股权家族信托凭什么成为家族财富传承必不可少的一环？
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近几年，家族信托作为国内最火的财富传承工具，在超高净值客户心中的重要性与日俱增。中国首单家族信托自2013年成立以来，经过8年多的积累，目前更是飞速发展，根据中信登数据，截至2021年末，家族信托存量规模近3500亿，一跃成为市场的“新宠”。
诚然，受国内信托公司的性质和各家金融机构的投资属性影响，国内家族信托确实是以资金型为主，但随着客户需求的不断涌现，越来越多的超高净值客户开始关注信托本源的功能属性，以及对多品类资产的承载能力，股权家族信托、不动产家族信托、保险金信托相继涌现。
股权家族信托业务结构
首先，股权家族信托从大类上仍属于家族信托的范围，这就意味着它拥有家族信托的基本功能，包括我们经常提到的资产的隔离、传承意志的实现、婚姻财富约定、受益人的指定，又因为在股权家族信托中装入的资产为公司股权，这使得股权家族信托和企业的治理问题天然地联结在了一起，包括企业治理过程中的代持问题、股权经营权的分离、企业税收规划等一系列衍生而来的需求。
常见的股权信托结构如下：
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股权家族信托四大独特功能
1 实现股权和经营权的分离
在股权信托中，信托公司作为受托人，名义持有公司股权，原股东作为信托的委托人，通过和受托人之间信托合同的约定，实现对股权收益的指定分配，信托受益人是最终的利益获得者。
在实践过程中，受托人考虑到自身的资产隔离问题和经营管理权的释放问题，往往会要求在信托项下搭建某特殊目的公司，常见的结构为有限合伙，信托公司作为有限合伙人（LP）、客户或其实控的公司作为普通合伙人（GP），执行合伙企业层面的管理职能，从而实现大部分的资产由信托持有，小部分的资产和管理权属于客户实控的主体这样的结果。
原股东可通过信托合同的约定，将股权产生的收益分配给指定的若干受益人，从而实现财富的传承，股权和经营权的分离。
2 解决股权代持的问题
面对有些超高净值人士受限于某些特殊原因，无法自己持有资产，而是由亲戚、朋友等代持公司股权的情况，股权家族信托也是一种有效的解决工具。
我们经常谈到代持的风险是不可估量的，亲朋好友可能反目成仇，即使人性经受住考验，但在对抗善意第三人的时候，一纸代持协议也显得脆弱无力。
当遇到股权代持的问题时，由家族信托作为股权的持有人，显然要优于自然人代持的结构，从资产安全性角度考虑有明显的优势，且收益仍可通过信托利益分配的方式传递给被代持人，可以解决诸多资产持有的困扰。
3 实现股权的归集和整合
在股权的归集方面，我们可以借鉴海外信托的经验，许多海外大家族，由于人口众多，为避免代际传承对股权集中度的削减，会将股权置入信托，进行资产的整体传承。
在公司的经营管理方面，由家族中的有能力者或者外请职业经理人来负责公司的经营运作，而其他的家族成员作为信托的受益人获得股权产生的收益，这是延续家族传承很有效的一种方式，一方面避免了数代的传承对家族股权的稀释，另一方面家族成员通过信托获得股权收益，但并不能够直接持有股权，随意变卖股权，仍可保留家族对企业的核心控制权。
4 结合企业经营进行税务合规优化
股权家族信托在企业税收规划中承担什么样的角色？这一点往往是超高净值人士都十分关注的。回到我们上文提到的股权家族信托的常见结构，股权家族信托下的企业，利润分配路径为从经营企业分配给SPV、SPV分配到家族信托计划、家族信托计划分配给受益人。
来源：恒天睿信家族办公室 ，作者：刘梦竹
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【课程提纲】
第一讲、落地家族信托业务必备的基本原理及实战要点
（时间：3月11日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：某信托公司家族信托业务负责人，擅长综合运用家族信托、保险金信托、法税规划、公益慈善等手段为企业家提供定制化服务，曾为诸多高净值人士搭建家族信托架构，协助家族企业落地实施家族财富保障与传承方案。
一、家族信托基本原理
（一）课程导论：家族信托业务发展梳理
（二）监管规定：家族信托涉及有关法规
（三）核心结构：家族信托规划核心要素
（四）功能应用：家族信托的功能实现
二、家族信托业务实战
（一）设立流程：家族信托规划与实施流程
（二）业务要点：家族信托尽职调查要点
（三）法律文件：家族信托信托文件要点
（四）市场拓展：家族信托业务拓展
