性股票，授予价格为5元/股。2019年11月5日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记完成，当日股票收盘价每股20元。2022年11月4日，丙某所授予的限制性股票100万股解锁上市流通，当日股票收盘价2元/股。
根据国税函〔2009〕461号规定，对于员工获得上市公司的限制性股票，应该按照工资薪金所得缴纳个人所得税，纳税义务发生时间为每一批次限制性股票解禁的日期。计算公式简化下其实就是：限制性股票每股应纳税所得额=（股票登记日股票市价+本批次解禁股票当日市价）÷2-被激励对象每股实际支付的价格。
丙某限制性股票每股应纳税所得额=（20+2）÷2-5=6元/股。这就意味着，丙某出售股票的所得2元/股要低于每股应纳税所得额6元/股，其100万股的付出成本共为500万元，需要缴纳的税款为（100万股×6元/股）×45%-18.1920万元=251.8710（万元），而股票出售所得才200万元，税款加成本预计共亏空551.8710万元。这样一来，原本是好事的限制性股票倒成了赔钱的货。
所得税基于所得来交税，无所得就不该纳税，税负与所得应成一定的比例关系。而以上案例其实有一个共同的特点，就是股价大跌，造成纳税人需要缴纳的税款与其实现的所得出现了严重背离。比如，在股价高位时参与上市公司定增，在公司蒸蒸日上时授予限制性股票而股票解禁时股价暴跌。这几天，上证指数3000点保卫战初步成功，其实十五年前，上证指数曾到了6000多点。由于各种原因，股价暴跌，出现了股票卖了还要倒贴税款的怪事，使得一些企业家或上市公司高管欲哭无泪。
这些其实都是税收立法的技术问题，有没有解决的思路？其实，案例一如果能比照企业所得税的特殊性税务处理，则甲某转让A公司股权所得暂不需要确认，待其处置B上市公司股票时再予以确认，为：1000万股×2元/股- A公司股权投资成本100万元=1900万元，与其两个环节的实际所得相符，但如果处置B上市公司股票时，股价高于增发价时，可以考虑按增发价计算的税款来缴纳。案例二及案例三属于特殊情况，在政策制定时未必考虑到了，能不能改进下？比如，案例二的情况先不预扣税款，由纳税人先行提供成本资料，将清算环节提前。案例三的情况下，由纳税人选择比照股票期权的方式来计算个税。
是时候审视某些政策的合理性了！
——全文完——