中国经营报：着力于新型城镇化 城投投融资蝶变跃升

启金智库

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党的二十大报告提出，“促进区域协调发展，深入实施区域协调发展战略、区域重大战略、主体功能区战略、新型城镇化战略，优化重大生产力布局，构建优势互补、高质量发展的区域经济布局和国土空间体系。”进入新发展阶段，新型城镇化的建设重点有哪些？城投作为城镇化建设的重要载体应该抓住哪些关键机遇？
国家发改委和财政部PPP专家库双库专家、现代咨询研究院院长丁伯康在接受《中国经营报》记者采访时说：“党的二十大报告高屋建瓴、内涵丰富、振奋人心、意义深远。特别是报告中关于深入实施新型城镇化战略的号召，可以说分量极重，寓意深刻。尤其在我国城镇化建设经过了快速发展的二十年以后，大家都在思考下一步我国的城镇化道路该如何走的情况下，这次在党的二十大报告中出现深入实施新型城镇化战略这句话，对所有我国城镇化事业的建设者、管理者和参与者来说，无疑是一个极大的鼓舞。对未来持续推进我国城镇化事业的健康发展，意义非凡。可以预见我国新型城镇化事业，又将迎来新一轮的发展浪潮。”
对于城投公司迎来哪些机遇，丁伯康表示，面对此次重大政策机遇，地方的区县级政府部门和城投平台，应该抢抓窗口期做好准备，尤其是在投融资方面，抓住难得的发展机遇。
以城市更新为契机
丁伯康认为，“当前，我国城镇化正处于由规模化快速成长向精细化高质量发展的关键转型期。这种精细化高质量发展的背后，是多项政策的坚定支持。”
2020年10月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二○三五年远景目标的建议》，明确提出推进以人为核心的新型城镇化，实施城市更新行动。
2021年的《政府工作报告》中提到，要实施城市更新行动，完善住房市场体系和住房保障体系，提升城镇化发展质量。结合“十四五”规划以及《政府工作报告》，丁伯康认为，“我国城镇化建设已受到社会各界的高度重视，日益成为解决我国经济和社会可持续健康发展的主要战略之一。”
对于此次二十大报告的新论述，丁伯康分析认为，“党的二十大报告中，将深入实施新型城镇化战略与区域协调发展战略、区域重大战略、主体功能区战略等平行提出，进一步表明，在当前全面贯彻新发展理念，坚持社会主义市场经济改革方向，坚持高水平对外开放，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局下，我国的新型城镇化建设也要进入高质量发展的新要求。”
在丁伯康看来，新型城镇化的高质量发展还需要搭建多重体系，“要搭建科学合理的城乡建设规划体系、管理体系、政策体系，以及通过高品质的城乡融合和建设行动，实现城乡生活环境、市场环境和生态环境的全面改善，全面提高我国城镇化建设和发展的水平。”
新型城镇化战略目标已经擘画，如何咬定目标坚定发展是关键。丁伯康说，“要有计划、有步骤地推进城市更新，这是当下实现新型城镇化的有力抓手。”
记者注意到，近年来，广东、天津等地城投公司正在从城市建设向城市综合服务运营商的身份转变。在丁伯康看来，实施新型城镇化战略，要从根本上解决好过去存在的城镇化建设不均衡、不匹配、不精细的粗放式发展模式。“要从顶层设计和规划入手，做好新一轮城乡建设发展规划，要加快形成与高质量发展相适应的城镇化开发（城乡）建设开发体制、机制和政策体系；在健全体系、优化布局、完善功能、管控底线、提升品质、提高效能、转变方式的基础上，实现新时期我国城乡建设的高质量发展要根据各地制定的城乡建设规划，有计划、有步骤推进各项任务。要避免大拆大建，重视城乡历史文化保护和传承。推动城乡建设的适老化转型，大力推进新型城市基础设施建设，推进城乡建设和绿色低碳加快发展。”
丁伯康展望，“随着新型城镇化战略的深入实施和推进，各地城市和乡村的产业、服务、居住等功能，都有望实现全面的转型升级，城乡的开发建设和经济发展方式，也将发生根本性的转变。同时，随着城乡融合发展和农村产业的逐步提升，将进一步推进我国城乡融合和一体化发展，人口在城乡之间的分布格局也将更加合理，要素资源在城乡之间将实现高效配置，实现充分合理流动，对我国经济高质量发展和加快构建新型城镇化发展新格局，产生重大影响，对新时期我国城镇化建设高质量发展，形成重要支撑。
关键在“县域+投融资”
近年来，县城作为乡村振兴与新型城镇化的衔接点，不仅将为中心城市进行产业转移、疏解人口压力提供空间，还将发挥统筹作用带动农村的发展，引导农业人口就近转换，改善乡村和生态资源碎片化配置的低效问题。由此可见，在此轮城镇化建设中，县城需要的并非是简单地加大基础设施建设，而是需要基于“产城人”战略综合发展产业、基础设施、公共服务。
丁伯康分析认为，县城是城乡融合发展的关键支撑，也是扩大内需的重要引擎。“推进以县城为载体的城镇化建设，对促进我国新型城镇化建设、构建新型工农城乡关系、促进城乡融合发展，都具有重要的意义。面对此次重大政策机遇，地方的区县级政府部门和城投平台，是否都做好相关准备，抓住发展机遇非常重要。对于实施县域城镇化，关键在‘县域＋投融资’。”
