政府引导基金设立的难点及设立方案
对政府来说，引导基金将给社会带来些什么现实意义?1.为政府施政破冰开路。设立基金后政府引进专业机构的投资管理机构，可对政府目标引进的产业进行专业的判断，作为政府投资的定位器将有限的资金投入急需引入的产业中去。
2、形成稳定的财政收入来源。通过引导基金的投资，规范企业的经营行为，有利于完善公司治理结构，使被投资企业自觉依法纳税，为政府提供稳定的税源。
3、优化产业结构，形成创新型经济。通过产业的结构化的调整及优化，逐步淘汰弱势产业，运用经济学中比较优势原理，创新新型的经济内性。例如作为特区的深圳，通过近四十年的产业优化，目前已经转型为全球科技创新中心之一，这其中政府引导基金的作用功不可没。深圳国资旗下的深创投已经成为中国创投的第一品牌。
4、将招商引资将从搅拌混凝土变成炼金。设立引导基金可为招商引资的上方宝剑：“资本招商，金融招商”，比免税，给补贴来的更加实际，可避免与其他地域招商团队同质化竞争。
5、引导基金通过企业成功上市，整合更多资源，做大做强，树立行业地位形成龙头企业，通过企业上市、兼并，打造地区品牌，地区名片，带动产业集群形成——类似郑煤机、潍柴、明阳风电等大型企业的案例分析可得知。
6、吸引民间资本留在当地，为当地经济发展提供直接动力，让民间资本投资分享专业机构的智慧、资源和成果形成资本运作氛围，建立健康金融环境，建立蓄水库、吸引实力强的机构来当地投资，打开资本大闸。
7、基金通过带动企业，帮助区域吸引更多的项目孵化，创造更多的就业机会，吸引高端人才入住，以引智带动引资的双循环模式。
8、形成投融资平台，改善区域投融资环境，改变传统金融机构存贷差结构，共同搭建投资、担保、贷款、上市一条龙良性循环的健康金融环境实现资本聚集，肥水不外流，利用洼地效应，促进当地多层次金融市场形成。
9、引导基金在一定程度上解决初创企业融资难问题，填补补中小企业融资链条的缺失，企业通过过股权融资，可以更好的、更有效率的解决资金，增强抗风险能力，良性的持续融资渠道，减轻企业过高债务负担的束缚，使企业更有竞争力。杨春宝律师团队持续为您精选优质法律实务文章。
10、引导基金可缓解地方投资平台的操作风险。在一定地区，为了使招商引资的项目尽快落户，政府给予了很多企业资金的扶持，地方平台运用当地政策模式发放贷款，选择与当地的金融机构合作以委托贷款或直接借贷的方式给予支持。这种操作方式虽无异于“饮鸩止渴”，一旦企业发生风险，必然会追究责任。设立引导基金可逐步置换债权，以子基金方式入股企业，市场化的方式出资，即合理也合规，极大降低了操作层面风险。
引导基金设立的难点和建议对策
A:设立难点：
（一）政策限制严格。就目前来看，广东、上海、江苏，天津等地政府引导基金已经非常发达。但在中西部地区引导基金依然是新型金融产业，加上近几年互联网金融恶评如潮，政府引导基金又处于引导基金发展初期，是子基金设立及私募产品受限，无法完成市场化运作，行政指令的影响巨大。
（二）行政效率偏低。由于设立基金需要政府部门通力协作，因为分管领导的立场，从政的理念差异，使基金完成审批耗时时间长，往往会在某些职能部门耽误很久，加上单一主管部门无法完全行驶其监管权，因而导致设立的周期长，涉及部门广，人员多，最终导致无法完成或“烂尾”工程。
（三）投资项目寻找难。经分析，原因主要有以下几点：一是优质项目储备少，加上政府引导基金对投资项目又有者严格的地区界定，本地投资项目无法满足引导基金的投资需求时，无法寻求外地优质项目，导致我省政府引导基金陷入无项目可投的境地。另一方面，多数项目投资规模大、周期长、基金融资成本较高而回报率低，导致社会资本热情不高，大都倾向于高收益的债券融资。
（四）缺乏专业化管理人才。相比一般基金而言，政府引导基金对于管理人员具有更高的要求。管理人员不仅要足够了解创业投资市场及合作机构的投资能力，还要充分理解政府的政策导向和发展规划。能同时达到这两个要求的基金管理人才极少，且大部分涌向北上广等发达地区。另一方面，地方引导基金人才体制市场化程度较低，人才培养和激励机制落后，难以吸引到优秀的管理人才。
