2022城投十大风险事件
?点击领取【资料汇编|城投公司融资模式/运营管理相关文件汇总】近年来，债务风险备受中央关注。在经济下行的背景下，2022年5月、7月财政部依然两次公布了隐债问责案例，体现了中央防范化解隐性债务风险的决心。城投公司作为地方政府隐性债务的重要承载主体，在当前的环境下仍出现各种风险事件。中心结合市场热点，选取了2022年度城投公司十大风险事件。具体如下：
01 重庆能源集团等16家企业申请破产重整
4月11日，重庆市能源投资集团有限公司、重庆能投资产运营有限公司等16家企业以“已具备破产原因但具有重整价值及可行性”为由，分别向重庆市第五中级人民法院申请破产重整，并同时提出预重整申请。
02 财政部通报8个隐性债务问责典型案例
5月18日，财政部通报了8个隐性债务问责典型案例。8个典型案例为：安徽省安庆市化债不实、新增隐性债务；河南省信阳市浉河区假借医院采购药品名义新增隐性债务；贵州省兴义市通过国有企业举债融资新增隐性债务；江西省贵溪市通过融资平台公司募集资金用于市政建设支出新增隐性债务；湖南省宁乡市新增隐性债务、化债不实；河南省孟州市借政府购买服务名义新增隐性债务；浙江省湖州市湖州经济技术开发区通过占用国有企业资金方式新增隐性债务；甘肃省兰州市七里河区欠付公益性项目工程款新增隐性债务。
03 “高密最大城投”成失信被执行人，票据逾期债务滚续压力
7月13日，高密市城市建设投资集团发布公告称，2022年6月10日，根据中国执行信息公开网公告，高密市国有资产经营有限公司、高密市华融实业发展有限公司被列入失信被执行人名单。公开资料显示，华融实业已在同一天内三次被列为失信被执行人，涉及与平安国际融资租赁有限公司、平安国际融资租赁(天津)有限公司的融资租赁合同纠纷。
04 柳州城投19只债券中债隐含评级被调降至A+
7月19日，柳州市城市投资建设发展有限公司存续期内的19只债券中债隐含评级被下调，从AA-降至A+。据悉，截至2021年末，公司资产规模899.75亿元，总债务440.58亿元；短期到期债务规模为146.08亿元，且受限货币资金占很高比例，货币资金对短期债务的覆盖能力很低，此外2023年公司到期债券（含回售行权）规模为122.00亿元，短期偿债压力较大。
05 云南水务投资股份有限公司的主体信用评级由AA调低至A+
7月20日，联合资信公告，云南水务(06839.HK）主体的长期信用级下调至A+，并下调“17G17云绿1”和“20云水务绿债01/01/00G20云绿1”信用等级为A+，评级展望为负。据悉，云南水务财务报告已经发布“不能表达意见”审计结论；多笔债务逾期且规模较大，上市公司持有的股份被司法冻结；账面资金紧张，项目投资进度被迫放缓。
06 融资平台公司违法违规融资财政部公开通报问责典型案例
7月29日，财政部公开通报了8起融资平台公司违法违规融资新增隐性债务问责典型案例。其中涉及陕西省延安市新区投资开发建设有限公司、延安新区市政公用有限公司，黑龙江省牡丹江市城市投资集团有限公司，贵州省遵义市新区建投集团有限公司，江苏省原洪泽县城市资产经营有限公司，安徽省池州金达建设投资有限公司，山东省原沂南县城乡建设发展有限公司，江西省乐平市古戏台投资管理有限公司、原乐平市国有资产经营管理有限公司，重庆市黔江区城市建设投资（集团）有限公司等。
07 登封市建设投资集团有限公司发布展期公告
8月1日，登封建投发布展期公告，称“受近期新型冠状病毒疫情等方面影响，导致我公司资金筹措受到较大影响，公司暂时难以按照约定偿还持有人债务。我公司资金状况预计在2022年10月31日前后有所改善，届时可以陆续兑付上述到期债务本息。”
08 兰州城投标债兑付虽迟但到，技术性违约考验“城投信仰”
8月29日晚，银行间市场清算所发布了关于未足额收到“19兰州城投PPN008”付息兑付资金的通知，兰州城投潜在的违约风险引发了市场的广泛关注；在29日晚9点前，兰州城投完成兑付，实现平稳落地。
09 遵义最大城投156亿银行贷款展期20年，市场担忧风险波及债市
12月30日，贵州遵义最大城投——遵义道桥建设（集团）有限公司披露的银行贷款重组方案引起广泛关注。根据重组协议，155.94亿元银行贷款重组后期限调整为20年，利率调整为3%/年～4.5%/年，前10年仅付息不还本，后10年分期还本。
10 兰州城投担保的险资债权计划展期后违约：本息累计规模近1亿元
12月底，由兰州市城市发展投资有限公司所担保的保险资管债权投资计划本息发生违约。据悉，该笔债权计划于2019年5月24日设立，融资主体为兰州国际高原夏菜副食品采购中心有限公司，担保主体为兰州城投。该产品期限为三年，投资计划余额为6.5亿元，年利率为8.3%。此次到期的本息一共近9912万元。2022年5月，该笔债权投资计划已经进行过展期。
