2000亿基金体系正式启动，这个地级市招商杀疯了
“今天的东莞比以往任何时候都更加重视招商引资。”这是东莞市委书记肖亚非在2023东莞全球招商大会上的致辞中指出的。早在今年年初，东莞就把2023年定为“招商年”。近日，2023东莞全球招商大会成功举办。据介绍，这是东莞近5年来参会人员规模最大、国际化程度最高的全球招商大会。当天大会现场签约了产业项目359宗，投资总额2180亿元。作为本次大会最重磅的发布内容之一，2000亿高质量发展基金在大会中正式启动。
这是东莞自建市以来规模最大的高质量发展基金体系，覆盖企业种子期、初创期、成长期、成熟期的全生命周期发展需要，为企业提供符合其发展阶段的全方位支持和服务，为项目提供符合其发展阶段的资金支持，以推动东莞产业强链、扩链、补链、延链。本次大会对外正式发布招商引资专项基金、产业转型发展基金、创新创业基金、产投基金、战略性新兴产业引导基金、城市发展基金等六大基金群。
据介绍，这支高质量发展基金体系主要聚焦产业招商和产业培育两大主题，通过财政和有关市属国企共同出资，统筹发挥财政引导和国资引领两大优势，撬动社会资本积极参与，力争形成大规模、多层级、市场化、总规模不低于2000亿元的政策型、市场型产业基金集群。
这支千亿级的基金体系是如何运作的？据介绍，其将采取市场化的运作方式，通过专业的投资机构管理母基金和遴选专业的子基金管理人管理子基金。
首先，国企母基金通过与国内外优秀的投资机构合作成立子基金，引进更多的优质人才团队和创新资源，关注东莞、投资东莞。其次，国企母基金在子基金群中通过直接投资的方式，筛选符合东莞产业优势的潜力项目招引落户东莞，支持战略产业、科技企业发展。除此之外，国企母基金还充分关注城市载体空间的提升，重点撬动市场化资金投入到城市更新、基础设施建设、低成本空间等关键领域，提升东莞对新型产业的承载能力，满足企业增资扩产的诉求。
目前，市属国企三支市场化母基金分别由东莞金控、科创集团与东实集团旗下全资子公司作为基金管理人，基金管理人将陆续在各自的官网或官方渠道发布子基金遴选办法及申报指南等信息，相关投资机构可依据指南向管理人提交相关申报材料，再由管理人依据各自的遴选办法进行尽调、遴选、上会、公示等流程后发起设立。
作为地级市，东莞正式启动2000亿基金体系可谓是大手笔，这也充分体现出其大手笔发展母基金和创投的魄力与决心。
这支千亿级基金体系的组建早有预期，今年8月中旬，《东莞市高质量发展基金体系组建方案》审议通过。依据高质量基金整体方案，原则上，国企基金中母基金对市场化子基金的出资比例不高于30%。针对重大项目直投，后续高质量基金管委会也将由市财政局、市发改局联合组成管委会办公室，发布相关运作规则。针对部分对东莞产业招引具有较大促进作用的子基金及重大招引项目，高质量基金可进一步协同引入中央、省属基金、镇街及产业龙头资源给予配套支持，并在载体空间、金融服务等方面提供一揽子政策优惠。
并且，高质量发展基金体系根据不同类型投资事项的业务特点设置投资决策机制，分类分级管理，充分授权。加大力度招引头部基金管理机构来莞参与基金合作，不断提高基金管理运作专业水平。全面规范、引导基金管理和运行，明确激励机制，建立科学的容错纠错和尽职免责机制。
母基金研究中心关注到，对于股权投资，东莞市一直很重视。2021年，《东莞市战略性新兴产业基地规划建设实施方案》发布，提出构建战略性新兴产业基金，布局7大战略性新兴产业基地。该战略性新兴产业引导基金规模100亿元，通过参与遴选优质市场化子基金、专项招商、基地建设等方式发挥引导投资带动作用。
战略性新兴产业的培育和发展是一个长期、持续的过程，初期高投入、高风险的特征十分突出，需要强有力、系统性的投融资支持。在这方面，母基金可谓是提供长期资本的“耐心”支持者。
东莞一直以母基金为抓手引导产业发展，而这次东莞启动2000亿高质量发展基金体系，实际上是一次质的提升。“相对于东莞以往的产业基金，这次目标基金规模更大、体系更完备、企业生命周期覆盖更全、资源配置优化更好、与产业联动更为紧密。”东莞市私募基金协会秘书长王柏此前表示。
通过这些举措，东莞将进一步推动培育大规模、多层级、市场化的基金集群，助力打造包括新一代信息技术、高端装备制造、新材料、新能源、生命科学和生物技术等在内的战略性新兴产业图景。
今年，政府引导基金开始迈入千亿时代。多地纷纷通过对现有存量优化整合或新设立的方式，成立了大型综合性母基金，推动培育大规模、多层级、市场化的基金集群。这些千亿级母基金集群，几乎都将投资重点瞄向了服务科技创新和实体经济的先进制造业领域，如新能源汽车、半导体与集成电路、生物医药健康、新一代信息技术等产业。