B:建议对策：
（一）优化支持政策。政府引导基金作为投资于其他创业基金的资金，其本身的重要意义之一就是支持企业的运营发展。所以我省必须优化支持政策，适度放宽政府引导基金的投资政策和领域，不能设立过高的门槛。我省正处于引导基金发展初期，为提高创业积极性，建议我省政府在制定投资方案时，适度放宽对企业领域及投资阶段的要求，以发挥政府引导基金的积极作用。
（二）改善营商环境。我省改善营商环境应做到简政放权，优化投资环境和政策环境，以提高政府行政审批效率。首先，应该精简行政审批流程。全面清理基金注册中的各种证明和手续，该取消的取消、该合并的合并，真正做到减证便民，加快决策审批流程。深入学习借鉴浙江省的“最多跑一次”改革，学习江苏线上审批，实现集成服务，最大程度为基金企业设立和发展提供便捷服务。其次政府应重视维护与投资者关系。充分尊重企业家的主体地位，构建良性政商關系，稳定出资方的投资信心，并随时根据市场的变化进行政策性调整，加快各地政府引导基金的落实进度。
（三）加大基金宣传和项目征集力度。为解决政府引导基金投资项目寻找难的问题，应加大基金宣传和项目征集力度。首先应利用好各种招商会和网络媒体平台，多渠道吸引社会资本，拓展项目来源。此外，政府也可以依据地方产业的发展特色跟工商部门或金融办合作，建立创业企业项目信息平台。还可以委托第三方相关信息机构对全国各地区创业企业的发展现状进行详细调查。以筛选出符合我引导基金需求的发展潜力较高的投资项目。其次。在设立项目时要加强管理和规划，根据各地区的产业特点决定是否有设立引导基金的必要，减少盲目性，避免基金大量结存。此外可吸引优秀管理团队和投资机构对设立基金管理，全力打造一个开放共赢的引导基金合作新格局。
（四）加大培训和学习力度。政府引导基金应加强人才队伍建设。可以通过举办培训班、邀请专家授课指导、赴先进省份调研学习等方式，增强从业者的专业水平和业务能力。另外，可应充分利用线上线下互联网工具，与一线地区的创业投资机构和科研院所展开深度合作，条件成熟可建立“产业基金研究院”实现“政产学研用”五维一体的新型研发机构，学习借鉴其先进的管理模式和经验，加强与邻省之间的人才交流，以求在最短的时间内提升自身的资本运作意识和管理水平。此外，我省应建立强化有效的人力激励机制。激励机制要紧密结合引导基金绩效评价的考核体系，按照市场化相关条件来确定管理人员的奖励办法，以此建立起一个长期有效的创新型人才激励机制。
今年是我国“十四五”规划元年，政府工作报告也将鼓励金融创新作为未来工作重点之一，在全球一体化的趋势下，金融改革将迈入新的阶段，在“双循环”背景下全球供应链的竞争也将越来越激励。我国的引导基金无论从规模与质量相比都与美国有着巨大差异，然而中国政府在引导基金的探索中积累了丰富的经验，未来五年中，引导基金在中国的产业升级和创新创业中将发挥举足轻重的地位。
产业投资子基金设立方案
一、基金设立的背景和目标
【】有限公司（以下简称“【】”）拟与【】省产业投资引导基金（以下简称“引导基金”）、【】省优质农业企业及企业家（以下简称“其他合作方”）共同成立“【】产业投资子基金”（以下简称“子基金”），投资【】省优质的大农业概念类公司股权，并经过一段时间培育、整合后，在其符合新三板挂牌/IPO要求，或资本增值后，通过第三方（上市公司）股权转让、控股股东/管理层回购、A股/新三板二级市场减持股票等方式实现退出。
二、子基金基本情况
(一) 子基金名称
子基金名称拟定为“【】产业投资子基金”。
(二) 子基金组织形式
子基金的组织形式为有限合伙企业。
(三) 子基金注册地
子基金注册地为【】省【】市。
(四) 子基金规模
子基金由【】、引导基金、【】省优质农业企业及企业家发起设立，总规模【】亿元。
(五) 子基金主发起人情况
子基金由【】作为主发起人发起设立。【】出资【】亿元，担任普通合伙人及执行事务合伙人，对合伙企业债务承担无限连带责任。
