你了解这18只国家级政府投资基金吗？

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我国政府投资基金的前身是政府引导基金，最早起源于“中关村创业投资引导资金”，意为通过政府出资吸引和带动社会资本投资。中关村创业投资引导资金设立于2002年，2005年，国家发改委等十部委联合发布《创业投资企业管理暂行办法》。该办法中第二十二条规定：“国家与地方政府可以设立创业投资引导基金，通过参股和提供融资担保等方式扶持创业投资企业的设立与发展。”2006年，中关村科技园区管委会设立了规模为5亿元的“中关村创业投资引导基金”，主要是采用参股的方式进行运作，即母基金的方式，参股设立创业投资企业。
2015年之前，也就是政府投资基金正式问世以前，政府引导基金主要是在创业投资领域发挥作用，即引导社会资本投资早期高科技企业。2015年以后，随着财政部出台《政府投资基金暂行管理办法》（财预[2015]210号）以后，政府财政资金开始大规模采用股权投资方式进行投资，投资领域更为广泛，包括支持创新创业、中小企业发展、产业转型升级和发展、基础设施和公共服务领域。因此，可以认为政府投资基金包括政府引导基金，只是由于历史的原因，政府引导基金设立在先，“政府引导基金”的称谓流传更为广泛。大部分地方政府设立的政府引导基金，也都是政府投资基金。事实上，凡是财政出资设立的基金，都需要执行《政府投资基金暂行管理办法》（财预[2015]210号）、《关于加强政府投资基金管理，提高财政出资效益的通知》（财预〔2020〕7号）的有关规定和要求。本文为了表述方便，统一称为“政府投资基金”。
近几年来，国家部委牵头成立的国家级政府基金越来越多，引起业界广泛关注，本文重点介绍一下国家级政府投资基金。
一、科技部：国家科技成果转化引导基金
国家科技成果转化引导基金是由财政部和科技部共同设立于2011年，2014年正式启动运作。主要用于支持转化利用财政资金形成的科技成果，包括国家（行业、部门）科技计划（专项、项目）、地方科技计划（专项、项目）及其它由事业单位产生的新技术、新产品、新工艺、新材料、新装置及其系统等。
国家科技成果转化基金支持科技成果转化的方式包括：转化基金的支持方式包括设立创业投资子基金、贷款风险补偿和绩效奖励等。设立创业投资子基金是指转化基金与符合条件的投资机构共同发起设立创业投资子基金，为转化科技成果的企业提供股权投资。贷款风险补偿是指转化基金对合作银行发放的符合规定条件和程序的科技成果转化贷款，给予一定的风险补偿。绩效奖励是指转化基金对于为转化科技成果做出突出贡献的企业、科研机构、高等院校和科技中介服务机构，给予资金奖励。
国家科技成果转化基金委托国家科技风险开发事业中心进行管理，主要采取参股设立创业投资企业的方式进行运作，即母基金的方式进行运作。截止到目前，科技成果转化基金已经参股子基金30家。
二、发改委：国家新兴产业创业投资引导基金
2015年1月，国务院常务会议为促进大众创业，万众创新，实现产业升级，决定设立国家新兴产业创业投资引导基金。2015年8月，国务院正式批复了国家新兴产业创业投资引导基金设立方案。引导基金采取社会化管理方式，2016年7月，通过公开招标方式，选定了中金佳成、国投高科、盈富泰克三家公司，与财政部、国家发展改革委签订协议，成为国家新兴产业创业投资引导基金管理机构。2017年1月，三只国家新兴产业创业投资引导基金正式进入投资运作阶段。
1、中金启元国家新兴产业创业投资引导基金。中金启元国家新兴产业创业投资引导基金由财政部、国家发展和改革委员会以及建信投资、博时资本、湖北交投等其他社会出资人共同发起设立，总规模400亿元，专注于新兴产业创投基金投资和直接投资。中金佳成投资管理有限公司担任基金的普通合伙人，中金启元担任管理人。
