三胎政策来了！家办视角下的守富与传富之道

信托研究

5月31日，中共中央政治局召开会议，会议指出，进一步优化生育政策，实施“一对夫妻可以生育三个子女”政策及配套支持措施，有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。



三胎政策的开放已成为当下最热门讨论话题：
有人为以后的老年生活感到担忧：不到65岁就要带9个孙子孙女；也有网友戏称，开启了“白雪公主”模式——一拖七（四个老人，三个小孩）。



有人给“民不聊生”赋予了新的释义：“指现代人因生活压力过大，没有生孩子的意愿。连聊一聊都不愿意。”



还有很多网友对政策的出台，表示激动万分。



大家都在用不同的方式，表达自己对开放三胎政策的想法。但更多关心的无疑不是孩子一出生，就要考虑一连串的问题：

孩子住哪里？住不住得下？
养孩子的钱哪里来？够不够？
孩子的教育资源好不好解决？
孩子生病了，有没有有效保障？
孩子大了，将来家产如何继承？

有什么办法可以解决伴随着三胎政策扑面而来的一系列关于子女教育及家族传承问题？高净值人群面对“三孩政策”应当有什么的财富管理应对之策？今天我们就从家族办公室视角来看看。

事实上，开放婚内三胎后，企业家具备生育三胎的动机、资源及合法性，也是最有可能生育三胎的群体。面对“开放三胎问题”，家族财富的“守、攻、传”三部曲怎么奏？

要搭建一栋屹立百年的大楼，首先要考虑它的结构和设计。作为“买方”思维的家族办公室，会先从客户的立场来考虑，每个家族所处的阶段与面临的问题都不同，需要重点关注的领域都无法一概而论。因此可以以“守、攻、传”为主线，将服务领域划分为三个阶段。


1
防守阶段
守基业，保财富，夯实基础
无论从主观还是从客观的角度来看，中国富有家族未来三、五年最基础的一定是防守。随着三胎政策开放，面临家族成员趋增的局面，如何为子孙后代“守”住家业，保障财富，完成家族财富的传承是高净值客户群体的核心需求。其次，随着科技的进步，很多家族企业已经遇到经营发展瓶颈，加上外部经济增长放缓，企业家进攻的能力在下降。资产做增量已经很难，不减少就已经很不容易，所以家族企业更多是在谈如何防守，如何实现财富的保全保值。

一般情况下，防守阶段以产权梳理与架构搭建为主。结合法律、税务的综合建议进行产权梳理，然后根据家族规划目的、生活重心、成本效益、资产类别等配置合适的架构。


2
进攻阶段
整合资源，创财富，培育接班人
在进攻阶段家族企业要以家族基金设立与投资组合管理为主，横向上需要与家族企业、家族成员的培养和发展相辅相成，纵向上需要以持续向上的稳定趋势为家族对冲周期性风险及长期提供稳定现金流。家族的资产配置要先从家族战略层面来考量，投资的目的不是为了投机，而是为了与家族企业的发展以及“二代”的培养及财富的传承相辅相成。


3
传承阶段
发扬家族价值观，形成家族力，畅享通达人生
到了传承阶段，家族企业就上升至家族治理与家族办公室构建的具体阶段。需要通过家族问题的诊断，量身设立家族治理体系，决定家族应该“传什么”，从而指引家族办公室的设立路径，包括定位、模式、团队的建立等。而家族办公室将根据家族发展方向，有计划地进行二代培养，逐渐明晰应该“传给谁”。

同时，家族在身心健康、社会关系和谐等事务服务方面衍生出多项需求，家族办公室会为家族成员提供制定个性化的服务，帮助家族发扬家族价值观、形成家族力，畅享通达人生。一是形成家族智慧，实现家族价值传承，诸如教育规划、身份规划、社交礼仪、接班人培养等；二是家族健康，情感凝聚方面，如家族慈善、家族旅行、家族会议、家族档案、家族历史等。

最后，笔者认为，如果自身有足够的精力和资源为孩子提供教育和成长，让孩子们相亲相爱，那么随着三胎开放，多生几小孩更有利于家族的传承和延续，如果不是，那就集中精力培养好一个孩子，有偏爱就有失落，被冷落的孩子不会那么乐观的。


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