【】系一家股权投资基金、并购基金管理公司，注册资本【】亿元，主要运用自有资金及设立子基金进行股权投资或与股权相关的债权投资，以及提供投资顾问、投资管理、财务顾问服务。【】年，【】取得中国证券投资基金业协会颁发的“私募投资基金管理人”牌照，编号【】。【】具有健全的股权投资管理、风险控制流程和财务管理制度，规范的项目遴选机制和投资决策机制，能够为被投资企业提供创业辅导、管理咨询、财务顾问等增值服务。
【】能够有效促进资源拓展和匹配，实现业务联动，资源共享，具有丰富的项目储备。同时【】与多家券商、金融机构保持着良好的关系和合作，有数百家上市公司、新三板挂牌公司、标的公司资源，能够有效的促进股权投资基金的资源拓展和匹配。
【】主要投资管理团队人员有【】年以上投资银行工作经验，长期服务于中小型企业，对资本市场运作具有丰富经验。此外，【】与【】行业研究所合作密切，重要项目、重点行业向研究员征求意见，共同尽调；还长期外聘相关各行业的专家作为长期顾问。
(六) 子基金管理人情况
子基金将委托【】担任基金管理人，并与其签署 《委托管理协议》，除非根据相关约定提前终止，该协议期限与子基金的期限一致。
(七) 子基金管理团队情况
【】由【】组成子基金管理团队。管理团队组成人员简历如下：
(八) 子基金的组织架构
(九) 子基金投资领域
子基金的投资领域为：农业育种、种/养殖、屠宰加工及食品加工、农资流通渠道、销售，以及优质的食品服务、农业物联网及互联网+农业等领域。
(十) 子基金存续期限
子基金经营期限为5年，其中投资期2年，投资持有期2年，投资退出期1年。经执行事务合伙人提议并经全体合伙人同意，可将子基金存续期限延长一年，延长后期限不超过十年。投资项目如提早退出，经执行事务合伙人提议并经全体合伙人同意，子基金可以提早清算。
(十一) 子基金的托管
子基金的募集资金可以交由具有托管业务资质的银行业金融机构托管，采取公开招标的方式选择，并与其签署《托管协议》。托管银行按照托管协议，负责资产保管、资金拨付和结算等日常工作，并对投资活动进行动态监管，每季度向引导基金提交监管报告。
三、基金募集
(一) 基金募集进度计划及当前进度列表
子基金各合伙人的出资根据投资项目的资金需求进度分期到位，至迟不超过【】年；并且，首期出资不低于认缴出资额的【】%。
(二) 基金申请引导基金规模及出资比例
子基金拟申请引导基金【】元，占子基金总出资额的【】。
(三) 其他出资人出资金额及出资比例
【】出资【】亿元，占子基金总出资额的【】%，担任普通合伙人及执行事务合伙人，对合伙企业债务承担无限连带责任，享受劣后级投资收益；其他出资人出资【】亿元，占子基金总出资额的【】%，作为有限合伙人，以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，享受优先级投资收益。子基金单一出资人出资额不低于500万元，且单一出资人及其一致行动人出资额不超过子基金注册资本2/3。
(四) 出资人（含子基金管理人）之间的股权、债权或亲属等关联关系说明
子基金出资人之间不具有股权、债权或亲属等关联关系。
(五) 已确认的出资人如有特殊诉求需予以说明
已确认出资人暂无特殊诉求。
四、子基金投资
(一) 子基金投资方向
子基金的投资方向为农业产业的培育和扶持，兼顾中短期财务投资，优先投资【】省范围内大农业概念企业，投资于【】省企业的资金原则上不低于子基金注册资本的70%。其中，子基金投资不超过被投资企业总股权的30%，对单一企业投资资金总额不超过子基金注册资本的25%；后续跟进投资不超过子基金对该企业实际投资额的50%。
(二) 子基金投资策略
子基金以条件相对成熟的拟上市项目为主要投资方向，控制风险，缩短投资周期；同时兼顾中早期项目的投资培育，在整体收益得以保证的前提下提前布局，获取更高的超额收益。
(三) 投资决策机制
子基金在运作上完全采取市场化策略，严格坚持股权投资必要的业务原则――尽责调研、客观评估、科学决策。 子基金借鉴国际主流管理模式，并结合中国的本土特点，设立独立的投资决策委员会，作为最高投资决策机构。
