重磅利好，AMC再出手！金科股份引入长城资管作为战投

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“不管是引进国有企业战略投资人成为公司大股东及重要股东，还是债务重组重整，任何有利于公司化解流动性困境、回归平稳健康发展的工作我都会全力支持。”金科股份实控人黄红云在今年5月底的股东大会上曾表示。
如今时隔一个月后，金科股份引进战投帮助公司化解流动性困境的关键一步终于有了眉目。
6月30日晚间，金科股份一口气连发7份公告，进一步披露了债务情况、被债权人申请重整的进展以及购买资产预案等内容。
其中最为重要的是签署战略投资框架协议的公告，称金科股份与中国长城资产管理股份有限公司（以下简称长城资管）之全资子公司长城国富置业有限公司（以下简称长城国富）签订《战略投资框架协议》。

“山重水复疑无路，柳暗花明又一村。”深陷绝境之时，也是“反转”或将到来。
俗话说，“自救者，人恒救之。”当前，房地产亦如此。自2021年以来，几十家大型房企先后爆雷，放眼楼市20多年也是前所未有之景象。
5月以来，新力、蓝光、泰禾等千亿爆雷房企密集退市，其中多家因股价被“锁定1元”而无奈离场，部分却拿出真金白银掀起“保壳”潮，比如泛海、金科等。
甚至，近来金科、荣盛各自母公司拿出优质资产紧急筹划重组，释放重大利好，以提振投资人信心。
时隔几周，果然凑效。以“河北王”荣盛为例，在资本市场掀起注入新能源电池盟固利（谐音“锰钴锂”）热议后，近来引起了河北省层面的注意，相关领导亲临盟固利公司考察及合作。
再看“渝系房企排头兵”金科，昨晚（6月30日）连发7条公告，最具含金量的无疑就是“白衣骑士”终于来了，憋了这么久，终于释放出了一条重大利好。

看具体内容，金科股份(1.110, 0.08, 7.77%)与“金融央企AMC巨头”中国长城(13.830, -0.22, -1.57%)资产的全资子公司长城国富置业签订了《战略投资框架协议》，力争在符合各自监管要求前提下，尽快完成重整投资人身份的确定。
注意以下表述，即长城国富有意向“独立或与其他合作方组成投资联合体”作为重整投资人，参与金科股份预重整程序。
之所以牵出“预重整”，这还要回到5月下旬，金科股份被作为合作方施工单位的重庆端恒建筑工程公司因涉及2800万商票逾期未果向重庆法院申请破产重整。
此消息一出，舆论哗然，金科连这点商票的钱都付不起了吗？随后，金科的股价遭遇持续下跌，多日收盘价持续低于1元，情势非常危急。
这期间，金科联同陕建集团曾向重庆市政府领导汇报合作”，并得到点头肯定，作为重大利好在坊间疯传，但最大的遗憾是，金科曾在盘中披露双方并未签署任何战投合作框架协议等。
如今，“聚焦不良资产处置的专业大拿”长城资产率先出手了，对深陷债务泥沼的渝系金科而言，无疑是“雪中送炭”，给了一个超级大礼包。
按金科公告表述，一旦公司进入预重整或重整程序，在公开招募战投阶段，结合长城资产的前述意图，不排除会联合陕建等意向参与方，一起战投金科。
去年以来，中国信达资产联手旗下的A股房企信达地产(4.230, 0.09, 2.17%)以及信达投资等关联平台，通过有限合伙机制，在多个核心城市收购控股了大量“问题”房地产项目。
反映到信达地产层面，最近几期财报业绩突然大爆发，赚得“盆满钵满”。作为同行的中国长城资产，自然不甘落后。
6月20日，长城资产官网披露近期曾召开行业动态交流会，称积极应对房地产行业政策及市场趋势变化，聚焦纾困和盘活存量房地产市场，依法合规开展增量业务，持续探索“债务重组+代管代建”、“政府赋能+合作开发”、“资产重组+品牌方运营”等一系列业务模式，积极促进房地产市场平稳健康发展。
就驰援大型房企来看，区别于长城资产联手佳兆业等更多偏向于具体项目输血盘活，此次战投金科除了优质项目合作盘活之外，既然涉及到“重整”这一关键环节，在集团层面的战投入股无疑一大看点。
再说了，在今年5月份金科2022年业绩会上，金科实控人黄红云把话说得很直白了，“不管是引进国企战投成为公司大股东及重要股东，还是债务重组重整，任何有利于化解流动性困境、回归平稳健康发展的，我都会全力支持。”
也就是说，金科创始人黄红云的底线，就是保住金科能活下来，不惜让出大股东，但没说“控股”问题。
外界猜测，新的战投进来，大股东可以有多个，但相关方的筹码主要不太悬殊，大家可以商量着来，毕竟最懂金科的依然是黄红云及高管班底。
这不仅涉及到将改造、优化金科股份的现有股权结构，也涉及到“债务和解”等重整过程中的常规操作，将降低债务率，恢复信用，经营走向正常化等。
目前，金科股份累计完成321.2亿元有息负债期限调整，其中包括公开债12笔、本金近120亿元，且已全部完成展期。
截至今年6月底，金科各区域公司已累计获批国家及地方专项借款额超36亿元，其中逾31亿元可用资金已拨付至项目。
外界期待，金科以此次重整为契机，抱紧长城资产这个“大腿”，以更具实力的股东背景，再次征战房地产乃至资本市场。
来源：界面新闻

