案例 | 中国信达成功盘活武汉最大烂尾楼
?点击领取【破产重组法律法规汇编】中国信达湖北分公司（以下简称：“湖北分公司”）深入贯彻落实党中央、国务院、银保监会关于稳经济、活存量、化风险等政策要求，聚焦主责主业，围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，助力区域经济高质量发展。成功化解武汉市财富基石非法集资风险，是近年来湖北分公司聚焦主责主业，发挥专业优势化解地方金融风险的一个典型案例。
项目背景
财富基石非法集资案爆发
2012年，华氏集团实际控制人成立武汉财富基石投资管理有限公司（以下简称“财富基石”），通过线上销售+线下门店以“自融、自投、自担保”并承诺高额保本收益的模式集资，用于中华城等房地产项目建设。
2015年11月24日，财富基石的基金产品无法按期兑付，资金链断裂，广大投资人开始聚集到有关政府部门和财富基石的各营业点，要求财富基石及背后的武汉华氏实业集团发展有限公司（以下简称“华氏集团”）偿还投资本金和收益，并要求政府出面给予解决。
武汉中级人民法院事后的裁判文书显示，该案件涉及非法集资金额合计40多亿元，是武汉市近年来爆发的具有较大影响的非法集资案。
标的资产成为当地最大烂尾楼
案发时，华氏集团的主要资产是位于武汉市江汉区的中华城项目。该项目于2010年3月开工建设，原计划2013年10月一期交房，但由于资金问题进展较为缓慢，交房时间多次延期。至财富基石案爆发时，中华城项目仍未能完工，形成了当时武汉市最大的烂尾楼项目。
主要做法
探寻联合产业投资人参与风险化解路径
财富基石非法集资案爆发后，湖北分公司高度关注案件进展，考虑利用不良资产收购处置方式协助化解金融风险。为提高风险化解效率，湖北分公司与意向产业投资人进行广泛接触，拟通过联合并购方式接盘该项目。
联合阳光城共同盘活资产
最终，湖北分公司选择与阳光城进行合作，通过收购中华城存量资产并全程参与后续资产盘活重整与剩余地块拆迁开发等工作，帮助广大集资参与者快速收回款项。
实施效果
通过本次重组，不仅解套了数年来深陷泥潭的烂尾项目，还兑付了财富基石非法集资案投资者的本金，协助政府解决了群体性事件，化解了社会矛盾，取得了较好的效果。
首次全额兑付非法集资参与者本金
中国信达湖北分公司联合武汉阳光城接盘中华城项目部分资产，于2018年春节前，基本完成非法集资参与者投资本金的返还工作，成为全国首例本金全部兑付的P2P非法集资案件。
盘活武汉市最大的烂尾楼风险项目
中华城项目自2010年3月开工建设，至财富基石案爆发时仍未能完工，形成了武汉市当时最大的烂尾楼项目。该项目地处市中心核心地段，严重影响武汉城市形象。湖北分公司通过此次重组解套了数年来深陷泥潭的烂尾项目，盘活了中华城项目已查封的问题资产。
武汉阳光城接手资产后，又投入资金完成了住宅及写字楼的后续建设工作。目前该项目已基本完工，住宅部分已售罄，写字楼已投入使用，成为周边的标志性建筑。
协助政府解决群体事件，化解社会矛盾
财富基石案涉及的广大非法集资者投资本金得到兑付后，向政府写来了感谢信、赠送了锦旗，对政府的风险化解工作表示感谢。
湖北分公司联合产业投资人武汉阳光城化解财富基石非法集资，发挥金融资产管理公司处置不良资产、化解金融风险的主业优势，协助政府解决了群体事件、化解了社会矛盾、维护了金融稳定，取得了较好的社会效益。
来源：中国信达
启金智库 联合 北京德和衡律师事务所 将于 2023年11月18-19日（周六/日）在 北京 举办《企业(含上市公司)债务重组、破产重整、债转股、特殊机会投资与资本运作实务和案例专题培训》，特邀一线实战专家主讲分享，诚邀您的参加！
【课程提纲】 企
第一讲、AMC参与资本市场纾困与重组业务实务和案例
（时间：11月18日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：M老师，曾任职某四大资产管理公司高管，不良资产行业资深专家，近20年AMC从业经验，对政策监管与行业发展，具有深刻体悟与积极践行，参与并主持过多个重大项目的收购、管理、处置工作，牵头负责多个违约债权处置、债转股、上市公司破产重整等项目。对资产管理、债务重组、资产重组、不良资产证券化等方面，具有非常丰富的一线实践经验和案例总结。
一、金融机构对外转让现状
二、基于困境成因而形成纾困重组方案
1、行业周期波动的重整机遇
2、纾困问题机构的逻辑
3、突发性（行业、舆情）风险影响
4、机构纾困、阻断风险、出清资源三个层面
三、案例：XX集团债券违约风险化解
1、纾困上市公司标的选择标准
2、参与上市公司纾困的参与主体的诉求与投资模式
3、退出路径与风险控制
4、与时俯仰或其盈利
四、案例：XX上市公司组纾困资产重策略及实践操作
五、案例：XX商业地产项目收购处置
六、案例：XX股份破产重整
1、过程梳理——申请和受理/优质资产的保留及不良资产的出售/通过重整草案/重整完成