投资决策委员会委员应具备项目研判所需相关专业知识、实践经验和对本地政策和企业情况的了解，提高决策的专业性、科学性及独立性。投资项目由该投资决策委员会审核且同意后方可实施。投资决策委员会奉行稳健的经营风格，力图将投资风险控制在可承受的风险范围内。
(四) 项目遴选标准
子基金应以企业有良好发展前景及具备上市意愿和条件为投资标的选择基本标准。项目遴选应符合以下条件：
1、大农业概念类企业；
2、依法设立且存续满两年（有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算）；
3、业务明确，具有持续经营能力；
4、公司治理机制健全，合法规范经营；
5、股权明晰；
6、具有独特的竞争优势或成长潜力；
7、具有较高的行业进入壁垒；
8、具有可靠的退出渠道和可预期的退出时间；
9、具有有利的投资价格和合适的投资收益；
10、子基金投资决策委员认定的其他标准。
(五) 拟投资项目投资价值分析
(六) 项目储备情况
(七) 基金投资限制说明
子基金投资于【】省企业的资金原则上不低于子基金注册资本的70%。其中，子基金投资不超过被投资企业总股权的30%，对单一企业投资资金总额不超过子基金注册资本的25%。
子基金不得从事以下投资：
1、 认购任何其他私募股权投资基金或者其他性质的私募基金；
2、 股票、期货、房地产、企业债券、金融衍生品、非保本理财产品、保险计划等；
3、 可能承担无限责任的对外投资；
4、向银行或者其他金融机构申请贷款，不得发行债券，不得为任何机构或个人的债务提供任何形式的担保；
5、向第三方提供资金非保本拆借及赞助、捐助等；
6、法律法规禁止从事的业务。
未经全体合伙人同一，子基金不得将退出投资项目取得的任何资本和收益重新投资。
(八) 项目投后管理策略及增值服务
【】依托于【】，将利用在金融领域的优势，将投资后管理从整个投资管理流程中分离出来，通过对每个投资项目的价值深入挖掘和精耕细作，为被投资企业提供个性化的资本服务、以及有实用价值的、贴身的增值咨询服务、执行服务，来实现利益的最大化。
(九) 投资退出渠道及退出机制
子基金投资标的股权后，将经过一定时间的培育、整合，选择下述几种退出方式：
1、其他合作方收购。发起设立子基金的其他合作方有投资或收购兼并意向，可以由其他合作方收购子基金持有的标的股权，股权转让价格按照评估价值或收购时同倍市盈率等方式协商确定。
2、挂牌全国中小企业股份转让系统、主板交易系统后二级市场退出。在标的公司经过资本市场运作，实现了挂牌新三板或主板上市，则子基金可以根据二级市场的交易价格，择机出售标的公司股权，实现子基金退出。
3、管理层、原股东回购退出。经过培育、整合，标的公司经营状况有了较大变化，或者启动了挂牌三板/A股上市等资本运作，则也可由原公司的管理层、原股东溢价回购，实现子基金的退出。
4、股权转让至其他市场化收购方。由【】寻找意向收购方（上市公司），按照市场化原则，以评估价格将标的股权转让至上市公司或其他收购方，实现子基金获利退出。
有下述情况之一的，引导基金可以无需其他出资人同意，选择退出子基金：
1、与基金管理人签订合作协议超过1年，子基金管理团队未按照约定程序和时间要求完成设立手续；
2、子基金设立1年以后，未开展投资业务；
3、子基金为按照章程或合伙企业协议约定投资；
4、投资领域和阶段不符合法律法规规定；
5、基金管理人发生实质性变化。
(十) 潜在同业竞争的情况说明
子基金不投资业务、经营范围完全一致的企业，避免同业竞争。
五、子基金经营管理
(一) 合伙人会议
合伙人会议由全体合伙人组成，是基金的最高权力机构。合伙人会议行使下列职权：
1、修改基金合伙协议；
2、变更子基金的名称、地址；
3、变更子基金经营范围；
4、延长资金存续期限；
5、决定子基金出资总额的增加或减少；
6、对合伙人的入伙及退伙事宜作出决议；
7、决定年度收益分配方案；
8、子基金的清算方案；
9、更换子基金的执行事务合伙人、基金管理人、基金财务顾问和基金托管人。
(二) 执行事务合伙人
