万科股债暴跌，深圳地铁注入100亿元助其渡过难关
?点击领取【破产重组法律法规汇编】11月6日，一向表现良好的万科，股债也双双暴跌。起因是境外美元债引起的，万科境外美元债跌幅达14%-28%，万科的美债中，2024年3月、2025年的到期债券，面值100美元分别跌至84美元、59.2美元。
由于地产行业近些年爆雷负债的较多，大家对万科是否也会步恒大后尘表示担忧，毕竟明年有三只美元债到期，合计110亿元。对此万科回应公司当前经营正常，1-9月累计合同销售金额2,806亿元，已连续14年保持经营性现金流为正。但是否毫无影响，相关利害关系人仍保持怀疑态度。
万科股债双跌的原因
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万科股债双跌，其一是国内地产行业不景气，国内政策早前压制房价上涨，疫情三年打击后，居民口袋里的钱少了，即便放开限购房价也毫无上涨预期。其二，伴随着多个房企负债暴雷，资本市场已不大看好。恒大、融创、碧桂园、万科等都是高杠杆、高负债、高周转模式，现在另外3个企业已负债累累，万科似乎也有概率步入资金危机。
鼎新清算刘常莹律师表示，万科的表现在地产行业中一直是被看好的，眼下遇到的股债双跌主要还是受房地产大环境影响。消费层面不景气，政策方面也是保守监控以免引发社会不稳定，这也让地产行业难有起色。不过有了恒大、融创的前科之鉴，各地房企也在严控成本、收缩规模、防范资金风险，渡过难关。
深圳国资委力挺，深圳地铁注入超100亿
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万科背后是深圳地铁，深圳地铁的背后是深圳国资委。有了这层关系，万科似乎有了保障。深圳地铁董事长表示将向万科注入超100亿元的流动资金，并承接万科的部分项目，万科从资金和项目上都获得了助力。这显示了深圳国资对万科的强力支持，也让资本市场对万科的前景充满希望。
刘常莹律师指出，万科的总资产、营收、利润总额在深圳国资中占比均超三成以上，因此万科的经营发展对深圳国资影响重大。此次危机深圳国资也态度鲜明的战队万科，这给了各方市场一个定心丸，万科的发展前景或仍被看好。
业绩下行压力持续
前三季度，万科营收约2903.08亿元，同比下降14.04%，净利润约136.21亿元，同比下降20.31%。营收、利润都双下滑也让万科高层十分忧虑，表示市场的恢复首先就需要恢复消费者的信心，行业要保持稳定，负债暴雷、保交楼等问题容易让消费者失去信心。万科要想真正的完成蜕变仍需要时间，国内地产市场需求潜力巨大，恢复也只是时间问题。
来源：鼎新清算
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【课程提纲】 企
AMC参与资本市场纾困与重组业务实务和案例
（时间：11月18日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：M老师，曾任职某四大资产管理公司高管，不良资产行业资深专家，近20年AMC从业经验，对政策监管与行业发展，具有深刻体悟与积极践行，参与并主持过多个重大项目的收购、管理、处置工作，牵头负责多个违约债权处置、债转股、上市公司破产重整等项目。对资产管理、债务重组、资产重组、不良资产证券化等方面，具有非常丰富的一线实践经验和案例总结。
一、金融机构对外转让现状
二、基于困境成因而形成纾困重组方案
三、案例：XX集团债券违约风险化解
四、案例：XX上市公司组纾困资产重策略及实践操作
五、案例：XX商业地产项目收购处置
六、案例：XX股份破产重整
七、互动答疑
第二讲、资本综合运作下的困境上市公司的债权、股权运作及重整
（时间：11月18日下午13:30-16:30 ）
·主讲嘉宾：G老师，某控股集团总裁，公司涉及商贸、能源、金融、医疗、旅游、文化板块，曾担任知名证券公司投行业务负责人，过往负责过数十家企业的首发上市、并购重组、VIE回归重组及境内资本化项目、国有企业混改及再融资项目，目前涉及上市公司综合业务、国资国企混改项目、政府产业基金、国资并购重组等。
一、困境上市公司现状概述
二、困境上市公司主要表现及案例
三、上市公司困境解决之核心关注点
四、基于资金因素为主的重生之路
五、基于其他因素为主的重生之路
六、困境上市公司重生之路的资金介入模型
七、互动答疑
第五讲、上市公司退市后的法律问题研究
（时间：11月18日下午16:30-17:30 ）
· 主讲嘉宾：黄老师，北京德和衡律师事务所高级联席合伙人，曾经长期担任国内某企业集团（世界五百强）总法律顾问以及产业集团高管，曾经兼任国内多家上市公司、以及香港某上市公司董、监事职务，熟悉资本市场。擅长领域：航空产业投资和航空运营；“一带一路”国际贸易及跨境服务；境内民11商事争议解决及企业重组与破产。
前言：上市公司退市后法律使用基本框架
一、上市公司退市数据及退市后企业命运结局
二、上市公司退市类型及法律后果
三、退市后的债权人和中小投资者保护路径
四、退市破产处置中需要注意的基本问题
五、海航集团破产重整案例的总结
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【互动交流研讨会】
强化彼此认知、问题答疑解惑、实现合作共赢
（时间：11月18日下午17:30-18:30 ）
环节一：参会嘉宾自我介绍（可展示PPT）
环节二：实操问题交流研讨（提前发会务组）
环节三：潜在合作机会发掘
第四讲、债转股实施机构的债转股政策解析与实务操作案例
（时间：11月19日上午09:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：H老师，目前任职债转股实施机构，主要从事风险资产债转股工作。曾长期从事商业银行信贷管理与风险资产化解处置工作，先后在基层行、二级行、总行信贷与风险管理、不良资产处置部门工作。
一、债转股政策制度解析
二、债转股实务操作案例介绍
三、互动答疑
第五讲、重组与重整的法律实务与实践案例——危机中的投资蓝海
（时间：11月19日下午13:30-16:30 ）
· 主讲嘉宾：Z老师，在不良资产、困境企业并购重组、破产重整和结构性融资领域有着丰富的经验。
一、特殊资产及破产重整市场分析
二、重组与重整的流程以及相关问题
三、上市公司的重整投资
四、重组与重整的方案设计及案例解析
五、互动答疑
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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