新华联控股重组！配合债委会化解债务风险

启金智库

在疫情的催化下，往日千亿体量的上市房企也传来噩耗。这就是新华联。在此之前，这是一个还算亮眼的地产公司。2019年，新华联集团首次突破千亿，全年营收1056亿元。2020年，新华联控制人傅军以2%的个人财富涨幅，总财富300亿元排名全球第490名。
3月14日，据北金所披露，新华联控股有限公司发布关于债务融资工具违约后续进展情况的公告(2022年2月)。
新华联控股有限公司因受新冠肺炎影响导致银行间市场债务融资工具违约，目前公司正在积极配合债委会推动债务风险化解各项工作。后续公司将按照最终形成的重组方案一致行动，保障全体债权人权益，维持企业正常运转。
据悉，本次违约相关债券简称“19新华联控SCP002”,发行金额为10.1亿元；公司将保持与持有人及相关中介机构的密切沟通，履行披露义务，稳步推进债务化解。
2月22日，新华联控股有限公司公告称，公司债务融资工具违约后，公司正在配合债委会推动债务风险化解各项工作，积极履行各项职责，切实履行自救和发展的首要责任。后续公司将按照最终形成的重组方案一致行动，保障全体债权人权益，维持企业正常运转，稳步推进债务化解。
违约相关债券简称“19新华联控SCP002” ,发行金额为10.1亿元；早在2020年3月6日，新华联控股年内首次实质违约，“15 新华联控 MTN001” 不能按期足额兑付本息，已构成实质性违约，并触发了”19新华联控SCP002”、”19新华联控SCP003”超短期融资券的交叉保护条款；此后，这两支超短期融资券均未能如期兑付，相继违约。
据悉，2021年12月29日，公司曾收到银行间市场交易商协会作出的《银行间债券市场自律处分决定书》。决定书提出：公司作为发行人，在债务融资工具存续期间，未能按期于2021年4月30日前披露2020年年度报告及2021年一季报。同时，公司存在债务融资工具违约情况。根据《信息披露规则(2017版)》第三十条的相关规定，对公司予以通报批评；并对公司信息披露事务负责人、主管会计工作负责人张必书予以通报批评。公司将根据协会要求予以整改。
2020年开年，一场疫情打破了一派岁月静好的局面。3月9日，上交所发布公告，新华联10亿元债权逾期未足额兑付：新华联控股有限公司发行的债券“15新华联控MTN001“，应于2020年3月6日兑付本息，本期不能按期足额兑付本息，已构成实质性违约。发行总金额10亿元。
作为一个千亿体量的集团，也许10亿元的债务并不能动其筋骨，但这次债务危机并不是第一声枪响。
来源：观点
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【日程安排】
第一讲、烂尾楼（共益债/预重整/清算式重整/破产和解）投资盘活核心要素及案例
（时间：3月26日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：张秀娟，昆朋资产管理有限公司业务总监。曾用共益债盘活某地地标项目，深度参与多家百强房企重整与重组，拥有十多年律师执业经验。
一、当前形势下投资烂尾楼的方向
（一）任何通行的模式均以市场平均收益率为结局
（二）无招胜有招—各模式烂熟于心
二、挑选项目的核心要素
（一）价值判断
（二）利益平衡
（三）获得支持
三、常见重整模式解析
（一）续建式—共益债、施工垫资
（二）承债式—承接债务、偿还债务（如清算式重整）
（三）资产出售
四、实操案例深度解析
（一）共益债案例
（二）预重整案例
（三）清算式案例
（四）破产和解案例
五、互动答疑
第二讲、信托公司参与地产投融资交易架构及地产不良项目违约处置实操与案例
（时间：3月26日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：田星，某上市券商特殊资产事业部总助。具有十多年银行、信托从业经验；历任某股份银行省分行客户经理、风险经理，某国有信托公司地产风控负责人；曾牵头多家百强房企的集团授信工作，累计管理地产信托规模超800亿元，参与处置十多笔风险地产项目。