2、国投创合国家新兴产业创业投资引导基金。国投创合国家新兴产业创业投资引导基金由财政部、国家发展改革委以及国家开发投资公司等社会出资人共同发起设立，总规模200亿元。引导基金80%的资金将投资于从事新兴产业早中期、初创期领域投资的创业投资基金，20%资金将直接投资于新兴产业领域的成长期企业。
3、盈富泰克国家新兴产业创业投资引导基金。盈富泰克国家新兴产业创业投资引导基金由财政部、国家发改委和中国邮政储蓄银行股份有限公司、深圳市龙岗金融投资控股有限公司、安徽省高新技术产业投资有限公司、河南国土资产运营管理有限公司、合肥高新建设投资集团公司等社会出资人共同出资发起设立，基金规模为100亿元人民币。
三、工信部：国家中小企业发展基金
国家中小企业发展基金是按照《中小企业促进法》的要求，于2015年9月经国务院常务会议决定设立，定位于充分发挥中央财政资金的杠杆作用和乘数效应，吸引社会资本投入，共同扩大对中小企业的股权投资规模，支持实体经济、促进创新创业。目前，已设立完成四支直投子基金实体，认缴出资总规模195亿元，分别为中小企业发展基金（深圳有限合伙）、中小企业发展基金（江苏有限合伙）、中小企业发展基金（江苏南通有限合伙）、中小企业发展基金（深圳南山有限合伙），基金管理人分别为深圳国中创业投资管理有限公司、江苏毅达股权投资基金管理有限公司、清控银杏创业投资管理（北京）有限公司、深圳市富海中小企业发展基金股权投资管理有限公司（由深圳市东方富海投资管理股份有限公司组建并委派核心管理团队专职管理）。
2020年5月，为贯彻落实中办国办《关于促进中小企业健康发展的指导意见》、国务院决策部署,在工信部与财政部的牵头推动下,中央财政出资150亿元，与上海国盛、中国烟草等社会出资人发起成立了国家中小企业发展基金有限公司（母基金），主要通过投资设立子基金等方式（同时保留部分可投资金用于跟随子基金直接投资相关优质项目）,使基金总规模达到1000亿元以上，重点解决创新型中小企业的中长期股权融资问题，更好地服务实体经济，更好地促进中小企业创新发展，为培育新业态、新模式、新增量、新动能等方面发挥积极作用。
四、工信部：国家集成电路产业投资基金
国家集成电路产业投资基金（一期）由工信部、财政部牵头发起， 成立于2014年9月24日。国家集成电路产业投资基金一期注册资本为987.2亿元，总投资额为1387亿元。基金由国开金融、中国烟草、亦庄国投、中国移动、上海国盛、中国电科、紫光通信、华芯投资等企业发起。基金重点投资集成电路芯片制造业，兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业，实施市场化运作、专业化管理。
2019年10月22日，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司注册成立，认缴出资额2041.5亿元。股东数量高达27家，其中财政部、国开金融分别认缴出资225亿元、220亿元，持股比例最高，分别为11.02%、10.78%。主要投资于芯片制造等重点产业。
五、国资委：中央企业贫困地区产业投资基金
2016年11月24日，由国务院国资委、财政部发起，相关中央企业共同出资设立中央企业贫困地区产业投资基金股份有限公司。目前，由110家中央企业共同出资314.05亿元。主要投资于贫困地区资源开发利用、产业园区建设、新型城镇化发展等，优先支持吸纳就业人数多、带动力强、脱贫效果好的项目，重点支持贫困人口多、贫困发生率高的省区、革命老区、少数民族地区和边疆地区。
未来逐步整合全口径中央企业的市场化扶贫基金或资金，与中央企业的公益性基金组成基金联盟，基金联盟规模逐步达到1000亿元，统一品牌，最大限度地帮扶贫困地区经济发展。
六、国家网信办：中国互联网投资基金
2017年1月22日，中国互联网投资基金经国务院批准设立，由国家网信办和财政部共同发起。基金首期300亿元资金， 基金目标总规模1000亿元人民币。中国互联网投资基金管理有限公司负责基金的市场化运营、专业化管理。
