企业合规下的家族股权财富传承
企业合规和家族财富传承看似两个单独的课题，但二者有着紧密的联系。财富传承除房屋资产、保险信托等方式外，企业家如何将自己一手创办的企业顺利交接给接班人是非常值得讨论的话题。一、家族股权财富的概念
家族财富传承概念较大，传承资产既包括房屋、汽车、收藏品等，也包括股权资产，股权资产的表现形式为工商登记，但核心价值体现为股东对出资企业的股权权利，包括表决权、管理权、分红权等，管理权又可分为经营、品牌、人事、财务、税务等。股权资产为动态性资产，财富传承难度大于不动产等静态型资产。
二、股权财富传承的难点
1.股权财富需要了解公司的战略与发展愿景
根据《公司法》第四条规定，公司股东依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利。实践中，企业家作为创一代对公司战略规划、主营业务、市场情况、人事管理等方面具有深入的了解，在企业不断的发展中也成为了企业的核心，人身专属性较强。在财富传承时，接班人如何深入了解企业的核心文化和愿景使命非常重要。
2.股权财富具有复杂性和多样性
在实践中，企业家们的投资往往具有多样性，比如同时涉及餐饮行业、能源行业、教育行业等。不同行业的业态差异较大，受市场波动的影响也具有特殊性，企业的业态也可能和接班人的兴趣点不相同，需要专业的团队协助接班人进行系统化的研究。
3.股权财富需要解决投资者与经营者的协作问题
股权投资分为全资控股、绝对控股、相对控股、参股等情形，在相对控股或财务投资参股的情况下，接班人与公司创业伙伴间能否有效协作显得尤为重要。通常情况下，创业伙伴对企业创始人认可度较高，合作也非常顺利，股权接班对接班人和创业伙伴都提出了新的考验。
三、通过合规路径实现股权财富传承
1.建立企业合规体系，为接班人搭好管理架构
股权财富传承的核心不在于股权登记的变更，而在于企业的实际运营权和管理权的平稳移交。因此，在移交之前，企业的合规体系搭建显得尤为重要。企业合规体系包括一个科学稳健的决策机构和一个流畅高效的执行机构。
（1）规范稳健的决策机构
决策机构为企业的核心，根据《公司法》的规定，企业可以组建董事会，也可以选举执行董事。在创业之初，一般是控股股东兼任执行董事或法定代表人。但在财富传承时，应该建立董事会，明确董事会的人数、董事会的议事规则、董事会的决策事项等等，接班人进入董事会作为董事会成员参与公司重大事项的决策，逐渐了解企业的文化和业务。此外，通过集体决策的方式也避免了个人英雄主义下的“投资冒进”等重大性决策失误。
（2）流畅高效的执行机构
决策的生命力源于执行力，这要求搭建起一个高效的执行机构。从纵向看，需要搭建董事会和部门经理层的畅通汇报机制，总公司与下级分、子公司间的工作协作机制；从横向看，需要搭建部门经理层之间的联席会议机制；从方式看，需要通过搭建经理工作述职汇报制度、工作岗位职责、薪酬激励办法等方式，切实提高公司员工的主观能动性，执行过程流畅高效。
2.建立投资企业重点事项管理制度，形成管理清单
对于参股投资的企业，既要避免“投而不管”，又要避免“过度管理”。作为投资者，需要准确界定投资方式为财务投资还是经营性投资。根据权利义务对等原则，作为财务投资者，需要建立“投前尽调、投中规范、投后管理”的科学制度。
投资前，为避免非理性投资，需要从拟投资企业的股权清晰、合法存续、主营业务、营业财务指标、利润指标、员工规模、市场情况、投资金额、占股比例、限制因素、未来前景、管理团队、核心资产、债权债务、税务缴纳、投资预期、市场风险、法律诉讼等近30个指标进行科学分析，履行投资前的尽职调查流程和可行性论证。
投资中，为避免双方后续产生争议，应该形成完备的投资性文件，包括《投资备忘录》《合作协议》《股权转让协议》《股东会决议》《公司章程》《股东会议事规则》《保留事项清单》等文件，明确股东各方的权利与义务。
投资后，需要建立重点事项管理清单，形成重点事项管理制度。比如财务报表定期报送制度、经营层年度工作汇报制度、股东定期分红制度等，对公司的重要人事安排、财务指标、业务情况等进行分析和掌握，合理适度行使股东权利，监督投资企业建立现代化的公司管理制度。
3.建立家族事务管理办公室，持续赋能企业成长
家族事务管理办公室为企业对外投资事项的日常工作部门，代表家族与投资企业进行沟通，包括文件的上传下达、表决事项的分析与论证、书面材料的整理与撰写、决定的执行与落地等，建立家族事务管理办公室，有助于分担家族管理者的管理压力，逐步将家族的非核心事项通过制度化的方式交由家族办公室管理，接班人进入家族办公室作为核心成员。此外，家族办公室聘请律师、会计师、税务师、秘书等作为专业团队，通过聘请专家学者等方式不断学习，提高家族办公室的管理水平和能力，赋能企业的顺利发展。
随着家族财富的不断积累和社会分工的精细化，家族的财富传承已超出房产继承的概念，更加的多元与复杂。通过专业团队的协助，家族股权财富得以顺利传承，家族成员不断走向成熟和卓越，这才是家族不断向前发展的核心力量。
来源：四川恒和信律师事务所
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启金智库 将于2023年3月11-13日（周六/日/一）在 上海 举办《家族信托和家办最新的实战要点、资产配置、证券投资策略、股份盘活方案、半导体股权投资机会专题培训和参访》，特邀6位行业一线实战型专家主讲实操经验与案例，本课程适合信托公司、私人银行、独立家办等机构相关从业人士和企业主参加，同时会形成多元化背景的学友们持续学习交流研讨合作携手共进的生态圈，诚邀您的加入。
