大宗商品供应链金融发展及风控分析

启金智库

一、大宗商品供应链背景
根据《大宗商品电子交易规范》：大宗商品是指可以进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性并用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物资商品。大宗商品大致可分为：能源商品、农林产品商品及基础原材料三大类。
能源商品：包括不限于原油、汽油、天然气、动力煤、甲醇等；
农林产品商品，包括不限于玉米、大豆、小麦、咖啡、植物油等；
基础原材料中，包括不限于铜、铝、铅、锌、镍、橡胶及铁矿石等。
大宗商贸公司，一般的经营模式是“采购—销售” 或 “采购—短期储存—销售”，从采购到销售的时间通常较短，但发货与回款时间较长，从而表现出“两金”（预付、应收和存货）占用了大量资金，导致企业资金利用效率降低，无法顺利开展其他业务。此外，由于大宗商品贸易企业大多为轻资产状态，难以向银行提供有效的抵押资产，大宗商贸企业的融资贷款十分艰难。而供应链金融服务的低利润率、高周转率特点，能帮助企业实现灵活运转资金的需求。
二、大宗商品供应链金融
（一）大宗商品供应链企业服务概况
大宗商品供应链企业客户主要为制造业或贸易商客户。制造企业客户的特点在于有实体工厂和大量工人，违约成本高，违约风险相对较低，整体的资信相对较好；而贸易商客户的特点是，没有实体工厂，灵活程度高，违约成本低，违约风险相对较高，资信也相对较差。大宗供应链企业，作为供应链服务集成商，本质上是作为服务“批发”平台帮助客户实现供应链集约化，并非仅是单一环节的降成本。
具体而言，将参与主体的四流（商流、物流、资金流、信息流）嵌套在上游采购供应，中游生产加工，下游产成品分销的全链条中；包括从大宗商品的原料采购、库存管理、剪切加工到产成品分销、物流交付等全环节，提供价格管理、产业金融、信息咨询在内的诸多增值服务。
以某企业年报中披露的常规供应链模式在上中下游阶段为例，一般应用如下：
上游：原料端，整合的是境内外物资采购的需求，为下游锁定原料采购成本、确保货物稳定供给；
中游：生产端，主要提供多式联运综合物流服务，通过期货等金融工具，为工厂的原料配比提供定制化和差异化方案；
下游：销售端，以全球营销网络为支点，实现产品与渠道的有效对接，赋能全产业链提质增效。
大宗供应链服务机构的主流盈利模式有：
①服务收益，即通过为客户提供仓储、物流、资讯、加工、生产管理等增值服务，获取增值服务费用；
②金融收益——息差，主要是依托主体信用评级优势和国企平台优势，为产业链上下游客户提供供应链金融服务，获取金融收益。
③中介服务收益，以供应链服务及风控能力为基础，数字化技术为支撑，获取中介服务收益。
④交易收益——价差，依托专业分析判断，深入挖掘商品在时间、区域、品种、期限等维度的变动趋势，从而获取价格管理收益。
近年来，大宗供应链头部企业已从传统模式转向综合性服务模式，通过提供货源、资金、运输、仓储等一系列增值服务并收取费用，以此获得更稳定的盈利。
（二）大宗商品供应链金融业务模式
在大宗商品中，较为常用的方式有预付款融资模式、仓单质押模式、应收账款融资模式及进口信用证等。
以预付款融资模式为例，大宗商品供应链金融的融资流程如下：
先由中小企业与核心企业签订购销合同，然后凭借合同金融机构申请贷款，待审查合格后发放资金，物流企业和金融机构签订合同，对中小企业仓储情况进行监管，核心企业向物流企业发送货物，中小企业进行购货。这一流程能够规避全额购货模式带给中小企业的资金压力。
三、大宗商品供应链金融风控要点
根据深圳市市场监督管理局正式批准发布地方标准《大宗商品供应链金融服务风险管理规范》（DB4403/T 276—2022）文件为参考，大宗商品供应链金融的风控管理应当要建立起全流程的风险管理制度。
即包括事前-准入制度、评级管理制度、授信管理制度；事中-应收账款管理制度、客户类型管理制度、合同管理制度、单证管理制度；事后-价格波动监测预警机制，贷款追踪管理机制等。
（一）事前风险控制
首先要建立准入标准体系，从不同指标对准入对象进行评估。评估的内容一般包括有：
1、供应商、采购企业、物流企业、仓储企业、金融机构等参与主体。主要从参与主体的成立年限、经营规模、参与主体信用记录、主要股东和高层管理人员的信用记录等方面。
2、大宗商品，服务机构要从大宗商品的价格波动、质量等级、质保期限、存储和运输条件及政策监管等方面进行准入评估。
其次是进行评级管理机制的设立，根据风险偏好、风险容忍度等，建立评级体系，确定风险等级方面，对准入的参与主体和大宗商品进行评级——如参与主体的股东背景、市场地位、财务状况、行业和服务机构过往交易记录参与主体信用记录等，并审慎甄别关联企业和关联交易;此外还需对大宗商品的价格波动、质量等级、生产交付周期、运输周期、历史退货率、存储运输条件、销售区域限制等方面进行评级。
（二）事中风险控制
事中控制的主要对象是操作风险和材料管理与应对风险。
操作风险方面，以应收账款管理制度为例，应对供应链金融服务中的应收账款划分到期前管理与到期后管理的风险控制。到期前管理具体指，通过电话、短信、邮件等方式，提醒参与主体应付款项日期、应付金额、回款账户信息等事项；到期后的管理具体指，根据逾期天数和逾期金额，应分别采取电话提醒、发送催收文件、现场催收、发送律师函或法律诉讼等不同方式进行管理。
材料管理与风险应对方面，对供应链金融服务过程中产生的主合同、从属合同及单证相关的书面文件、电子信息等进行分类存储，并明确存储部门、存储时间以及借阅、复印、归还等操作事项。
（三）事后风险控制
事后的风险控制点是加强预防措施，特别是对事前阶段的资质审查做好担保措施和制定相应的紧急预案，重点对关键节点的企业的生产经营、资产负债等进行事实监测；另外，还需对大宗商品的价格进行持续监控，并设定预警线，对超出预警界限或异常的价格波动，须及时告知相关业务、风控或财务人员，采取预警措施。
四、未来发展路径向数字化深入
随着我国经济结构转型的加速，数字化升级落地阶段，供应链金融的融资模式无疑为大宗商贸供应链上的各参与方提供了一种利益最大化的更优解。大宗商品产业链数字化转型是一个系统工程，需要在全链条努力，调节各方资源，整顿产业链，才能实现链条发展。
当前，我国大宗物流数字化基础搭建逐渐完备，各大宗物流头部企业纷纷启动集团级物流战略，投身数字化物流平台建设，未来建设大宗物流供应链金融平台有望成为重要的纵深赛道。
来源：企通查
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【课程提纲】
第一讲、融资性贸易风险规避、合规开展供应链金融
（时间：12月9日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：杨老师，北京德和衡（上海）律师事务所联席合伙人，曾供职于头部金融机构，武汉大学法学学士、美国南加州大学法学硕士，兼具法律及金融复合背景，在产业金融领域有着十余年诉讼及非诉实务经验，在产业金融各类业务的风险识别、业务展业、风险把控、机制平衡方面有非常专业的经验和视角。
一、融资性贸易要点问题解析
1、政策管控沿革：加强管理-加大管控-禁止-零容忍
2、融资性贸易定义
3、融资性贸易模式：买卖型与增信型
4、循环贸易
5、托盘贸易
6、委托采购
7、保理增信
8、票据增信
9、质押监管增信
10、保兑仓增信
11、司法对于融资性贸易的认定
12、融资性贸易的实际法律关系
13、融资性贸易行为的效力
14、融资性贸易的刑事风险
二、融资性贸易与供应链金融的区别
1、供应链金融概念
2、区别一：政策态度区别
3、区别二：交易背景是否真实
4、区别三：资金是否确保流向实体经济
5、区别四：是否存在国有资产额外损失风险
6、区别五：是否存在刑事风险
三、转型合规开展供应链金融的模式和要点
1、供应链金融的价值与必要性
2、分类：债权供应链金融、物权供应链金融、股权供应链金融
3、债权供应链金融代表产品：保理
4、保理概念
5、保理类型：明保理与暗保理
6、保理类型：有追索保理与无追索保理
7、保理类型：正向保理与反向保理
8、票据保理
9、债权电子凭证
10、债权电子凭证与供应链票据的区别
11、订单（预付款）融资
12、商票
13、供应链ABS
14、物权供应链金融代表产品：融资租赁
15、融资租赁概念
16、EPC+融资租赁
17、租赁物件
18、股权供应链金融代表产品：资本金融资产品
19、联合体融建
20、小股大债模式
21、明股实债模式
22、股权代持模式
23、资本金融资业务的风险
四、答疑与交流

