为什么投资收益率不是家族信托的首要目的？

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谈到家族信托，很多高净值人士喜欢提这样的问题：“我设立一个家族信托后，这个信托的投资收益率能达到多少？这个信托能否挣到钱？能挣到多少钱？”
要回答这样的问题，首先需要了解家族信托的定位，以及家族信托与投资理财的关系。
01 家族信托的定位
信托制度在长期的发展过程中出现了三类重要应用方式。第一类是通过信托法律关系规制居民日常行为或商业行为，如推定信托制度、衡平法下的救济规则等。此类应用主要体现在争议解决的阶段，比如法庭诉讼中，法院认定双方存在信托关系，需要适用信托规则。第二类是进行金融、商事应用，促进金融、商事发展，如养老金信托、员工激励信托，以及我国常见的金融产品——集合资金信托计划。第三类是作为高净值人士财富管理及传承工具的家族信托。
谈到信托时，我国的一些高净值人士特别容易将集合资金信托计划与家族信托混为一谈。基于这种误解，高净值人士会认为家族信托也是一种金融产品，因此自然而然地提出了“灵魂问题”：家族信托的收益率是多少？
不同信托类型的对比

首先需要明确的是，家族信托与集合资金信托计划的定位完全不同。家族信托是一种法律工具，核心目的在于财富的保护、传承及规划；集合资金信托计划是一种金融产品，本身以投资理财为主要目的。
无论是境内家族信托，还是离岸家族信托，都是家族信托的一种，其核心目的是为高净值人士提供财富保护、传承及规划的功能。家族信托的功能优势，包括资产保护功能、规避继承风险、防止家族成员挥霍、激励引导或限制家族成员、隐私保护功能、隔离婚姻风险、合理税务优化、持有境外资产、防止家族控制权分散、搭建家族财富双轨体系等。相比之下，集合资金信托计划本质上是一种金融产品，并不具备财富传承、保护及规划的功能。
不同类型信托所对应的目的
02 家族信托与投资理财的关系
明确家族信托的定位是理解家族信托的重要前提。那么，家族信托的核心目的在于财富保护、传承及规划，是不是意味着家族信托与投资理财毫无关系？当然不是。
虽然家族信托并不以获取投资收益为核心目的，但是装入家族信托的资产依旧可以按照高净值人士的意愿进行配置。家族信托的资产配置定制化程度较高，可以根据高净值人士的意愿配置不同的资产，而家族信托的整体收益率就取决于这些资产的综合收益率。然而，资产配置的综合收益率主要取决于信托中选择什么样的投资策略、投资模式等因素，家族信托本身无法决定收益率的高低。
因此，家族信托的收益率是多少？所问不当。这个问题应该被换成：我希望家族信托有什么样的收益率？为了达到这样的收益率，我应该在信托中配置什么样的资产？
有的家族信托追求高收益率，会选择较为激进的资产配置策略，配置很多高风险、高收益的产品，这样市场好的时候整体收益率很高，市场差的时候亏损的风险也很大。有些家族信托会配置大量的稳健产品，虽然整体收益率一般，但波动比较小，抗险能力也比较强。可见，决定家族信托收益率的，不是家族信托架构，而是家族信托中的资产配置工作。不同的资产配置工作会导致不同的收益率。
在家族信托中，信托的资产配置通常由委托人决定，或者由委托人聘请自己信任的专业人士、专业机构来专门打理。因此，家族信托的整体收益情况与委托人或其聘请的专业人士、专业机构的能力息息相关。高净值人士应当在个人投资偏好的基础上，结合专家意见，或直接委托专业人士、专业机构来确定每个阶段家族信托中信托资产投资理财的收益目标，并根据相应目标制订资产配置方案。
来源：财迷游言
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【课程提纲】
第一讲、家族信托法规体系、典型案例及若干疑难实务问题
（时间：12月16日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：王老师，某信托公司家族信托事业部片区负责人。具有16年法律实务从业经历，14年金融实务从业经历。
一、家族信托政策背景及法规体系
（一）共同富裕下分类施策的治理策略
（二）家族信托的法律机理及法规支持体系
二、家族信托发展现状、典型案例及注意事项
（一）家族信托正在向两个方向转型升级
（二）家族信托业务定位：收费or免费
（三）股权家族信托典型案例及注意事项
（四）股票家族信托典型案例及注意事项
（五）债权家族信托典型案例及注意事项
三、家族信托疑难实务问题及应对
（一）家族信托发挥债务风险隔离作用的前提及实操做法
（二）委托人的配偶面临的风险及保障措施
（三）如何核查委托资产来源及审查程度
（四）如何确定受益人及信托利益分配方案
（五）家族信托投资范围及如何确保家族信托财产安全
（六）非委托人能否进行财产追加及具体要求
四、答疑与交流