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【课程提纲·第一期】
【第一讲】破产清算/重整/和解程序的转换衔接与交易架构设计实务案例
· 主讲嘉宾：丁 燕，青岛大学法学院 教授、青岛市法学会破产法研究会 会长、国浩律师(青岛)事务所破产业务团队负责人。
一、破产清算、重整（预重整）、和解的优劣比较
二、法律规则下三大程序之间的自由转换衔接
三、商业思维模式下三大程序之间的融汇贯通
四、破产融资的法律保障
五、结论与展望
六、互动答疑

【第二讲】投资视角下困境地产项目盘活难点要点、应对路径与实操案例
·主讲嘉宾：李保春，上海中联律师事务所顾问，曾就职于某四大资产管理公司全资子公司和投资银行。
一、深度解析困境地产项目现状及原因
二、困境地产项目的掘金主体利益诉求
三、困境地产项目盘活难点与应对
四、困境地产项目投资原则及路径
五、困境地产项目实操案例分享
六、互动答疑

【第三讲】困境地产项目七大并购重整模式、核心法律问题与风控实务案例
·主讲嘉宾：莫非，大成律师事务所高级合伙人、大成全球房地产小组中国区牵头人、大成上海建房部主任。
一、中国不良资产形成底层原因及现状
二、困境房企七大重整模式及风控案例
三、互动答疑

【第四讲】地产企业破产重整涉税实务及资产和股权收购、开发税务筹划
·主讲嘉宾：高少华，北京市盈科律师事务所高级合伙人、盈科资本财税法律事务部主任、盈科全国财税专委会副主任。
一、企业破产重整、清算的涉税问题
二、基于破产的税收优惠政策梳理
三、房地产股权收购实务及税务筹划
四、房地产资产收购实务及综合税务筹划
五、收并购领域其他的税务筹划方法及难点解析
六、互动答疑
【课程提纲·第二期】
【第一讲】烂尾楼（共益债/预重整/清算式重整/破产和解）投资盘活核心要素及案例
· 主讲嘉宾：张秀娟，昆朋资产管理有限公司业务总监（总办成员）。曾用共益债盘活某地地标项目，深度参与多家百强房企重整与重组，拥有十多年律师执业经验。
一、当前形势下投资烂尾楼的方向
二、挑选项目的核心要素
三、常见重整模式解析
四、实操案例深度解析
（一）共益债案例
（二）预重整案例
（三）清算式案例
（四）破产和解案例
五、互动答疑