来源：地方政府投融资研究中心
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【课程提纲】
第一讲、地方政府融资平台重组整合、转型发展和投融资模式创新要点与案例
（时间：2月17日上午09:00-12:00）
主讲嘉宾：罗桂连博士，[产融公会]城镇化投融资学友会班主任，现任上海国有资本运营研究院投融资中心首席专家。
一、城镇化投融资背景
1．复杂脆弱的国际政治经济环境
2．区域发展战略的演进
3．新型基础设施
4．城镇化项目投融资的主要模式
5．城镇化投融资的总体形势
二、融资平台转型发展
（一）融资平台存在的体制性原因
（二）融资平台转型发展要点
三、投融资模式创新
1．利用多元化投融资方式
2．国企操盘片区开发的机制与信心
3．操盘片区开发的多元化收入来源
4．片区开发的理念与要点
5. 国内片区开发部分典型案例清单
6. 地方政府重塑投融资模式
第二讲、培育核心资产、盘活存量资产和公募REITs的要点与案例
（时间：2月17日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：罗桂连博士，[产融公会]城镇化投融资学友会班主任，现任上海国有资本运营研究院投融资中心首席专家。
一、培育核心资产
1．“人产城”融合发展理念
2．城市长期综合财力的内涵
3．项目全生命周期策划谋划
4. 不动产领域的主要投资策略
5．全生命周期的融资工具组合
二、盘活存量资产
1．近期盘活存量资产的政策
2．盘活存量资产的主要方式
3．依托存量资产的策略性融资
4. 实质性资产转让
5. 通过资产证券化盘活资产
6. 固定收益型的类REITs
7. 通过PPP模式盘活存量资产
8. 通过上市公司盘活资产
9．盘活存量资产的要点
三、公募REITs
1．REITs的定义与核心特征
2．REITs的投资特征
3. 美国REITs概况
4. 亚洲REITs发展概况
5. 分派收益率和综合收益率
6. 公募REITs与上市公司
7. 公募REITs的比较优势
8. 境外REITs上市及走势的启示
9. 国内基建REITs政策要点
10. 试点产品的交易结构
11. 已发行部分试点产品的情况
12. 快速批量推广的制约因素
13. 国内公募REITs的创新方向
14. 对不动产投资主体的建议
第三讲、政府项目精准谋划与城乡区域建设融资创新实操及风险防范（上）——政策要点、投融资要点、ABO合规模式、企业市场化投资模式、项目策划
（时间：2月18日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：林正刚，中国经济体制改革研究会理事，财政部金融专家，国家发改委和财政部PPP专家库双库专家，中至远集团总裁。
一、关于落实稳住经济政策措施的相关投融资政策要点解读
二、地方政府高质量发展投融资新逻辑
三、政府项目投融资实务要点分析及案例分享
四、平台公司授权经营（ABO）模式转型及合规性操作要点分析
五、企业市场化投资基建项目的模式与实务案例
六、有效利用公共资源谋划策划项目的要点与案例
第四讲、经济稳盘形势下政府项目精准谋划与城乡区域建设融资创新实操及风险防范（下）——片区开发、土地储备、城市更新、EOD、公共府服务等项目
（时间：2月18日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：林正刚，中国经济体制改革研究会理事，财政部金融专家，国家发改委和财政部PPP专家库双库专家，中至远集团总裁。
一、片区综合开发项目投融资实务要点分析及案例分享
二、土地储备开发主流模式解析
三、片区综合开发结构化合作运作模式
四、城市更新项目投融资模式实务
五、EOD模式运作实务与融资要点
六、新政下学校医院等公共服务项目的融资
第五讲、城投公司评级与信用债券融资实践
（时间：2月19日上午09:00-12:00 ）
·主讲嘉宾：苑德江，财达证券债券融资一部负责人。
一、城投公司评级方法
二、城投公司融资环境
三、信用债券体系概况
四、公司债券产品体系
五、企业债券产品体系
六、债务融资工具产品体系
七、答疑与互动
第六讲、股权基金视角下的泛基建、不动产投资和城市更新/片区开发实务
（时间：2月19日下午14:00-17:00 ）
·主讲嘉宾：B老师，央企旗下大型投资基金副总经理。
一、新周期的泛基建政策及市场环境解析
二、经济周期变化带来的商业模式再造
三、案例解析
四、答疑与互动
报名方式：
15001156573（电话微信同号）
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