私募股权投资管理的风控体系和流程（附流程图）

启金智库

柳传志有句话：跳出画中看画。做管理需要经常进行全面的考虑问题，“当局者迷，旁观者清”，很多时候需要企业的管理者做一做旁观者，超越事物本身去看待事物，这样也许就会有新的发现。
一项有效的风险管理体系和计划通常包括了风险本身的管理与非风险本身的管理，有时候，非风险本身的管理甚至要重于风险本身的管理。从这个角度来说，管理是艺术。然而很少有企业充分探讨信用风险管理的关键原则，在战略层面没有进行过深入的思考，在策略层面没有积极应对，往往是头痛医头，脚痛医脚，很少系统思考做事情的方式和方法，始终没有形成有效的方法论和管理体系。
风险种类
一、市场风险：市价波动对于企业营运或投资可能产生亏损之风险，如利率、汇率、股价等变动对相关部位损益的影响。
二、信用风险：交易对手无力偿付货款、或恶意倒闭致求偿无门的风险。
三、流动性风险：影响企业资金调度能力之风险，如负债管理、资产变现性、紧急流动应变能力。
四、作业风险：作业制度不良与操作疏失对企业造成之风险，如流程设计不良或矛盾、作业执行发生疏漏、内部控制未落实。
五、法律风险：契约之完备与有效与否对企业可能产生之风险，如承作业务之适法性、外文契约及外国法令之认知。
六、会计风险：会计处理与税务对企业盈亏可能产生之风险，如帐务处理之妥适性、合法性、税务咨询及处理是否完备。
七、资讯风险：资讯系统之安控、运作、备援失当导致企业之风险，如系统障碍、当机、资料消灭，安全防护或电脑病毒预防与处理等。
八、策略风险：于竞争环境中，企业选择市场利基或核心产品失当的风险。
风控体系

风控流程
? 项目筛选：优质合作伙伴券商等推荐的项目，强强联合，项目过会率高。
? 项目研判：优质的项目本身经营发展已经成熟，具有稳定的经营和盈利模式，抗市场及政策风险能力强。
? 投资策略：长期持有，分享企业成长带来的红利，抓住在市场低迷，估值相对较低的时机，长期持有实现价值投资 。
? 投资条款：业绩承诺，上市条款，大股东回购等核心条款。