第二讲、煤炭大宗和农产品行业的供应链场景分析及金融组合产品全景模式设计运用案例
（时间：12月9日下午13:30-16:30 ）
·主讲嘉宾：张老师，在交易银行、贸易融资、保理和供应链金融领域有长达20多年的工作经验、创新实践、深入研究。曾任某股份制银行和某城商行对公团队负责人、某大型央企供应链金融平台负责人，之后还全程参与指导某央企电力集团创设保理公司、建设供应链金融平台，全程参与建设某电网央企供应链金融平台、某施工央企供应链金融平台、某环保央企供应链金融平台、某资本运营央企供应链金融平台等实践实施，以及为多家企业提供可行落地的贸易融资解决方案。
一、煤炭行业场景分析及应收、存货、预付类组合运用案例解析
1、煤炭的种类以及国内外货源市场分析
2、坑口价、出厂价、车板价、平仓价以及煤炭价格指数的介绍
3、煤炭产业链结构图谱分析
4、长协煤和市场煤、煤炭的运输方式以及成本构成收益分析
5、仓单和提单、现货和期货介绍
6、套期保值对供应链风险管理的作用分析
7、煤炭应收账款融资案例
8、煤炭存货融资案例
9、煤炭预付款融资案例
10、煤炭托盘和代采融资的模式区别
11、某供应链公司与信托公司合作开展煤炭供应链金融案例
12、煤炭行业供应链金融模式市场分析
二、农产品行业供应链金融全景案例分析
1、农产品产业链结构图谱及市场需求分析（以蛋类、肉类、饲料和粮食产品为例）
2、某资金方在鸡蛋、冻肉品类的代采托盘供应链案例分析
3、商超、电商和团餐等下游市场交易分析及供应链金融参与模式
4、农产品的冷链运输及周转率、收益分析
5、订单融资、保理融资、信用证、福费廷、保险、供应链在农产品国内外贸易的运用案例
6、不同资金机构在农产品产业链上下游的投放现状和模式分析
三、学员互动
以见铁路大票融资的某煤炭企业为例，请解答交易流程设计和风险控制手段。
【互动交流研讨会】
强化彼此认知、问题答疑解惑、实现合作共赢
（时间：12月9日下午16:30-17:30 ）
环节一：参会嘉宾自我介绍（可展示PPT）
环节二：实操问题交流研讨（提前发会务组）
环节三：潜在合作机会发掘

