干货!央企保理及其深耕ABS的六个问答
?点击领取【资料汇编|城投公司融资模式/运营管理相关文件汇总】有媒体报道“10亿元!“千亿级”央企保理公司落子海南”新闻,据报道,国新商业保理(海南)有限公司由国新商业保理有限公司100%控股。
资料显示,国新商业保理有限公司(下称:国新保理)成立于2016年7月,注册资本50亿元。公司专注于探索中央企业应收账款服务,推动中央企业及其上下游企业应收账款处置,助力中央企业推进供给侧结构性改革、改善财务状况、提高国有资本运营效率的专业平台。
国新保理自成立以来,借助中国国新控股有限责任公司强大的股东背景、强有力的业务发展,实现了飞速发展,现已成为保理行业龙头企业,是全国首家“千亿级”央企保理公司,也是首家银行间市场、交易所市场披露的最高评级AAA主体信用等级的保理公司。
数据显示,截至2022年8月末,国新保理累计向36户中央企业的160家单位提供了1626.62亿元的保理融资款,受让底层交易资产1.9万余笔,惠及核心企业及上下游产业链单位近7000余家。
据了解,商业保理是一项供应链金融业务,保理商根据保理合同受让供应商的应收账款,并且代替采购商付款,主要服务包括融资、信用风险管理、应收账款管理和催收服务等。
都有哪些央企保理公司?
央企保理作为保理行业相对特殊的存在,依托强大的股东背景、产业资源,在业务开展、资金融通、产品设计、服务创新方面均取得了不俗的成绩。在政策积极推动供应链金融发展、产业集团借助供应链金融、商业保理带动产业链降本增效的大背景下,近几年,央企保理在各方面也取得了积极的发展。
据不完全统计,截至2022年1月5日,国务院国资委所属97家中央企业集团中,共计设立了56家商业保理公司,累计注册资本325.7亿元,平均注册资本6亿元。
可以说央企保理是保理行业中,产业资源最为丰富、融资优势最为显著、资本实力最为强大、服务场景最为多元的一类保理公司。
上述56家央企保理分布于45家中央企业集团中,相当约46%的央企在内部设立了集团内保理公司。
绝大数央企内部仅全资设立了1家商业保理公司,且多数位于央企资本管理板块,设置于产业金融的大的管理框架下。
部分央企,在集团由于业务布局的原因,设立了多家保理公司,如中国医药集团、中国远洋运输集团、国家电网等。
也有两家央企合资共同发起设立商业保理的,如中国能建和中国化学工程集团联合发起设立了北京能建国化保理。
多家中央企业在2021年完成了保理新设,如国家能源集团所属国能保理、中国联通所属中联云链保理、南方航空所属南方明珠保理、中国化学工程集团所属中化学保理、中国能建所属能建国化保理;
亦有多家保理在2021年完成了增资,如国新保理两度增资至50亿元、诚通保理增资至20亿元等。
新设产业保理可以做哪些ABS?
广义上讲,资产证券化产品主要分为:在沪深交易所申报挂牌的ABS,在银行间市场发行的ABN(含ABCP)、在北金所挂牌的债权融资计划、在中保登挂牌交易的保险资产支持计划。其中,交易所挂牌交易的ABS和银行间发行的ABN。需要注意的是,交易所ABS本质为在交易所挂牌交易的资管计划,所以全部为私募产品,公开发行的ABN产品可以理解为公募产品,因此,ABS只公开披露项目简要信息,而公开发行的ABN则可会通过特定渠道披露项目的详细信息(包括各类交易文件)。
新设产业保理都可以直接发行ABS吗?
坊间一直盛传,ABS/ABN对商业保理公司的设立年限有要求,如作为原始权益人需要成立满1年。根据过去诸多案例来看,新设产业保理是否可以作为原始权益人发行ABS需“一事一议”,实质是要看该保理公司是否具备了发行ABS的人员、能力和明确的发行计划。此外,需要注意的是,新设商业保理公司发行ABN需要注册成为交易所协会会员,因此保理公司设立有发行银行间市场产品的,应着手注册成为协会会员。
新设产业保理都可以发行哪些ABS?