一、地产违约现状及特征
（一）政策梳理
（二）违约现状
（三）违约企业特征归类
二、信托参与地产投融资的交易结构
（一）相关监管政策
（二）列举各类交易结构及要点
（三）常见十大风控措施对比
（四）投后管理存在问题
三、信托参与地产不良处置的展业模式
（一）相关法规依据
（二）展业模式
四、信托公司与AMC合作的思路探讨
（一）项目层面合作
（二）集团层面合作
五、案例分享
（一）案例1
（二）案例2
（三）案例3
（四）案例4
六、互动答疑
第三讲、房企困境下关于收并购专业落地操作及不良债权项目收并购案例复盘
（时间：3月27日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：X老师，TOP上市房企投资常务副总经理。专注于国内地产收并购、基金投资、不良资产收购、城市更新工作，深耕京津冀、大湾区等重点区域，主导及参与项目获取货值近千亿；
一、房地产收并购具体落地模式及相应溯源
（一）地产主流投资模式与标准投资流程
（二）投前风险筛查及尽职调查开展
（三）鉴别并购交易中的伪共管
（四）对比并购落地模式之股权收购与资产收购
（五）不良资产转让落地形式之建工程转让与旧房转让
二、并购交易中关于财报调整下的核心资产价值与股权对价认定
（一）实操中关于资产负债表的解读与调整方式
（二）核心资产的确认与股权价值的确定方法
三、不良资产收购中涉及在建工程转让和旧房转让的落地测算要点
（一）根据工程进度下的转让形式匹配相应的不良项目类型
（二）旧房转让下各项税费征收方式划分界面
（三）旧房转让下土增税抵扣项目金额的确认方式
（四）在建工程转让交易时的增值税与土增税计算要点
四、房地产并购结构设计、交易要点与协议设计与雷区盘点
（一）直接收购、间接收购与土地作价入股等股权收购模式的标准结构设计与协议关联
（二）土地使用权转让+垫资建设到25%下的资产收购模式的标准结构设计与
协议关联
（三）盘点并购交易场见雷区及相应避雷措施
五、通过复盘不良债权收购案例总结各环节交易风险及解决方案
（一）解密房地产项目不良债权的特点
（二）实操中对于房地产项目不良债权的处置方式
（三）通过复盘总结不良债权收购过程中各环节可能出现的交易风险及相关解决方案
六、互动答疑
第四讲、金融机构作为抵押权人在房地产破产中面临的一系列问题及解决方案
（时间：3月27日下午14:00-17:00）
·主讲嘉宾：孙万里，浙江嘉瑞成律师事务所高级合伙人、副主任，破产与重组专业委员会主任。专注于企业破产与重组业务，在破产重整、预重整、重整投资、不良资产处置等方面积累了丰富的经验。为破产程序的债权人、投资人、债务人等提供过与破产有关服务，为建设银行、民生银行、光大金瓯资产管理公司等提供过不良资产处置服务。
一、抵押权人与房开预重整
（一）房开为什么要选择预重整
（二）房开预重整的管理人选任
（三）抵押权人如何面对房开预重整
二、房开破产下抵押权人与购房人的博弈
（一）消费者购房人的认定与对抵押权人的影响
（二）非消费者购房人商品房买卖合同的解除难题
（三）如何应对非消费者购房人合同继续履行问题
三、房开破产下抵押权人与其他利益方的博弈
（一）抵押权人与工程债权人
（二）抵押权人与共益债融资
（三）抵押权人与普通债权人
（四）抵押权人与战略投资人
（五）抵押权人与债务人控制人
（六）抵押权人与承租人
四、房开破产与银行按揭贷款的处理
五、房开破产清算与抵押物处置及清偿
（一）抵押物处置及清偿的特别规定
（二）抵押物处置清偿与管理人报酬
六、互动答疑
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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