来源：LP私域
启金智库 将于2021年11月13-14日（周六日）在 上海 举办《私募股权基金的投资尽调风控、募投管退设计、QFLP和S基金创新、SPAC上市并购实务和案例专题培训》，诚邀您的出席！
【主讲提纲】
第一讲、私募股权投资的投前尽调、风险控制、关键投资条款设计实务和案例解析
（时间：11月13日周六上午09:00-12:00）
· 主讲嘉宾：罗老师，中车资本高级风控官，历任过知名公司的法务部负责人、首席风控官、业务总监，累积主负责近两百个项目的风险审核和评估，参与管理的资产规模在百亿以上。。
一、 经济趋势与股权投资宏观思考
（一）从增量经济时代步入存量经济时代
（二）存量经济时代的四大投资主题
（三）后疫情时代对股权投资的影响
二、私募股权投资的投前尽职调查实务要点
（一）尽职调查的主要目的和原则
（二）尽职调查主要内容
三、私募股权投资的项目选择风险管理
（一）风险偏好——投资赛道选择
（二）灵魂拷问——商业逻辑剖析及风险识别
四、私募股权投资的十大法律风险管理
（一）实际控制人认定
（二）股权结构问题
（三）内部组织管理的常见问题
（四）资产构成及独立性要求
（五）经营的合法合规性
（六）重大合同的执行情况（采购、生产、销售、投资等）
（七）重大债务风险
（八）同业竞争的认定与解决
（九）股权激励体系的建设
（十）诉讼、仲裁等纠纷争议
（十一）安全、环保问题及税务风险
五、私募股权投资常见财务风险问题及案例分析
（一）科创板问询财务问题统计分析
（二）从财务指标分析透视项目健康状况
（三）财务造假的识别
（四）重大关联交易与业务独立性分析
（五）大客户集中度风险
六、私募股权投资的常见估值方法及风险管理要点
（一）常见估值方法（收益为向导、市场为向导、成本为向导）
（二）估值调整机制
（三）国有控制企业估值的特殊要求
（四）估值中的常见风险
七、私募股权投资的交易结构与投资协议条款设计
（一）交易结构
（二）章程中的风险防范
（三）投资协议关键条款的设计
第二讲、私募股权投资的投后风险管理实务及案例分析
（时间：11月13日周六下午13:30-16:30）
· 主讲嘉宾：罗老师， 中车资本高级风控官。
一、 私募股权投资投后管理的必要性及参与方式
（一）投后管理的必要性
（二）投后管理的参与方式
二、 私募股权投资投后管理主要内容
（一）项目跟踪与监测
（二）尽职调查遗留问题的整改和风险防范
（三）主动管理——增值服务的提供
三、私募股权投资投后管理的常规方法及经验教训
四、私募股权投资风险预警及风险处置概述
（一）风险处置预期效果及常用手段
（二）风险处置之谈判技巧
（三）风险处置手段及案例分析——诉讼与执行
第三讲 SPAC上市的创新机制、美国/香港/新加坡市场规则对比、企业上市和私募股权投资基金的机会实务和案例
· 主讲嘉宾：杨老师，Cathay Securities Inc.（美国国泰证券）董事，Cathay Capital Management Inc.（美国国泰资本）中国区首席代表兼首席经济学家。
一、什么是SPAC？什么是SPAC上市？近几年SPAC大火的理由？
二、大火的SPAC上市与传统IPO上市与借壳上市有什么区别和创新点
三、SPAC上市过程中各个参与者的角色设置
四、美国/香港/新加坡市场SPAC上市要求及监管对比
五、近期SPAC市场的情况
六、SPAC上市热潮是否会延续？
七、案例分析
第四讲、私募基金设立、交易结构设计、产品备案实务
（时间：11月14日周日上午09:00-12:00）
· 主讲嘉宾：周老师，国浩律师（上海）事务所合伙人，国浩基金业务内核委员，从事资产管理领域的法律服务十余年。
一、私募基金合同的要点解析
（一）私募基金产品监管概况
（二）私募基金产品的筹备
（三）私募基金合同主要条款
二、私募基金交易结构设计实务
（一）《资管新规》对于私募基金交易架构的影响
（二）公司制、有限合伙、契约型基金的比较与运用
（三）有限合伙型基金的双 GP 架构
（四）结构化产品与保底保收益问题
（五）管理团队跟投的设计要点
（六）不同资管产品的组合、套嵌与穿透
（七）母子基金架构设计要点
（八）房地产基金架构设计要点
（九）国资背景企业担任 GP 问题
（十）政府出资设立产业基金要点
三、新《备案须知》后私募产品备案的要点
（一）备案须知的出台背景
（二）明确不予备案的情形
（三）基金备案关键时间节点
（四）基金扩募的五个条件
（五）关联交易及利益冲突防范要求
四、《私募基金监管规定》解读
（一）出台背景
（二）监管要求
（三）对私募基金的影响
第五讲、QFLP基金和S基金的策略、政策及关注要点
（时间：11月14日周日下午13:30-16:30）
· 主讲嘉宾：邹老师，国浩律师（上海）事务所合伙人，钱伯斯律师榜单连续6年推荐的投资基金律师。
一、QFLP的起源：QFLP的政策优势
（一）外商境内股权投资主要路径的区别
（二）QFLP和一般FIE的资本项目结汇路径对比
（三）外商投资准入限制
二、设立QFLP的九大关注事项
（一）QFLP的监管架构
（二）QFLP基金的三种管理模式
（三）QFLP基金管理人和QFLP基金双落地要求
（四）QFLP基金管理人及QFLP基金的出资人要求
（五）QFLP基金管理人出资人及QFLP基金出资规模
（六）是否需要于基金业协会履行登记/备案手续
（七）内管外模式下对境内管理人的特殊要求
（八）QFLP基金境外合格LP的特殊要求
（九）QFLP基金的投资领域
三、各试点区域的QFLP政策比较
（一）深圳QFLP试点政策
（二）海南QFLP试点政策
（三）上海QFLP试点政策
（四）北京QFLP试点政策
四、S基金的定义及S基金交易模式
（一）份额交易模式
（二）投资组合交易模式
（三）衍生交易模式
五、交易模式的法律分析
（一）份额交易模式
（二）投资组合交易模式
六、法律关注要点
（一）法律尽职调查的特点
（二）份额交易模式
（三）投资组合交易模式——关注重点在于投资组合
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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编号	时 间	地点	主 题
D074	2021年 11月 13-14日	上海	私募股权基金的投资尽调风控、募投管退设计、QFLP和S基金创新、SPAC上市并购实务和案例专题培训[点击查看详细介绍]
D075	2021年 11月 20-21日	北京+线上	新基建和数据中心IDC的投融建管退、5G+工业互联网等创新商业模式及不同区域落地实务和案例专题培训[点击查看详细介绍]
D076	2021年 11月 26-28日	上海	融资平台公司转型发展、隐性债务化解和合规创新融资，综合性片区开发和城市更新投融资模式创新，项目包装策划与财务测算分析实务和案例高级研修班及闭门研讨会（第三期）[点击查看详细介绍]
D077	2021年 12月 04-05日	郑州	土地新政解读、如何参与国土空间规划及争取建设用地指标、修改规划，做好集体土地入市、产业勾地与拿地风险规避指引专题实务培训 [点击查看详细介绍]
D077	2021年 12月 11-12日	上海	【困境地产 涅槃重生】房地产不良资产重组重整闭门研讨及高级研修班

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