【】为子基金唯一执行事务合伙人，拥有执行合伙事务的权利，包括但不限于投资决策委员会同意或授权范围内的投资事务、子基金财产处置、子基金经营管理团队委派及聘用、子基金存续及经营所涉及一切事项。
(三) 投资决策机构
子基金下设“投资决策委员会”，负责对子基金的投资、退出及所有重大事项进行审议、决策。投资决策委员会设4名委员，由【】委派2名，引导基金委派1名，其他合作方委派1名。投资决策委员会的决策2/3票以上通过即为有效。
(四) 工作分工
为发挥各方专业优势，【】主要负责子基金的日常运营及投资管理服务，包括资金募集、项目筛选、尽职调查、行业研究分析、资源整合优化、业务和财务重组、资本运作、投资项目退出等工作；引导基金主要负责标的公司推荐、引导基金出资、政企对接等工作。
(五) 子基金风险防范制度
1、同业竞争禁止原则：子基金不投资业务、经营范围完全一致的企业，避免同业竞争。
2、资金第三方托管：引入资金第三方独立托管机制，将基金托管至各方认可的商业银行，托管人履行资金的保管和监督职能。
3、两层决策机制：凡拟投资项目，先由执行事务合伙人审核完善，然后提交子基金投资决策委员会决策。
4、定期的信息披露：子基金执行事务合伙人每季度需要向引导基金公司提交《子基金运行报告》，并于每个会计年度结束后4个月内提交经注册会计师审计的《子基金年度会计报告》和《子基金年度执行情况报告》。
(六) 子基金关联交易表决机制
1、关联方的认定标准：指对于任何人而言，包括受该等人士控制的人，控制该等人士的人以及与该等人士共同受控制于同一人的人。此处的“控制”是指一方拥有另一方50%以上的权益。
2、审议投资项目时，若投资决策委员会委员构成拟投资企业的关联方，该委员在进行本项表决时应予以回避，并被取消表决权。
(七) 子基金会计核算与财务管理制度
子基金的财务核算与财务管理制度由【】按照中国现行财务、会计方面的法律法规和相关规定制定。
子基金的会计年度采用日历年制，自1月1日起至当年12月31日止。子基金第一个会计年度从成立日起至当年12月31日止。
子基金在每个会计年度结束后4个月内向各合伙人提交经审计的年度财务报告。
子基金聘请会计师事务所对合伙人的出资进行审验，对年度财务报告进行审计，对清算报告以及其他必要的财务文件进行审核。
(八) 基金止损机制
子基金投资不超过被投资企业总股权的30%，对单一企业投资资金总额不超过子基金注册资本的25%。
子基金可采取子基金相关方、大股东或者管理层回购的方式退出也可以通过二级市场退出或者第三方股权转让等方式退出。
子基金的投资项目应当建立止损机制，在投资协议中设定回购条件，当所投资公司业绩或其他指标不达预期时，由大股东或实际控制人回购股权。
六、费用
(一) 子基金承担的费用
1、支付子基金管理费；
2、支付子基金托管费；
3、基金本身的税费及其他费用。
(二) 子基金管理费
管理费率按子基金实缴到位资金总额的2%/年收取。子基金管理费按半年分期支付，不足半年的按天数支付。
管理费用于以下事项：子基金的筹建费用、财务费用、管理费用、营业费用、人员薪酬奖金、差旅费、律师费用、审计费用、固定资产（如办公设备、家具、车辆等）、投资决策委员会会议费用及其他业务开展所需的正常费用支出。
七、子基金收益分配与清算
(一) 子基金收入及可分配资产
子基金收入：股权或其他投资退出变现后的收入、股权投资的分红和其他投资的利息、银行存款利息以及其他合法收入。
可分配资产：指基金投资完成后，可分配给合伙人的全部基金资产，包括基金投资实现的现金资产和非现金资产。原则上，将基金全部资产变现后再进行分配。
(二) 收益分配顺序
1、子基金收益扣除各项必要费用和提取必要预备金后，首先支付优先级资金本金及出资额8%（根据实际情况调整）的利息。
2、扣除优先级资金收益后，按如下顺序、比例分配剩余的基金收益：
（1）首先，支付劣后级资金本金；
（2）其次，在劣后级资金的投资收益率小于等于8%时，执行事务合伙人不享受业绩分成；在劣后级资金的投资收益率大于8%时，超额收益部分由劣后级有限合伙人、执行事务合伙人按照80%：20%进行分配。
