看全球顶级家族办公室如何管理财富
目前而言，我国本土家族财富的传承是通过家族信托和基金会实现的，但因中国尚未有真正意义上的家族信托，利用国内的基金会也存在诸多弊端，国内的富有家族大多会选择用慈善信托和基金会相结合的模式进行管理。在中国，家族财富传承正困扰着一大批人
随着中国经济形势的发展和财富的聚变积累，家族财富传承的问题成为中国第一代企业家的重大难题。以李嘉诚交班、以王石退位为例，面临史无前例且规模超前的财富交接，那么家族财富的保值和传承俨然开始成为中国企业家们不可避免、也是最为头疼的问题之一。
分析原因，有以下几点可以参考：
1、从年龄到视野，经济转型中，第一代掌权者能坚持多久?
2、80后为代表的子女多有留学经历，导致很多子女不愿接班，怎么办?
3、以股市和房地产为代表的，中国投资环境与政策上的动荡，该如何保证财富安全?
这样的疑问并非个例，从中国大江南北来的所有超高净值人群都面临这个问题。当前一代放手，之后家族将该如何管理?数据统计，全球地区只有35.5%的家族会让第二代接手，而有近30.5%的家族则表示将由非家族成员接手管理。而有9.5%的家族将会使用“多家庭办公室的MFO的方式”。不过也还有24.5%的家族还并不确定将如何操作。
可见，在接班的问题上，使用内外结合的方式，一方面培养家族内部成员，也同时主动选择外部的专业服务来取长补短，这是全球家族办公室的共识。
看全球顶级家族办公室职能特点
他们通过家族财富办公室在治理职能上，家族内部管理、家族企业管理等内部问题往往都是由家族自己负责。而在专业服务方面，比如法律、税务、私人银行、投行等，内外结合是主要的方法。成熟的家族办公室已经开始使用大量的家族以外的专业人士来参与管理。
据了解，大量的欧洲家族财富已经掌握在了第二到第四代手中。而北美的非第一代家族财富管理的比重高出亚太地区比重的一倍之多。根据瑞士银行发布的2017年全球家族办公室报告显示，欧洲和北美的家族办公室占比重最高，且资金管理规模也都高于平均水平。但在职能上区分不大，全球顶级家族办公室的职能概括如下：首先是管理和保护家族的资产;其次是管理家族的投资;再有就是为家族成员提供教育、专业服务和生活服务;最后是负责家族财富和资产的传承。
全球顶级家族办公室是如何投资的?
01 资策略以稳健型增长为主
有数据显示，46%的家庭对投资目标的选择是以稳健增长为主要目的。欧洲尤为突出，达到了53.5%，是所有地区中最高的。相比其他地区而言，新兴市场显得比较保守，有31.3%的家族追求保守型收益。而北美洲的家族办公室则最为激进，以追求增长为主。亚太地区也以追求增长为主，但是比重仅仅是略高于平衡型投资收益。
02 投资特点以多资产、全球化配置为主
从全球来看，最受家族办公室青睐的单一资产类别是股票。其中发达国家比发展中国家的股票的占比要高出50%。尽管北美、欧洲、亚太和新兴市场的家族办公室对不同类别的资产投资喜好非常不同，但是无论是股票、地产还是债券，家族办公室都进行了全球化、多资产类比的投资配置。
03 私募投资连续四年占比最高
近年来，私募的重要性被一再提及，且连续四年，私募投资在家族办公室的投资中始终保持着高比重。2017年的数据达到了20.3%之多!其中，投资私募基金的比重最高，达到7.7%，几乎和现金及发展中国家股票的比重一样。
未来，全球家族办公室的投资趋势
关于富有家庭未来资产配置的趋势，超过30%的家族表示：现金、对冲基金和发达地区的固定收益产品的投资比重预计将会减少。而在未来将会增加的投资是：发展中国家的股票、私募跟投、私募基金和地产投资。
01 家族财富管理的专业化和外包化是全球的大势所趋
