关于规范融资平台公司投融资行为的指导意见（简化版）

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关于规范融资平台公司投融资行为的指导意见（简化版）
一、加强投融资行为管理
（一）规范地方政府行为。
要切实剥离融资平台公司政府融资职能，维护所属融资平台公司作为市场主体依法享有的权利，不得干预企业经营活动，不得以行政决议方式违规将政府出资建设项目交由融资平台公司筹资承建，不得在未履行投资合规程序前决策融资平台公司投资，不得将招商引资项目变相为融资平台公司投资项目，不得通过融资平台公司举债，不得为融资平台公司融资提供任何形式的担保或承诺。
严控地方财政向融资平台公司拨款；对地方政府采取委托代建等方式交由融资平台公司建设的项目，地方财政应按有关规定足额拨款。
（二）规范融平台公司行为。
在举债融资时需主动声明不承担政府融资职能、所举债务是企业债务，确保融资借得来、用得好、管得住、还得上。
二、强化融资规模约東
（三）加强融资平台公司融资总量控制。
各地政府应当加强融资平台公司全口径债务监测管控，全面摸清融资平台公司政府隐性债务、经营性债务和或有负债底数，重点关注县（市、区）、各类开发园区和乡镇（街道）融资平台公司债务规模。着力化解存量政府隐性债务，严禁新增政府隐性债务，确保政府隐性债务余额和风险不断下降。
（四）做好融资平台公司融资分类管控。
对公司治理结构完善、经营业绩好、负债率低的企业，在现有总债务规模基础上，根据经营发展要和财务承受能力，可新增一定的经营性债务融资；对经营业绩较好、有一定发展前景、负债率相对较低的企业，在现有债务总规模基础上，根据经营发展需要和财务承受能力，审慎新增经营性债务融资；对经营业绩一般、发展前景欠隹、负债率高的企业，严格控制新增经营性债务融资，确需新增的，按程序和授权报出资人同意后实施。融资平台公司新增债务用于偿还到期债务的，应当设置专户管理，严格实行受托支付
三、改善融资产品结构
（五）不断提高银行贷款类和标准化融资产品比重。
増加资本金、注入优质经营性资产、整合重组融资平台公司等方式，提升融资平台公司市场主体评级和资本营运能力，提高银行贷款和信用债券等标准化融资产品比重，鼓励通过公募REITs等权益类、资产证券化方式融资，优化融资产品期限配置，均衡到期债务偿付计划，做好资金流动性管理，避免集中兑付风险。
（六）稳步压降非标类融资产品规模。
逐步压降信托、资管计划、融资租赁、私募基金和在地方交易场所发行的各类非标产品规模。置换高成本、短期限、难接续的存量非标类债务。
非标产品融资占比压降成效纳入年度经营业绩考核范围，同时强化监督，确保控压到位。
（七）坚决杜绝变相集资行为。
四、推动融资成本压降
（八）有效管控融资成本。
各地政府要建立融资平台公司融资成本监测机制。支持有条件的融资平台公司发行财政贴息的绿色债、项目收益债等创新类债券产品。探索开展二级市场债券估值管理，引导一级市场债券发行成本合理下行。融资平台公司要加强融资成本管控，禁止以咨询费、顾问服务费等名目，违规向第三方支付各类居间费用。
（九）鼓励金融机构合理让利。
加强融资平台公司合作中介机构的规范管理，督促融资平台公司建立承销机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、信用评级机构、工程咨询公司等中介机构选聘管理或招投标制度，做到需求公开、过程公开、结果公开、费用公开，有效杜绝利益输送等廉政风险。
（十一）突出抓好债券领域兑付风险防范。
（十二）有力推动弱资质平台公司风险防范关口前移。
对债务风险较大的县级和市场主体评级AA级以下的融资平台公司，推动资产重组，做大资产规模，指导科学确定融资路径，协调推进投融资平衡，综合运用各类金融避险工具，建立“一企一策”风险应急处置预案，提前做好风险防范缓释等工作。
（十三）鼓励建立市场化债务风险平滑帮扶机制。
（十四）明确责任主体。
（十五）强化审计监督。
（十六）严肃责任追究。
江苏省《关于规范地方融资平台公司投融资行为的指导意见》（征求意见稿）前几天发布后，不出所料，自媒体反馈基本都是偏负面，现在防风险防违约压力山大，大家不是在刀尖上跳舞，而是在针尖上跳舞。青投暴雷大家只能认了，影响基本是本省，财力和经济总量在哪儿放着，大家自认倒霉。永煤债券违约事件，影响深远，超出本省区域，整个债券和全国的煤焦企业影响巨大，融资难度大大提高，成本上升。如果弱点的十三太保哪一个出了违约，影响也不仅仅局限于本省，一定是全国范围内。舆论宣传很重要，正式发布前，一定要舆论先行，正面宣传，引导舆论，防止情绪传染。