【课程提纲】
第一讲、落地家族信托业务必备的基本原理及实战要点
（时间：3月11日上午9:00-12:00 ）
· 主讲嘉宾：某信托公司家族信托业务负责人，擅长综合运用家族信托、保险金信托、法税规划、公益慈善等手段为企业家提供定制化服务，曾为诸多高净值人士搭建家族信托架构，协助家族企业落地实施家族财富保障与传承方案。
一、家族信托基本原理
（一）课程导论：家族信托业务发展梳理
（二）监管规定：家族信托涉及有关法规
（三）核心结构：家族信托规划核心要素
（四）功能应用：家族信托的功能实现
二、家族信托业务实战
（一）设立流程：家族信托规划与实施流程
（二）业务要点：家族信托尽职调查要点
（三）法律文件：家族信托信托文件要点
（四）市场拓展：家族信托业务拓展
三、答疑与交流
第二讲、用全球视野思考家族资产配置与策略选择
（时间：3月11日下午14:00-15:30）
·主讲嘉宾：姚烈，上海拾麦资产 总裁、创始合伙人，曾任兴业证券私人财富管理总部副总经理、私人财富中心总经理。
一、用全球视野思考资产配置
（一）国际资本市场
（二）国内资本会场
（三）有效的投资策略
（四）合适的资产配置方案
（五）固定（类）收益产品
（六）权益类产品
（七）股权投资类产品
（八）全球大类资产
二、当下及2023年的家族资产配置的策略选择与展业思路
（一）如何布局投资机会？
（二）选谁：指增、股票、FOF、CTA、……？
（三）家族资产如何保值增值？
（四）相关案例解析
三、答疑与交流
第三讲、适合家办客户的长久期低风险组合管理与股份盘活方案
（时间：3月11日下午15:30-17:00）
·主讲嘉宾：丁老师，头部证券公司衍生品部场外业务主管，15年证券、基金、银行行业从业经验。
一、家办客户的资产配置特点与体系化运营技能
（一）普适的财富管理运营技能
（二）家办客户的资产配置特点
（三）衍生品视角下的组合管理方案
二、策略指数期权：创设最稳健的核心资产
（一）投资逻辑构建原理
（二）不同类别策略指数创设与融合
（三）策略指数产品化创设核心资产
三、结构化产品：定制最精准匹配的卫星资产
（一）衍生品视角下的结构化产品设计
（二）投资视角下的结构化工具运用
（三）雪花盛开，蝴蝶自来
四、券的视角：股份盘活方案与上市公司业务
（一）交易模式优化的业务逻辑
（二）存量股份盘活综合方案
（三）上市公司股票类业务需求方案
五、答疑与交流
第四讲、境内家族信托的客户+方案一体化服务和开拓实务及案例
（时间：3月12日上午09:00-12:00）
·主讲嘉宾：赵老师，某头部信托公司区域财富中心总经理，拥有私人银行家（CPB）、金融理财管理师（EFP）持证人、金融工程师岗位资格。
一、国内家族财富管理/传承慈善需求与家族信托发展
二、识别家族信托目标客户及其痛点
（一）家族信托解决什么痛点
（二）目标客户画像及合适和不合适的客户识别
（三）家族信托的门槛与条件
三、国内家族信托的类别及其实务运用案例
（一）资金管理家族信托要点及实务运用案例和要点
（二）股权家族信托要点及实务运用案例和要点
（三）不动产家族信托要点及实务运用案例和要点
（四）慈善信托要点及实务运用案例和要点
（五）保险金信托要点及实务运用案例和要点
（六）遗嘱信托要点及实务运用案例和要点
（七）其他更多
四、家族信托与其他传承保护工具的比较、结合方法与可能性
（一）家族信托与其他传承保护工具的比较
（二）家族信托与其他传承保护工具的结合方法与可能性
（三）探索、实践、突破、未来
五、家族信托的风险管理与防范
（一）国内家族信托的法律支持
（二）国内家族信托 VS 海外信托的适宜性与风险管理
（三）家族信托的关键条款
（四）家族信托典型风险案例解析
六、家族财富管理与传承慈善的客户服务和开拓实务
（一）家族信托的客户来源
（二）家族财富管理与传承慈善的协同路径
（三）常见的渠道合作模式
（四）家族办公室综合服务
七、答疑与交流
第五讲、家办客户的证券投资和产业投资配置策略、融资解决方案
（时间：3月12日下午14:00-15:30）
·主讲嘉宾：苏晓科，某知名百亿证券私募基金合伙人，某上海信息技术（中央党校直属企业）董事、总经理。牛津大学访问研究员（高性能计算）
一、家办客户证券类资产配置策略及服务抓手
二、面向家办客户稳健类证券投资策略
（一）可转债及定增套利策略
（二）稳健类宏观对冲策略
（三）量化多头及指数增强类策略
（四）境内外低风险套利业务策略
三、家办客户的产业投资配置策略
四、家办客户的融资解决方案策略
五、答疑与交流
第六讲、新发展格局下半导体细分行业的股权投资机会
（时间：3月12日下午15:30-17:00）
·主讲嘉宾：许荣伟，上海君桐资本合伙人，江苏省职业经理人协会城投专业委员会秘书长。
一、新发展格局背景
二、半导体行业认知及其股权投资机会
（一）全球半导体市场规模
（二）中国半导体产业和细分行业现状及发展
（三）中国半导体股权投资机会
三、家办类资金选择半导体细分行业股权投资的原因和注意事项
四、答疑与交流
企业项目参访
（时间：3月13日09:00-17:00 ）
深化企业认识 强化彼此交流 实现合作共赢
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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