累计回笼资金超过180亿元！恒大全面退出盛京银行，7家公司“组合体”接盘

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阿里拍卖网显示，恒大集团(南昌)有限公司(以下简称“恒大南昌”)持有的盛京银行全部12.82亿股内资股一拍于今日上午结束，沈阳市和平区国有资产经营有限公司等7家公司通过竞买号Y8176竞拍成功，网络拍卖成交价格73.07亿元，折合约5.7元/股。
若上述交易最终完成，恒大将全面退出盛京银行，后者股权结构也将生变。回溯过往，恒大全面退出盛京银行累计回笼资金超过180亿元。

7家公司“组合体”接盘 恒大南昌所持盛京银行全部股权出手
阿里拍卖网显示，竞拍成功恒大南昌所持盛京银行全部12.82亿股股权的为沈阳市和平区国有资产经营有限公司、沈阳高新发展投资控股集团有限公司、沈阳锐金资产经营有限公司、北京国锐控股有限公司、北京城环城国际汽车配件城有限公司、山西禹王煤炭气化有限公司、辽宁国科实业有限公司7家公司。
从7家公司股权背景来看，多家有国资背景。天眼查显示，沈阳市和平区国有资产经营有限公司由沈阳市和平区人民政府国有资产监督管理局100%控股；沈阳高新发展投资控股集团有限公司由沈阳市浑南区人民政府国有资产监督管理局100%控股；沈阳锐金资产经营有限公司的大股东为沈阳市沈河区国有资产管理委员会办公室。
数据显示，截至6月30日，恒大南昌持有盛京银行12.82亿股，占比14.57%。这也意味着，若此次交易最终完成，恒大将全面退出盛京银行。

回溯历史，7月31日，中国恒大发布公告称子公司恒大南昌收到日期为7月25日的仲裁裁决书，仲裁申请人在2021年7月为中国恒大控制的实体借款提供担保，子公司恒大南昌以其持有的合计12.82亿股盛京银行股份向申请人提供反担保质押。因借款方未能还款，申请人履行担保责任并向该子公司主张执行该质押。
根据裁决书的内容，申请人对上述股份有优先受偿权，优先受偿权的范围为申请人履行担保责任偿还的金额约为73.06亿元。
8月初，阿里拍卖平台显示，沈阳市中级人民法院将于9月6日10时至9月7日10时拍卖恒大南昌持有的盛京银行的12.82亿股股份(内资股)，评估价 75.63亿元(评估基准日为2021年12月31日)，起拍价73.07亿元，保证金10.5亿元，增价幅度200万元。
恒大全面退出累计回笼资金超180亿元
从2021年下半年，恒大就开始出售所持盛京银行股权。在去年8月出售盛京银行10亿元股权后，恒大在9月底继续以99.93亿元将所持盛京银行19.93%股权转让给沈阳国资委附属公司沈阳盛京金控投资集团有限公司。
上述两次出售具体为，第一笔转让盛京银行股权1.67亿股，第二笔转让17.53亿股，交易价分别为6元/股、5.7元/股，两次出售恒大累计变现资金达到110亿元。彼时，两次交易完成后，恒大南昌仍持有盛京银行12.82亿股内资股股份，占盛京银行已发行总股份的14.57%。
当时，恒大曾对转让盛京银行部分股权一事表示，公司流动性问题对盛京银行造成巨大负面影响，引入国企受让方作为大股东，有助于稳定盛京银行的经营，同时有助于恒大仍持有的盛京银行14.57%股权增值保值。
如今，随着剩余股权在今日拍卖成交，最终交易完成后，恒大也将全面退出盛京银行。统计可知，三次出售完成，恒大累计回笼资金超过180亿元。
细数历史，2016年恒大通过收购盛京银行5名内资股股东10.02亿股股份成为该行第一大股东，2019年恒大又加码了盛京银行，增持股份至32亿股。截至2020年末，恒大南昌直接持有盛京银行32.02亿股内资股，占该行已发行普通股的比例为36.4%，为盛京银行第一大股东。
如今，随着全面退出完成，恒大在盛京银行的“传说”也将告一段落。交易行情显示，停牌前，中国恒大报收1.65港元/股，总市值218亿港元。
来源：财联社


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【课程提纲】
第一讲、房地产企业破产重整尽调测算、基金模式交易架构、信用修复和项目退出实务与案例
（时间：9月17日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：郭浙生，常州云鼎创始人/总裁。二十多年银行资产保全工作经验，历任工商银行、恒丰银行、上海银行及知名民营资产管理有限公司苏南区域总监。拥有丰富的不良资产单体项目尤其是房地产项目投资经验，曾负责主持安徽、江苏多个房地产项目的破产重整及债务重组。
一、投：破产重整项目来源渠道和前期尽职调查以及成本测算
（一）项目来源渠道
（二）前期尽职调查及成本测算
（三）前期加强与法院及破产管理人的协调沟通
（四）税务筹划
1、企业所得税筹划
2、土地增值税筹划及税务风险
3、合理合法避税的途径
二、融：SPV公司GP和LP的责任、权利和义务
（一）融前调查
（二）融时审查
（三）融后检查
（四）合规问责
（五）风险预警
（六）预案措施
三、管：依据《重整计划》对破产企业信用修复
（一）关于重整方企业登记、变更、股权转让等手续要点
1、需将破产企业在国家企业信用信息公示系统中，移除出经营异常范围
2、填制公司登记（备案）申请书
3、提供破产企业股东会决议
4、公司类型和注册地变更
5、提供重整投资方新申请登记企业的股东会决议
6、提供法院文书
（二）久悬睡眠账户的销户工作
1、前期尽调时梳理久悬睡眠账户的销户工作
2、撤销基本账户的前置程序
3、管理人、法院联动机制
（三）关于重整投资方企业变更税务备案的工作流程
1、基本信息变更
2、重整前的公司类型为台港澳法人独资
3、2016年4月30日前老项目
4、预缴土地增值税
（四）关于删除破产公司在全国失信被执行人名单信息的工作
1、理论依据
2、具体步骤
（五）国土、住建部门信用修复中的风险隐患
1、土地、在建工程他项权证解除的风险隐患
2、备案合同查封撤销
3、房地产市场信息系统平台解除备案合同登记
（六）住建规划消防防震部门信用修复中的风险隐患
（七）问题总结及解决措施
四、退：项目整体转让、部分转让退出、复建销售退出
五、互动答疑