强力去杠杠，清理化解隐形债务，高成本替换低成本，长债替换短债，债券替换非标，这是疫情前很多地方政府和各城投的基本思路，如果没有去年的疫情和渣男事件，是比较完美或比较理想的，但是疫情打乱了一切，之前各地银行想给城投放款却苦于没法放，去年没有顾虑直接上，杠杠回到几年前。小绵羊多地发文限成本效果也很好，苏北个别地方除外。全国各地发债热火朝天，期限长、成本低、基本不愁卖。渣男事件，一起戛然而止，对债券市场影响深远。到今年，期限长的没人敢买，短期债还可以，一些债券打折太猛，如果有资金，干嘛买新债，直接进场买打折债券多好啊，发债期限非标化、发债成本非标化不可避免，这样一来，债券与非标又趋于接近，成本低、长期限、还能永续基本变天了，发债变难成本变短，两年前的债券置换非标已经换的就换了，没有置换的基本很难了。这好比大自然，混沌中各种新的平衡就会悄然出现。如果渣男事件不能很快烟消云散，用发债置换非标任重道远，既不能违约，还不能新增隐形债务，还严禁金融机构向地方政府提供违规提供融资，这对于各地城投的工作提出了更高的挑战，针尖上跳舞还要跳好舞！
来源：金融租赁网
产融公会 & 启金智库 将于 2021年10月15-17日·郑州 举办《融资平台转型发展、综合性片区开发、城市更新和未来社区项目实务创新和典型案例高级研修班》，诚邀您的出席。
【主讲提纲】
第一讲、地方政府融资平台整合运作转型发展的逻辑与案例
（时间：10月15日周五上午09:00-12:00）
· 主讲嘉宾：罗桂连博士。现任上海国有资本运营研究院投融资中心首席专家。清华大学博士，伦敦政治经济学院（LSE）访问学者。兼任中央财经大学管理科学与工程学院客座教授，中国中铁城市开发研究院专家合作委员会委员兼投融资研究中心主任，国际金融地产联盟（IFFRE）资产证券化与REITs专业委员会委员，中国保险资产管理协会资产证券化专业委员会顾问，国家发展改革委PPP专家库专家，中国REITs50人论坛专家委员，清华大学PPP研究中心投融资专业委员会委员，中铁资本等公司外部董事。
一、发展环境分析
（一）区域发展战略
（二）长期坚持“房住不炒”与房地产行业平稳健康发展
（三）投融资政策周期
（四）地方政府面临的主要挑战
（五）化解隐性债务的主要方式
（六）基础设施项目不同层级的分工
（七）重大项目投融资的主要模式
（八）市县级投融资工作的总体形势
二、转型发展要点
（一）国内融资平台发展的脉络
（二）存在的必要性
（三）各地融资平台存在的普遍问题
（四）融资平台的转型与分化
（五）融资平台转型发展的多层次任务
（六）转型发展要点
（七）主营业务板块
（八）核心能力建设
（九）融资平台转型的具体措施
三、牵头PPP模式
四、利用公募REITs
五、政府有力支持
（一）融资平台的风险分析框架
（二）培育强政府投资公司
六、互动答疑
第二讲、片区综合开发与TOD/XOD模式业务实操与典型案例
（时间：10月15日周五下午13:30-16:30）
· 主讲嘉宾：罗桂连博士。
一、综合性片区开发实操要点及典型案例解析
（一）操盘片区开发的要点
（二）典型案例梳理及部分案例详解
（三）深刻理解土地财政的深刻内涵和运作
二、TOD/XOD模式运作要点及经典案例解析
（一）TOD模式要点
(二）TOD模式典型案例
（三）XOD模式典型案例
（四）实施XOD模式的要点
三、互动答疑
第三讲、 政府投融资模式重构、隐性债务风险防范、片区开发项目策划及土地储备投融资实务
（时间：10月16日周六上午09:00-12:00）
· 主讲嘉宾：林正刚。拥有15年政府项目、片区开发、基建投融资经验。中国经济体制改革研究会理事，财政部金融专家，国家发改委和财政部PPP专家库双库专家，现任中至远资本总裁。长期致力于政府项目投融资、平台公司高质量发展、片区开发投融资、混合所有制改革的咨询与投资实践，深度服务国资客户超过100家，5个项目被评为财政部国家示范项目，参与发起设立省、市、县级引导基金及企业产业基金规模超过300亿元。
一、“十四五”地方政府投融资模式的重构与隐性债务化解
（一）政府投融资模式重构三步奏解读
（二）新基建与政府投融资新理念
（三）银保监15号文后隐性债务化解思路
二、平台公司片区开发项目ABO模式转型及合规性操作要点分析
三、片区开发项目暨土地储备投融资实务要点分析及案例分享
四、互动答疑
第四讲、城市更新项目投融资、产业勾地及产业投资基金实务
（时间：10月16日周六下午13:30-16:30）
· 主讲嘉宾：林正刚。
一、城市更新项目投融资模式的探讨
二、片区综合开发中的拿地要点暨产业勾地模式及实操
三、产业投资基金参与地方政府基建项目
