家族信托的八大功能

启金智库

提起家族信托其实很多人都停留在文字的表面理解，简单地认为家族信托是一种财产管理的工具，目的是为了家族财富的保值增值，其实家族信托并不是一种简单的产品，而是家族文化的延展，需要专业的设计团队充分认知委托人的情怀和价值观，设计出一种去落地情怀和价值观的工具，它显然是一种法律工具，通过事前设计，借助国家法律制度的力量去保障委托人的意愿在长期内得以忠实、完美地实现，所以设计团队中律师应该是主导力量，接下来的日子里，笔者从各个角度通过一系列文章来化繁为简为大家一一揭开家族信托的神秘面纱。尽管相关监管部门为家族信托划定财产金额不得低于1000万元，但从本质上看，设定金额标准似乎没有什么充分的理由。以家庭财富的保护、传承和管理为目的，提供定制化综合服务的，即为家族信托。所以笔者认为，从某个角度说，家族信托其实是每一个家庭的未来。

2018年8月17日，中国银行保险监督管理委员会信托监督管理部在《关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》(信托函〔2018〕37号)首次给出了家族信托的定义：家族信托是指信托公司接受单一个人或者家庭的委托，以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务。家族信托财产金额或价值不低于1000万元，受益人应包括委托人在内的家庭成员，但委托人不得为唯一受益人。家族信托单纯以追求信托财产保值增值为主要信托目的，具有专户理财性质和资产管理属性的信托业务不属于家族信托。

为什么家族信托如此重要？笔者拟用对比的手法，从八个方面揭示家族信托的功能。

一、信息保密VS代持的风险

目前所有与财富有关的信息均处于去隐形化的进程中，下图列出了目前可供查询信息的大部分机构。

许多人为了财富信息保密采用的传统方式是代持，由于代持仅凭一纸合同约束，代持人是资产的显名持有人，代持人在对资产进行处置时即使没有经过受托人的同意，事后受托人发现了想追责，也不得对抗善意相对人，这显然增加了受托人的资产灭失风险。但是如果直接采用家族信托就可以做到安全保密的效果。