供应链ABS(核心企业应付ABS)最简单的ABS,主要作用是解决核心融资问题,其是新设产业保理最适宜尝试的ABS。供应链ABS依托核心企业信用,通过延长账期的方式,可以确保现金流的整齐划一,从一定程度上可以简单理解为核心企业短期信用债(通常1年以内)。应收账款ABS通常是产业集团降两金(两金中的“应收账款”)使用的,也可以作为新设产业保理优先尝试的业务类型,应收账款ABS交易结构稍微复杂一些,通常需要设置循环购买,资产处理的品类也相对高一些。此外,有部分保理公司还参与集团以降负债为主要目的的并表ABN产品。
新设产业保理如何快速建立发行ABS的能力?
捷径之一是,学法规。通过学习在各个资产证券化领域的法律法规,可以快速了解ABS的概况、发行流程、交易结构、标准文本要求、资产要求等。如证监会发布的资产证券化业务管理指引、信息披露指引,沪深交易所发布的各类ABS业务规则(如登记挂牌条件确认指南、申报发行指南等)、中国基金业协会发布的备案指引、文本指引等。
捷径之二是,看项目。看其他ABS的交易文本,快速了解各类ABS的基本情况、交易结构、资产要求(如分散度、集中度)、参与机构沟通要求等。
捷径之三是,找师傅。一是找拟合作的管理人(以银行、证券公司或基金子公司);二是找有发行经验的商业保理公司联合合作;三是,找专业人员快速学习。
来源:泛地产投融圈
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启金智库 联合 中航银供应链学院 将于 2023年1月5-6日(周四/周五)以 在线直播 方式举办《基建工程项目投融资、工程保理、工程保函、供应链融资及典型创新产融实践案例和合规风控专题培训》
【课程提纲】
第一讲、行业和金融双视角下工程建设全产业链图谱及重点企业梳理
(时间:1月5日上午09:00-12:00 )
·主讲嘉宾:讲师A,曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人,在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。
一、工程建设产业链全景梳理:
二、工程产业下游企业现状分析:
三、工程产业中游企业现状分析:
四、工程产业上游企业现状分析:
五、大型央国企建筑企业生存现状、设立保理公司动机分析
六、聚焦“招采平台”
七、银行、保理公司、券商、信托公司等金融机构展业机会
第二讲、保理+基金+租赁+信托+银行等资方组合实践工程行业典型案例及创新模式实操拆解
(时间:1月5日下午14:00-17:00 )
·主讲嘉宾:讲师A,曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人,在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。
一、(案例1)结构化创新融资案例
二、(案例2)基金+保理+租赁案例分析
三、(案例3)信托公司+供应链案例分析
四、(案例4)农民工工资保理案例
五、(案例5)产业金融案例
六、(案例6)担保公司供应链金融参与案例
七、(案例7)工程机械细分行业供应链金融案例
八、(案例8)新能源建设产业+保理案例分析
第三讲、工程保函的产品类型、行业发展、运用场景和典型案例分析
(时间:1月6日上午9:00-12:00 )
· 主讲嘉宾:讲师B,某银行分行保函业务负责人,工程保函领域专家。
一、工程保函行业发展现状及行业容量,重温赫德法案
二、工程保函的法律关系和机构分布
三、国内工程担保的行业背景及存在的实际意义
四、招标投制度和建筑工程准入制度对建筑工程行业有哪些约定?
五、工程担保的分类、格式、主要方式和运用场景分析
六、工程担保市场的参与机构类型案例分析
七、实操申请人、受益人和反担保人的风险识别,手把手全流程带您操作工程保函业务
八、典型案例分析
第四讲、聚焦建筑工程领域“深水区”重点法律风险及合规风控管理要点
(时间:1月6日下午14:00-17:00 )
· 主讲嘉宾:讲师C,某律所高级合伙人,高级企业合规师,法学学士、金融学硕士。
一、聚焦“深水区”工程项目部
二、梳理项目系EPC总承包混乱关系
三、涉及农民工工资类业务合规及风控要点
四、建工领域合规管理
报名方式:
15001156573(电话微信同号)
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