中国互联网投资基金坚持国家战略导向，秉承“专注专业、引导引领、扶优扶强、共享共赢”的投资理念，主要采取股权直接投资方式，专注于互联网领域进行投资。中国互联网投资基金重点关注互联网基础关键技术与设施、网络安全、人工智能、互联网+、大数据、云计算、网络信息服务等重点领域的创新技术、创新模式，筛选符合国家战略、前景良好的成长型企业和优质互联网项目，助力数字经济发展。
七、财政部：中国农垦产业发展基金
中国农垦产业发展基金（有限合伙）成立于2018年，目标规模500.00亿元人民币，首期规模100.00亿元人民币，由财政部、招商局资本控股有限责任公司、招垦资本管理（北京）有限公司、生命保险资产管理有限公司及深圳通商汇富投资合伙企业（有限合伙）发起设立，由招垦资本管理（北京）有限公司负责管理。基金将按照不低于1:1比例撬动社会资金参与实施市场化债转股，紧密围绕全国农垦系统内优质资产及其相关上下游产业开展股权投资，服务十九大提出的中央乡村振兴战略，重点支持全国大型垦区农业企业的改革发展，助推农垦行业龙头企业做大做强，打造具有国际竞争力的现代农业集团。
八、商务部：国家服务贸易创新发展引导基金
2018年1月，经国务院批准，服务贸易创新发展引导基金由财政部、商务部、招商局资本管理有限责任公司共同发起设立。服贸基金总规模300亿元，分三期募集。首期基金规模100.08亿元。重点投资于《服务出口重点领域指导目录》和《服务外包产业重点发展领域指导目录》列明的重点领域，以及服务贸易发展的其他重点领域。
九、国防科工局：国家军民融合产业投资基金
国家军民融合基金成立于2018年12月，由财政部和国防科工局发起，中航资本控股股份有限公司牵头设立，惠华基金管理有限公司负责管理。基金目标规模1500亿元，首期560亿元。财政部占股14.29%，中国航空工业集团8.93%，中国电子科技集团8.93%，北京忠旺投资发展有限公司8.93%。
基金采用股权投资方式，可直接投资于军民融合产业中具有核心专利、技术的优质企业或具有广阔技术应用前景的成长期、成熟期高科技企业，兼顾初创期企业以及军民科技成果推广应用项目，也可以作为母基金发起设立或参股地方政府、其他企业设立的军民融合产业投资基金等。
十、财政部：国家制造业转型升级基金
国家制造业转型升级基金股份有限公司成立于2019年，目标规模1472.00亿元人民币，首期规模73.60亿元人民币，存续期10年，由中国中车股份有限公司、中华人民共和国财政部、国开金融有限责任公司、中国烟草总公司、中国保险投资基金二期（有限合伙）、北京亦庄国际投资发展有限公司、浙江制造业转型升级产业投资有限公司、湖北省长江产业投资集团有限公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司、北京国谊医院有限公司、湖南财信金融控股集团有限公司、四川创兴先进制造业投资有限公司、重庆战略性新兴产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)、佛山市金融投资控股有限公司、建信保险资产管理有限公司、泰州市国有股权投资管理中心、中国一汽车股份有限公司、上海电气（集团）总公司、东旭集团有限公司及郑州宇通集团有限公司共同发起设立，基金主要投资领域是公司投向新材料、新一代信息技术、电力装备 等领域成长期、成熟期企业 。
十一、生态环境部：国家绿色发展基金
2020年7月14日，财政部、生态环境部和上海市人民政府三方共同发起成立国家绿色发展基金。财政部、长江经济带沿线11省市、部分金融机构和相关行业企业共同向基金出资，基金最终规模885亿元，其中中央财政出资100亿元。基金采用公司制，由上海市牵头具体管理事宜。
绿色基金在首期存续期间主要投向长江经济带沿线上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重庆、四川、贵州、云南等十一省市。同时适当安排其他区域的项目，探索可复制可推广经验。
十二、中宣部：中国文化产业投资母基金