二、资产隔离保护vs被处置的风险
企业在经营过程中难免会有各种经营风险，股东受牵连涉及诉讼时，很容易引发相对方进行诉讼并同时对股东在该企业的股权进行保全查封。争议相对方做为诉讼案件的原告，可以直接在案件刚刚开始受理阶段就申请人民法院查封被告名下的银行帐户、股权、资产，一直查封至案件完结，即至被查封资产被评估、拍卖处置完毕。目前对于诉讼保全的规定是各保险公司出具保单再加上有一定的基础法律关系方面的证据即可向人民法院或者仲裁机构申请保全，门槛不高。
而依据我国2001年10月1日颁布的《中华人民共和国信托法》（以下简称《信托法》）第十七条明确规定的几种情形外，信托财产不能被强制执行。因此，当委托人出现离婚、公司破产等情形时，提前设立的家族信托就可以很好地隔离信托财产，避免这部分财产被无限卷入，进而实现资产隔离。即信托财产具有独立性，这是信托实现债务风险的坚实基础，当然我们一般不建议委托人将自己做为信托的受益人，因为受益人从信托中获得的财产仍是受益人的个人财产。
三、婚姻财产保护 VS婚前、婚后财产协议
婚姻关系的变化必然会带来财产权性质的变化。《中华人民共和国婚姻法》(以下简称《婚姻法》)第17条规定，夫妻在婚姻关系存续期间所取得的工资、奖金、生产和经营的收益、知识产权的收益、继承或赠与所得的财产归夫妻共同所有，夫妻对共同所有的财产，有平等的处理权。2021年1月1日起施行的《中华人民共和国民法典》(以下简称《民法典》)对这部分内容进行了微调，但夫妻共同财产归夫妻共同所有的基本原则没有变化。决定财产权归属性质是以取得的时间与婚姻登记时间来比较确立的，婚后在婚姻关系存续期间取得的（除了几种例外情形）均为夫妻婚后共同财产。
对于婚姻财产的处理，基本原则是“约定大于法定”，有约定从约定，无约定从法定。因此，目前隔离婚姻财产分割风险最简单粗暴的方法是，采用夫妻财产协议约定双方婚前财产和婚内个人财产。虽然夫妻财产协议简单实用，但由于国人的生活习惯、文化和感情等原因，现实中的夫妻大都不会签订，这使得夫妻财产协议的可操作性不强，且容易引发家庭矛盾。
但是，如果父母在子女婚前为其设立了家族信托就可以很好地解决这个问题。因为家族信托可以在合同中约定“信托财产的收益为子女个人所有，与其配偶无关”。婚后对子女的赠与也可以装入这个信托中，以实现子女婚姻财产分割风险的隔离。
四、财富灵活传承VS立遗嘱
从接受遗产人选的范围看自然人可以立遗嘱将个人财产指定由法定继承人中的一人或者数人继承。也可以立遗嘱将个人财产赠与国家、集体或者法定继承人以外的组织、个人。但是立遗嘱的形式、时机、成立与否均有可能造成质疑，容易引发被继承人的内讧，让逝者无法安宁。另外有些人会选择购买保险的方式传承大笔财富，保险的受益人范围就相对较窄，一般只能是被保险人的配偶、父母和子女。而家族信托的受益人不仅可以是委托人的血亲、姻亲，也可以是其他近亲属或远亲属、甚至还可以是家族中未出生的人。由此可见，家族信托的受益人范围是非常广泛的。理论上来说，只要委托人和受托人同意，任何人都可以作为家庭信托的受益人。但是在我国目前的信托实务中，因为信托公司的合规的要求，受益人应当和委托人具有一定的亲属关系，否则可能存在利益输送、转移财产、洗钱等法律风险。
从灵活性来看，自然人去世后的遗产是需要当时就分配完毕的，而遗嘱信托可以长期、分段分期各种组合，甚至设条件、设目标再支付遗产的财产。
从保密性来看，如果通过遗嘱的方式来安排身后财产的。虽然遗嘱在订立时无须公开，但在执行时必须公开，因为手执遗嘱去相关部门办理不动产过户、取存款等手续时，相关部门一般均要求进行继承权公证。在办理继承权公证时，需要所有的继承人(包括遗嘱继承人和法定继承人)到场，并且在所有继承人对遗嘱内容达成一致意见后，遗嘱才可以执行。在这个过程中，很可能会有个别继承人因得知遗产分配内容而引发新的矛盾。一旦继承人无法达成一致意见，遗嘱继承就需要进入诉讼程序，而这可能会使遗嘱内容进入公众的视野。在家族信托的设计过程中，保密是非常重要的。家族信托的保密可以分为对内保密和对外保密。在设立家族信托时，委托人可以设计内部保密机制，这样的话、多个受益人互相之间就无法知道各自的信托受益份额。除此之外，《信托法》第三十三条规定:“受托人对委托人、受益人以及处理信托事务的情况和资料负有依法保密的义务。”也就是说，除非法律有特殊规定，受托人必须严格遵循保密规则，因此，与家族信托有关的所有关系人的信息、信托财产信息、信托分配安排等内容都是保密的。由此可见，家族信托具有强大的隐私保扩优势。