第三讲、地方国资和金融机构参与大宗商品等产业贸易链供应链金融的意义、数智化创新实践、合规动态风控、赋能数据资产入表扩表和数字金融路径及案例
（时间：12月10日上午9:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：张老师，上海煤炭交易所总裁，上海理业投资控股有限公司副总裁，曾任：上海EDI Center 副总经理，NEC-ITM 执行董事。
一、地方国资和金融机构参与大宗商品等产业贸易链供应链金融的意义
（一）GDP、宏观经济指标、结构性货币政策及工具、大宗商品及产业数据分析
（二）金融体系与实体经济的结构性失衡
（三）传统金融机构对接产业金融的瓶颈及破局点
（四）企业旺盛融资需求、金融市场无法满足的破局点
（五）地方国资在土地财政之后的企业转型、产业招商之困及破局点
（六）科技赋能提升管理水平和产业金融创新力度
（七）产业金融3.0已来（传统金融—>产业链金融—>产融生态圈）
（九）地方国资、金融机构、产业方调整商业思维和战略布局的模式
（十）融资性贸易如何转型
二、地方国资和金融机构参与大宗商品等产业贸易链供应链金融的数智化创新实践
（一）供应链金融的新视角和新玩法
1.供应链金融的本质和创新价值
2.适合做供应链金融的产业领域
3.供应链金融的阶段特征与发展趋势
4.如何做好供应链金融的风险防范
（二）数智化的“平台+供应链金融”创新实践、大宗能源行业运用与案例解析
1.贷前尽调与风险评估（评级、评分、流水、财报、额度、账期）
2.贸易环节的合规管理（真实性、完整性）
3.全程物流跟踪与现场监管（线上、线下、存证）
4.平台化的在线资产管理和动态风控模型（贷前、贷中、贷后）
5.BI商业智能与大数据成果应用
6.电子合同、存证、出证、公证实槌应用
7.数字化资产管理的系统逻辑与数据安全
8.背后运用了哪些黑科技、成本效益评估
（三）各机构面临的机遇、实践案例及趋势探讨
1.地方政府及国资、金控、供应链平台、保理
2.金融机构：银行 信托 券商 保理 私募股权 小贷
3.其他类机构
（四）机构间合作要点
三、数智化供应链金融平台赋能企业数据资产入表扩表和金融机构数字金融转型实现路径探讨
（一）赋能企业数据资产入表扩表实现路径探讨
（二）赋能金融机构数字金融转型实现路径探讨
（三）上海《推动区块链、大模型技术赋能生产性互联网服务平台发展实施方案》提出创新“平台+供应链金融”发展模式探讨
四、答疑与交流


第四讲、以铝产业链交易、巴西进口原糖交易、可信数字仓单的3个案例展开分析贸易融资的风险管理实务要点
（时间：12月10日下午13:30-16:30 ）
· 主讲嘉宾：王老师，曾在国内大型国有商业银行工作，具有领导管理才能和业务管理经验，具备贸易融资、国际贸易和国际结算行业领域专业知识，是国内该行业领域著名的资深行业专家。
一、铝产业链交易的实际案例分析
（一）案例基本背景情况说明
（二）引入供应链管理的职能和作用
（三）产融结合——供应链管理与金融服务的合作效应分析
二、巴西进口原糖交易的实际案例分析
（一）案例基本背景情况说明
（二）国际贸易供应链的运作方式分析
（三）国际贸易供应链中关前贸易的运作风险分析
（四）国内贸易供应链管理的作用和操作风险规避
（五）国内贸易供应链运营中金融服务的重要性分析
三、重塑信用，全面建设可信数字仓单的实际案例介绍
（一）大宗商品电子仓单体系建设的重点和核心需求分析
（二）大宗商品电子仓单生态体系建设的着重点
（三）大宗商品电子仓单建设的业务价值
（四）大宗商品电子仓单建设的技术支撑体系
（五）大宗商品电子仓单建设的行业赋能案例介绍
（六）大宗商品电子仓单建设的领军企业介绍
四、答疑与交流
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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