如今，广东省多地都设立了千亿基金群，基金招商工作开展得如火如荼：深圳统筹设立围绕战略性新兴产业和未来产业集群的“20+8”产业基金群，打造新千亿基金群；广州成立1500亿元的广州产业投资母基金和500亿元广州创新投资母基金。现在东莞也加入其中。
随着东莞2000亿元产业基金体系的规划蓝图逐步落地，未来将促进更多产投合作方参与，“基金丛林”体系加速壮大，进一步推动打造具有竞争力的战略性新兴产业集群。我们也期待着东莞的股权投资事业迎来新一轮的发展热潮。
来源：母基金研究中心
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【课程提纲】
第一讲、产业基金(含政府/央国资LP)模式、设立运作、重点条款、监管实务
（时间：1月5日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：魏老师，隆安律师事务所高级合伙人，多家私募股权基金和央国资产业基金长期业务顾问。在十几年的执业经验中，长期从事私募基金的设立运作、结构化设计、基金募集、尽职调查、投资策略、文本制订、交易过程监控等法律服务，领域涉及医疗、高科技、教育、贸易、农业、仓储物流、房地产等，参与投资的项目资金总规模超百亿。
一、产业基金政府基金的特征、分类、模式、监管
（一）产业基金的概念、特征、分类
（二）产业基金的不同模式
1. 公司型基金/有限合伙型基金/契约型基金
2. 政府引导基金/市场化母基金
3. FOF基金/直投基金
4. 单一项目基金/盲池基金
5. 盲池基金/明池基金
6. 附转股权的债权投资基金/基金借款
7. 中央企业管理基金/中央企业参与基金
8. 结构化基金/平层基金
9. 招商型政府基金
（三）私募基金行业法规体系及最新《私募条例》要点
（四）中央企业基金的分类及央地合作新模式
（五）以政府引导基金、央国企为代表的LP占重要地位
二、产业基金的设立及运作一般规范（含政府/央国企LP）
（一）发起与设立
1. 资金来源
2. 资金形式
3. 投资领域和范围
4. 投资限制
5. 决策程序
（二）募集及备案
1. 基金募集及投资者要点
2. 基金业协会备案要点
3. 发改委备案要点
4. 发改委产业政策符合性审查要点
（三）运作和终止
1. 基金管理人（含双GP/双执伙）
2. 基金托管
3. 基金管理/管控（含关联交易）
4. 基金退出
5. 绩效评价/考核
6. 闲置资金使用
7. 变更私募基金管理人
三、产业基金投资之重点条款解析（含政府/央国企LP）
（一）经济性条款——钱进
1. 出资顺序
2. 出资规模
3. 迟延出资的豁免
4. 扩募
（二）治理性条款——管理/控制力
1. 关键人士条款
2. 投资限制条款
3. 投资运作决策
4. 信息披露
（三）经济性条款——钱出
1. 管理费
2. 合伙企业费用
3. 收益分配
四、产业基金监管关注要点
（一）产业基金监管体系
（二）证监会/中基协行业监管关注要点
（三）产业基金财政与审计监督关注要点
（四）产业基金国有资产监管关注要点
五、答疑与交流
第二讲、合伙型产业基金主要退出方式、争议关注要点及典型案例分析
（时间：1月5日下午13:30-16:30 ）
·主讲嘉宾：魏老师，隆安律师事务所高级合伙人，多家私募股权基金和央国资产业基金长期业务顾问。
一、产业基金退出方式1——上市减持退出
（一）私募基金上市减持退出现状
（二）锁定期规则
（三）减持规则
（四）私募基金减持退出关注要点
（五）股东违规减持的2亿天价罚单案
二、产业基金退出方式2——对赌回购
（一）对赌回购条款的概念
（二）对赌主体、标的以及工具
（三）对赌回购条款的效力
（四）主要法律争议及关注要点
三、产业基金退出方式3——份额转让退出
（一）份额转让前的关注要点
（二）份额转让的程序（管理人角度）
（三）主要法律争议
（四）S基金交易平台介绍
（五）S基金案例解析及交易建议
四、合伙型产业基金争议解决退出
（一）管辖——诉讼和仲裁如何选择
（二）保全财产线索的获取方式
（三）回购纠纷案件证据的搜集及取舍策略
（四）切中要害、以打带谈
五、合伙型产业基金清算
（一）基金自行清算和强制清算的程序
（二）实物分配股票/股权程序及关注要点
六、基金管理人责任承担及风险防范
（一）管理人的信义义务
（二）管理人的投前尽职调查义务
（三）募集及适当性义务
（四）投资运作中的义务
（五）投后管理中的义务
（六）利益输送和利益冲突问题
（七）基金合同延期和基金到期后管理人职责
（八）清算与投资人损失
（九）其他
七、答疑与交流
【互动交流研讨会】
强化彼此认知、问题答疑解惑、实现合作共赢
（时间：1月5日下午16:30-17:30 ）
环节一：参会嘉宾自我介绍（可展示PPT）
环节二：实操问题交流研讨（提前发会务组）
环节三：潜在合作机会发掘
