央企保理及其深耕ABS的六个问答
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都有哪些央企保理公司？
央企保理作为保理行业相对特殊的存在，依托强大的股东背景、产业资源，在业务开展、资金融通、产品设计、服务创新方面均取得了不俗的成绩。在政策积极推动供应链金融发展、产业集团借助供应链金融、商业保理带动产业链降本增效的大背景下，近几年，央企保理在各方面也取得了积极的发展。
据不完全统计，截至2022年1月5日，国务院国资委所属97家中央企业集团中，共计设立了56家商业保理公司，累计注册资本325.7亿元，平均注册资本6亿元。
可以说央企保理是保理行业中，产业资源最为丰富、融资优势最为显著、资本实力最为强大、服务场景最为多元的一类保理公司。
上述56家央企保理分布于45家中央企业集团中，相当约46%的央企在内部设立了集团内保理公司。
绝大数央企内部仅全资设立了1家商业保理公司，且多数位于央企资本管理板块，设置于产业金融的大的管理框架下。
部分央企，在集团由于业务布局的原因，设立了多家保理公司，如中国医药集团、中国远洋运输集团、国家电网等。
也有两家央企合资共同发起设立商业保理的，如中国能建和中国化学工程集团联合发起设立了北京能建国化保理。
多家中央企业在2021年完成了保理新设，如国家能源集团所属国能保理、中国联通所属中联云链保理、南方航空所属南方明珠保理、中国化学工程集团所属中化学保理、中国能建所属能建国化保理；
亦有多家保理在2021年完成了增资，如国新保理两度增资至50亿元、诚通保理增资至20亿元等。
新设产业保理可以做哪些ABS？
广义上讲，资产证券化产品主要分为：在沪深交易所申报挂牌的ABS，在银行间市场发行的ABN（含ABCP）、在北金所挂牌的债权融资计划、在中保登挂牌交易的保险资产支持计划。其中，交易所挂牌交易的ABS和银行间发行的ABN。需要注意的是，交易所ABS本质为在交易所挂牌交易的资管计划，所以全部为私募产品，公开发行的ABN产品可以理解为公募产品，因此，ABS只公开披露项目简要信息，而公开发行的ABN则可会通过特定渠道披露项目的详细信息（包括各类交易文件）。
新设产业保理都可以直接发行ABS吗？
坊间一直盛传，ABS/ABN对商业保理公司的设立年限有要求，如作为原始权益人需要成立满1年。根据过去诸多案例来看，新设产业保理是否可以作为原始权益人发行ABS需“一事一议”，实质是要看该保理公司是否具备了发行ABS的人员、能力和明确的发行计划。此外，需要注意的是，新设商业保理公司发行ABN需要注册成为交易所协会会员，因此保理公司设立有发行银行间市场产品的，应着手注册成为协会会员。
新设产业保理都可以发行哪些ABS？
供应链ABS（核心企业应付ABS）最简单的ABS，主要作用是解决核心融资问题，其是新设产业保理最适宜尝试的ABS。供应链ABS依托核心企业信用，通过延长账期的方式，可以确保现金流的整齐划一，从一定程度上可以简单理解为核心企业短期信用债（通常1年以内）。应收账款ABS通常是产业集团降两金（两金中的“应收账款”）使用的，也可以作为新设产业保理优先尝试的业务类型，应收账款ABS交易结构稍微复杂一些，通常需要设置循环购买，资产处理的品类也相对高一些。此外，有部分保理公司还参与集团以降负债为主要目的的并表ABN产品。
新设产业保理如何快速建立发行ABS的能力？
捷径之一是，学法规。通过学习在各个资产证券化领域的法律法规，可以快速了解ABS的概况、发行流程、交易结构、标准文本要求、资产要求等。如证监会发布的资产证券化业务管理指引、信息披露指引，沪深交易所发布的各类ABS业务规则（如登记挂牌条件确认指南、申报发行指南等）、中国基金业协会发布的备案指引、文本指引等。
捷径之二是，看项目。看其他ABS的交易文本，快速了解各类ABS的基本情况、交易结构、资产要求（如分散度、集中度）、参与机构沟通要求等。
捷径之三是，找师傅。一是找拟合作的管理人（以银行、证券公司或基金子公司）；二是找有发行经验的商业保理公司联合合作；三是，找专业人员快速学习。
来源：泛地产投融圈
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www.qijin-finance.com