第二讲、保险金信托的运作机制、核心架构拆解、规划要点、设立合同及案例分析
（时间：12月16日下午13:30-16:30 ）
·主讲嘉宾：X老师，曾任某信托公司家族办公室负责人，拥有丰富的超高净值客户服务和信托架构搭建经验，曾落地多种创新型信托架构，擅长利用法、税、信托、保险等工具综合解决客户复杂的个性化业务需求。
一、保险金信托运作机理与监管
（一）保险金信托基础概念
（二）保险金信托的运作机制
（三）保险金信托监管情况
二、保险金信托核心架构拆解
（一）保险金信托1.0
（二）保险金信托2.0
三、保险金信托规划要点
（一）委托人
（二）受益人
四、保险金信托的设立流程与合同要点
（一）保险金信托的设立流程
（二）保险金信托合同的合同要点
五、保险金信托案例分析
（一）婚姻风险防范
（二）监护人风险防范
（三）经营风险防范
六、答疑与交流

【互动交流研讨会】
强化彼此认知、问题答疑解惑、实现合作共赢
（时间：12月16日下午16:30-17:30 ）
环节一：参会嘉宾自我介绍（可展示PPT）
环节二：实操问题交流研讨（提前发会务组）
环节三：潜在合作机会发掘

第三讲、家族信托的创新案例与合规风控
（时间：12月17日上午09:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：柏老师，京都律师事务所家族信托法律事务中心秘书长，管理学博士、法学博士后。
一、信托三分类新规与家族信托
二、家族信托创新案例
（一）以注入资产类型为区分
1. 非上市公司股权家族信托
2. 上市公司股份家族信托
3. 不动产家族信托
（二）以投资管理运用方式为区分
1. 债权投资
2. 权益投资
三、家族信托风险案例及启示
1. 某国有行私银部与某信托公司涉诉案
2. 某信托公司败诉案
3. 家族信托风险案例启示
四、答疑与交流

第四讲、家族/家庭信托的客户营销、尽职调查、落地运营、机构合作实务和案例
（时间：12月17日下午13:30-16:30 ）
· 主讲嘉宾：董老师，某信托公司家族办公室营销负责人，参与2家信托公司家族信托事业部筹建，拥有近10年家族信托业务实操经验和业务管理经验。
一、国内家族信托业务市场分析
（一）市场概况
（二）各家信托公司的家族信托概况
（三）参与主体与角色定位
1、商业银行在家族信托业务中的角色定位
2、证券公司在家族信托业务中的角色定位
3、保险公司在家族信托业务中的角色定位
4、家族办公室/保险经纪公司/私募基金在家族信托业务中的角色定位
二、境内家族信托业务展业环境与困境
（一）境内家族信托业务的法律基础
（二）境内家族信托业务的税务环境
（三）境内家族信托业务其他展业环境
（四）境内家族信托业务展业困境与突破
三、境内家族信托业务尽职调查
（一）境内家族信托尽职调查主要内容
（二）信托财产来源尽职调查的现状、困境与突破
（三）税务居民身份识别漏洞与规避
（四）其他注意事项
四、境内家族信托业务的客户营销、业务落地、运营管理实操
（一）客户营销实务
1、客户想要什么
2、客户认知不同该怎么办
3、搞定谁比较重要
（二）业务落地实务
1、标准化家族信托VS定制化家族信托
2、几类典型家族信托案例分析
3、上市公司股权家族信托与衍生业务机会
4、保险金信托实操现状、问题
（三）业务运营管理实务
1、监管登记、关联交易、投资交易中实务要求
2、家族信托要不要估值？——保单、股权估值
3、受托人报告什么内容？
4、家族信托底层产品亏损，信托公司负责么？
5、客户隐私保护如何做？
五、境内家庭信托实务概述
（一）家庭信托市场概况
（二）家庭信托业务特点
（三）如何选择受托人？
六、答疑与交流

报名方式：
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