【第二讲】信托公司参与地产投融资交易架构及地产不良项目违约处置实操与案例
·主讲嘉宾：田星，某上市券商特殊资产事业部总助。具有十多年银行、信托从业经验；历任某股份银行省分行客户经理、风险经理，某国有信托公司地产风控负责人；曾牵头多家百强房企的集团授信工作，累计管理地产信托规模超800亿元，参与处置十多笔风险地产项目。
一、地产违约现状及特征
二、信托参与地产投融资的交易结构
三、信托参与地产不良处置的展业模式
四、信托公司与AMC合作的思路探讨
五、案例分
六、互动答疑

【第三讲】房企困境下关于收并购专业落地操作及不良债权项目收并购案例复盘
·主讲嘉宾：X老师，TOP上市房企投资常务副总经理。专注于国内地产收并购、基金投资、不良资产收购、城市更新工作，深耕京津冀、大湾区等重点区域，主导及参与项目获取货值近千亿；另外，在持有物业市场上，采取股权或资产收购国内大宗持有物业（在建工程、现房等）案例十余宗。精通地产销售类、持有类动态投资测算编制、审核和地产EPR测算系统的设计工作。
一、房地产收并购具体落地模式及相应溯源
二、并购交易中关于财报调整下的核心资产价值与股权对价认定
三、不良资产收购中涉及在建工程转让和旧房转让的落地测算要点
四、房地产并购结构设计、交易要点与协议设计与雷区盘点
五、通过复盘不良债权收购案例总结各环节交易风险及解决方案
六、互动答疑

【第四讲】金融机构作为抵押权人在房地产破产中面临的一系列问题及解决方案
·主讲嘉宾：孙万里，浙江嘉瑞成律师事务所高级合伙人、副主任，破产与重组专业委员会主任。专注于企业破产与重组业务，在破产重整、预重整、重整投资、不良资产处置等方面积累了丰富的经验。为破产程序的债权人、投资人、债务人等提供过与破产有关服务，为建设银行、民生银行、光大金瓯资产管理公司等提供过不良资产处置服务。
一、抵押权人与房开预重整
二、房开破产下抵押权人与购房人的博弈
三、房开破产下抵押权人与其他利益方的博弈
四、房开破产与银行按揭贷款的处理
五、房开破产清算与抵押物处置及清偿
六、互动答疑
【课程提纲·第三期】
【第一讲】投资人参与烂尾楼破产重整的业务程序与风控
· 主讲嘉宾：董烨，南京市律师协会破产与并购重组委员会主任，南京市管理人协会 重整和解业务委员会主任，北京大成（南京）律师事务所高级合伙人。最高人民检察院民商事咨询专家、一直专注企业清算及重组业务，实操案件有被江苏省高院评选为2019年破产重组业务领域十二大典型案例之一、有被江苏省破产管理人协会评为十大案例之一。
一、投资人（开发商）参与重整程序
二、投资人（开发商）参与破产重整的目的
三、投资信息收集与目标企业筛选
四、投资人尽职调查
五、债务人的估值与谈判
六、重整模式与投资类型选择策略
七、重整投资人的初步确定
八、投资协议与投资方案
九、重整计划草案的表决
十、重整计划的批准
十一、重整计划的执行
十二、互动答疑

【第二讲】AMC烂尾楼不良资产的投资机会与投资模式
·主讲嘉宾：姚泰诚，现任某地方AMC高管。曾任职于多家央企、上市公司，自主创业科技公司。2014年起参与发起全国首支备案不良资产私募基金，不良资产+投行模式的先行探索者。
一、中国房地产与烂尾楼
二、烂尾楼不良资产的投资机会
三、烂尾楼不良资产的投资模式与案例
四、互动答疑

【第三讲】地产开发商视角下困境地产的投资机遇与实务
·主讲嘉宾：高晓姗，某上市房企集团副总裁兼上海区域董事长 。20余年地产行业经验，擅长公司运营、融资、投拓等领域，拥有多年不良资产项目成功处置经验，形成了不良资产项目标准运作方法，专注研究特殊机会市场。
一、房地产行业深度透视
二、从房企角度谈不良资产投资处置
三、投资处置案例分享
四、未来不良资产投资处置模式
五、互动答疑