启金智库 联合 章法网 将于 2023年4月8-9日（周六/周日）在 北京 举办《基建领域应收应付账款融资、保理/供应链金融/保函、ABS/ABN及保理+银行+基金+租赁+信托等资金组合的典型创新产融实务和案例专题培训》，特邀四位行业实战型专家主讲实操经验与案例，本课程适合基建工程类产业企业和相关金融机构的从业人士参加，同时会形成多元化背景的学友们持续学习交流研讨合作携手共进的生态圈，诚邀您的加入。
【课程提纲】
第一讲、基建行业和金融机构双视角下基建领域应收账款资产形成及保理 、供应链金融解决方案实务
（时间：4月8日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：讲师A，曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人、某城商行分行行助，在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。
一、基建产业链全景梳理及应收账款融资业务参与机会：
1、上游（建材、工程机械等）、中游（中建、中交等建筑企业）、下游（政府、城投、社会组织等）的典型代表企业简析及业务分析；主要从产业特点、财务指标、产业需求、风险画像、考核指标等维度分析；
2、看基建行业典型机构参与工程类型，从F+EPC、PPP、BOT等业务模式看交易结构关系；
3、国务院等进一步盘活存量资产扩大有效投资的利好政策会带来哪些合作机会？从REITS、不动产私募基金方面解析基金和资管参与工程领域供应链。
4、有追保理和无追保理的资金流深度分析，折扣融资对国有企业资产是否造成流失？
二、基建产业下游企业应收应付账款分析及保理 、供应链金融产品方案：
1、政府平台、城投企业、地产公司作为典型业主的业务类型和现金收付逻辑有哪些？如何判断隐形债务？隐形债务对应的典型应收账款类型
2、主要政府平台、城投企业、地产公司名单解析及业务、转型现状、应收和应付逻辑；
3、城投、地产公司等典型下游企业承兑的商票如何操作？逾期商票的典型企业名单。以担保公司+保理公司、担保公司+商票+银行实务案例解析
三、基建产业中游企业应收应付账款分析及保理 、供应链金融产品方案：
1、施工企业如何拿工程? 如何与社会资本合作案例解析，以基金+保理模式案例分析社会资本如何与保理联合参与基建供应链金融
2、案例解析：中游企业付款方式，以票据、债权凭证、反向保理、供应链票据、国内信用证为的案例解析
3、案例解析：中游企业出表模式及结构化无成本双降创新案例，压降两金的背后政策是什么？
4、案例解析：以中游企业为核心的供应链资产证券化典型案例
四、基建产业上游企业应收应付账款分析及保理 、供应链金融产品方案：
1、建材等托盘商介入上游供应链的模式和要素案例分析，以某信托公司和金融服务公司通开展砂石、建材等供应链业务典型案例
2、农民工工资监管和民工工资保理、实名制管理业务案例分析
第二讲、大型企业布局保理公司和供应链公司现状及典型供应链金融创新模式案例
（时间：4月8日下午14:00-16:00 ）
·主讲嘉宾：讲师A，曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人、某城商行分行行助，在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。
一、大型央国企建筑企业生存现状、设立保理公司动机分析
1、核心企业设立保理公司市场经营现状分析，从行业选择、净资产收益率等纬度深度剖析
2、保理公司与银行的合作产品和资产选择有哪些？
3、保理公司和保理公司之间资产转让、动机案例分析
4、银行、核心企业、第三方布局供应链金融现状及优劣势分析
二、聚焦“招采平台”
1、政府平台、大型央国企的招采平台现状分析
2、“权证类”确真不确权到底能否打动银行为代表的资金方？
三、典型案例分析
1、瑞茂通、厦门象屿等产业金融生态企业如何通过产业+供应链金融方式介入工程行业？盈利模式深度分析
2、工程机械细分行业供应链金融案例
--某股份制银行在工程机械领域从厂家到终端客户的全程通供应链金融产品案例
3、新能源建设产业+保理案例分析
--某电建公司通过新能源公司、引入产业、保理公司方式，和政府合作开展光伏电站产业投资与供应链金融案例解析
--某央企发电集团旗下保理公司通过非标准确权为煤炭供应商提供前置未来应收账款融资案例
4、中交某局处级单位典型诉讼案例，看总包单位对分包单位的分包行为为何承担连带责任？