五、长期关怀、防止挥霍 VS遗产管理人
遗产管理人是事先约定的人员或者是利害关系人向人民法院申请的指定遗产管理人，无论是精力、能力、意愿还是经验方面均无法与家族信托的专业人员相媲美。
照顾家族成员，是设立家族信托最常见的目的。通过设立家族信托，委托人可以用一笔专款(信托财产)来保障家庭成员更好地生活，比如未成年子女的成长、老人的养老、残疾家人的日常生活、家庭成员的重大疾病医疗费用开支等。同时，家族信托在管理上还具有连续性。只要信托财产还在，信托目的还能实现，即使委托人去世，该信托也会持续存在，信托公司会继续执行委托人的意愿，直到信托目的已经实现、不能实现或合同约定的信托终止情形发生为止。
在设立家族信托时，委托人可以在合同条款中约定，按时间向受益人分配信托财产和收益。比如，受益人在18周岁之前，每年仅能享受较低标准的基本生活费;受益人在 18 周岁至30周岁期间，每年可领取更多的生活费。
在设立家族信托时，委托人也可以在合同条款中约定，按事件向受益人分配信托财产和收益。比如，在受益人考取大学、硕士、博士时，可获得一定数量的奖学金;在受益人结婚、生子时，可得到祝福礼金。同时，在设立家族信托时，委托人还可以激励受益人的正面行为，约束其负面行为。比如，受益人考取指定的大学，获得的奖学金可以翻倍;受益人一旦有吸毒行为或被采取刑事措施，取消其除基本生活费外的所有信托受益权。
另外如果委托人的某个子女浪费成性、挥霍无度，或者有赌博、吸毒等行为，直接将财产交给他管理，很快就会被挥霍殆尽。对于此类风险，家族信托可以很好地解决。具体来说就是，委托人通过家族信托，按月给子女支付基本生活费，同时在信托合同中规定，信托受益权不可转让、不得用于清偿受益人债务等。
六、资产集中管理、避免财富消失 VS个人理财
《信托公司管理办法》第三十四条规定:“信托公司开展信托业务，不得承诺信托财产不受损失或者保证最低收益。”因此，在设立家族信托时，信托公司不会在信托合同中对信托财产做出保本或预期收益的承诺。同时，《信托公司管理办法》第二十四条又规定:“信托公司管理运用或者处分信托财产，必须恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务，维护受益人的最大利益。”信托公司是具有丰富经验的资产管理机构，很多上市公司的闲置资金、银行理财产品也会投向信托理财计划，所以，一般来说，家族信托风险相对可控，收益相对较高，是较好的财富管理工具。信托公司在管理家族信托的信托财产时，通常会根据委托人的风险偏好，审慎地选择投资产品，并进行分散投资，以此来实现信托财产的稳健增值。
反观个人能购买的理财产品虽然种类繁多：债券、储蓄、炒金、基金、炒股、国债、外汇、保险、各个银行推出的系列理财产品等，但是由于个人很难会掌握全面的金融知识，容易出现投资失误、理财暴雷，P2P上当等各种市场风险。
另外从长期性来看，理财产品，其合同期限一般为1-3年，最长也不会超过5年，家族信托是为高净值人群专门定制的专属计划，它以财富保护和传承为主要目的，合同期限一般不会低于30年，甚至可以是无限期的。
七、避免复杂继承程序VS法定继承
在现实生活中好多人没有提前立遗嘱的意识，那么按照我国经《民法典》继承篇的规定若无遗嘱就开启了法定继承的程序。法定继承首先是人员法定，第一顺序的是配偶、子女、父母，如果此时配偶是家庭主妇、子女尚小，父母年事已高等情形时，就会出现“某浙商巨子英年早逝，其妻携19亿存款改嫁丈夫生前司机”等悲情事件。且己方父母与配偶没有血缘关系也会在分配遗产时产生心理变化引发争端。特别是对一些财产急于分割和处置也会涉及一系列复杂问题。
八、特殊目的的实现
除了财富保护、传承和管理等功能外，家族信托还可以用于实现一些特定目的，比如公益慈善、公司结构治理、员工股权激励计划等。
以慈善信托为例，2020年第一季度，为抗击新型冠状病毒疫情，多家信托公司推出了以防疫为主题的慈善信托。与慈善基金相比，慈善信托设立流程简便，无资金门槛，管理成本很低，而且，有监察人制度及信息公开制度，优势非常明显。据“慈善中国”网站显示，截至2022年8月，我国共备案912单慈善信托财产总规模共 42亿元。

