民企困境及对策---危险的“短贷长投”

姜新录

民营企业的困境及应对策略
文/俞小石
  
电闪之后雷即鸣。
——伏尔泰

（四）危险的“短贷长投”
3月22日，恒大发布债务重组方案，发新债置换旧债。身边有几位跟恒大有业务往来的民营企业老板们说，画了一个大饼。但是搞金融的人却说，等于可以公开短贷长投了。
“短贷长投” 是民营企业常见的融资问题。这本是理论上不允许的激进行为，但在实操中却很常见，甚至作为一个指标，用于衡量老板的魄力和对项目的信心。山东一个民营钢铁企业，用短贷资金六个月完成基建。我一方面非常佩服老板临危自救的勇气和能力，一方面从财务管理角度认为极为危险。在经济上扬曲线的时候，短贷长投属于赌对了，在经济下行的时候风险极大。但是，这样的企业何止一两个。说到这个问题不免叹息，因为有时候提醒也没有用，老板也不想这样啊……
“短贷长投”的原因是银行更倾向于发放短期贷款，对于长期贷款审核严格，民营企业难以获得足够的长期贷款支持。“短贷长投”资金多数用于基建。民营企业的基建可能存在着各种操作不规范的地方，如：手续不全无法取得土地证、改变土地用途、非法占用岸线、违反规划和环保规定进行基建等（如钢铁企业和化工企业），这些基建项目均会导致短贷长投后无法收回投资，之后突显现金流断流。
关于基建，需要提醒大家的是，偷偷搞基建而不被发现几乎是不大可能的。自然资源部门连航拍都不需要，他们有卫星图片执法系统，通过卫星遥感技术发现地表变化，精确度可达1米*1米。系统用计算机对地表变化进行大数据分析后，形成一个个带有位置信息和影像的疑似违法图斑，然后将疑似违法图斑下发到各地自然资源部门要求进行现场核查，地方自然资源部门核查后，要将核查和处理情况通过专用系统上报，上报内容包括：性质判定情况及证据、现场照片、违法查处情况等。
2022年2月，生态环境部对河北某地钢铁企业进行暗访，使用无人机拍摄到该地级市的钢铁企业存在未批先建、违规上马钢铁项目、用违规项目顶替化解钢铁产能、将早应淘汰产能违规用于产能置换等问题，并责令追回奖补资金。在税务上还涉及巨额补偿金的处理，产能置换指标交易问题在河北的钢铁企业中极为突出，可以单独成篇来讲。
民营企业内部都是老板说了算，会计的两大职能只剩下反映，无力监督和否决贷款用途。“短贷长投”犹如地雷，即便在优质民营企业也能够瞬间引发现金流断流，这也是当前法院资产拍卖时经常出现的一个极为矛盾的现象，资产包既极有前途又难以为继，而被拍卖企业有心无力，无法继续经营下去。
当然，运气好的“短贷长投”会遇上央行支持债务展期，仅限于去年的部分房企。对于绝大部分民营企业来说，这是可遇而不可求的事情。除了展期，还可以实物偿还、债权拍卖和转让、抵押物处置和拍卖、重组、债转股等。
因此，给出的对策是：
一、聘请高素质的财务人员，重视财务人员素质的提升和继续教育，拓宽财务人员的知识面，加快财务会计向管理会计的转型。
二、企业内部建立业财沟通机制和财务风险控制机制，要让财务人员参与到企业的经营决策中，加强业财沟通。
三、定期对比流动资产、速动资产和流动负债，定期评估偿债能力和风险。
“短贷长投”其实从报表上就可以发现，报表并非是用来糊弄税务局和市场监督局的，更重要的是用来诊断企业的健康程度。下一篇就试着说说，如何用报表进行企业诊断。

链接：

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