从县域来看，记者注意到，近年来，高品质的人居环境已经成为多地区城镇化建设的发展构想。对此，丁伯康建议，“随着新一轮城镇化进程的深入推进以及市场经济体制改革的不断深化，我国对县城基础设施和公共服务领域的建设要求也越来越多，品味和层次也越来越高，每年投入的资金量也会越来越大。由政府财政单一投入的建设发展模式和传统的体制机制所带来的不足和问题，显然已经束缚了城乡建设发展的速度。应该建立完善的县城基础设施是实施新型城镇化战略和完善县城管理的重要内容，也是保障以人为本的城镇化和提高公众生活质量、改善人居环境、促进县域经济发展的物质基础。”
从投融资来看，一直以来，如何建构符合县域的城镇化投融资经营思路，是业内普遍关心的问题。对此，丁伯康直言，我国县城基础设施和公共服务领域的建设，宏观上讲面临的问题还比较多。面对发展机遇，丁伯康建议，“推进以县城为载体的城镇化建设，要在解决好相关政府职能部门关系的问题，应该进一步明确政府和城投平台作为政府项目投融资管理的主体责任，并通过采取对国有资产整合重组、拓宽融资渠道，创新融资手段以及完善政府投融资体制机制等，不断解决好资金缺口问题，进一步强化县城基础设施投入，提升资金使用效率，促进服务公众能力水平提升。”
来源：中国经营报 石健报道
2022年10月28-30日 产融公会&启金智库 将在 杭州 共同举办 城镇化投融资高级研修班（第十二期）《融资平台转型发展、核心资产培育与REITs、EOD模式与未来社区、依托公共资源精准谋划项目、股权投资基金、产业投资与上市公司实务和案例》
【课程提纲】
第一讲、疫情冲击和新基建背景下多元化融资方式与融资平台转型发展
（时间：10月28日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：罗桂连，[产融公会]城镇化投融资学友会班主任
一、城镇化投融资背景与形势
二、项目融资的要点与案例
三、融资平台转型发展
四、答疑与交流
第二讲、培育核心资产、盘活存量资产与公募REITs的要点与案例
（时间：10月28日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：罗桂连，[产融公会]城镇化投融资学友会班主任。
一、培育核心资产
二、盘活存量资产
三、基础设施公募REITs
四、小结与建议
五、答疑与交流
第三讲、未来社区和EOD模式的项目创建、投融资实务要点与典型案例
（时间：10月29日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：郭树锋，杭州城投建设有限公司副总经理。
一、 基础设施投融资改革逻辑分析
二、浙江未来社区理念引领城市有机更新的顶层设计、项目创建、投融资安排实务和案例
三、EOD开发模式下基础设施投融资最新实务和案例分析
四、答疑与交流
第四讲、有效利用公共资源策划谋划项目的实务要点与案例分析
（时间：10月29日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：蒋中松，浙江深度求索工程管理咨询有限公司总经理
一、项目策划谋划的现状与形势
二、利用公共资源策划谋划项目的必要性与可行性
三、有效利用公共资源谋划策划项目的要点与案例
四、答疑与交流
第五讲、股权基金参与泛基建、不动产投资和城市更新/片区开发实务经验和案例
（时间：10月30日上午09:00-12:00）
·主讲嘉宾：B老师，某基础设施类央企旗下大型投资基金副总经理
一、新周期的泛基建政策及市场环境解析
二、经济周期变化带来的商业模式再造
三、案例解析
四、答疑与交流
第六讲、地方城投参与股权投资、利用投资基金培育产业和运作上市公司实务经验和案例
（时间：10月30日下午14:00-17:00）
·主讲嘉宾：许荣伟，上海君桐资本合伙人
一、城投公司面临的20大困境“突围”
二、盐城东方集团参与股权投资的成效经验
三、城投公司股权投资转型经验
四、城投公司收购上市公司实务
五、城投与私募股权基金合作实操
六、答疑与交流
2022年11月4日-5日（周五/六）在 济南 举办《城投平台/金控/央国企开展保理、供应链金融及其资产证券化、融资性贸易风险识别防范的最新实务和案例专题培训》，诚邀您的加入！
【课程提纲】
第一部分、城投平台/金控/央国企当前业务融资模式转型及开展应收应付账款融资和供应链金融业务实务要点
（时间：11月4日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：张爱和，曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人，某股份制银行和某城商行对公团队负责人。在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。