综上，家族信托有着诸多强大而特别的功能，以上仅是简单介绍了一些基础功能，可以根据不同的情况，创新出更多的“玩法”，但万变不离其宗，家族信托值得越来越多新时代高净值人群接受并拥有。
来源：高通律师事务所


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启金智库 将于2023年3月11-13日（周六/日/一）在 上海 举办《家族信托和家办最新的实战要点、资产配置、证券投资策略、股份盘活方案、半导体股权投资机会专题培训和参访》，特邀6位行业一线实战型专家主讲实操经验与案例，本课程适合信托公司、私人银行、独立家办等机构相关从业人士和企业主参加，同时会形成多元化背景的学友们持续学习交流研讨合作携手共进的生态圈，诚邀您的加入。
【课程提纲】
第一讲、落地家族信托业务必备的基本原理及实战要点
（时间：3月11日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：某信托公司家族信托业务负责人，擅长综合运用家族信托、保险金信托、法税规划、公益慈善等手段为企业家提供定制化服务，曾为诸多高净值人士搭建家族信托架构，协助家族企业落地实施家族财富保障与传承方案。
一、家族信托基本原理
（一）课程导论：家族信托业务发展梳理
（二）监管规定：家族信托涉及有关法规
（三）核心结构：家族信托规划核心要素
（四）功能应用：家族信托的功能实现
二、家族信托业务实战
（一）设立流程：家族信托规划与实施流程
（二）业务要点：家族信托尽职调查要点
（三）法律文件：家族信托信托文件要点
（四）市场拓展：家族信托业务拓展
三、答疑与交流
第二讲、用全球视野思考家族资产配置与策略选择
（时间：3月11日下午14:00-15:30）
·主讲嘉宾：姚烈，上海拾麦资产 总裁、创始合伙人，曾任兴业证券私人财富管理总部副总经理、私人财富中心总经理。
一、用全球视野思考资产配置
（一）国际资本市场
（二）国内资本会场
（三）有效的投资策略
（四）合适的资产配置方案
（五）固定（类）收益产品
（六）权益类产品
（七）股权投资类产品
（八）全球大类资产
二、当下及2023年的家族资产配置的策略选择与展业思路
（一）如何布局投资机会？
（二）选谁：指增、股票、FOF、CTA、……？
（三）家族资产如何保值增值？
（四）相关案例解析
三、答疑与交流
第三讲、适合家办客户的长久期低风险组合管理与股份盘活方案
（时间：3月11日下午15:30-17:00）
·主讲嘉宾：丁老师，头部证券公司衍生品部场外业务主管，15年证券、基金、银行行业从业经验。
一、家办客户的资产配置特点与体系化运营技能
（一）普适的财富管理运营技能
（二）家办客户的资产配置特点
（三）衍生品视角下的组合管理方案
二、策略指数期权：创设最稳健的核心资产
（一）投资逻辑构建原理
（二）不同类别策略指数创设与融合
（三）策略指数产品化创设核心资产
三、结构化产品：定制最精准匹配的卫星资产
（一）衍生品视角下的结构化产品设计
（二）投资视角下的结构化工具运用
（三）雪花盛开，蝴蝶自来
四、券的视角：股份盘活方案与上市公司业务
（一）交易模式优化的业务逻辑
（二）存量股份盘活综合方案
（三）上市公司股票类业务需求方案
五、答疑与交流
第四讲、境内家族信托的客户+方案一体化服务和开拓实务及案例
（时间：3月12日上午09:00-12:00）
·主讲嘉宾：赵老师，某头部信托公司区域财富中心总经理，拥有私人银行家（CPB）、金融理财管理师（EFP）持证人、金融工程师岗位资格。
一、国内家族财富管理/传承慈善需求与家族信托发展
二、识别家族信托目标客户及其痛点
（一）家族信托解决什么痛点
（二）目标客户画像及合适和不合适的客户识别
（三）家族信托的门槛与条件
三、国内家族信托的类别及其实务运用案例
（一）资金管理家族信托要点及实务运用案例和要点
（二）股权家族信托要点及实务运用案例和要点
（三）不动产家族信托要点及实务运用案例和要点
（四）慈善信托要点及实务运用案例和要点
（五）保险金信托要点及实务运用案例和要点
（六）遗嘱信托要点及实务运用案例和要点
（七）其他更多
四、家族信托与其他传承保护工具的比较、结合方法与可能性
（一）家族信托与其他传承保护工具的比较
（二）家族信托与其他传承保护工具的结合方法与可能性
（三）探索、实践、突破、未来
五、家族信托的风险管理与防范
（一）国内家族信托的法律支持
（二）国内家族信托 VS 海外信托的适宜性与风险管理
（三）家族信托的关键条款
（四）家族信托典型风险案例解析
六、家族财富管理与传承慈善的客户服务和开拓实务
（一）家族信托的客户来源
（二）家族财富管理与传承慈善的协同路径
（三）常见的渠道合作模式
（四）家族办公室综合服务
七、答疑与交流
第五讲、家办客户的证券投资和产业投资配置策略、融资解决方案
（时间：3月12日下午14:00-15:30）
·主讲嘉宾：苏晓科，某知名百亿证券私募基金合伙人，某上海信息技术（中央党校直属企业）董事、总经理。牛津大学访问研究员（高性能计算）
一、家办客户证券类资产配置策略及服务抓手
二、面向家办客户稳健类证券投资策略
（一）可转债及定增套利策略
（二）稳健类宏观对冲策略
（三）量化多头及指数增强类策略
（四）境内外低风险套利业务策略
三、家办客户的产业投资配置策略
四、家办客户的融资解决方案策略
五、答疑与交流
第六讲、新发展格局下半导体细分行业的股权投资机会
（时间：3月12日下午15:30-17:00）
·主讲嘉宾：许荣伟，上海君桐资本合伙人，江苏省职业经理人协会城投专业委员会秘书长。
一、新发展格局背景
二、半导体行业认知及其股权投资机会
（一）全球半导体市场规模
（二）中国半导体产业和细分行业现状及发展
（三）中国半导体股权投资机会
三、家办类资金选择半导体细分行业股权投资的原因和注意事项
四、答疑与交流

企业项目参访
（时间：3月13日09:00-17:00 ）
深化企业认识 强化彼此交流 实现合作共赢
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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