2020年11月18日，中国文化产业投资母基金在北京正式成立。基金由中宣部和财政部共同发起设立，目标规模500亿元，首期已募集资金317亿元。基金成立是深入贯彻落实党的十九届五中全会精神、推进文化改革发展的重要举措，对于健全现代文化产业体系，完善把社会效益放在首位、社会效益和经济效益相统一的体制机制，推进社会主义文化强国建设具有重要意义。
十三、财政部、全国社会保障基金理事会：中国PPP基金
中国PPP基金由财政部、全国社会保障基金理事会、中国建设银行股份有限公司等11家单位共同发起设立。中国PPP基金注册资本1800亿元，主要通过股权、债权、担保等方式，为纳入国民经济和社会发展规划、基础设施和公共服务领域专项规划以及党中央、国务院确定的其他重大项目中的PPP项目提供融资支持。
十四、国家外汇管理局：中国丝路基金
丝路基金有限责任公司已于2014年12月29日在北京注册成立，并正式开始运行。丝路基金发起人来源于国家外汇管理局、中投公司、中国进出口银行、国开行等四家机构，首期出资100亿美元，其中外管局管理的外汇储备、中投公司、中国进出口银行、国开行分别占比65%、15%、15%、5%，初期规模计划400亿美元，上不封顶，视投资效果和投资需求再增资。
丝路基金将在“一带一路”、亚洲互联互通基础设施建设、各类合作项目开发中发挥巨大作用。最大受益者是丝路陆地和海上沿线国家、亚洲各国，乃至通过“一带一路”大投入拉动包括欧美等世界经济的发展。其中，中国是发起国，中国在组织、资金扶持、互联互通等方面发挥着主导作用。
十五、国资委：中国国有资本风险投资基金
2016年成立，总规模2000亿元。主要股东：国新（深圳）投资有限公司（认缴360亿元，持股35.29%），建信（北京）投资基金管理有限公司（认缴300亿元，持股29.41%），建信资本管理有限责任公司（认缴200亿元，持股19.61%），深圳市投资控股有限公司（认缴160亿元，持股15.69%）。目前已对外投资35个项目。投资对象：大疆、工业富联、中广核。
十六、国资委：“协同创新”四大基金
1、国协基金：全名为国协一期股权投资基金，总规模300亿元，聚焦于国企改革、传统产业转型升级，投资包括现代物流业、城市基础设施建设、物流园区开发、信息技术、高端装备、智能制造、新型消费等产业。
2、国同基金：全名为国新国同投资基金（有限合伙），总规模1500亿元人民币。委托国新国际投资有限公司（以下简称国新国际）管理。基金方向为中国企业参与“一带一路”建设、促进国际产能和装备制造合作及开展国际投资并购等。
3、国创基金：全名为中央企业国创投资引导基金，由航天投资控股有限公司代表中国航天科技集团公司联合中国中车集团等发起设立，总规模1500亿，首期规模1139亿元。该基金主要投向航天、核能、船舶等军民融合产业，以及高铁、先进电网装备、新一代信息技术、清洁能源、新能源汽车等产业，并对量子通信、3D打印、机器人、石墨烯、碳纤维、高温合金、高强轻质合金、生物医药、节能环保等一批中央企业优质项目进行投资布局。
4、国新基金：基金总规模1500亿元，重点投资于中央企业“三去一降一补”供给侧结构性改革、发展混合所有制经济。国新央企运营投资基金与中国国有资本风险投资基金形成协同、互补，共同促进国有资本合理流动，推动国有企业布局结构持续优化，实现国有资产保值增值。
十七、中国环境与发展国际合作委员会：长江经济带生态投资基金
基金成立于2018年，首期规模3000.00亿元人民币，存续期10年，由中国环境与发展国际合作委员会发起设立，基金通过中央财政资金与长江经济带地方财政资金参股并适当让利，发挥引导带动和杠杆效应，撬动社会资本投入，将长江经济带生态环境保护战略与市场机制有机结合，针对绿色发展和生态环境保护项目融资难问题，采用股权投资方式重点支持以PPP和第三方治理模式实施的长江经济带重大生态保护和污染治理项目，参股项目公司。
十八、中国人民银行：重大基础设施金融工具