【第四讲】房地产破产重整“投/融/管/退”全链条实操案例
·主讲嘉宾：郭浙生，常州云鼎创始人/总裁。二十多年银行资产保全工作经验，历任工商银行、恒丰银行、上海银行及知名民营资产管理有限公司苏南区域总监。拥有丰富的不良资产单体项目尤其是房地产项目投资经验，曾负责主持安徽、江苏多个房地产项目的破产重整及债务重组。
一、投：破产重整项目来源渠道和前期尽职调查以及成本测算
二、融：SPV公司GP和LP的责任、权利和义务
三、管：依据《重整计划》对破产企业信用修复
四、退：项目整体转让、部分转让退出、复建销售退出
五、互动答疑

【第五讲】地产企业资产和股权收购、破产清算的税务筹划
·主讲嘉宾：季晓莉，20余年专注税务工作。在集团税务风险管控以及资产、股权交易重组等方面积累了丰富经验。在山东省某地税局工作10余年；曾在两家美国、香港上市地产公司先后担任集团税务负责人；2019年开始从事税务咨询工作，同时兼任某私募基金公司财务总监及某会计师事务所税务合伙人。
一、资产及股权交易
二、房地产企业的特殊事项
三、企业破产清算面临的问题
四、互动答疑
【课程提纲·第四期】
【第一讲】双碳、疫情背景下的金融不良投资处置策略及实务案例
· 主讲嘉宾：M老师，某四大资产管理公司资深人士。有二十多年的金融从业经历，长期从事金融不良资产的收购、管理和处置，对危机企业、困难项目的成因及化解有深入的研究，对追债与逃废债间的辩证关系有独到的见解。在将不良资产的行业经验嫁接到固定收益类债项投资和股权投资领域，并尽最大可能减少风险方面有丰富的实践，对金融不良和非金不良的行业和市场发展趋势有较为准确的把握。
一、双碳、疫情背景解析
二、主流AMC的业务策略调整
三、金融不良收购的新“十大来源”
四、传统金融不良处置的新十大模式
五、传统金融不良处置的“都市圈发展战略”
六、收购和处置不良应当关注的行业
七、国有资本收购和处置金融不良的特点
八、民营和社会化资本收购和处置金融不良的特点
九、某*ST汽车电子类上市公司大股东股票不良收购+破产重整操作
十、互动答疑

【第二讲】以“处置层级提升+信托服务中介”为手段高质量解决当前金融机构特殊不良资产问题
·主讲嘉宾：李筝，某大型信托机构特资部门负责人，从事不良资产相关工作十五年，主要从事房地产、政信、股权/受益权、消金等投融资形成不良资产的清收处置和运营。
前言：当前信托/资管等金融机构清欠处置工作中形成的复杂局面问题及由此面临的机遇挑战
一、金融机构特殊岗位从业人员在处置层级提升的维度和方向
二、以“围绕破产重整”开展的财产权服务信托逐渐成为金融中介的核心角色
三、以“处置层级提升or/+信托服务中介”相关案例分享
四、互动答疑

【第三讲】房地产企业破产管理人实务及实质合并破产若干重大问题
·主讲嘉宾：陈冠兵，方达律师事务所合伙人。专注于债务重组、破产重整与清算。陈律师曾主办多起重大债务重组、破产重整案件及房地产企业破产案件，对于实质合并破产、房地产破产重整、上市公司重整及投资均有丰富经验。
一、房地产企业破产管理人实务
二、实质合并破产若干重大问题
三、互动答疑

【第四讲】不良资产——全链条资产安全管理
·主讲嘉宾：王 云，泓塬资产高级副总经理，曾任远东租赁资产业务部总经理、宏杰资产总经理。有丰富的融资租赁实务和不良资产处置经验。带领团队处置理过上百起案件，在不动产处置，机器设备变卖，船舶二手交易，债务重组等方面都有成功案例，特别在复杂性交易结构设计方面较有心得。同时在资产证券化、困境企业重整方面具有丰富的理论知识与实战经验。
一、资产安全管理的意义
二、资产管理风险树分析
三、全链条资产安全管理体系
四、投后资产管理
五、资产安全管理与不良资产投资的联动
六、互动答疑
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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