2、介入时机——重整方案发布前的介入机会/重整方案发布后的介入机会
3、介入路径——表面的介入路径/背后的介入路径
七、互动答疑
第二讲、资本综合运作下的困境上市公司的债权、股权运作及重整
（时间：11月18日下午13:30-16:30 ）
·主讲嘉宾：G老师，某控股集团总裁，公司涉及商贸、能源、金融、医疗、旅游、文化板块，曾担任知名证券公司投行业务负责人，过往负责过数十家企业的首发上市、并购重组、VIE回归重组及境内资本化项目、国有企业混改及再融资项目，目前涉及上市公司综合业务、国资国企混改项目、政府产业基金、国资并购重组等。
一、困境上市公司现状概述
二、困境上市公司主要表现及案例
1、主体表现角度
2、困境形式角度
三、上市公司困境解决之核心关注点
四、基于资金因素为主的重生之路
1、上市公司自救：重大资产出售
2、纾困资金/代持资金
3、引入战略投资人/出售控股权
4、上市公司破产重整案例
5、上市公司退市后重整/重新上市
五、基于其他因素为主的重生之路
1、上市公司主业存在问题导致陷入退市危机
2、上市公司因其他审计问题导致陷入退市危机
六、困境上市公司重生之路的资金介入模型
1、固定收益或固定收益为主的模型
2、浮动收益或浮动收益为主的模型
七、互动答疑
第三讲、上市公司退市后的法律问题研究
（时间：11月18日下午16:30-17:30 ）
· 主讲嘉宾：黄老师，北京德和衡律师事务所高级联席合伙人，曾经长期担任国内某企业集团（世界五百强）总法律顾问以及产业集团高管，曾经兼任国内多家上市公司、以及香港某上市公司董、监事职务，熟悉资本市场。擅长领域：航空产业投资和航空运营；“一带一路”国际贸易及跨境服务；境内民11商事争议解决及企业重组与破产。
前言：上市公司退市后法律使用基本框架
一、上市公司退市数据及退市后企业命运结局
二、上市公司退市类型及法律后果
三、退市后的债权人和中小投资者保护路径
四、退市破产处置中需要注意的基本问题
五、海航集团破产重整案例的总结
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【互动交流研讨会】
强化彼此认知、问题答疑解惑、实现合作共赢
（时间：11月18日下午17:30-18:30 ）
环节一：参会嘉宾自我介绍（可展示PPT）
环节二：实操问题交流研讨（提前发会务组）
环节三：潜在合作机会发掘
第四讲、债转股实施机构的债转股政策解析与实务操作案例
（时间：11月19日上午09:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：H老师，目前任职债转股实施机构，主要从事风险资产债转股工作。曾长期从事商业银行信贷管理与风险资产化解处置工作，先后在基层行、二级行、总行信贷与风险管理、不良资产处置部门工作。
一、债转股政策制度解析
1、监管规定与行内制度
2、关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见
3、关于市场化银行债权转股权的指导意见
4、金融资产投资公司管理办法（试行）
二、债转股实务操作案例介绍
1、业务场景与业务模式
2、债转股业务案例
案例1：收债转股相衔接（庭内）
案例2：先收债再推动转股（庭内）
案例3：收债转股相衔接（案外）
案例4：先收债再推动转股（案外）
案例5：发股还债（庭内，联合战投投资重整企业）
案例6：发股还债（庭外）
案例7：收股还债（庭外）
3、风险客户债转股投资机会与风险把控
三、互动答疑
第五讲、重组与重整的法律实务与实践案例——危机中的投资蓝海
（时间：11月19日下午13:30-16:30 ）
· 主讲嘉宾：Z老师，在不良资产、困境企业并购重组、破产重整和结构性融资领域有着丰富的经验。
一、特殊资产及破产重整市场分析
二、重组与重整的流程以及相关问题
1、重组、预重整、重整的概念和区别
2、关联企业破产重整的两种模式
3、重整的三种路径
4、重组、重整的参与主体
5、重整的主要流程——申请/受理/债务人/管理人/债权人/投资人招募/债权人会议/债权人委员会/原出资人/重整计划草案/重整计划执行
三、上市公司的重整投资
1、上市公司重整概况
2、上市公司破产重整投资收益·产业投资人与财务投资人
3、破产重整投资趋势与重整投资方式
4、股权投资VS重整投资
5、重整投资价值/操作常规流程/最佳实践流程/投资风险
6、上市公司重整的成功要素
四、重组与重整的方案设计及案例解析
1、重组与重整的原则/思路/内容/结果
2、XX实质合并重整案例
3、XX集团破产重整案例
4、XX上市公司破产重整案例
5、XX集团债务重组案例
6、XX上市公司债务重组案例
五、互动答疑
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