第二讲、房地产开发项目风险处置与项目盘活实务操作程序与案例
（时间：9月17日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：熊志刚，北京恒安风控总经理。不动产证券化研究中心（RSRC）副秘书长，与国内多家信托公司及地产基金开展合作，参与产品设计及投后管理的项目存量超500亿元。
一、房地产开发项目风险成因解析
（一）销售市场下行
（二）融资环境继续恶化
（三）挪用预售资金
（四）表外融资或担保引起债务纠纷
二、房地产开发项目风险化解模式与优缺点
（一）债权转让
（二）底层资产转让
（三）盘活项目
三、盘活项目的操作程序
（一）风险评估——摸清家底，解决三个问题：经营净现金流、处置所得、重大问题与应对
1、合规风险
（1）项目公司诉讼调查
（2）建设手续合规调查
（3）税费合规调查
（4）销售合规性调查
2、工程建设及成本风险
（1）工程计划表
（2）工程进度线
（3）工程总投
（4）工程成本线
3、销售风险
（1）销售数据核查
（2）营销方式调查
（3）工抵房/体外售房调查
（4）销售问题诊断
（5）退房/维权/索赔调查
4、财务风险
（1）收入端核查
（2）支出端核查
（3）关联方往来款核查
5、政策和市场风险
6、方案对比风险：续建开发/现状处置
7、重大问题与应对
（二）处置模式决策——基于项目风险评估和金融机构自身机制确定风险处置模式
（三）接盘谈判——以打促谈、拉打结合、隔离风险，结构多样化
（四）项目接管——全方位接管，全面深入分析，形成接管报告
1、接收事项清单
2、核查事项清单
3、调整事项清单
（五）确定开发模式（代建+代管模式/托管模式）
1、提交接管报告
2、模式论证
3、品牌代建方选聘:代建方/代管/托管
（六）项目管理
1、决策机制
（1）金融机构内部决策机制与授权
（2）项目公司沟通决策平台
（3）经营事项授权与审批机制
2、成本 - 进度 - 质量
3、销售、回款、交房
4、清盘：财务/资产/质保/清算
四、案例——
（一）成都某超级大盘—— 主体暴雷，净现金流为负
（二）团泊湖某项目（二期）——主体暴雷，资金链断裂
（三）昆山某项目（二期）——公司瘫痪，项目资金紧张
五、互动答疑

第三讲、共益债投资烂尾楼项目的案例分析与实务经验
（时间：9月18日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：王梦飞，尚银律所首席律师，曾任职中信信托等金融机构和上市公司高管，主导设立信托业首单非优先级主动管理型不良资产投资集合信托产品。长期从事法律和金融工作，拥有执业律师和金融机构的复合型工作背景，资深金融商事律师、资深特殊资产专家，专注于金融商法、地产金融和特殊资产的实务与研究。
一、共益债投资的基本概念与制度比较
（一）共益债的概念
（二）共益债的特征
（三）国外共益债法律制度比较
二、破产重整中共益债投资的实践运用
（一）破产重整中共益债投资的发展现状
（二）破产重整中共益债投资的常见交易模式和案例
（三）破产重整中共益债投资的核心要素
（四）共益债投资的操作及风险分析
（五）共益债投资的作用及优势
三、破产重整中共益债投资面临的实务问题
（一）破产重整程序中共益债务的清偿顺位并不绝对优先
（二）共益债投资中“共益债务”的认定标准仍不明晰
（三）共益债投资的时间要件较为苛刻
四、破产重整中共益债投资的完善与发展
（一）明确共益债务融资的标准
（二）适当扩大共益债务融资的时间限制
（三）适当借鉴美国“超级优先权”制度
（四）完善共益债投资的债权人保护机制
五、互动答疑

第四讲、问题楼盘化解、价值识别与处置及重整投资实务
（时间：9月18日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：马常帅，担任多家政府机关、国有平台公司法律顾问，目前就职上海锦天城（郑州）律师事务所，专注于债务重组与破产重整投资、基建投融资与产业园区法律服务，近年来参与多个问题楼盘的风险化解项目及重整投资项目。
一、问题楼盘现状及困境
（一）行业现状
（二）问题楼盘产生原因
（三）问题楼盘涉及主体
（四）问题楼盘化解工作的难点
二、问题楼盘及房企价值识别
（一）价值识别考虑因素
（二）清产核资尽调调查要点
三、问题楼盘分类及处置预案
（一）债权类型及清偿顺序
（二）问题楼盘的分类
（三）分类处置预案
（四）棚改/安置项目处理思路
（五）国有平台公司参与思路
四、重整投资实务
（一）共益债投资
（二）债务重组
（三）资产收购
（四）偿债/承债收购
（五）投资保障与风控措施
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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