从奥园家族信托变更受托人说起

启金智库

家族财富传承一直是个世界性的难题，也是富豪们永远关心的话题。
作为管理财富的途径之一，家族信托受到诸多富豪追捧。其中，房地产圈是家族信托的重要阵地。
8月26日，中国奥园(3883.HK)与奥园健康(3662.HK)联合公告称，接获来自中国奥园执行董事、主席兼控股股东及奥园健康控股股东郭梓文通知，由于原受托人在新加坡的业务运营进行内部重组，The Golden Jade Trust（家族信托）的委托人（即郭梓文与其配偶江敏儿）于8月23日完成更换The Golden Jade Trust的受托人。
根据公告，The Golden Jade Trust通过Sturgeon Limited持有中国奥园及奥园健康的股权。The Golden Jade Trust的原受托人为J. Safra Sarasin Trust Company (Singapore) Limited，目前已经辞任，First Advisory Trust (Singapore) Limited已获委任为家族信托新受托人。
变更受托人
变更受托人对于委托人及委托资产有怎样的意义呢？
家族信托是指委托人将家族财产转移给受托人并由受托人为了家族成员的利益或特定的目的进行管理的财富管理模式。目前国内人士设立家族信托仍以海外离岸信托为主。
信托本身是一种长期的非对人的法律关系，家族信托原则上不因受托人因死亡、破产、被解散或者丧失行为能力而终止，当事人也有权利约定解除受托人职责的事由和选任新受托人的方法。对受托人进行变更，正是体现家族信托灵活性的一个重要方面。
在国内，信托公司作为受托人，对变更家族信托受托人一般是排斥的。但是在离岸信托里，变更受托人是常备条款。
信托基金并不会自动赚钱，比如，假如信托章程设计得有缺陷，或信托基金理事会成员不尽责，委托人投放到信托基金的钱就有可能变成"死钱"。要想让家族信托良好地运转起来，需要优秀的受托人管理。
地产富豪热衷家族信托
家族信托因其保密性强、而且能实现财富保护、分配和传承，故受青睐。财富保护方面，家族财富面临的风险多样，如死亡可能带来的遗产分配风险，离婚可能导致的财产分割风险以及债务风险等。而信托财产独立性可以有效隔离、防范以上风险的发生。
财产分配方面，家族信托的分配对象、分配方式等的灵活性，让家族信托可以避免遗嘱等工具的不足，实现分配的定纷止争，如及早设立家族信托，还能避免复杂的继承程序，实现财产的代际传承、隔代传承。
在中国香港的地产圈中，长江实业（李嘉诚家族）、恒基地产（李兆基家族）、新鸿基地产（郭氏家族）、恒隆集团（陈启宗家族）等于多年前已成立家族信托。在中国大陆，融创孙宏斌、龙湖吴亚军等多位地产老板，把股份装入了家族信托。
在企业家死亡或婚姻关系破裂的之时，分割财产远非简单的法律问题。如果只是在事后呆板地根据法律瓜分其原有股权，公司有可能发生动荡、陷入混乱。对财富传承问题的研究越深入，仅凭一纸遗嘱或一纸离婚协议书解决不了问题，富人必须及早邀请专业人士"布局"。
信托资产的独立性起到防火墙作用，受益于此，可以避免因创始人婚姻破裂而可能引发的股权变动，化解对上市公司的影响。
2012年，龙湖集团董事长吴亚军和丈夫蔡奎正式离婚时，由于二人分别通过Charm Talent及Silverland Assets成立的两个信托各自持有龙湖股份，在信托合同期内，该部分股权的所有权均属信托公司所有，因此夫妻离婚不需涉及股权所有权的分割问题，不涉及龙湖集团的股权变动，对公司运营没有影响。六年后，作为家族财富及传承计划的一部分，吴亚军家族信托将龙湖43.98%股权分派予其女蔡馨仪。
2021年5月20日，链家、贝壳找房创始人左晖因病逝世。据了解，左晖通过家族信托控制了上市公司26.2%股权，身故后信托的持股比例不受影响。
同年7月，贝壳公司的主要股东Propitious Global Holdings Limited（简称“Propitious”）已签署并交付了不可撤销的授权委托书。据悉，Propitious由Z&Z信托最终控制，其受益人为左晖的直系亲属。
离岸家族信托增长迅速
从上述概述可以得知，家族信托不但令家族财产得到保障，还更便利传承，所以近几年会得到高净值的人士认识和接受。
数据显示，截至2021年末，家族信托存量规模达3,494.81亿元，同比增长近30%，而2022年仅1月新增规模就达128.99亿元。当中，较多人选择在离岸地设立家族信托，因为这些信托一般适用更灵活的离岸地法律法规和宽松的税务环境，也更注重信息保护。
离岸家族信托的投资策略以尽量分散风险、降低资产净值波动性为主，例如高信用评级债券以及跨周期的投资项目，都能达到实现财富长期保值甚至增值的功能，这也是离岸家族信托渐获高净值人士亲赖的另一原因。
来源：网络综合