2022年5月，为解决重大项目资本金到位难等问题，人民银行支持开发银行、农业发展银行分别设立金融工具，规模共3000亿元，用于补充投资包括新型基础设施在内的重大项目资本金，但不超过全部资本金的50%，或为专项债项目资本金搭桥。
据介绍，政策性、开发性银行运用金融工具，重点投向三类项目：一是中央财经委员会第十一次会议明确的五大基础设施重点领域，分别为交通水利能源等网络型基础设施、信息科技物流等产业升级基础设施、地下管廊等城市基础设施、高标准农田等农业农村基础设施、国家安全基础设施。二是重大科技创新等领域。三是其他可由地方政府专项债券投资的项目。
来源：河北资本
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【课程提纲】
第一讲、政府引导基金设立、运作、退出及监管法律实务
（时间：5月20日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：魏老师，隆安律师事务所高级合伙人，多家国资产业基金业务顾问。
一、 政府引导基金的概念和分类
（一）政府引导基金概念
（二）政府引导基金的分类
1.按照行政层级分类
2.按照资金来源分类
3.按照组织形式分类
4.按照引导方向分类
5.按照战略重点分类
二、 政府引导基金发展概况及演变
（一）政府引导基金发展概况
1. 2022年政府引导基?发展概况
2. 政府引导基?历年情况
3. 各级政府引导基?规模及数量总览
（二）政府引导基金演变
1. 引导定位的变化
2. 投资方向的变化
3. 投资阶段的变化
4. 纵向区域的变化
5. 横向区域的变化
三、 政府引导基金设立与运作的一般规范
（一） 引导基金的性质与宗旨
（二） 引导基金的设立
（三） 引导基金的运作及风险控制
（四） 引导基金的管理
（五） 对引导基金的监管
（七） 引导基金的终止和退出
四、 政府引导基金运作法律实务关注要点
（一） 引导基金投资之重点条款解析
（二） 引导基金决策机制关注重点
（三） 引导基金的返投要求及方式
（四） 引导基金的法律尽职调查关注要点
（五） 引导基金审计及财政监督关注要点
（六） 引导基金国有资产监管关注要点
五、 政府引导基金退出实务关注要点
（一） 引导基金上市减持退出
（二） 引导基金在PE基金中份额转让退出
（三） 引导基金从直投企业中股权转让退出
（四） 其他方式退出
六、答疑与交流
第二讲、产业基金项目股权投资的投前尽调、法律财务风险管理、投资交易设计实务和案例
（时间：5月20日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：罗老师，中车资本高级风控官，专注于股权投资、债权投资的风控、合规管理与法务工作12年。
一、 产业基金的宏观思考
（一）新发展理念和高质量发展背景下产业基金的社会价值
（二）当前四大投资主题
（三）当前产业基金的机构分布及行业布局
（四）当前产业基金GP、LP的做法和问题
二、产业基金股权投资项目的投前尽职调查实务要点
（一）尽职调查的主要目的和原则
（二）尽职调查主要内容——“业务四核心”“财务五核实”“法律六维度”
三、产业基金股权投资的项目选择风险管理
（一）风险偏好——投资赛道选择
（二）灵魂拷问——商业逻辑剖析及风险识别
四、产业基金股权投资项目的十大法律风险管理和典型案例
（一）实际控制人认定
（二）股权结构问题
（三）内部组织管理的常见问题
（四）资产构成及独立性要
（五）经营的合法合规性
（六）重大合同的执行情况（采购、生产、销售、投资等）
（七）重大债务风险
（八）同业竞争的认定与解决
（九）股权激励体系的建设
（十）诉讼、仲裁等纠纷争议
（十一）安全、环保问题及税务风险
五、产业基金股权投资常见财务风险问题及案例分析
（一）上市IPO问询财务问题统计分析
（二）从财务指标分析透视项目健康状况
（三）财务造假的识别
（四）重大关联交易与业务独立性分析