这些家族中有超过30%的第二代将不会直接管理家族办公室。那么在确保家族资产受保护的基础上，使用职业经理人、外包的会计、法律和投资服务来内外结合的管理家族办公室是得到共识的解决方案。
02 投资必定会更加国际化、多元化和理性化
投资全球和多资产类比并非是追求高收益的表现，这反而是因为要进行更好的风控。全球不同的地区的经济周期不同，各类资产在周期当中的表现也大相径庭。美国经济好的时候，澳洲不一定。而尽管澳洲经济形势不好，也不意味着所有的产业表现不好。所以，为了实现“稳健型”的财富增长，任何家族办公室都需要在全球进行多资产的配置。欧美等发达国家的家族在国外的投资佔家族财富的三分之一以上。
03 另类投资的比重越来越大，私募比重最高
私募Private Equity，简称PE，这是资本产业当中长期保持稳定高收益的行业，但是门槛较高。家族办公室在围绕着自己的核心产业进行私募投资的同时，开始加大对私募基金和跟投的比重。私募也用数据证明了它是所有资产类别当中带来收益最好的投资。这一点也非常值得中国家族办公室和高净值投资人借鉴。
04 家族品牌的社会责任
慈善事业始终是家族办公室长期涉足的领域之一。在该报告编写前12个月，全球家族办公室平均向慈善机构捐助570万美金。北美为840万，亚太仅为60万。其中，教育、儿童和健康的占比最高。对于任何家族办公室而言，在推动财富传承的时候，回馈社会更是一种幸福。如何有效和持续的运用家族财富作为慈善用途是家族办公室的其中一个重要功能。
来源： 亿德晟家族办公室
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启金智库 将于2023年3月11-13日（周六/日/一）在 上海 举办《家族信托和家办最新的实战要点、资产配置、证券投资策略、股份盘活方案、半导体股权投资机会专题培训和参访》，特邀6位行业一线实战型专家主讲实操经验与案例，本课程适合信托公司、私人银行、独立家办等机构相关从业人士和企业主参加，同时会形成多元化背景的学友们持续学习交流研讨合作携手共进的生态圈，诚邀您的加入。
【课程提纲】
第一讲、落地家族信托业务必备的基本原理及实战要点
（时间：3月11日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：某信托公司家族信托业务负责人，擅长综合运用家族信托、保险金信托、法税规划、公益慈善等手段为企业家提供定制化服务，曾为诸多高净值人士搭建家族信托架构，协助家族企业落地实施家族财富保障与传承方案。
一、家族信托基本原理
（一）课程导论：家族信托业务发展梳理
（二）监管规定：家族信托涉及有关法规
（三）核心结构：家族信托规划核心要素
（四）功能应用：家族信托的功能实现
二、家族信托业务实战
（一）设立流程：家族信托规划与实施流程
（二）业务要点：家族信托尽职调查要点
（三）法律文件：家族信托信托文件要点
（四）市场拓展：家族信托业务拓展
三、答疑与交流
第二讲、用全球视野思考家族资产配置与策略选择
（时间：3月11日下午14:00-15:30）
·主讲嘉宾：姚烈，上海拾麦资产 总裁、创始合伙人，曾任兴业证券私人财富管理总部副总经理、私人财富中心总经理。
一、用全球视野思考资产配置
（一）国际资本市场
（二）国内资本会场
（三）有效的投资策略
（四）合适的资产配置方案
（五）固定（类）收益产品
（六）权益类产品
（七）股权投资类产品
（八）全球大类资产
二、当下及2023年的家族资产配置的策略选择与展业思路
（一）如何布局投资机会？
（二）选谁：指增、股票、FOF、CTA、……？
（三）家族资产如何保值增值？
（四）相关案例解析
三、答疑与交流
第三讲、适合家办客户的长久期低风险组合管理与股份盘活方案
（时间：3月11日下午15:30-17:00）
