李国庆，你缺了个离岸家族信托！看看马云、刘强东、吴亚军、张勇是如何用家族信托掌权的！

纵横四海

李国庆，你缺了个离岸家族信托！看看马云、刘强东、吴亚军、张勇是如何用家族信托掌权的！

Amy姐     2019-10-28

目录

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1. 李国庆的失

2. 马云设立离岸信托，

马云掌控投票权，配偶享有财务权

3. 刘强东结婚前设立离岸信托，

刘强东牢控投票权

4. 吴亚军和蔡奎各设一个离岸信托，

离婚后，吴亚军依然掌控投票权

5. 张勇和舒萍各设一个离岸信托，

提前约定财务权和投票权

本文作者 |  Amy姐

本文来源 l  Amy姐的跨境金融圈（ID：Chinashintay），转载请联系授权（微信ID：mimisocool）。

离岸家族信托：争产和争权时，不动一兵一卒，便降服千军万马。

当当网李国庆俞渝夫妇撕逼抓破对方的脸背后，

是一场赤裸的股权争夺战。

△图：赢舆论，赢当当。

哎！

当当网以前，一直李国庆是大股东。

当当网原境外上市主体，李国庆占股27%，俞渝占股5%。

近三年，当当经历私有化退市、拆VIE准备卖身海航以来，俞渝变成了大股东。

当当现境内主体，李国庆占股27.5%，俞渝64.2%，俞渝几乎绝对控制。

△图：当当网持股结构

究其过程，

李国庆称之为“骗走”，是俞渝用了“阴谋诡计”骗走了他的股份。

• 详见《深夜大瓜：李国庆，我要抓破你的脸！当当网创始人夫妻互撕，劲爆对方暗黑史》尾部

  
  

股份比重的下降，直接导致李国庆投票权的下降，

后面，俞渝把李国庆从当当投票投出局了。。。

这也造就了互相想抓破对方的脸的难堪现状。

△图：李国庆摔杯

或许，如果李国庆俞渝提前设了信托，结局会是另外的模样。

看看人家马云、刘强东、吴亚军、张勇是如何用家族信托约定控制权和财务权的。

2014年9月19日，阿里巴巴在美国纽交所正式挂牌上市，

截至2018年底，马云持有阿里巴巴167,159,739股权益，占阿里总股份的6.4%，总价值超过2000亿。

其中，马云通过离岸家族信托所持股份，占其总持股的64.4%，市值约1,300亿。

△图：马云持有阿里巴巴的股权架构（Amy姐的跨境金融圈制图）

马云的离岸信托，是以马云作为委托人，马云和他的家人作为受益人，

家族信托（1或多个）通过两个BVI公司——JCProperties Limited和JSP Investment Limited，最终持有阿里巴巴的股票。

△图：马云的家族信托

此后，无论婚变或传继，

对阿里的控制权上，马云作为合伙人之一，按照阿里合伙人制度决策或行事；

享有的财产权上，配偶和后代将按照马云的信托契约分配或受益。

不存在被争夺股权，或争夺投票权的情况。

2014年5月22日晚间，京东正式登陆美国纳斯达克市场，

上市3天前，刘强东修订了最后一版招股书，

说明书里，刘强东的控股公司Max SmartLimited，股东由刘强东本人，变成了刘强东的离岸家族信托，刘强东和家人为受益人。。。。（防被分产？）

△图：京东SEC报告

以此，刘强东所持京东的100%股份，包括原始股，以及他在2014年3月被激励授予的限售股，

即他的全副身家，京东的15.5%，总价值超过333亿的股份，都是通过离岸信托持有的。

△图：刘强东的家族信托

以此，

刘强东全副身家的财产所有权已与收益权分开，当然，也与婚姻资产隔离了。（1年后他与章泽天领证结婚）

与此同时，刘强东通过AB股1:20的超级投票权（刘强东一人以20%股份包揽了83%的投票权），并依旧作为京东董事会成员，以及控股公司Max SmartLimited的唯一董事，牢控京东的投票权和经营权。

△图：京东招股说明书，股权与投票权

吴亚军，更是感受到了家族信托的便利，

在龙湖地产上市前，她就和当时的老公蔡奎分别设了一个家族信托（吴氏和蔡氏家族信托），俩人分别用各自的家族信托搭上BVI公司，持有龙湖地产股份。

△图：龙湖地产上市之时，就设立了两个家族信托（吴氏、蔡氏）

吴氏家族信托的受益对象为若干吴氏家族成员以及一个名为FitAll信托，Fit All受益对象为龙湖地产的员工及管理层。作为彼时吴亚军的丈夫蔡奎也被视为拥有这一部分股份的权益。

蔡氏家族信托的受益对象为若干蔡氏家族成员以及FitAll。而这一部分股权的权益同时也由吴亚军拥有。

和，则两人共同拥有权益。

2012年11月，俩人被爆离婚。

婚变前的3个月，俩人已把财产无声无息地进行分割。

△图：2012年8月5日为婚变前持有权益情况，8月6日起为婚变后持有权益安排。

分，则分别拥有龙湖地产的权益，各自享受自己家族信托的财产权。

与此同时，蔡奎签署协议，将其将28%股权对应的投票权委托给吴亚军行使，以此离婚后，吴亚军依然掌握多数投票权。

新晋新加坡首富，海底捞张勇舒萍夫妇，上市前做的一个重要动作就是设立家族信托。

至今，张勇舒萍夫妇所持海底捞公司的全部股份62.70%（全球发售前），全部是通过“离岸家族信托+BVI公司”持有的，总价值约1,000亿。

△图：张勇舒萍夫妇持有架构（Amy姐的跨境金融圈制图，数据来自招股说明书，全球发售前）

与此同时，1000亿的信托又一分为二，夫妻两人一人一个：

（1）张勇的家族信托Apple Trust，以及（2）舒萍的家族信托Rose Trust。

△图：张勇舒萍夫妇的家族信托

其中，张勇的家族信托Apple Trust，持有海底捞47.84%的股份，Apple Trust是以张勇作为信托的委托人和保护人，以张勇和舒萍作为受益人。

舒萍的家族信托Rose Trust，持有海底捞14.85%的股份，Rose Trust是以舒萍作为信托的委托人和保护人，以舒萍和张勇作为受益人。

和，则共同拥有权益，分别作为对方信托的受益人。

……

有时，不动一兵一卒，便能降服千军万马。

这就是资本的力量。

本文作者Amy姐，入于会计师事务所，兴于券商投行。拆过红筹，做过并购。现帮移民的朋友打理家族资产，做跨境投资。感谢Amy姐的跨境金融圈（ID：chinashintay）授权转载本条内容。