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真实案例场景模拟 角色互换实操演练
（时间：4月8日下午16:00-17:00 ）
主持嘉宾：讲师A，曾任某大型建筑央企供应链金融平台负责人、某城商行分行行助，在交易银行、保理和供应链金融领域有长达20多年的深入研究和实务实践。
来自银行、城投、金控、央国企、工程企业、保理公司、信托公司、基金公司、租赁公司、供应链金融科技公司、律所的各领域从业高管亲临现场，抛实务问题，聊现实痛点，解疑点难点，由特邀讲师主持。
第三讲、工程保函/担保的产品类型、行业发展、运用场景和典型案例分析
（时间：4月9日上午9:00-10:30 ）
· 主讲嘉宾：讲师B，工程保函领域专家，带领团队创设了包括但不限于电子保函、分离式保函、转开保函，以及电子分离式农民工工资保函、履约保函、预付款保函、质量保函、农民工工资保证金保函等多个优秀产品，并完成与多个省市、央企业务对接。因此荣获多项创新产品奖。
一、 建筑工程行业发展现状及工程保函容量，重温赫德法案
二、工程保函的法律关系和机构分布
（一）工程保函取得法律支持、大范围推广及高速发展阶段的历史实践
（二）工程保函涉及的主体之间法律关系
（三）国内担保公司的分布和主营保函业务的银行介绍
三、国内工程担保的行业背景及存在的实际意义
（一）国内工程担保的行业背景
（二）国内工程担保存在的实际意义
四、招投标和资质管理制度对建筑工程行业的要求
五、工程担保的分类、格式、主要方式和运用场景分析
（一）银行保函、商业保函、保险保函、保证金产品区别
（二）投标保函、履约保函、预付款保函、业主支付保函等产品运用案例
六、工程担保市场的参与机构类型
七、工程保函权利各方的风险识别
八、典型案例分析
（一）公共资源交易中心案例
（二）核心企业集采/招采平台案例
（三） 银行、保险和非银金融机构面向建筑工程行业的担保+供应链金融案例
第四讲、基建领域供应链ABS/出表ABS/并表ABN创新实践案例剖析
（时间：4月9日上午10:30-12:00 ）
· 主讲嘉宾：讲师C，某头部保理公司业务总经理。中原银行总行和郑州银行总行投资银行特约顾问。原某国有股份制大行银行省分行公司部总经理，原顺丰控股金融BG华中区域负责人。
1、当下城投、央国企融资结构环境分析及盘活存量资产，提高资产流动性的诉求下ABS井喷发展的逻辑分析
2、如何正确理解国资委对中央企业《关于加强中央企业融资担保管理工作的通知》的要求，及关于央企开展ABS业务增信问题的回复
3、城投融资结构新的转型方向：非标转标案例解析、福建省首单-单SPV-CMBS案例解析、基础设施公募REITs政策逐步完善、市场不断扩容，新的机遇和挑战在哪里？
4、城投和央国企供应链ABS业务落地实操：某城投安置房信托受益权ABS、保障房ABS、租赁住房ABS、购房尾款ABS、供水收费收益权ABS、供应链ABS、某央企代理ABS、出表ABS、并表ABN等实际案例剖析
5、趋严监管背景下、上交所、深交所及交易商协会、基协对ABS的资产发行及挂牌指导意见分析
第五讲、建筑工程保理业务合规操作及风险管控实务和案例
（时间：4月9日下午14:00-17:00 ）
· 主讲嘉宾：讲师D，北京市盈科律师事务所保理与供应链金融华北负责人，商业保理专业委员会学术委员。
一、《建设工程保理业务规则》的解读
二、合格施工类应收账款的多角度判断
1、施工合同效力的影响：建设工程施工合同无效，保理合同也会无效吗？
2、施工合同多个交易主体的影响：建设工程的联合体中，谁才是真正的债权转让人？
3、结算金额依据的影响：施工类应收账款金额的结算依据如何判断？
三、建设工程应收账款保理业务中建设工程价款优先受偿权的相关问题
1、观点碰撞：建设工程应收账款转让时建设工程价款优先受偿权是否能随之转让？
2、执行难题1：执行程序中，建设工程价款优先受偿权与抵押权产生冲突时如何行使？
3、执行难题2：执行程序中，建设工程价款优先权与建设工程土地抵押权并存时的受偿顺序及范围如何确定？
4、特别法优先：发包人进入破产程序，建设工程价款优先权和保理债权之间的转化
四、最高院典型司法判例分析
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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