1、城投平台业务定位、经营现状和转型必要性
2、城投平台的融资行为如何判断是否涉及隐形债务？城投平台的应收账款和应付账款的业务背景逻辑是什么？
3、城投平台融资现状及业务转型的典型案例
4、央国企、城投平台和资本成立SPV项目公司，开展供应链金融的各方诉求和落地成功因素有哪些？典型模式案例
5、金控平台、国有资本运营公司等主体的业务现状、转型思路、发展方向和经典案例解析
6、城投平台和央国企在基建、能源、医药等几大领域的典型融资模式案例
7、地产业务融资途径还有哪些，地产公司和城投公司的合作方式及案例
8、央国企对内外担保规定要点解析
9、压降两金的方式有哪些？应收账款出表N种案例解析
10、有效盘活固定资产的政策背景下，看城投、央国企和资本各路诸侯如何行动？
第二部分、城投平台/金控/央国企设立保理、供应链管理、贸易公司的动机、实践现状及创新业务成败案例解析
（时间：11月4日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：张爱和，曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人，某股份制银行和某城商行对公团队负责人。在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。



1、城投平台和央国企布局供应链金融现状
2、体系内业务和体系外业务如何抉择？保理公司的定位究竟是为了盈利还是服务产业链？
3、体系内保理公司为什么存在业务瓶颈？体系外业务的方向在哪？某央企保理公司市场化业务成功案例
4、城投平台开展供应链贸易的动机是什么？操作模式有哪些？实践成败案例剖析
5、城投平台和外部产业机构混改成立供应链公司开展产业金融的典型案例
6、混改的保理或供应链公司授信过程，如何解决不同股东担保问题？
7、某些央企保理公司为什么不用传统保理债权ABS而是采用代理ABS的财务视角解析
8、某些城投平台和央国企旗下保理公司倾向开展通道类业务有哪些？
9、城投平台和央国企旗下保理公司之间的再保理业务产业类型和动机是什么？典型案例分析
10、以江浙地区某些机构开展大宗供应链金融的创新模式案例看如何真正转型产业金融
第三部分、城投和央国企供应链ABS/ABN实践案例详解
（时间：11月5日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：赵晟阳，中原银行总行和郑州银行总行投资银行特约顾问。
原某国有股份制大行银行省分行公司部总经理，原顺丰控股金融BG华中区域负责人，现任头部保理公司业务总经理。实操资产证券化规模突破1000亿，储架规模突破4000亿。服务城投、建工、煤炭、地产、钢铁等多个热点行业。实际操作案例如下（部分）：苏宁置业供应链ABS，碧桂园地产供应链ABN，佳源供应链ABS，雅居乐供应链ABN，中铁十局供应链ABS，中铁建设应收账款ABS，徐工矿机供应链ABS，泰达股份供应链ABS，国内首单票据类N+N供应链ABS等。



1、当下城投、央国企融资结构环境分析及盘活存量资产，提高资产流动性的诉求下ABS井喷发展的逻辑分析
2、如何正确理解国资委对中央企业《关于加强中央企业融资担保管理工作的通知》的要求，及关于央企开展ABS业务增信问题的回复
3、关注城投、央国企ABS违约案例、反向探析资产证券化业务关注要点
4、城投融资结构新的转型方向：非标转标案例解析、福建省首单-单SPV-CMBS案例解析、基础设施公募REITs政策逐步完善、市场不断扩容，新的机遇和挑战在哪里？
5、城投和央国企供应链ABS业务落地实操：某城投安置房信托受益权ABS、保障房ABS、租赁住房ABS、购房尾款ABS、供水收费收益权ABS、供应链ABS、某央企代理ABS、出表ABS等实际案例
6、趋严监管背景下、上交所、深交所及交易商协会、基协对ABS的资产发行及挂牌指导意见分析
7、城投供应链业务未来发展方向研判
第四部分、融资性贸易的风险识别、诉讼案例解析及有效防范
（时间：11月5日下午14:00-17:00 ）
· 主讲嘉宾：刘冬梅，北京市盈科律师事务所资本市场与证券部主办律师、保理与供应链金融律师团队华北负责人，商业保理专业委员会学术委员。



1、什么是融资性贸易？融资性贸易、 贸易融资、供应链融资、供应链金融等概念典型要素对比分析
2、融资性贸易七大交易模式及典型特征；国资委等监管部门如何判断空转、走单等虚假贸易；如何避免虚假仓单、重复质押的问题?
3、融资性贸易所涉资金风险、法律风险、税务风险等多维度风险分析 ：
4、融资性贸易合同4个纵向历史演变过程；
5、银行、保理公司等保理商参与到融资性贸易中的风险分析：融资性贸易中法律关系的认定；融资性贸易中，保理商的善意判断；保理商参与应收账款债权人虚构应收账款如何定性；
6、司法实践1：保理人+融资性贸易or循环贸易案例 ：上海金融法院(2021)沪74民终887号
7、司法实践2:保理人的“明知“:排除“应当知道而不知道”
8、融资性贸易的风险案例实证研究及裁判建议：
案例1：长三角地区集中爆发的钢贸危机:“中铁物流事件” ；
案例2：青岛港德正系诈骗事件；
案例3：上海电气应收账款逾期事件 ；
案例4：上实发展应收账款逾期事件；
案例5：佛山中金圣源铝锭事件现货仓单暴雷事件；
案例6：秦皇岛港铜精矿失踪事件
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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