·主讲嘉宾：丁老师，头部证券公司衍生品部场外业务主管，15年证券、基金、银行行业从业经验。
一、家办客户的资产配置特点与体系化运营技能
（一）普适的财富管理运营技能
（二）家办客户的资产配置特点
（三）衍生品视角下的组合管理方案
二、策略指数期权：创设最稳健的核心资产
（一）投资逻辑构建原理
（二）不同类别策略指数创设与融合
（三）策略指数产品化创设核心资产
三、结构化产品：定制最精准匹配的卫星资产
（一）衍生品视角下的结构化产品设计
（二）投资视角下的结构化工具运用
（三）雪花盛开，蝴蝶自来
四、券的视角：股份盘活方案与上市公司业务
（一）交易模式优化的业务逻辑
（二）存量股份盘活综合方案
（三）上市公司股票类业务需求方案
五、答疑与交流
第四讲、境内家族信托的客户+方案一体化服务和开拓实务及案例
（时间：3月12日上午09:00-12:00）
·主讲嘉宾：赵老师，某头部信托公司区域财富中心总经理，拥有私人银行家（CPB）、金融理财管理师（EFP）持证人、金融工程师岗位资格。
一、国内家族财富管理/传承慈善需求与家族信托发展
二、识别家族信托目标客户及其痛点
（一）家族信托解决什么痛点
（二）目标客户画像及合适和不合适的客户识别
（三）家族信托的门槛与条件
三、国内家族信托的类别及其实务运用案例
（一）资金管理家族信托要点及实务运用案例和要点
（二）股权家族信托要点及实务运用案例和要点
（三）不动产家族信托要点及实务运用案例和要点
（四）慈善信托要点及实务运用案例和要点
（五）保险金信托要点及实务运用案例和要点
（六）遗嘱信托要点及实务运用案例和要点
（七）其他更多
四、家族信托与其他传承保护工具的比较、结合方法与可能性
（一）家族信托与其他传承保护工具的比较
（二）家族信托与其他传承保护工具的结合方法与可能性
（三）探索、实践、突破、未来
五、家族信托的风险管理与防范
（一）国内家族信托的法律支持
（二）国内家族信托 VS 海外信托的适宜性与风险管理
（三）家族信托的关键条款
（四）家族信托典型风险案例解析
六、家族财富管理与传承慈善的客户服务和开拓实务
（一）家族信托的客户来源
（二）家族财富管理与传承慈善的协同路径
（三）常见的渠道合作模式
（四）家族办公室综合服务
七、答疑与交流
第五讲、家办客户的证券投资和产业投资配置策略、融资解决方案
（时间：3月12日下午14:00-15:30）
·主讲嘉宾：苏晓科，某知名百亿证券私募基金合伙人，某上海信息技术（中央党校直属企业）董事、总经理。牛津大学访问研究员（高性能计算）
一、家办客户证券类资产配置策略及服务抓手
二、面向家办客户稳健类证券投资策略
（一）可转债及定增套利策略
（二）稳健类宏观对冲策略
（三）量化多头及指数增强类策略
（四）境内外低风险套利业务策略
三、家办客户的产业投资配置策略
四、家办客户的融资解决方案策略
五、答疑与交流
第六讲、新发展格局下半导体细分行业的股权投资机会
（时间：3月12日下午15:30-17:00）
·主讲嘉宾：许荣伟，上海君桐资本合伙人，江苏省职业经理人协会城投专业委员会秘书长。
一、新发展格局背景
二、半导体行业认知及其股权投资机会
（一）全球半导体市场规模
（二）中国半导体产业和细分行业现状及发展
（三）中国半导体股权投资机会
三、家办类资金选择半导体细分行业股权投资的原因和注意事项
四、答疑与交流
企业项目参访
（时间：3月13日09:00-17:00 ）
深化企业认识 强化彼此交流 实现合作共赢
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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