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【课程提纲】
第一讲、落地家族信托业务必备的基本原理及实战要点
（时间：3月11日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：某信托公司家族信托业务负责人，擅长综合运用家族信托、保险金信托、法税规划、公益慈善等手段为企业家提供定制化服务，曾为诸多高净值人士搭建家族信托架构，协助家族企业落地实施家族财富保障与传承方案。
一、家族信托基本原理
（一）课程导论：家族信托业务发展梳理
（二）监管规定：家族信托涉及有关法规
（三）核心结构：家族信托规划核心要素
（四）功能应用：家族信托的功能实现
二、家族信托业务实战
（一）设立流程：家族信托规划与实施流程
（二）业务要点：家族信托尽职调查要点
（三）法律文件：家族信托信托文件要点
（四）市场拓展：家族信托业务拓展
三、答疑与交流
第二讲、用全球视野思考家族资产配置与策略选择
（时间：3月11日下午14:00-15:30）
·主讲嘉宾：姚烈，上海拾麦资产 总裁、创始合伙人，曾任兴业证券私人财富管理总部副总经理、私人财富中心总经理。
一、用全球视野思考资产配置
（一）国际资本市场
（二）国内资本会场
（三）有效的投资策略
（四）合适的资产配置方案
（五）固定（类）收益产品
（六）权益类产品
（七）股权投资类产品
（八）全球大类资产
二、当下及2023年的家族资产配置的策略选择与展业思路
（一）如何布局投资机会？
（二）选谁：指增、股票、FOF、CTA、……？
（三）家族资产如何保值增值？
（四）相关案例解析
三、答疑与交流
第三讲、适合家办客户的长久期低风险组合管理与股份盘活方案
（时间：3月11日下午15:30-17:00）
·主讲嘉宾：丁老师，头部证券公司衍生品部场外业务主管，15年证券、基金、银行行业从业经验。
一、家办客户的资产配置特点与体系化运营技能
（一）普适的财富管理运营技能
（二）家办客户的资产配置特点
（三）衍生品视角下的组合管理方案
二、策略指数期权：创设最稳健的核心资产
（一）投资逻辑构建原理
（二）不同类别策略指数创设与融合
（三）策略指数产品化创设核心资产
三、结构化产品：定制最精准匹配的卫星资产
（一）衍生品视角下的结构化产品设计
（二）投资视角下的结构化工具运用
（三）雪花盛开，蝴蝶自来
四、券的视角：股份盘活方案与上市公司业务
（一）交易模式优化的业务逻辑
（二）存量股份盘活综合方案
（三）上市公司股票类业务需求方案
五、答疑与交流
第四讲、境内家族信托的客户+方案一体化服务和开拓实务及案例
（时间：3月12日上午09:00-12:00）
·主讲嘉宾：赵老师，某头部信托公司区域财富中心总经理，拥有私人银行家（CPB）、金融理财管理师（EFP）持证人、金融工程师岗位资格。
一、国内家族财富管理/传承慈善需求与家族信托发展
二、识别家族信托目标客户及其痛点
（一）家族信托解决什么痛点
（二）目标客户画像及合适和不合适的客户识别
（三）家族信托的门槛与条件
三、国内家族信托的类别及其实务运用案例
（一）资金管理家族信托要点及实务运用案例和要点
（二）股权家族信托要点及实务运用案例和要点
（三）不动产家族信托要点及实务运用案例和要点
（四）慈善信托要点及实务运用案例和要点
（五）保险金信托要点及实务运用案例和要点
（六）遗嘱信托要点及实务运用案例和要点
（七）其他更多
四、家族信托与其他传承保护工具的比较、结合方法与可能性
（一）家族信托与其他传承保护工具的比较
（二）家族信托与其他传承保护工具的结合方法与可能性
（三）探索、实践、突破、未来
五、家族信托的风险管理与防范
（一）国内家族信托的法律支持
（二）国内家族信托 VS 海外信托的适宜性与风险管理
（三）家族信托的关键条款
（四）家族信托典型风险案例解析
六、家族财富管理与传承慈善的客户服务和开拓实务
（一）家族信托的客户来源
（二）家族财富管理与传承慈善的协同路径
（三）常见的渠道合作模式
（四）家族办公室综合服务
七、答疑与交流
第五讲、家办客户的证券投资和产业投资配置策略、融资解决方案
（时间：3月12日下午14:00-15:30）
·主讲嘉宾：苏晓科，某知名百亿证券私募基金合伙人，某上海信息技术（中央党校直属企业）董事、总经理。牛津大学访问研究员（高性能计算）
一、家办客户证券类资产配置策略及服务抓手
二、面向家办客户稳健类证券投资策略
（一）可转债及定增套利策略
（二）稳健类宏观对冲策略
（三）量化多头及指数增强类策略
（四）境内外低风险套利业务策略
三、家办客户的产业投资配置策略
四、家办客户的融资解决方案策略
五、答疑与交流
第六讲、新发展格局下半导体细分行业的股权投资机会
（时间：3月12日下午15:30-17:00）
·主讲嘉宾：许荣伟，上海君桐资本合伙人，江苏省职业经理人协会城投专业委员会秘书长。
一、新发展格局背景
二、半导体行业认知及其股权投资机会
（一）全球半导体市场规模
（二）中国半导体产业和细分行业现状及发展
（三）中国半导体股权投资机会
三、家办类资金选择半导体细分行业股权投资的原因和注意事项
四、答疑与交流

企业项目参访
（时间：3月13日09:00-17:00 ）
深化企业认识 强化彼此交流 实现合作共赢
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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