三、答疑与交流
第二讲、用全球视野思考家族资产配置与策略选择
（时间：3月11日下午14:00-15:30）
·主讲嘉宾：姚烈，上海拾麦资产 总裁、创始合伙人，曾任兴业证券私人财富管理总部副总经理、私人财富中心总经理。
一、用全球视野思考资产配置
（一）国际资本市场
（二）国内资本会场
（三）有效的投资策略
（四）合适的资产配置方案
（五）固定（类）收益产品
（六）权益类产品
（七）股权投资类产品
（八）全球大类资产
二、当下及2023年的家族资产配置的策略选择与展业思路
（一）如何布局投资机会？
（二）选谁：指增、股票、FOF、CTA、……？
（三）家族资产如何保值增值？
（四）相关案例解析
三、答疑与交流
第三讲、适合家办客户的长久期低风险组合管理与股份盘活方案
（时间：3月11日下午15:30-17:00）
·主讲嘉宾：丁老师，头部证券公司衍生品部场外业务主管，15年证券、基金、银行行业从业经验。
一、家办客户的资产配置特点与体系化运营技能
（一）普适的财富管理运营技能
（二）家办客户的资产配置特点
（三）衍生品视角下的组合管理方案
二、策略指数期权：创设最稳健的核心资产
（一）投资逻辑构建原理
（二）不同类别策略指数创设与融合
（三）策略指数产品化创设核心资产
三、结构化产品：定制最精准匹配的卫星资产
（一）衍生品视角下的结构化产品设计
（二）投资视角下的结构化工具运用
（三）雪花盛开，蝴蝶自来
四、券的视角：股份盘活方案与上市公司业务
（一）交易模式优化的业务逻辑
（二）存量股份盘活综合方案
（三）上市公司股票类业务需求方案
五、答疑与交流
第四讲、境内家族信托的客户+方案一体化服务和开拓实务及案例
（时间：3月12日上午09:00-12:00）
·主讲嘉宾：赵老师，某头部信托公司区域财富中心总经理，拥有私人银行家（CPB）、金融理财管理师（EFP）持证人、金融工程师岗位资格。
一、国内家族财富管理/传承慈善需求与家族信托发展
二、识别家族信托目标客户及其痛点
（一）家族信托解决什么痛点
（二）目标客户画像及合适和不合适的客户识别
（三）家族信托的门槛与条件
三、国内家族信托的类别及其实务运用案例
（一）资金管理家族信托要点及实务运用案例和要点
（二）股权家族信托要点及实务运用案例和要点
（三）不动产家族信托要点及实务运用案例和要点
（四）慈善信托要点及实务运用案例和要点
（五）保险金信托要点及实务运用案例和要点
（六）遗嘱信托要点及实务运用案例和要点
（七）其他更多
四、家族信托与其他传承保护工具的比较、结合方法与可能性
（一）家族信托与其他传承保护工具的比较
（二）家族信托与其他传承保护工具的结合方法与可能性
（三）探索、实践、突破、未来
五、家族信托的风险管理与防范
（一）国内家族信托的法律支持
（二）国内家族信托 VS 海外信托的适宜性与风险管理
（三）家族信托的关键条款
（四）家族信托典型风险案例解析
六、家族财富管理与传承慈善的客户服务和开拓实务
（一）家族信托的客户来源
（二）家族财富管理与传承慈善的协同路径
（三）常见的渠道合作模式
（四）家族办公室综合服务
七、答疑与交流
第五讲、家办客户的证券投资和产业投资配置策略、融资解决方案
（时间：3月12日下午14:00-15:30）
·主讲嘉宾：苏晓科，某知名百亿证券私募基金合伙人，某上海信息技术（中央党校直属企业）董事、总经理。牛津大学访问研究员（高性能计算）
一、家办客户证券类资产配置策略及服务抓手
二、面向家办客户稳健类证券投资策略
（一）可转债及定增套利策略
（二）稳健类宏观对冲策略
（三）量化多头及指数增强类策略
（四）境内外低风险套利业务策略
三、家办客户的产业投资配置策略
四、家办客户的融资解决方案策略
五、答疑与交流
第六讲、新发展格局下半导体细分行业的股权投资机会
（时间：3月12日下午15:30-17:00）
·主讲嘉宾：许荣伟，上海君桐资本合伙人，江苏省职业经理人协会城投专业委员会秘书长。
一、新发展格局背景
二、半导体行业认知及其股权投资机会
（一）全球半导体市场规模
（二）中国半导体产业和细分行业现状及发展
（三）中国半导体股权投资机会
三、家办类资金选择半导体细分行业股权投资的原因和注意事项
四、答疑与交流
企业项目参访
（时间：3月13日09:00-17:00 ）
深化企业认识 强化彼此交流 实现合作共赢
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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