（3）引导基金为激励执行事务合伙人及其他合作方，引导基金的投资收益由引导基金、执行事务合伙人、其他合作方按照40%：30%：30%进行分配。
3、子基金利润分配方案每年末由执行事务合伙人拟定，合伙人会议全体合伙人表决通过。
(三) 子基金收益分配时间
1、子基金经营期间，因项目投资取得的现金收入，原则上不得用于再投资；如有再投资需求，全体合伙人协商一致后确定。
2、子基金每年12月进行一次利润分配或亏损分担。
(四) 子基金的解散
子基金有下列情形之一的，应当解散：
1、合伙期限届满；
2、合伙协议约定的解散事由出现；
3、全体合伙人决定解散；
4、合伙人已不具备法定人数满三十天；
5、合伙协议约定的合伙目的已经实现或者无法实现；
6、依法被吊销营业执照，责令关闭或者被撤销；
7、法律、行政法规规定的其他原因。
(五) 子基金的清算
子基金解散，应当由清算人进行清算，清算人由执行事务合伙人担任，也可以由执行事务合伙人委托第三人担任清算人。清算人自被确定之日起十日内将子基金解散事项通知债权人，清算人在清算期间执行下列事务：
1、清理子基金资产，分别编制资产负债表和资产清单；
2、处理与清算有关的子基金未了结事务；
3、清缴所欠税款；
4、清理债权、债务；
5、处理子基金清偿债务后的剩余资产；
6、代表子基金参加诉讼或者仲裁活动。
基金资产在支付清算费用和基金管理费、基金财务顾问费、基金托管费、基金运营及其它费用，缴纳所欠税款、清偿债务后剩余的可分配资产，由全体合伙人按合伙协议约定的分配方式进行分配。
清算结束后，清算人应当编制清算报告，经全体合伙人签名、盖章后，在十五日内向企业登记机关报送，申请办理合伙企业注销登记。
清算期间，子基金不得开展与清算无关的经营活动。
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【课程提纲】
第一讲、产业基金(含政府/央国资LP)模式、设立运作、重点条款、监管实务
（时间：1月5日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：魏老师，隆安律师事务所高级合伙人，多家私募股权基金和央国资产业基金长期业务顾问。在十几年的执业经验中，长期从事私募基金的设立运作、结构化设计、基金募集、尽职调查、投资策略、文本制订、交易过程监控等法律服务，领域涉及医疗、高科技、教育、贸易、农业、仓储物流、房地产等，参与投资的项目资金总规模超百亿。
一、产业基金政府基金的特征、分类、模式、监管
（一）产业基金的概念、特征、分类
（二）产业基金的不同模式
1. 公司型基金/有限合伙型基金/契约型基金
2. 政府引导基金/市场化母基金
3. FOF基金/直投基金
4. 单一项目基金/盲池基金
5. 盲池基金/明池基金
6. 附转股权的债权投资基金/基金借款
7. 中央企业管理基金/中央企业参与基金
8. 结构化基金/平层基金
9. 招商型政府基金
（三）私募基金行业法规体系及最新《私募条例》要点
（四）中央企业基金的分类及央地合作新模式
（五）以政府引导基金、央国企为代表的LP占重要地位
二、产业基金的设立及运作一般规范（含政府/央国企LP）
（一）发起与设立
1. 资金来源
2. 资金形式
3. 投资领域和范围
4. 投资限制
5. 决策程序
（二）募集及备案
1. 基金募集及投资者要点
2. 基金业协会备案要点
3. 发改委备案要点
4. 发改委产业政策符合性审查要点
（三）运作和终止
1. 基金管理人（含双GP/双执伙）
2. 基金托管
3. 基金管理/管控（含关联交易）
4. 基金退出
5. 绩效评价/考核
6. 闲置资金使用
7. 变更私募基金管理人
三、产业基金投资之重点条款解析（含政府/央国企LP）
（一）经济性条款——钱进
1. 出资顺序
2. 出资规模
3. 迟延出资的豁免
4. 扩募
（二）治理性条款——管理/控制力
1. 关键人士条款
2. 投资限制条款
3. 投资运作决策
4. 信息披露
（三）经济性条款——钱出