第三讲、产业基金的项目投资逻辑、法律财务尽调风险研判和案例解析
（时间：1月6日上午9:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：罗老师，某央企产业资本/基金资深风控官。专注于私募股权投资、风控、合规管理、法务等工作十几年。过往参与管理的资产规模在百亿以上，有法律资深功底以及项目一线业务负责人经历，工作经历贯穿私募基金募、投、管、退、风控合规监管环节，涉及行业包括半导体、轨道交通、新能源、智能制造、新材料、教育、房地产等。
一、产业私募股权投资投资逻辑透视
（一）顶层设计下的投资透视
（二）投资逻辑的整体思考
（三）细分行业投资逻辑分析
1. 半导体的投资逻辑分析
2. 汽车电子的投资逻辑分析
3. 自动驾驶赛道投资逻辑
4. 双碳领域的投资逻辑分析
5. 先进制造的投资逻辑分析
7. 数字经济+信创+工业互联网的投资逻辑分析
6. 其他
（四）央企和产业资本与地方国资、金融机构的产业基金合作
二、项目筛选考量要素实务分析及案例
（一）业务、产品及核心竞争力
1. 主要业务及产品的剖析
2. 核心竞争力的分析、来源、市场证实、常见错误
3. 典型案例
（二）技术的判断和风险点
1. 新兴技术成熟度曲线
2. 技术风险判断路径
3. 具体分析方法
4. 典型案例
（三）商业模式的剖析
（四）商业逻辑的思考
（五）产业资本投资逻辑的不同关注点
三、财务风险控制实务要点及案例分析
（一）IPO问询财务问题统计分析
（二）财务尽调内容及风险分析
（三）财务数据的真实性与合理性
（四）财务造假常见手法及案例
（五）关联交易与不合理关联交易的常见表现
（六）客户集中度风险及案例
（七）内控健全有效分析及案例
四、法律风险控制实务要点及案例分析
（一）实际控制人及股权结构
（二）股权代持行为
（三）同业竞争风险防范
（四）资产状况
（五）知识产权常见问题
（六）人力资源方面
（七）公司治理问题
（八）其他常见法律问题
五、答疑与交流
第四讲、产业基金的投资交易结构条款设计、投后管理与退出及案例分析
（时间：1月6日下午13:30-16:30 ）
· 主讲嘉宾：罗老师，某央企产业资本/基金资深风控官，专注于私募股权投资、风控、合规管理、法务等工作十几年。
一、交易结构设计实务要点及案例分析
（一）常见交易结构
1. 新设公司VS增资
2. 受让老股
3. 基金份额转让
4. 产业资本投资协议特殊关注要点
（二）估值问题
1. 常见估值风险
2. 热点投资案例及反思
3. 国有企业估值的特殊要求
（三）投资类协议体系分类及要点
（四）风险缓释
1. 估值调整
2. 常规风险缓释-对赌回购
3. 领售权/拖售权/强制出售权条款
（五）其他风险防范措施
二、投后管理实务要点及案例分析
（一）投后管理的发展阶段
（二）投后管理的主要内容
（三）常规性管理
（四）投资协议执行监督
（五）投后检查与访谈
（六）风险监测与预警
（七）投后管理常见搭建方式
三、投后赋能实务要点及案例探讨
（一）赋能难点和探讨
（二）投后赋能主要内容
（三）不同投资阶段的赋能侧重
（四）增值服务能力来源——投资机构
（五）增值服务能力来源——从业人员
（六）搭建思路
（七）赋能公司治理
（八）小结：有所为有所不为
四、项目退出路径选择、实操要点及案例分析
（一）退出的考量因素
（二）不同投资策略的退出策略
（三）五种退出路径及比较
（四）不同退出路径收益比较
（五）IPO退出：板块选择、现状、锁定期、减持
（六）并购退出/股转退出：难点、要点、时机
（七）广义S基金：接续基金、S交易要点及时机
（八）风险项目处置：谈判方案、僵局处理、诉讼仲裁
（九）基金清算要点
五、答疑与交流
第五/六讲、国资产业基金运作投资策略及投资并购案例分析
（时间：1月7日上午9:00-12:00 下午13:30-16:30 ）
· 主讲嘉宾：张老师，深圳远致富海投资投资总监、某产业基金负责人，清华大学优秀博士后，深圳市高层次人才，擅长股权投资和上市公司并购。
一、国资产业基金的运作逻辑和投资策略分析及案例
二、国资上市公司投资并购基金的设立与运作
三、产业基金股权投资案例与对标上市公司分析
四、产业基金二级市场投资理念方法及投资案例
五、答疑与交流
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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《国有企业参股管理暂行办法》解读分析（定义、适应范围和企业形式、参股投资行为要求、投后管理、参股退出、国有基金投资行为等）
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