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湖北省基本情况
经济财政情况：湖北省整体经济、财政实力居全国中上游。2022年，GDP总量居全国第7位。GDP增速为4.3%，居全国第8位，财政实力排名全国第9位。产业结构自2016年开始，转型为以第三产业为主。省内有5大支柱产业，分别为汽车、钢铁、纺织、化工、建材。
债务情况：有三大特征。一、广义债务规模居全国第8位，融资平台有息债务占比较高，高于全国中位。大部分地级市处于弱财力和低债务区间，武汉和黄石除外。二者财政实力较强，但负债率也明显偏高。二、大部分区域城投短债占比不高。短债比最高的是咸宁，其次是黄石、荆门。三、多数区域城投对非标融资依赖度不高。在非标融资方面，总额最大和占比最多的是武汉、其次是黄石。


图片来自安信证券研究中心
就债券到期规模来说，城投公开债主要在5年内到期，短期偿债压力不大。据浙商固收研究团队数据，截至3月15日，湖北省1年内、1-2年、2-3年、3-5年、5年以上到期债债务占比分别为18.31%、14.48%、11.88%、26.26%、28.73%。
2023年个别地级市债券到期规模比较突出，其中黄石到期规模最高，武汉偿还总量最大。地级市方面，襄阳偿债总量最高，其次是荆州、宜昌。值得注意的是，黄冈城投债偿还总量同比增长77%，偿债压力加大。除此之外，其他地区债务率水平不高、偿债总量规模较小。

图片来自中证鹏元
城投债发行情况：鉴于湖北经济财力不错，叠加区域信用环境良好，在全国城投债发行量收缩背景下，湖北省城投债表现相对稳健，发行利差降幅与全国趋同，融资成本低于多数中部省份。具体到各地区，发行规模和增速差异较大。据中证鹏元数据，2022年武汉发行规模最大，其次是宜昌、襄阳。黄冈发行增速最高，其次是恩施、荆州、随州、黄石、咸宁和鄂州。

图片来自中证鹏元
政府性基金收入情况：2022年以来土地出让市场遇冷，政府性基金收入下滑，对城投有息债务的覆盖力度减弱。2022年，宜昌政府性基金收入对城投有息债务利息偿付的覆盖力度最低，其次是黄石、荆门和襄阳。其他地级市利息保障倍数相对较高。

图片来自中证鹏元
化债举措
湖北的化债举措政策支持由来已久。
2018年印发《关于规范政府举债融资行为防范和化解债务风险的实施意见》，制定《湖北省政府性债务风险应急处置预案》，初步形成政府债务监管管理制度框架和风险防控体系。
2019年将防范化解政府债务风险情况纳入市（州）党政领导班子政绩目标考核，各地级市亦进一步将债务风险防范任务下沉至县区、村镇。
2020年印发《防范化解政府隐性债务风险实施意见》，实现政府综合债务率和风险等级下降。
2022年强调做实做细隐性债务化解方案，合理运用债务重组等政策，依法合规化解隐性债务，缓释到期隐性债务风险。
政策支持下具体有哪些化债举措呢？近年来，随着隐债监管趋严，城投融资限制增多，湖北加强对平台管理和债务管控，通过平台整合防范化解债务风险。截至2022年底，全省13个地级市中至少有9个已进行不同形式的平台整合，多以新设集团或合并整合为主。
对债务压力较大的区域，如黄石市，债务管理力度和措施更为细致。如提前设立风险基金防范流动性风险，通过量化指标对平台债务风险进行动态监测等等。
债务管控成果
在强有力的债务管控下，湖北债务滚续能力较强，全省净融资持续为正，表现较好。据中证鹏元数据，2022年湖北省城投债净融资额达681亿，同比收缩25%，但远低于全国的-53%。其中下属地级市中，武汉资金吸纳能力较强，净融资规模最大。其次是黄石、襄阳、荆州。

图片来自中证鹏元
2022年虽然湖北城投债务偿还总量较大，占总量规模的70%。但却未发生违约，平稳度过了第二个偿债高峰。而且，就隐债化解方面，据武汉市地方金融工作局信息，湖北省内坚持“开前门、堵后门”，2019年隐性债务风险等级由橙色降为黄色，政府债务风险总体可控。
写在最后
2023年，全国仍将严控地方政府债务风险，加强城投债务管控力度仍是湖北的主线，所以债务风险总体可控。但债务压力较大，财力偏弱、债务多且结构欠佳的部分区县仍需重点关注。
来源：城投猎人
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【课程提纲】
第一讲：地方政府融资平台重组整合、转型发展和产业培育创新要点与案例
（时间：5月12日上午09:00-12:00）
主讲嘉宾：罗桂连，[产融公会]城镇化投融资学友会班主任，现任上海国有资本运营研究院投融资中心首席专家。
一、“人产城”融合发展理念
二、融资平台转型发展
三、发挥产业培育功能
第二讲：综合性片区开发、盘活存量资产和公募REITs的要点与案例
（时间：5月12日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：罗桂连，[产融公会]城镇化投融资学友会班主任，现任上海国有资本运营研究院投融资中心首席专家。
一、综合性片区开发
二、盘活存量资产
三、公募REITs
第三讲：新政下EOD（以生态环境为导向的开发项目）合规运作、风险防范及投融资模式实操与落地案例
（时间：5月13日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：林正刚，中国经济体制改革研究会理事，财政部金融专家，国家发改委和财政部PPP专家库专家，中至远集团总裁。
一、EOD项目政策要点解析
二、EOD操作要点解析
三、EOD实务操作与案例解析
四、EOD申报试点项目及入库项目的要点解读
五、EOD项目投融资模式
六、EOD项目融资要点及案例分享
第四讲：有效利用公共资源策划谋划项目的实务要点与案例分析
（时间：5月13日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：蒋中松，浙江深度求索工程管理咨询总经理，国家发改委和财政部PPP入库专家、IPMP项目经理、国家注册监理工程师、中国技术经济协会投融资分会理事。
一、项目策划谋划的现状与形势
二、利用公共资源策划谋划项目的必要性与可行性
三、有效利用公共资源谋划策划项目的要点与案例
四、答疑与交流
第五讲：银行视角下的城投融资探析
（时间：5月13日下午17:00-18:00 ）
·主讲嘉宾：周老师，某银行资深从业人士。曾任银行贷审经理、支行行长、分行资产管理部总经理、贷审会委员等职务，长期从银行业务经营管理实践，并致力于研究和总结，对投融资实操工作具有较为丰富的实战经验和深切体会。
一、银行对城投授信审查的一般要点
二、银行对城投供应链金融审查的关注重点
三、新时代的城投融资之路
第六讲：县域城镇化建设中的投融资模式分析
（时间：5月14日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：彭亮，鼎正工程咨询副总经理。国家注册咨询工程师，国际项目经理资格认证。
一、县域投融资发展概况
二、县域投融资模式分析
三、县域投融资相关建议
第七讲：城投公司评级与信用债券融资实践
（时间：5月14日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：苑老师，知名证券公司债券融资一部负责人，曾在信托、证券从业过，在债券发行领域有非常丰富的经验。
一、城投公司评级方法
二、城投公司融资环境
三、信用债券体系概况
四、公司债券产品体系
五、企业债券产品体系
（一）企业债券产品体系（17种）
（二）企业债券审核要求
（三）17种不同企业债券要点及案例
六、债务融资工具产品体系
七、答疑与互动
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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