1. 管理费
2. 合伙企业费用
3. 收益分配
四、产业基金监管关注要点
（一）产业基金监管体系
（二）证监会/中基协行业监管关注要点
（三）产业基金财政与审计监督关注要点
（四）产业基金国有资产监管关注要点
五、答疑与交流
第二讲、合伙型产业基金主要退出方式、争议关注要点及典型案例分析
（时间：1月5日下午13:30-16:30 ）
·主讲嘉宾：魏老师，隆安律师事务所高级合伙人，多家私募股权基金和央国资产业基金长期业务顾问。
一、产业基金退出方式1——上市减持退出
（一）私募基金上市减持退出现状
（二）锁定期规则
（三）减持规则
（四）私募基金减持退出关注要点
（五）股东违规减持的2亿天价罚单案
二、产业基金退出方式2——对赌回购
（一）对赌回购条款的概念
（二）对赌主体、标的以及工具
（三）对赌回购条款的效力
（四）主要法律争议及关注要点
三、产业基金退出方式3——份额转让退出
（一）份额转让前的关注要点
（二）份额转让的程序（管理人角度）
（三）主要法律争议
（四）S基金交易平台介绍
（五）S基金案例解析及交易建议
四、合伙型产业基金争议解决退出
（一）管辖——诉讼和仲裁如何选择
（二）保全财产线索的获取方式
（三）回购纠纷案件证据的搜集及取舍策略
（四）切中要害、以打带谈
五、合伙型产业基金清算
（一）基金自行清算和强制清算的程序
（二）实物分配股票/股权程序及关注要点
六、基金管理人责任承担及风险防范
（一）管理人的信义义务
（二）管理人的投前尽职调查义务
（三）募集及适当性义务
（四）投资运作中的义务
（五）投后管理中的义务
（六）利益输送和利益冲突问题
（七）基金合同延期和基金到期后管理人职责
（八）清算与投资人损失
（九）其他
七、答疑与交流
【互动交流研讨会】
强化彼此认知、问题答疑解惑、实现合作共赢
（时间：1月5日下午16:30-17:30 ）
环节一：参会嘉宾自我介绍（可展示PPT）
环节二：实操问题交流研讨（提前发会务组）
环节三：潜在合作机会发掘
第三讲、产业基金的项目投资逻辑、法律财务尽调风险研判和案例解析
（时间：1月6日上午9:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：罗老师，某央企产业资本/基金资深风控官。专注于私募股权投资、风控、合规管理、法务等工作十几年。过往参与管理的资产规模在百亿以上，有法律资深功底以及项目一线业务负责人经历，工作经历贯穿私募基金募、投、管、退、风控合规监管环节，涉及行业包括半导体、轨道交通、新能源、智能制造、新材料、教育、房地产等。
一、产业私募股权投资投资逻辑透视
二、项目筛选考量要素实务分析及案例
三、财务风险控制实务要点及案例分析
四、法律风险控制实务要点及案例分析
五、答疑与交流
第四讲、产业基金的投资交易结构条款设计、投后管理与退出及案例分析
（时间：1月6日下午13:30-16:30 ）
· 主讲嘉宾：罗老师，某央企产业资本/基金资深风控官，专注于私募股权投资、风控、合规管理、法务等工作十几年。
一、交易结构设计实务要点及案例分析
二、投后管理实务要点及案例分析
三、投后赋能实务要点及案例探讨
四、项目退出路径选择、实操要点及案例分析
五、答疑与交流
第五/六讲、国资产业基金运作投资策略及投资并购案例分析
（时间：1月7日上午9:00-12:00 下午13:30-16:30 ）
· 主讲嘉宾：张老师，深圳远致富海投资投资总监、某产业基金负责人，清华大学优秀博士后，深圳市高层次人才，擅长股权投资和上市公司并购。
一、国资产业基金的运作逻辑和投资策略分析及案例
二、国资上市公司投资并购基金的设立与运作
三、产业基金股权投资案例与对标上市公司分析
四、产业基金二级市场投资理念方法及投资案例
五、答疑与交流
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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