（五）大客户集中度风险
六、产业基金股权投资的常见估值方法及估值调整机制
（一）常见估值方法及头部企业估值的参照性分析
（二）估值调整机制 ——达摩克利斯之剑：判断力的较量、潜在巨大后果
（三）国有控制企业估值的特殊要求
（四）估值中的常见风险
七、产业基金股权投资的交易结构与投资协议条款设计
（一）交易结构
1. 新设公司VS增资
2. 受让老股
（二）章程中的风险防范
1. 公司内部治理的宪章
2. 各类毒丸条款的防范
（三）投资协议关键条款的设计
1. 起草协议的底层逻辑及核心原则
2. 常见关键核心投资条款
3. 对赌条款的设置和风险防范——达摩克利斯之剑
4. 投资协议履行中的隐含风险与违约救济条款
八、答疑与交流
第三讲、基金的税务管控与优化
（时间：5月20日下午17:00-18:00 ）
· 主讲嘉宾：宋老师，阳光保险集团税务总监，中国注册税务师协会专业委员，国家税务总局首批税务领军人才。
一、基金的税务征管趋势
1、基金的组织形式
2、基金的涉税主体
3、基金涉及的税种
4、基金面临的税务征管趋势
二、基金的税务风险（以案例分享来介绍）
1、案例1-非交易过户的滥用
2、案例2-核定政策的秋后算账
3、案例3-税收政策理解不足，28名自然人合伙人补缴税款并缴纳滞纳金！
4、案例4-单一核算or整体核算？
5、案例5-税收政策备案即可安枕无忧？
三、基金的税务管控与优化
1、如何选择？（组织形式、注册地、股权架构）
2、核算方式的确定？（单一核算or整体核算？）
3、抵扣？（投资额、费用、工资薪金等等）
4、区域性税收优惠政策
四、答疑与交流
第四讲、新兴技术类产业（新材料/新能源）股权投资逻辑与尽调及估值要点
（时间：5月21日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：龚老师，盛堃投资创始合伙人。拥有20多年创投职业经历，工信部战略性新兴产业特聘咨询专家，科技部创新创业计划评审委员会委员，中国人民大学讲座教授，高级经济师。
一、怎样从多维的视角，精准把握新兴产业的赛道？
（一）怎样识别“有效”新兴技术？
（二）“有效技术”的三维评价模型
（三）新兴技术：三视角全景对比
（四）对新兴技术的定量评估
二、新材料行业的投资逻辑与主要赛道
（一）新材料的产业图谱
（二）新材料行业的投资逻辑
（三）新材料的主要投资
（四）尽调、估值要点及案例
三、新能源行业的投资逻辑与主要赛道
（一）新能源产业：现在在哪儿？
（二）新能源的四大投资赛道
（三）尽调、估值要点及案例
四、新兴产业的产业基金运作模式及与股权投资机构合作实务
五、答疑与交流
第五讲、产业基金落地要点及其在大消费/大农业/新能源等领域运用实务
（时间：5月21日下午14:00-17:00 ）
· 主讲嘉宾：朱老师，方正多策投资合伙人、董事总经理。20年产业投资经验，10年农业及大消费产业投融资工作经验。
一、产业基金的落地对接实务要点
（一）什么是产业基金？
（二）如何组建产业基金？
（三）为什么要把补贴资金升级为产业基金？
（四）如何玩转资金与产业？
（五）产业基金，项目在哪里？
（六）政府资金出资产业基金的比例能否低一点？有什么风险？
（七）政府没什么钱，但是要项目怎么办？
（八）产业基金怎么投资企业？标准是什么？怎么收益？
（九）涉农企业投资风险是什么？怎么把控？怎么规避？
二、大消费/大农业/新能源等产业基金地方落地实务
（一）农业、食品、消费品领域产业基金地方落地运作实务要点
（二）生物医药产业基金地方落地运作实务要点
（三）电子信息产业基金地方落地运作实务要点
（四）新能源产业基金地方落地运作实务要点
（五）其他
三、答疑与交流
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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