1. 产业基金在基础设施项目中的功能演变过程
2. 资管新规、私募新规与23号文对于基金出资人的影响
3. 对赌模式在产业基金中的应用
4. 土储新政（财综[2016]4号、[2016]90号）后，产业投资基金参与土地一级开发项目的创新模式实务及案例分析
5. 产业投资基金非标转标准化退出的方式及案例解析
6. 如何运用产业基金整合各种资源
7. 注意基金参与项目采购流程中的合规性问题
8. 产业基金模式的归结
四、互动答疑
第五讲、片区土地一二三级开发的项目策划储备、项目管理及投融资实务
（时间：10月17日周日上午09:00-12:00）
· 主讲嘉宾：郭树锋。拥有20年丰富实战经验，14年省级财政工作经历，负责大型财政投资基本建设项目投资管理；6年社会资本工作经历，投资了包含17个财政部示范项目、2个国家发改委示范项目的几十个PPP项目，拥有丰富的基础设施投融资理论、政策和实务运作经验。现任杭州城投建设有限公司副总经理。浙江大学项目管理工程硕士，高级工程师，注册一级造价工程师，国家发改委和财政部PPP专家，浙江省发改委、财政厅PPP专家，浙江省、杭州市等政府采购咨询专家。
一、城市建设项目策划储备与地方政府隐性债务
（一）《预算法》精要解析及实践运用
（二）《政府投资条例》精要解析及实践运用
（三）化解地方政府隐性债务
（四）政府投融资和债务管理的源头
（五）隐性债务的认定原则
（六）近期重要文件回顾
（七）合规的投融资方式有哪些
（八）案例分析
二、片区（土地）一级、二级、三级开发项目实操要点与难点
（一）片区（土地）一级、二级、三级开发全貌解析
（二）片区（土地）一级开发三种模式及优缺点
（三）片区（土地）二级开发四种模式及优缺点
（四）片区（土地）三级开发核心考量及实践经验
三、片区开发项目策划储备要点
（一）片区开发的合规性要求
（二）片区合作开发类项目违规现状及应对
（三）片区开发项目如何资金自平衡
（四）片区委托开发项目参与主体及责权利
（五）片开发基本交易模式图解及要点分析
（六）片区开发模式核心三条主线如何把握
四、片区开发实操要点和项目管理要点
（一）实操和项目管理中六大重点事项
（二）操作难点及应对
（三）投资人选择的要点及实践
（四）战略合作者引入原则及实践
（五）项目如何融资、如何立项
（六）片区开发项目合规性五大探讨
（七）一三级联动开发模式与传统片区开发模式对比探讨
五、土地出让收入划转税务征收对片开的影响
（一）政策回顾
（二）出台背景
（三）关注点
（四）影响
六、最新15号文的实操影响
第六讲、新型城市功能单元——未来社区的顶层设计、项目创建、投融资安排、全过程咨询运用实务和案例
（时间：10月17日周日下午13:30-16:30）
· 主讲嘉宾：郭树锋。
一、未来社区的理解及趋势
（一）未来社区基本理念及内涵逻辑
（二）未来社区理念与第一二三批项目变化趋势
（三）未来社区的考核创新和体系化运作机制特色
（四）它为当前房地产项目开辟了怎样的新出路
（五）未来社区的红利要点你抓住了吗
（六）未来社区为何具有强生命力和一定会面向全国推广
二、未来社区基本政策要点
（一）未来社区是什么？
（二）政府与市场合作要点
（三）未来社区政策文件体系
（四）未来社区139顶层设计
（五）类型：整体提升、拆改、拆建、新建、片区、新城、乡村等
（六）城市更新+乡村振兴+片区开发+共同富裕的集合
（七）项目试点阶段规划
（八）项目申报要求
（九）建设、实施、用地三大主体的权责义务
（十）新建、全拆、拆改类项目总体运作思路
（十一）整合提升类项目总体运作思路
（十二）项目建设期、运营期的资金平衡
（十三）项目创建流程简析
三、未来社区创建内容
（一）要点总结、核心内容、深度要求
（二）基本情况：两调查和两调研
（三）创建目标：具体公式解析
（四）申报指南与主题设定
（五）总体设计与九大场景建设运营方案
（六）经济可行方案——资金平衡
四、未来社区数字化提升
（一）智慧社区服务平台
（二）数字化系统系统架构设计的必做项和选做项
（三）智慧服务平台搭建各方角色
五、未来社区全过程咨询应用
（一）服务对象：政府方、投资人
（二）内容：1 综合性咨询 +N 前期专项咨询+X 工程专项咨询
（三）项目管理策划总体思路
（四）全过程预算绩效管理要点
（五）对未来社区的意义和案例复盘
（六）费用谁来出？
六、未来社区实践和案例解读
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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